民生加银增强收益债券型证券投资基金
2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 2021 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 民生加银增强收益债券

基金主代码 690002

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009 年 7 月 21 日

报告期末基金份额总额 997,556,972.99 份

投资目标 本基金在控制基金资产风险、保持资产流动性的基础

上，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳
定增值，争取实现超过业绩比较基准的投资业绩。

投资策略 本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动
式投资管理理念，采用价值分析方法，在分析和判断财
政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础
上，自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组
合目标久期、期限结构配置及类属配置；同时，采用“自
下而上”的投资理念，在研究分析信用风险、流动性风
险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上，
自下而上的精选个券，把握固定收益类金融工具投资机
会；同时，根据股票一级市场资金供求关系、股票二级
市场交易状况、基金的流动性等情况，本基金将积极参
与新股发行申购、增发新股申购等权益类资产投资，适
当参与股票二级市场投资，以增强基金资产的获利能力。

业绩比较基准 中国债券综合指数收益率

风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，通常预期风险收益水平
低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金，为


证券投资基金中的较低风险品种

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 民生加银增强收益债券 A 民生加银增强收益债券 C

下属分级基金的交易代码 690002 690202

报告期末下属分级基金的份额总额 692,021,366.04 份 305,535,606.95 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日）

民生加银增强收益债券 A 民生加银增强收益债券 C

1.本期已实现收益 21,498,379.24 8,255,075.89

2.本期利润 50,896,595.66 20,365,326.42

3.加权平均基金份额本期利润 0.0602 0.0589

4.期末基金资产净值 1,117,759,826.54 485,619,143.05

5.期末基金份额净值 1.615 1.589

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

民生加银增强收益债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 4.19% 0.29% 0.45% 0.03% 3.74% 0.26%

过去六个月 2.93% 0.30% 0.65% 0.04% 2.28% 0.26%

过去一年 8.53% 0.30% -0.20% 0.06% 8.73% 0.24%

过去三年 33.85% 0.37% 4.53% 0.07% 29.32% 0.30%

过去五年 24.32% 0.34% 1.70% 0.07% 22.62% 0.27%

自基金合同 163.51% 0.55% 10.40% 0.08% 153.11% 0.47%

生效起至今

民生加银增强收益债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 4.06% 0.28% 0.45% 0.03% 3.61% 0.25%

过去六个月 2.71% 0.29% 0.65% 0.04% 2.06% 0.25%

过去一年 8.10% 0.30% -0.20% 0.06% 8.30% 0.24%

过去三年 32.92% 0.37% 4.53% 0.07% 28.39% 0.30%

过去五年 22.59% 0.34% 1.70% 0.07% 20.89% 0.27%

自基金合同

152.67% 0.55% 10.40% 0.08% 142.27% 0.47%
生效起至今
注：业绩比较基准=中国债券综合指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金合同于 2009 年 7 月 21 日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至
建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
3.3 其他指标

注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中央财经大学硕士，12 年证券从业经
历。自 2009 年 7 月至 2014 年 11 月在中
国农业银行股份有限公司金融市场部担
任高级投资经理；2014 年 11 月至 2015
本基金基 年 8 月在中国人寿养老保险股份有限公
金经理 2021 年4 月14 司投资中心担任固定收益投资经理；自
关键 （兼任投 日 - 12.0 年 2015 年 8 月至 2016 年 6 月，在景顺长城
资经理） 基金管理有限公司专户投资部担任固定
收益投资经理。2016 年 9 月加入民生加
银基金管理有限公司，曾任基金经理助
理，现任投资经理兼任基金经理。自 2021
年 2 月至今担任民生加银信用双利债券
型证券投资基金、民生加银转债优选债券


型证券投资基金基金经理；自 2021 年 3
月至今担任民生加银鑫喜灵活配置混合
型证券投资基金基金经理；自 2021 年 4
月至今担任民生加银鹏程混合型证券投
资基金基金经理；自 2021 年 4 月至今担
任民生加银增强收益债券型证券投资基
金基金经理。

中国人民大学管理学本科、硕士，11 年
证券从业经历，曾就职于海通证券债券部
担任高级经理，在渤海证券资管部担任高
级研究员，在东兴证券资管部担任高级投
资经理。2015 年 4 月加入民生加银基金
管理有限公司，曾担任固定收益部基金经
理助理，现任基金经理。自 2016 年 1 月
至 2016 年 6 月担任民生加银新动力灵活
配置定期开放混合型证券投资基金基金
经理；自 2016 年 6 月至 2017 年 4 月担任
民生加银新动力灵活配置混合型证券投
资基金（由民生加银新动力灵活配置定期
开放混合型证券投资基金转型而来）基金
经理；自 2018 年 9 月至 2019 年 11 月担
任民生加银和鑫定期开放债券型发起式
证券投资基金基金经理，自 2018 年 9 月
2019 年8 月122021年6月 至 2020 年 7 月担任民生加银汇鑫一年定
邱世磊 已离任 日 1 日 11 年 期开放债券型证券投资基金基金经理；自
2016 年 1 月至 2020 年 7 月担任民生加银
新战略灵活配置混合型证券投资基金经
理；自 2016 年 12 月至 2021 年 3 月担任
民生加银鑫喜灵活配置混合型证券投资
基金基金经理；自 2016 年 8 月至 2021
年 3 月担任民生加银鑫福灵活配置混合
型证券投资基金基金经理；自 2018 年 3
月至 2021 年 6 月担任民生加银鹏程混合
型证券投资基金、民生加银转债优选债券
型证券投资基金基金经理；自 2019 年 8
月至 2021 年 6 月担任民生加银增强收益
债券型证券投资基金基金经理；自 2019
年11月至2021年6月担任民生加银信用
双利债券型证券投资基金基金经理；自
2020 年 5 月至 2021 年 6 月担任民生加银
聚利 6 个月持有期混合型证券投资基金
基金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间

公募基金 5 5,642,623,718.40 2021 年 2 月 22 日

私募资产管 4 6,672,094,701.65 2018 年 6 月 25 日
关键 理计划

其他组合 - - -

合计 9 12,314,718,420.05 -

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2021 年二季度，疫情在全球进一步好转，海外发达经济体加速修复，美国通胀开始回升，就业仍存在一定压力。市场开始预期流动性逐步收紧，美联储也逐步释放下半年开始 taper 的预期，美债利率冲高后有所回落，但不改整体上行趋势。国内经济仍有边际修复，尽管大宗商品价格显著上涨带动 PPI 同比快速回升，但价格并未向下游 CPI 领域产生显著传导，货币政策继续延续稳健中性，流动性相对稳定。

从权益市场来看，二季度市场结构性特征明显，受益于景气度和确定性较高的行业明显跑赢市场，周期行业冲高回落，高估值消费类龙头在估值方面尚不具备优势，还需要通过业绩增长进一步消化估值。尽管信用派生有所放缓，但对于大类资产而言，可配置流动性仍然较为充裕，市场估值短期不具备大幅压缩空间。本基金自上而下进行仓位控制，同时坚持自下而上的选股思路，注重行业景气度和估值的匹配度，以长期持有为目的，获取优质公司业绩增长带来的收益回报。
债券市场在二季度出现了一轮小幅上涨行情，但受到多重因素影响，利率短期内再次大幅调整的可能性较低，但同时也不具备趋势性机会。经济增长的低波动和政策的相对稳定，都使得长端利率债很难出现明显的价差交易机会，票息仍然是最主要的收益来源。信用利差在二季度经过大幅压缩后，目前信用债的性价比也有所降低。本基金仍将以中短久期、中高等级信用债作为主要标的，同时保留一定的灵活仓位，择机参与长端利率债的交易机会。

回顾二季度操作，本基金根据流动性和市场风格变化，及时对权益部分进行了调整，包括仓位和持仓个股，较好的契合了市场风格并取得了一定效果。债券方面加大了信用债配置力度，将部分低票息债券逐步置换卖出，提高了账户整体票息水平，同时进行了部分利率债交易，对账户收益有一定贡献。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末民生加银增强收益债券 A 的基金份额净值为 1.615 元，本报告期基金份额净
值增长率为 4.19%，同期业绩比较基准收益率为 0.45%；截至本报告期末民生加银增强收益债券 C的基金份额净值为 1.589 元，本报告期基金份额净值增长率为 4.06%，同期业绩比较基准收益率为 0.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 275,882,295.95 15.39

其中：股票 275,882,295.95 15.39

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,381,682,447.69 77.08

其中：债券 1,361,686,447.69 75.97

资产支持证券 19,996,000.00 1.12

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 88,960,610.98 4.96

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 21,557,258.47 1.20

8 其他资产 24,414,943.45 1.36

9 合计 1,792,497,556.54 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 217,892,160.91 13.59

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 12,349,935.60 0.77

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 12,629,127.60 0.79

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 16,081,527.60 1.00

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 8,675,079.00 0.54

M 科学研究和技术服务业 8,254,465.24 0.51

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 275,882,295.95 17.21

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 601012 隆基股份 195,091 17,331,884.44 1.08

2 688680 海优新材 64,823 16,659,511.00 1.04

3 300059 东方财富 490,440 16,081,527.60 1.00

4 300957 贝泰妮 56,183 15,264,359.27 0.95

5 603338 浙江鼎力 258,300 15,159,627.00 0.95

6 002648 卫星石化 383,080 15,012,905.20 0.94

7 688390 固德威 43,518 14,535,012.00 0.91

8 601865 福莱特 365,000 14,428,450.00 0.90

9 002311 海大集团 174,300 14,222,880.00 0.89

10 002930 宏川智慧 771,480 12,629,127.60 0.79

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 30,017,000.00 1.87

2 央行票据 - -

3 金融债券 112,187,594.90 7.00

其中：政策性金融债 92,178,594.90 5.75

4 企业债券 397,567,374.80 24.80

5 企业短期融资券 181,468,100.00 11.32

6 中期票据 422,041,000.00 26.32

7 可转债（可交换债） 218,405,377.99 13.62

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,361,686,447.69 84.93

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产


净值比例（%）

1 108604 国开 1805 700,000 70,189,000.00 4.38

2 101900877 19 鲁钢铁 600,000 60,066,000.00 3.75
MTN002

3 112461 16 龙控 02 500,000 50,245,000.00 3.13

4 123094 星源转 2 239,694 46,148,285.82 2.88

5 101901401 19 邵阳城投 400,000 41,160,000.00 2.57
MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 168677 惠盈 2A 200,000 19,996,000.00 1.25

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

国家开发银行因违法违规被银保监会处罚（银保监罚决字〔2020〕67 号，作出处罚决定日期：
2020 年 12 月 25 日）

5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 197,952.36

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 23,592,924.74

5 应收申购款 624,066.35

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 24,414,943.45

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 128095 恩捷转债 29,163,339.40 1.82

2 113611 福 20 转债 21,175,674.50 1.32

3 113011 光大转债 19,648,600.00 1.23

4 113040 星宇转债 17,367,325.30 1.08

5 128029 太阳转债 7,769,694.40 0.48

6 127018 本钢转债 7,103,578.32 0.44

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 民生加银增强收益债券 A 民生加银增强收益债券 C

报告期期初基金份额总额 926,991,503.72 391,808,995.22

报告期期间基金总申购份额 38,682,279.70 15,757,269.74

减:报告期期间基金总赎回份额 273,652,417.38 102,030,658.01

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 692,021,366.04 305,535,606.95


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了如下公告：

（1）2021 年 4 月 14 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金基金经理变更的公告

（2）2021 年 4 月 16 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金（民生加银增强收益债券 A
份额）基金产品资料概要（更新）

（3）2021 年 4 月 16 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金（民生加银增强收益债券 C
份额）基金产品资料概要（更新）

（4）2021 年 4 月 16 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金更新招募说明书(2021 年第 2
号)

（5）2021 年 4 月 21 日 民生加银基金管理有限公司旗下部分基金 2021 年第一季度报告提示
性公告

（6）2021 年 4 月 21 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2021 年第一季度报告

（7）2021 年 4 月 30 日 民生加银基金管理有限公司关于提醒投资者及时更新身份资料信息
的公告

（8）2021 年 6 月 1 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金基金经理变更公告

（9）2021 年 6 月 3 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金(A 类份额)基金产品资料概要
更新

（10）2021 年 6 月 3 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金(C 类份额)基金产品资料概要
更新

（11）2021 年 6 月 3 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金更新招募说明书(2021 年第 3
号)

（12）2021 年 6 月 30 日 关于民生加银基金管理有限公司旗下部分基金修订基金合同、托管
协议的公告

（13）2021 年 6 月 30 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金基金合同

（14）2021 年 6 月 30 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金托管协议

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；

9.1.2《民生加银增强收益债券型证券投资基金招募说明书》；

9.1.3《民生加银增强收益债券型证券投资基金基金合同》；

9.1.4《民生加银增强收益债券型证券投资基金托管协议》；

9.1.5 法律意见书；

9.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司
2021 年 7 月 21 日
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