民生加银增强收益债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告

2017年12月31日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年1月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 民生加银增强收益债券

基金主代码 690002

交易代码 690002

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009年7月21日

报告期末基金份额总额 885,231,908.09份

本基金在控制基金资产风险、保持资产流动性

投资目标 的基础上，通过积极主动的投资管理，追求基

金资产的长期稳定增值，争取实现超过业绩比

较基准的投资业绩。

本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结

合的主动式投资管理理念，采用价值分析方法，

在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等

宏观经济运行指标的基础上，自上而下确定和

动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、

期限结构配置及类属配置；同时，采用“自下

投资策略 而上”的投资理念，在研究分析信用风险、流

动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平

等因素基础上，自下而上的精选个券，把握固

定收益类金融工具投资机会；同时，根据股票

一级市场资金供求关系、股票二级市场交易状

况、基金的流动性等情况，本基金将积极参与

新股发行申购、增发新股申购等权益类资产投

资，适当参与股票二级市场投资，以增强基金

第2页共15页

资产的获利能力。

业绩比较基准 中国债券综合指数收益率

本基金是债券型证券投资基金，通常预期风险

风险收益特征 收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于

货币市场基金，为证券投资基金中的较低风险

品种

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 民生加银增强收益债券 民生加银增强收益债

A 券C

下属分级基金的交易代码 690002 690202

报告期末下属分级基金的份额总额 796,507,182.01份 88,724,726.08份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日）

民生加银增强收益债券A 民生加银增强收益债券C

1．本期已实现收益 4,011,966.59 529,736.87

2．本期利润 -33,480,066.63 -4,526,877.07

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0404 -0.0391

4．期末基金资产净值 1,492,529,732.53 160,561,602.28

5．期末基金份额净值 1.874 1.810

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

民生加银增强收益债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -2.14% 0.26% -1.15% 0.06% -0.99% 0.20%

月

第3页共15页

民生加银增强收益债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -2.22% 0.26% -1.15% 0.06% -1.07% 0.20%

月

注：业绩比较基准=中国债券综合指数收益率。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

第4页共15页

注：本基金合同于2009年7月21日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至

建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金 北京大学金融学硕士，

基金经 23年证券从业经历。曾任

理、总 2015年 东方基金基金经理

杨林耘 经理助 6月1日- 23年 （2008年-2013年），中

理兼固 国外贸信托高级投资经理、

定收益 部门副总经理，泰康人寿

部总监 投资部高级投资经理，武

第5页共15页

汉融利期货首席交易员、

研究部副经理。自2013年

10月加入民生加银基金管

理有限公司，现担任总经

理助理兼固定收益部总监、

投资决策委员会委员、公

募投资决策委员会委员。

自2014年3月至2015年

7月担任民生加银家盈理财

7天债券型证券投资基金、

民生加银现金增利货币市

场基金基金经理；自

2014年6月至2015年7月

担任民生加银家盈理财月

度债券型证券投资基金基

金经理；自2014年8月至

2016年1月担任民生加银

岁岁增利定期开放债券型

证券投资基金基金经理；

自2016年6月起至

2017年12月担任民生加银

新动力灵活配置混合型证

券投资基金基金经理；自

2014年3月起至今担任民

生加银信用双利债券型证

券投资基金基金经理；自

2014年4月起至今担任民

生加银平稳增利定期开放

债券型证券投资基金、民

生加银现金宝货币市场基

金基金经理；自2014年

8月起至今担任民生加银平

稳添利定期开放债券型证

券投资基金基金经理；自

2015年6月至今担任民生

加银增强收益债券型证券

投资基金、民生加银转债

优选债券型证券投资基金

基金经理；自2015年6月

起至今担任民生加银新战

略灵活配置混合型证券投

资基金基金经理；自

2015年12月至今担任民生

加银新收益债券型证券投

资基金基金经理；自

第6页共15页

2017年9月至今担任民生

加银家盈季度定期宝理财

债券型证券投资基金基金

经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同 第7页共15页

日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年四季度，央行货币政策继续保持中性偏紧，流动性监管进一步趋严，整体流动性仍

然偏紧，短端资金利率波动较大。受到经济韧性较强、市场心理和预期扭转、资管新规征求意见稿出台等一系列因素影响，债券收益率再次出现显着上行，10年期国债高点突破4%，信用债跟随调整，信用利差仍处低位。

回顾四季度操作，本基金债券资产维持中短久期，新增少量短期融资券，增持可转债，卖出部分企业债。账户规模有所下降，杠杆处于相对较高水平，现有持仓债券静态收益率有所提高；股票维持较高仓位，行业进行部分分散化，对部分个股进行调整，重点持仓前期跌幅较大估值相对合理的品种，对部分获利品种进行了减仓。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.874元，本报告期内份额净值增长率为-

2.14%；本基金C类份额净值为1.810元，本报告期内份额净值增长率为-2.22%，同期业绩比较

基准收益率为-1.15%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 320,429,917.92 15.95

其中：股票 320,429,917.92 15.95

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,639,518,164.40 81.60

其中：债券 1,639,518,164.40 81.60

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

第8页共15页

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 13,221,000.14 0.66

8 其他资产 36,057,271.60 1.79

9 合计 2,009,226,354.06 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 157,957,209.85 9.56

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 39,873,713.67 2.41

务业

J 金融业 96,452,494.40 5.83

K 房地产业 2,612,800.00 0.16

L 租赁和商务服务业 4,305,600.00 0.26

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 16,642,500.00 1.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,585,600.00 0.16

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 320,429,917.92 19.38

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 601336 新华保险 1,177,272 82,644,494.40 5.00

2 600482 中国动力 2,158,991 53,564,566.71 3.24

第9页共15页

3 300182 捷成股份 3,550,000 30,565,500.00 1.85

4 600855 航天长峰 1,491,836 22,123,927.88 1.34

5 600038 中直股份 472,000 21,962,160.00 1.33

6 601688 华泰证券 800,000 13,808,000.00 0.84

7 300070 碧水源 730,000 12,680,100.00 0.77

8 002519 银河电子 1,857,736 11,332,189.60 0.69

9 600343 航天动力 799,932 10,343,120.76 0.63

10 600562 国睿科技 400,000 9,604,000.00 0.58

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 19,270,642.50 1.17

2 央行票据 - -

3 金融债券 89,706,000.00 5.43

其中：政策性金融债 89,706,000.00 5.43

4 企业债券 947,955,424.40 57.34

5 企业短期融资券 170,253,000.00 10.30

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 392,427,097.50 23.74

8 同业存单 19,906,000.00 1.20

9 其他 - -

10 合计 1,639,518,164.40 99.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 113008 电气转债 1,214,270 119,945,590.60 7.26

2 132008 17山高EB 1,250,000 116,750,000.00 7.06

3 136643 16华宇02 1,000,000 97,830,000.00 5.92

4 136699 16皖经03 700,000 68,859,000.00 4.17

5 170308 17进出08 600,000 59,796,000.00 3.62

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

第10页共15页

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 68,859.63

2 应收证券清算款 2,382,070.50

3 应收股利 -

4 应收利息 33,504,959.26

5 应收申购款 101,382.21

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

第11页共15页

8 其他 -

9 合计 36,057,271.60

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 113008 电气转债 119,945,590.60 7.26

2 110032 三一转债 35,949,542.40 2.17

3 110030 格力转债 23,401,403.20 1.42

4 113011 光大转债 21,527,356.20 1.30

5 113009 广汽转债 17,047,215.90 1.03

6 128010 顺昌转债 9,994,994.20 0.60

7 132002 15天集EB 8,862,388.00 0.54

8 132005 15国资EB 6,168,251.80 0.37

9 132004 15国盛EB 5,363,679.10 0.32

10 110033 国贸转债 1,386,360.00 0.08

11 120001 16以岭EB 1,101,842.00 0.07

12 123001 蓝标转债 965,700.00 0.06

13 113010 江南转债 914,654.20 0.06

14 127003 海印转债 817,689.40 0.05

15 132003 15清控EB 747,978.50 0.05

16 127004 模塑转债 237,226.50 0.01

17 128013 洪涛转债 161,612.50 0.01

18 113012 骆驼转债 75,302.80 0.00

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 民生加银增强收益债券A 民生加银增强收益债

券C

报告期期初基金份额总额 853,141,755.85 134,464,274.96

报告期期间基金总申购份额 1,420,308.87 55,000,915.15

减:报告期期间基金总赎回份额 58,054,882.71 100,740,464.03

第12页共15页

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 796,507,182.01 88,724,726.08

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 8,540,751.59

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 8,540,751.59

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.96

额比例（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：基金管理人本报告期未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

机构 1 20171001~20171231 604,224,677.36 - - 604,224,677.36 68.26%

个人 -- - - - - -

产品特有风险

第13页共15页

本基金的特有风险

1、大额赎回风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额

赎回的情况，可能导致：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；

（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险

若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1、2017年10月25日民生加银增强收益债券型证券投资基金2017年第三季度报告

2、2017年11月10日关于旗下基金增加北京恒天明泽基金销售有限公司为代销机构并开通

基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告

3、2017年11月22日关于旗下基金增加喜鹊财富基金销售有限公司为代销机构并开通基金

定期定额投资和转换业务同时参加费率优惠活动的公告

4、2017年12月20日关于旗下部分开放式基金参与泰诚财富基金销售（大连）有限公司费

率优惠活动的公告

5、2017年12月26日民生加银基金管理有限公司关于旗下基金调整流通受限股票估值方法

的公告

6、2017年12月30日关于旗下部分基金参与交通银行手机银行渠道申购及定期定额投资费

率优惠的公告

7、2017年12月30日关于公司旗下证券投资基金执行增值税政策的公告

第14页共15页

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

9.1.2《民生加银增强收益债券型证券投资基金招募说明书》；

9.1.3《民生加银增强收益债券型证券投资基金基金合同》；

9.1.4《民生加银增强收益债券型证券投资基金托管协议》；

9.1.5法律意见书；

9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司

2018年1月22日

第15页共15页
点击查看>>  附件