长江智选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)
2023年第四季度报告
2023年12月31日
基金管理人:长江证券(上海)资产管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2024年01月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2024年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年10月01日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长江智选3个月持有混合(FOF)
基金主代码 890008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年01月28日
报告期末基金份额总额 38,907,900.08份
本基金通过大类资产的合理配置及基金精选策略,
投资目标 灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金,寻
求基金资产的长期稳健增值。
本基金的主要投资策略包括:
1、资产配置策略;
投资策略 2、基金筛选策略;
3、股票投资策略;
4、债券投资策略;
5、资产支持证券投资策略。
业绩比较基准 中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综
合全价(总值)指数收益率*10%
本基金为混合型基金中基金,其预期风险与预期收
风险收益特征 益高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场
基金和货币型基金中基金,低于股票型基金和股票
型基金中基金。
基金管理人 长江证券(上海)资产管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长江智选3个月持有混 长江智选3个月持有混
合(FOF)A 合(FOF)C
下属分级基金的交易代码 890008 014936
报告期末下属分级基金的份额总 23,874,005.38份 15,033,894.70份
额
注:本基金的业绩比较基准自2023年11月17日起由“沪深300指数收益率*70%+中债-综合全价(总值)指数收益率*30%”变更为“中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综合全价(总值)指数收益率*10%”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2023年10月01日 - 2023年12月31日)
主要财务指标 长江智选3个月持有混 长江智选3个月持有混
合(FOF)A 合(FOF)C
1.本期已实现收益 -821,143.44 -473,767.13
2.本期利润 -1,333,917.94 -785,695.27
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0640 -0.0636
4.期末基金资产净值 32,369,678.81 20,236,232.64
5.期末基金份额净值 1.3559 1.3460
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长江智选3个月持有混合(FOF)A净值表现
业绩比较 业绩比较
净值增长 净值增长 基准收益
阶段 率① 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率③ 率标准差
② ④
过去三个月 -4.70% 0.63% -4.82% 0.61% 0.12% 0.02%
过去六个月 -9.56% 0.64% -7.43% 0.62% -2.13% 0.02%
过去一年 -7.10% 0.65% -7.50% 0.60% 0.40% 0.05%
自基金合同
生效起至今 -17.60% 0.77% -17.96% 0.76% 0.36% 0.01%
注:(1)本基金的业绩比较基准自 2023 年 11 月 17 日起由“沪深 300 指数收益率*70%+
中债-综合全价(总值)指数收益率*30%”变更为“中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综合全价(总值)指数收益率*10%”;(2)本基金 A 类份额“自基金合同
生效起至今”的报告期为 2022 年 1 月 28 日至 2023 年 12 月 31 日。
长江智选3个月持有混合(FOF)C净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
净值增长 基准收益 ①-③ ②-④
阶段 率① 率标准差 基准收益
② 率③ 率标准差
④
过去三个月 -4.80% 0.63% -4.82% 0.61% 0.02% 0.02%
过去六个月 -9.75% 0.64% -7.43% 0.62% -2.32% 0.02%
过去一年 -7.49% 0.65% -7.50% 0.60% 0.01% 0.05%
自基金合同 -17.08% 0.77% -18.05% 0.77% 0.97% 0.00%
生效起至今
注:(1)本基金的业绩比较基准自 2023 年 11 月 17 日起由“沪深 300 指数收益率*70%+
中债-综合全价(总值)指数收益率*30%”变更为“中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综合全价(总值)指数收益率*10%”;(2)本基金 C 类份额“自基金合同
生效起至今”的报告期为 2022 年 2 月 18 日至 2023 年 12 月 31 日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:(1)本基金的业绩比较基准自 2023 年 11 月 17 日起由“沪深 300 指数收益率*70%+
中债-综合全价(总值)指数收益率*30%”变更为“中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综合全价(总值)指数收益率*10%”;(2)本基金 A 类份额“自基金合同
生效以来”的报告期为 2022 年 1 月 28 日至 2023 年 12 月 31 日。
注:(1)本基金的业绩比较基准自 2023 年 11 月 17 日起由“沪深 300 指数收益率*70%+
中债-综合全价(总值)指数收益率*30%”变更为“中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综合全价(总值)指数收益率*10%”;(2)本基金 C 类份额“自基金合同
生效以来”的报告期为 2022 年 2 月 18 日至 2023 年 12 月 31 日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职日期 离任日期 年限
国籍:中国。硕士研究生,
具备基金从业资格。曾任长
江证券股份有限公司金融
产品部经理、金融产品中心
副总经理。现任长江证券
(上海)资产管理有限公司
李仁宇 基金经理 2022-01-28 - 10年 总经理助理、FOF投资部总
经理、长江鑫选3个月持有
期混合型发起式基金中基
金(FOF)、长江智选3个月
持有期混合型基金中基金
(FOF)的基金经理。
注:(1)此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日,若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日;(2)证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定;(3)上表中的基金经理任职日期是该基金经理担任长江智选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。
(一)本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见,我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易记录配对。通过对这些配对的交易价差分析,我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下,且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。
(二)扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口,将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均,并以此为依据,进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对(样本数=30),溢价率均值大部分在1%数量级及以下。
(三)基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对,已要求基金经理对价差作出了解释,根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。
本报告期内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为,公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾今年四季度,A股市场呈现震荡向下格局,在风格上整体呈现出小盘相对更优的情况。从2023年度的情况看,小盘风格整体仍相对占优。
基金方面,2023年四季度万得偏股混合型基金指数跌4.43%,2023年跌13.52%;主动权益基金2023年度收益率的首尾差已高达104.7%,业绩分化显著,基金优选的重要性再次凸显。四季度,中证纯债债券型基金指数涨0.78%,今年以来涨3.38%,整体平稳向上、稳中有进。
行业结构上,四季度呈现较强的结构特征,煤炭、农林牧渔、电子等行业涨幅居前;地产、建材、电力设备等行业跌幅居前。2023年度,TMT 中的通信、传媒、计算机、电子位居前四,地产、电力设备、建材等行业跌幅居前。具体来看,由于经济复苏势头较缓、以及市场对政策强刺激预期的相对减弱,与顺周期相关度较强的地产、建材、食品饮料等行业整体在四季度表现较弱;具备高分红防御属性的煤炭、公用事业等行业受到投资者青睐,故而在四季度有较好的相对收益。科技板块,随着海外多模态大模型的升级,国内各类应用,例如智能汽车、机器人、游戏、短剧的催化,在四季度整体表现较
好,但在12月下旬以来有所调整。医药行业,10-11月整体延续震荡反弹态势,但自12月以来有所调整。
本基金在报告期内,仍保持较高的权益基金仓位进行运作。当下我们对于权益类资产更为乐观。政策维度,政策的力度和决心不容忽视,随着政策层面对经济的关注度和呵护度提升,对于经济的托底企稳也将起到关键作用;经济维度,复苏过程一波三折,PMI等经济数据有所震荡,但对于向上的趋势依然保持信心;配置维度,ERP指标持续徘徊于-2倍标准差,偏股基金指数近3年年化收益也已接近-2倍标准差的历史极值,对权益资产、权益基金提示了较为清晰的底部信号。因此对于向上机会的把握,更应时刻准备着。我们认为,随着后续政策的出台、地产等经济关键变量的企稳、投资者和居民信心的恢复,在多重因素的助力下,或将对风险偏好形成有效修复、对权益市场形成有力支撑。我们认为,当下时点更应该关注经济预期改善所带来的风险偏好提升,亦或是基本面修复所带来的权益贝塔机会。
结构上,我们在风格上进行了一定调整,使组合处于成长、价值风格相对平衡的状态。四季度,随着市场风险偏好的阶段性缓解,以及海内外科技成长的催化,我们适度减少了价值风格的暴露,并相应地增加了成长风格的暴露,对科技板块、医药生物等方向进行布局。通过成长、价值的平衡配置,我们希望在市场震荡时能够做好防守,在市场上涨时同样也能跟上步伐,做到稳中求进。
整体而言,本基金作为一只偏股FOF基金,力争成为投资者们的权益底仓,为此我们将通过进一步优化持仓结构,努力用良好的投资体验来回报投资人对我们的信赖,我们相信在做好科学的风险控制的前提下,长期、坚定地投资于优秀的基金管理人与基金产品必将带来丰厚的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金A类基金份额净值为1.3559元,C类基金份额净值为1.3460元。本报告期内,A类基金份额净值增长率为-4.70%,同期业绩比较基准收益率为-4.82%;C类基金份额净值增长率为-4.80%,同期业绩比较基准收益率为-4.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形;本报告期内,本基金于2023年10月10日至2023年12月28日存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 39,588,100.61 74.79
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返
售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 3,269,851.69 6.18
8 其他资产 10,071,056.11 19.03
9 合计 52,929,008.41 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据基金合同约定,本基金不得投资于股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同约定,本基金不得投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票,没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 0.02
2 应收证券清算款 500,000.00
3 应收股利 614.63
4 应收利息 -
5 应收申购款 9,570,441.46
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 10,071,056.11
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基金中基金
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
是否属
于基金
占基金 管理人
序 持有份额 公允价值 资产净 及管理
号 基金代码 基金名称 运作方式 (份) (元) 值比例 人关联
(%) 方所管
理的基
金
安信价值启 契约型开 2,797,02 2,729,33
1 011906 航混合C 放式 4.03 6.05 5.19否
景顺长城策
2 017167 略精选灵活 契约型开 961,468.6 2,661,34 5.06否
配置混合C 放式 2 5.14
招商瑞利灵 契约型开
3 161729 活配置混合 1,250,55 2,653,80 5.04否
放式 5.85 4.57
(LOF)A
富国研究精
4 016313 选灵活配置 契约型开 1,093,88 2,624,24 4.99否
混合C 放式 9.79 1.61
中欧养老混 契约型开 957,688.7 2,477,54
5 012778 合C 放式 2 0.72 4.71否
嘉实资源精 契约型开 998,181.0 2,329,05
6 005661 选股票C 放式 9 5.94 4.43否
淳厚信睿混 契约型开 1,371,83 2,306,32
7 008187 合C 放式 1.45 3.03 4.38否
8 013955 广发中小盘 契约型开 1,260,97 1,974,68 3.75否
精选混合C 放式 4.52 6.10
9 011252 华安聚嘉精 契约型开 1,585,21 1,928,57 3.67否
5.43 3.09
选混合C 放式
西部利得国 契约型开
10 009439 企红利指数 1,072,01 1,863,05 3.54否
放式 4.13 3.36
增强C
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
其中:交易及持有基金管理
项目 本期费用2023年10月01日至 人以及管理人关联方所管理
2023年12月31日 基金产生的费用
当期交易基金产生的申
购费(元) - -
当期交易基金产生的赎
回费(元) 3,124.99 -
当期持有基金产生的应
支付销售服务费(元) 40,319.49 -
当期持有基金产生的应
支付管理费(元) 114,500.34 -
当期持有基金产生的应 19,431.74 -
支付托管费(元)
注:当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值,上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。上述费用已在本基金所持有基金的净值中体现,不构成本基金的费用项目。6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
本基金本报告期持有的基金未发生重大影响事件。
§7 开放式基金份额变动
单位:份
长江智选3个月持有混 长江智选3个月持有混
合(FOF)A 合(FOF)C
报告期期初基金份额总额 21,197,353.42 14,593,046.18
报告期期间基金总申购份额 4,046,389.41 6,552,002.43
减:报告期期间基金总赎回份额 1,369,737.45 6,111,153.91
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额 23,874,005.38 15,033,894.70
注:总申购份额含红利再投、转换入份额。
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
长江智选3个月持有混 长江智选3个月持有混
合(FOF)A 合(FOF)C
报告期期初管理人持有的本基金份 3,104,357.82 -
额
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额 3,104,357.82 -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例(%) 13.00 -
注:报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的计算中,对下属分类基金,比例的分母采用各自类别的份额总额。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金投资本基金的情况。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
基金管理人于2023年11月15日发布《长江证券(上海)资产管理有限公司关于变更长江智选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)业绩比较基准并修改基金合同的公告》,长江智选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)的业绩比较基准自2023年11月17日起由“沪深300指数收益率*70%+中债-综合全价(总值)指数收益率*30%”变更为“中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综合全价(总值)指数收益率*10%”。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会关于准予长江证券超越理财基金管家II集合资产管理计划变更注册的批复
2、长江智选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金合同
3、长江智选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)招募说明书
4、长江智选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)托管协议
5、法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照
7、本报告期内按照规定披露的各项公告
10.2 存放地点
存放地点为基金管理人办公地址:上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇一座27层。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公地点免费查阅,亦可通过基金管理人网站查阅,网址为www.cjzcgl.com。
长江证券(上海)资产管理有限公司
2024年01月22日
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