国信安泰中短债债券型集合资产管理计划

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:国信证券股份有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月22日


§1 重要提示

集合计划管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

集合计划托管人中国建设银行股份有限公司根据本集合计划合同规定，于2024年04月22日复核了本报告中的主要财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

集合计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利。集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国信安泰中短债债券

基金主代码 933333

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年11月01日

报告期末基金份额总额 2,817,720,062.99份

本集合计划主要投资于债券资产，重点投资中短债
主题，在保持集合计划资产流动性和严格控制集合
投资目标 计划资产风险的前提下，力争获取超越业绩比较基
准的投资回报，追求集合计划资产的长期稳健增
值。

本集合计划通过对国内外宏观经济状况、市场利率
走势、债券供求情况、情景分析等因素的前瞻性分
析和定量指标跟踪，在集合计划合同规定的投资范
投资策略 围内动态调整各类资产的配置比例，控制投资组合
风险，力争为集合计划份额持有人实现超越业绩比
较基准的长期稳定的投资收益。具体包括：资产配
置策略、固定收益类资产投资策略、信用债投资策
略和国债期货投资策略。

业绩比较基准 中债新综合财富（1-3年）指数收益率*85%+一年期
定期存款利率（税后）*15%

风险收益特征 本集合计划为债券型集合资产管理计划，其预期收


益和预期风险通常高于货币市场基金，低于混合型
基金、混合型集合资产管理计划、股票型基金、股
票型集合资产管理计划。

基金管理人 国信证券股份有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国信安泰中短债债券A 国信安泰中短债债券C

下属分级基金的交易代码 933333 970200

报告期末下属分级基金的份额总 2,185,161,497.04份 632,558,565.95份

额
注：本报告中所述的“基金”包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)
主要财务指标 国信安泰中短债债券 国信安泰中短债债券
A C

1.本期已实现收益 20,443,982.79 6,946,088.62

2.本期利润 19,478,113.46 6,917,946.13

3.加权平均基金份额本期利润 0.0099 0.0096

4.期末基金资产净值 2,397,631,426.87 691,687,932.56

5.期末基金份额净值 1.0972 1.0935

注：（1）本集合资产管理计划合同于2022年11月1日生效，截至本报告期末本集合资产管理计划运作已满一年。（2）本期已实现收益指集合计划本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（3）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国信安泰中短债债券A净值表现

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④
率① 率标准差 基准收益 基准收益


② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.93% 0.02% 0.99% 0.02% -0.06% 0.00%

过去六个月 2.05% 0.02% 1.82% 0.02% 0.23% 0.00%

过去一年 4.28% 0.02% 3.45% 0.02% 0.83% 0.00%

自基金合同

生效起至今 5.56% 0.02% 3.98% 0.03% 1.58% -0.01%

国信安泰中短债债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.88% 0.02% 0.99% 0.02% -0.11% 0.00%

过去六个月 1.92% 0.02% 1.82% 0.02% 0.10% 0.00%

过去一年 4.02% 0.02% 3.45% 0.02% 0.57% 0.00%

自基金合同

生效起至今 5.20% 0.02% 3.98% 0.03% 1.22% -0.01%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1.本集合计划合同于 2022 年 11 月 1 日生效，截至本报告期末本集合计划运作已满
一年；
2.按集合计划合同和招募说明书的约定，本集合计划建仓期为合同生效后 6 个月，报告期末已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同有关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

梁策，中国国籍，管理学硕
士，经济师，具有基金从业
资格、证券从业资格，4年
证券研究经验、8年证券投
资经验。2011年加入国信证
梁策 投资经理 2022- 券资产管理总部，历任资产
11-01 - 12 管理总部投资助理、投资经
理，现任国信证券资产管理
总部投资经理。无其他兼职
情况。最近三年未曾被监管
机构采取重大行政监管措
施、行政处罚。


凌铃，中国国籍，武汉大学
应用数学学士，中央财经大
学金融学硕士，具有基金从
业资格、证券从业资格，8
年以上证券从业经验。曾任
安信证券固定收益部策略
凌铃 投资经理 2023- 研究员、投资经理，重庆农
12-20 - 8 商行总行资金运营部债券
及衍生品交易岗。现任国信
证券资产管理总部投资经
理。无其他兼职情况。最近
三年未曾被监管机构采取
重大行政监管措施、行政处
罚。

注：(1)集合计划的首任投资经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；(2)非首任投资经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；(3)证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本集合计划不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本集合计划的合同等法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，在严格控制风险的前提下，为集合计划持有人谋求最大利益。本报告期内，集合计划运作整体合法合规，没有发现损害持有人利益的行为。集合计划的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及本集合计划合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《国信证券股份有限公司资产管理业务公平交易管理制度（修订）》，内容主要包括公平交易的适用范围、公平交易的原则和内容、公平交易的实现措施和交易执行程序、反向交易控制、公平交易效果评估及报告等。公平交易制度所规范的范围涵盖旗下各类资产组合，围绕境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易（含银行间市场）等投资管理
活动，贯穿投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节。公平交易的原则包括：集中交易原则、机制公平原则、公平协调原则、及时评估反馈原则。
公平交易的实现措施和执行程序主要包括：通过建立规范的投资决策机制、共享研究资源和投资品种备选库为投资人员提供公平的投资机会；投资人员应公平对待其管理的不同投资组合，原则上应当做到“同时同价”，合理控制其所管理不同组合对同一证券的同向交易价差；建立集中交易制度，交易系统具备公平交易功能，对于满足公平交易执行条件的同向指令，系统将自动启用公平交易功能，按照交易公平的原则合理分配各投资指令的执行；严格控制不同投资组合之间的同日反向交易；根据交易所场内竞价交易和非公开竞价交易的不同特点分别设定合理的交易执行程序和分配机制，通过系统与人工控制相结合的方式，力求确保所有投资组合在交易机会上得到公平、合理对待；建立事中和事后的同反向交易、异常交易监控分析机制，对于发现的异常问题进行提示，并要求投资组合经理解释说明。

公司严格按照法律法规的要求禁止旗下管理的不同投资组合之间各种可能导致不公平交易和利益输送的反向交易行为。对于旗下投资组合之间（纯被动指数组合和量化投资组合除外）确因投资策略或流动性管理等需要而进行的反向交易，投资人员须提供充分的投资决策依据，并经审核确认方可执行。公司通过定期或不定期的公平交易效果评估报告机制，并借助相关技术系统，使投资和交易人员能及时了解各组合的公平交易执行状况，持续督促公平交易制度的落实执行，并不断在实践中检验和完善公平交易制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

管理人通过建立完善的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，保证公平交易原则的实现。在投资决策的内部控制方面，管理人建立了投资证券库，投资组合的投资标的来源于证券库。管理人建立了明确的投资决策流程与授权管理制度，投资经理在授权范围内独立、客观地履行职责，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。管理人建立投资研究沟通机制，通过日常的投资研究各种例会和讨论会，保证各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策等方面享有公平的机会。在交易过程中，管理人以公平交易为原则，保证各投资组合的交易得到公平、及时、准确地执行。

管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的本报告期内同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。

本报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易。

本报告期内，上述公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


一季度经济温和复苏，整体强度偏弱。制造业投资增速上行显示库存周期回升，地产方面，销售数据仍较一般、土地溢价率整体偏低，居民在收入预期下滑背景下加杠杆意愿较弱，地产修复仍需时间；春节后供给端有所改善，制造业生产旺盛。政策方面，政府工作报告延续中央经济会议总基调，整体仍然以稳为主，以进促稳。财政政策保持积极、适度发力、提质增效。一季度货币政策持续发力，降准释放万亿流动性，同时非对称大幅调降5年LPR 25BP，推动通胀温和回升。央行强调合理平滑信贷节奏，一季度流动性整体充裕，资金分层现象有所改善，季末资金面平稳。市场表现方面，一季度债券市场表现强劲，在政策促发、流动性偏松和年初市场机构配置资金充足带动下，收益率整体下行。受益于化债政策，城投债信用利差被压缩至历史低位，其他具有一定票息优势的资产的信用利差同样被快速压缩，另外，利率债和信用债的期限利差也经历持续收窄，特别是长久期利率债的期限利差同样被压缩至历史新低。（数据来源: wind）
本报告期产品整体保持了积极的操作，加大配置力度，总体提升了产品久期中枢并择时调节。资产配置方面，以中短久期信用类资产为主，精选高性价比个券，并注重资产的流动性。本报告期灵活的调整仓位和杠杆水平，保持组合流动性，并加大波动交易力度，通过实现资本利得提升了产品收益。

展望2024年二季度，基建投资在政府债供给下可能加快、通胀可能偏温和，但内生动力修复仍需时间，弹性预期较为有限。政府债发行二季度将有所提速，但考虑到期量也偏大，实际供给压力可能在5月。但在财政发力托底稳增长时期，货币政策预期为政府债发行提供适宜的流动性环境，央行也表示我国当前准备金率仍存空间，因此预计政府债发行对资金面的扰动远低于去年三四季度，有望维持稳定均衡格局。供需方面，优质票息资产供给不足，而机构配置压力不减，总体而言对债市仍然有利，当前未发生反转迹象，需进一步关注一季度债券供给及经济高频数据。

二季度，本产品将密切关注宏观政策、基本面预期变化、机构资金流动等因素对市场带来的扰动，逢利率上行把握高位布局，注重持仓的流动性，信用利差大幅压缩下规避较为拥挤的期限和品种，根据市场变化灵活调整策略，在保证组合良好流动性的基础上，力争为投资者谋取持续回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末国信安泰中短债债券A基金份额净值为1.0972元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.93%，同期业绩比较基准收益率为0.99%；截至报告期末国信安泰中短债债券C基金份额净值为1.0935元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
0.88%，同期业绩比较基准收益率为0.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人的情形。
本报告期内未出现连续二十个工作日集合计划资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,340,658,859.23 96.38

其中：债券 3,340,658,859.23 96.38

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 114,717,966.82 3.31

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 5,053,301.26 0.15

8 其他资产 5,583,173.07 0.16

9 合计 3,466,013,300.38 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本集合计划本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本集合计划本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,574,918,302.57 50.98

其中：政策性金融债 172,916,885.24 5.60

4 企业债券 729,847,566.30 23.62

5 企业短期融资券 385,519,560.11 12.48


6 中期票据 452,798,707.74 14.66

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 197,574,722.51 6.40

9 其他 - -

10 合计 3,340,658,859.23 108.14

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 1928031 19广发银行永续 1,500,000 154,978,770.49 5.02
债

2 1928013 19民生银行永续 1,450,000 151,397,273.22 4.90
债

3 1928025 19交通银行永续 1,000,000 103,066,229.51 3.34
债

4 210218 21国开18 1,000,000 101,619,180.33 3.29

5 2028003 20平安银行永续 1,000,000 101,618,688.52 3.29
债01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本集合计划本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本集合计划本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本集合计划本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本集合计划投资的前十名证券的发行主体中，广发银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、北京银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到监管部门的处罚，处罚力度和性质对该公司长期经营未产生重大负面影响。本集合计划对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及合同的要求。除上述主体外，本集合计划投资的其他前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 报告期末，本集合计划未持有股票资产。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 41,427.96

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 5,541,745.11

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 5,583,173.07

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本集合计划本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本集合计划本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和和合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

国信安泰中短债债券A 国信安泰中短债债券C

报告期期初基金份额总额 1,472,748,407.75 614,134,461.40

报告期期间基金总申购份额 1,610,651,989.72 500,713,101.98

减：报告期期间基金总赎回份额 898,238,900.43 482,288,997.43

报告期期间基金拆分变动份额 - -

（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,185,161,497.04 632,558,565.95

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

单位：份

国信安泰中短债债券 国信安泰中短债债券
A C

报告期期初管理人持有的本基金份

额 9,322,207.72 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份

额 9,322,207.72 -

报告期期末持有的本基金份额占基

金总份额比例（%） 0.43 -

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过20%的情况。8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、国信证券股份有限公司关于增加上海好买基金销售有限公司为旗下部分集合资产管理计划销售机构的公告

2、关于国信安泰中短债债券型集合资产管理计划调整部分销售渠道大额申购业务的公告

3、关于国信安泰中短债债券型集合资产管理计划暂停申购业务的公告

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、关于准予国信“金理财”8号集合资产管理计划合同变更的回函；

2、国信安泰中短债债券型集合资产管理计划资产管理合同；

3、国信安泰中短债债券型集合资产管理计划招募说明书；

4、国信安泰中短债债券型集合资产管理计划托管协议；

5、国信安泰中短债债券型集合资产管理计划（A类份额）基金产品资料概要；


6、国信安泰中短债债券型集合资产管理计划（C类份额）基金产品资料概要；

7、法律意见书；

8、集合计划管理人业务资格批件、营业执照；

9、集合计划托管人业务资格批件、营业执照；

10、国信安泰中短债债券型集合资产管理计划报告期内披露的各项公告；

11、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于集合计划管理人和托管人的办公场所，并登载于集合计划管理人网站www.guosen.com.cn。
9.3 查阅方式

投资者可于本集合计划管理人、托管人的办公时间预约查阅,或登录集合计划管理人网站www.guosen.com.cn查阅，还可拨打本公司客服电话（95536）查询相关信息。

国信证券股份有限公司
2024年04月22日
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