中海安鑫保本混合型证券投资基金

2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：中海基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月18日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中海安鑫保本混合

基金主代码 000166

交易代码 000166

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年7月31日

报告期末基金份额总额 661,856,898.87份

投资目标 通过采用保本投资策略，在保证本金安全的前提下，

力争在保本周期内实现基金资产的稳健增值。

本基金以CPPI策略为主、OBPI策略为辅进行资产配

置和投资组合管理，其中主要通过CPPI策略动态调

整安全资产与风险资产的投资比例，实现基金资产的

保本前提；通过OBPI策略控制投资组合的下行风险，

同时获取投资组合的上行收益。

1、CPPI策略与资产配置

本基金以CPPI策略为主，通过设置安全垫，对安全

投资策略 资产与风险资产的投资比例进行动态调整，确保到期

保本。

2、OBPI策略与组合管理

OBPI策略主要基于期权的避险策略，在该策略中同

时买入风险资产和以该风险资产为标的的看跌期权。

当风险资产价格下跌时，可执行看跌期权；当风险资

产价格上涨时，则放弃执行看跌期权。

3、债券组合配置策略

（1）久期配置

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本基金根据不同大类资产在宏观经济周期的属性，确

定债券资产配置的基本方向和特征；同时结合债券市

场资金供求分析，最终确定投资组合的久期配置。

（2）期限结构配置

在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，在子

弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳

的配置方案。

4、个券投资策略

本基金对不同类型债券的信用风险、市场流动性、市

场风险等因素进行分析，确定整个债券组合中各类别

债券投资比例。

（1）信用品种的投资策略（中小企业私募债除外）

本基金对金融债、企业债、公司债和资产支持证券等

信用品种采取自上而下和自下而上相结合的投资策

略。

本基金对发债主体企业进行深入的基本面分析，投资

于信用风险相对较低、信用利差收益相对较大的优质

品种。

（2）中小企业私募债投资策略

本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用

品种投资策略，在此基础上重点分析私募债的信用风

险及流动性风险。

（3）可转换债券投资策略

本基金可通过可转换债券来实现OBPI策略。本基金

在进行可转换债券投资时，将首先对可转换债券自身

的内在债券价值进行研究；然后对可转换债券的基础

股票的基本面进行分析，形成对基础股票的价值评

估；最后将两者评分结合在一起，选择被市场低估的

品种，以合理价格买入并持有，获取稳健的投资回报。

5、股票投资策略

在股票投资中，本基金采用定量分析与定性分析相结

合的方法，选择其中经营稳健、具有核心竞争优势的

上市公司进行投资。

6、权证投资策略

本基金在买入股票等风险资产时，同时投资以其为标

的的看跌期权；或者在买入债券等无险资产时，同时

投资看涨期权。

业绩比较基准 2年期银行定期存款利率（税后）

风险收益特征 本基金为保本混合型证券投资基金，属于证券投资基

金中的低风险品种。

基金管理人 中海基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

基金保证人 中国投融资担保股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年1月1日－2017年3月31日）

1.本期已实现收益 3,206,716.79

2.本期利润 4,466,487.10

3.加权平均基金份额本期利润 0.0066

4.期末基金资产净值 668,223,032.21

5.期末基金份额净值 1.010

注1：本期指2017年1月1日至2017年3月31日，上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认

购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 净值增长率① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个 0.70% 0.03% 0.52% 0.01% 0.18% 0.02%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金基金 刘俊先生，复旦大

经理、中海优 学金融学专业博

势精选灵活 士。历任上海申银

配置混合型 万国证券研究所有

刘俊 证券投资基 2013年7月 - 14年 限公司策略研究部

金基金经理、 31日 策略分析师、海通

中海积极收 证券股份有限公司

益灵活配置 战略合作与并购部

混合型证券 高级项目经理。

投资基金基 2007年3月进入本

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金经理、中海 公司工作，曾任产

安鑫宝1号 品开发总监。2010

保本混合型 年3月至2015年8

证券投资基 月任中海稳健收益

金基金经理、 债券型证券投资基

中海顺鑫保 金基金经理，2012

本混合型证 年6月至今任中海

券投资基金 优势精选灵活配置

基金经理 混合型证券投资基

金基金经理，2013

年7月至今任中海

安鑫保本混合型证

券投资基金基金经

理，2014年5月至

今任中海积极收益

灵活配置混合型证

券投资基金基金经

理，2015年4月至

今任中海安鑫宝 1

号保本混合型证券

投资基金基金经

理，2015年12月

至今任中海顺鑫保

本混合型证券投资

基金基金经理。

注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成 第6页共12页

果共享，投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。

本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

一季度经济数据比较平稳，经济呈现复苏迹象，显示去年以来的稳增长经济政策起到作用。

价格数据方面，PPI价格同比继续上涨，但是预计即将到达年内高点。CPI价格数据比较温和，短

期内不会出现明显抬升。金融数据方面，月度新增人民币贷款从年初开始逐月回落，反映出在央行指导下银行贷款投放冲动出现明显回落。

新年以来人民币兑美元贬值程度有所缓和，国家外汇局对购汇的用途进行了限制，以控制资本外流。2月3日，央行在公开市场进行了200亿元7天期、100亿元14天期和200亿元28天期的逆回购操作，操作利率分别较上次操作均上调了10个基点。同一天开展的SLF利率也全线上调。3月16日，央行全面上调公开市场操作逆回购利率，7天、14天、28天品种分辨上调10个基点。MLF利率也随之上调10bp，6个月、1年期上调至3.05%、3.20%。央行的行动体现了货币政策稳健中性的倾向，既应对美联储加息对人民币的压力，又进一步推动金融市场降杠杆。

金融市场上，春节前的节日效应和季末效应都引发了市场资金紧张。季末时市场机构应对MPA

考核叠加光大转债发行加剧了资金紧张局面。债券市场在美联储加息利空兑现后长期利率债有所 第7页共12页

反弹，但流动性紧张后债券收益率又出现上行。股票市场呈现震荡上行格局，年初时周期股表现较好，但春节后白马成长股表现更强。

季度内整体操作平稳，债券资产以优质短期信用品种为主要配置方向，股票资产保持低仓位。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2017年3月31日,本基金份额净值1.010元(累计净值1.402元)。报告期内本基金净值

增长率为0.70%，高于业绩比较基准0.18个百分点。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 683,978,190.90 98.24

其中：债券 683,978,190.90 98.24

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 391,745.43 0.06

8 其他资产 11,837,835.65 1.70

9 合计 696,207,771.98 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

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1 国家债券 33,227,051.80 4.97

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 53,352,139.10 7.98

5 企业短期融资券 9,978,000.00 1.49

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 500,000.00 0.07

8 同业存单 586,921,000.00 87.83

9 其他 - -

10 合计 683,978,190.90 102.36

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（张） （％）

1 111698483 16南京银 700,000 68,922,000.00 10.31

行CD122

2 111615161 16民生 500,000 48,880,000.00 7.31

CD161

3 111618223 16华夏 500,000 48,305,000.00 7.23

CD223

4 111707043 17招商银 400,000 39,564,000.00 5.92

行CD043

5 111612170 16北京银 400,000 39,380,000.00 5.89

行CD170

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

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5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 296,783.19

2 应收证券清算款 1,400,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 10,139,666.73

5 应收申购款 1,385.73

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

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9 合计 11,837,835.65

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 696,833,971.99

报告期期间基金总申购份额 171,671.00

减:报告期期间基金总赎回份额 35,148,744.12

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 661,856,898.87

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 14,999,000.00

报告期期间买入/申购总份额 0.00

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 14,999,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 2.27

（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，基金管理人持有本基金共14,999,000.00份。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本报告期内不存在单一投资者持有本基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准募集中海安鑫保本混合型证券投资基金的文件

2、中海安鑫保本混合型证券投资基金基金合同

3、中海安鑫保本混合型证券投资基金托管协议

4、中海安鑫保本混合型证券投资基金财务报表及报表附注

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2存放地点

上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层

9.3查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38789788或400-888-9788

公司网址：http://www.zhfund.com

中海基金管理有限公司

2017年4月21日

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