广发亚太中高收益债券型证券投资基金
2016年第4季度报告
2016年12月31日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年一月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年
1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 广发亚太中高收益债券（QDII）
基金主代码 000274
交易代码 000274
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年11月28日
报告期末基金份额总额 247,943,518.10份
本基金通过分析亚太市场（除日本外）各国家和
地区的宏观经济状况以及各发债主体的微观基本
投资目标
面，寻找各类债券的投资机会，力争获取高于业
绩基准的投资收益。
（一）国家地区配置策略
投资策略
本基金密切跟踪相关国家或地区经济的景气周期
以及财政、货币政策变化，把握市场利率水平的
运行态势，从宏观层面了解亚太地区各国家的景
气情况、防范系统性的宏观经济、政治以及信用
风险，确定基金资产在不同国家和地区的配置比
例。
（二）债券投资策略
本基金通过主动投资策略，一方面通过买入并持
有中高收益的债券组合获取稳定票息收益，一方
面也会在控制风险的前提下通过杠杆放大收益，
力争获取中长期较高的投资收益。
（三）金融衍生品投资策略
本基金将以投资组合避险或有效管理为目标，在
基金风险承受能力许可的范围内，本着谨慎原则，
适度参与衍生品投资；可能使用到的衍生产品包
含货币远期/期货/互换、利率互换、信用违约互换
等，以更好地进行组合风险管理。
此外，在严格控制风险的前提下，本基金将适度
参与证券借贷交易、回购交易等投资，以增加收
益。
本基金主要投资于在经中国证监会认可的交易所
上市交易的金融衍生品，当这些交易所没有本基
金需要的衍生产品时，在严格风险控制的前提下，
本基金将采用场外交易市场（OTC）买卖衍生产
品。
业绩比较基准 同期人民币三年期定期存款税后利率。
本基金属于债券型基金，主要投资于亚太地区
（除日本外）市场的各类债券，预期收益和风险
风险收益特征
高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型
基金，属于中等风险、中等收益的产品。同时，
本基金为境外证券投资的基金，除了需要承担境
外市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、
国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 BrownBrothersHarriman Co.
境外资产托管人中文名称 布朗兄弟哈里曼银行
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2016年10月1日-2016年12月31日)
1.本期已实现收益 6,249,667.63
2.本期利润 13,192,927.47
3.加权平均基金份额本期利润 0.0504
4.期末基金资产净值 305,445,960.43
5.期末基金份额净值 1.232
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增 业绩比 业绩比
阶段 ①-③ ②-④
长率① 长率标 较基准 较基准
准差② 收益率 收益率
③ 标准差
④
过去三个 4.23% 0.22% 0.70% 0.00% 3.53% 0.22%
月
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发亚太中高收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年11月28日至2016年12月31日）
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
本基 男，中国籍，理学硕士，
金的 持有中国证券投资基金
李耀 基金 2016-08-23 - 6年 业从业证书，2010年
柱 经理； 8月至2014年7月在广
广发 发基金管理有限公司中
全球 央交易部任股票交易员，
农业 2014年8月至2015年
指数 12月在国际业务部先后
（QD 任QDII基金的研究员、
II） 基金经理助理，
的基 2015年12月17日起任
金经 广发纳指100ETF基金
理； 的基金经理，2016年
广发 8月23日起任广发全球
纳斯 农业指数(QDII)、广发
达克 纳斯达克100指数
100 (QDII)、广发美国房地
指数 产指数(QDII)、广发亚
（QD 太中高收益债券
II） (QDII)、广发全球医疗
基金 保健(QDII)和广发生物
的基 科技指数(QDII)基金的
金经 基金经理，2016年
理； 11月9日起任广发沪港
广发 深新起点股票基金的基
美国 金经理。
房地
产指
数
(QDII
)基金
的基
金经
理；
广发
亚太
中高
收益
债券
（QD
II）
基金
的基
金经
理；
广发
全球
医疗
保健
（QD
II）
基金
的基
金经
理；
广发
生物
科技
指数
（QD
II）
基金
的基
金经
理；
广发
沪港
深新
起点
股票
基金
的基
金经
理
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2016年四季度，受美国总统大选和美联储加息的影响，全球债券市场经历
了剧烈震荡，呈现出收益率总体上行，价格大幅下跌的格局。2016年11月特
朗普当选为美国下一届总统，美国10年期国债收益率一度下行至1.72%，之后
市场意识到特朗普的政策可能极大加快美联储加息步伐，美国10年期国债收益
率转而一路上行，一度触及2.38%,10年期国债价格单月跌幅创下了2009年以
来最大纪录。受此影响，美元债券市场大跌，中资美元债券也出现下跌，但是在需求的强烈支撑下，跌幅较为有限，其中高收益债跌幅较小。12月美联储宣布加息，在市场已经充分预期的情况下，美国10年期国债收益率继续上行，对债券市场持续造成压力。
基金操作上，维持组合短久期、高配中高收益债的策略，进一步减少利率债的配置。一方面，考虑到美国大选和美联储加息将对利率市场带来冲击，收益率面临上行风险，对利率债持谨慎态度，减少了对利率债的配置。另一方面，2016年前三季度国内房地产市场的火爆以及对房地产境内融资的宽松政策极大的改善了房地产企业的现金流，房地产债券的信用风险降低，维持对房地产债较高的配置水平。由于本季度债券价格下跌主要是利率驱动，而非信用驱动，高配中高收益债使得组合具有较好的抗跌性。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的净值增长率为4.23%，同期业绩比较基准收益率为
0.70%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年，全球经济将维持低增长的格局，美国经济继续维持较快增长，
但贸易保护主义的抬头可能导致全球经济很难出现大幅改善。由于经济的持续低增长，债券资产的基本面并没有被完全动摇，债券类资产依然将是资产配置的重要选择。10年期美国国债收益率可能呈现出在3%下方区间震荡上行的格局，流动性维持紧平衡。虽然美国通胀的抬升可能加快美联储加息的步伐，但10年期美国国债收益率在经历了2016年11月快速上行后，对加息预期已经有所反映，继续大幅上行突破3%的可能性不大。基于以上判断，我们认为亚太中高收益债仍然具有较高的配置价值。一方面，亚太地区企业基本面将逐步改善，信用风险得以缓解。并且，在利率上行周期中，高票息的债券能更好的应对利率上行风险。另一方面，亚太中高收益债有强烈的需求支撑，新兴市场国家的美元资产配置需求将持续增长。并且，2017年将有更多的中国城投类公司进入美元债市场发行债券，整个市场的流动性将逐步增强。我们将重点关注短久期、高票息的债券，并且进一步精选个券，优化持仓的期限结构和行业结构。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额(人民币元) 占基金总资
序号 项目 产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 3,732,069.93 1.21
3 固定收益投资 280,626,755.02 90.96
其中：债券 280,626,755.02 90.96
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 19,109,029.72 6.19
8 其他各项资产 5,043,315.42 1.63
9 合计 308,511,170.09 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）
国家（地区）
合计 - -
注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
公允价值（人民币元）
行业类别 占基金资产净值比例（％）
能源 - -
材料 - -
工业 - -
非必须消费品 - -
必须消费品 - -
保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
电信服务 - -
公共事业 - -
合计 - -
注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）
债券信用等级
BB+ 14,495,693.94 4.75
BB 25,202,537.22 8.25
BB- 12,119,681.26 3.97
B+ 34,783,533.15 11.39
B 68,538,184.33 22.44
B- 14,435,203.30 4.73
CCC+ 6,971,823.74 2.28
N/A 104,080,098.08 34.07
合计 280,626,755.02 91.87
注：评级机构为标准普尔。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
数量(张) 公允价值(元) 占基金资产
序号 债券代码 债券名称 净值比例(％)
XS143412 HUAHK
1 0165 43/4 30,000 20,648,674.20 6.76
07/14/1
XS087801 GZRFPR
2 6673 83/4 25,000 18,164,707.93 5.95
01/24/2
XS110629 FANHAI
3 9586 113/4 21,000 16,025,052.71 5.25
09/08/1
XS116323 CARINC
4 2900 61/8 20,000 14,495,693.94 4.75
02/04/2
5 XS132420 PWRLNG 20,000 14,435,203.30 4.73
4160 75/8
11/26/1
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 公允价值 占基金资 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 （人民币 产净值比 元） 例(%)ISHARE
SIBOXX 契约型开 BlackRoc 3,732,069.
1 USD ETF 放式 kFund 93 1.22
HIGH Advisors
YIELD
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
5.10 投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,043,315.42
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,043,315.42
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 278,883,483.14
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 30,939,965.04
本报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 247,943,518.10
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发亚太中高收益债券型证券投资基金募集的文件；
2.《广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金合同》；
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
4.《广发亚太中高收益债券型证券投资基金托管协议》；
5.法律意见书；
6.基金管理人业务资格批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
8.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-
funds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇一七年一月二十一日
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