泰达宏利改革动力量化策略灵活配置混合 型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

2017年9月30日

基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2017年10月26日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期间为2017年7月1日至2017年9月30日。

§2 基金产品概况

基金简称 泰达改革动力混合

交易代码 001017

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年2月13日

报告期末基金份额总额 844,708,041.14份

本基金采取大类资产配置策略，同时深入研究

各项改革过程中带来的投资机会，包括但不限

投资目标 于国有企业改革、金融改革、土地改革、企业

兼并重组等，采用数量化投资方法，力争为基

金份额持有人创造持久的、稳定的、较高的超

业绩基准收益

本基金以中国国有企业改革、金融改革、土地

改革、企业兼并重组等产生的各类投资机遇为

主线，通过量化投资方式精选个股。一方面，

本基金在对国内外宏观经济发展趋势、相关政

策深入研究的基础上，从“自上而下”的角度

投资策略 对大类资产进行优化配置，并优选收益行业；

另一方面，本基金凭借多年来不断积累形成的

量化选股框架，从国企改革因子、并购重组因

子等方面出发，结合估值、成长、盈利质量、

情绪等因子，以“自下而上”的视角精选出具

有各项改革可能性、受益于改革的优质公司，

力求在抵御各类风险的前提下获取超越平均水

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平的良好回报

业绩比较基准 50%*沪深300指数收益率+50%*中证综合债指数

收益率

本基金为混合型基金，具有较高风险、较高预

风险收益特征 期收益的特征，其风险和预期收益低于股票型

基金、高于债券型基金和货币市场基金

基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泰达宏利改革动力混合 泰达宏利改革动力混

A 合C

下属分级基金的交易代码 001017 003550

报告期末下属分级基金的份额总额 844,667,145.59份 40,895.55份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日－2017年9月30日）

泰达宏利改革动力混合A 泰达宏利改革动力混合C

1．本期已实现收益 69,054,005.22 2,830.20

2．本期利润 70,263,851.96 3,145.24

3．加权平均基金份额本期利润 0.0684 0.0703

4．期末基金资产净值 1,086,347,659.42 52,718.18

5．期末基金份额净值 1.2861 1.2891

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.根据泰达宏利基金管理有限公司2017年2月7日发布的《关于泰达宏利改革动力量化策略

灵活配置混合型证券投资基金、泰达宏利中证财富大盘指数证券投资基金与泰达宏利同顺大数据量化优选灵活配置混合型证券投资基金修改基金合同及托管协议的公告》，泰达宏利基金管理有 限公司决定自2017年2月9日起，对旗下泰达宏利改革动力混合型证券投资基金增加收取销售 服务费的C类份额并相应修订基金合同和托管协议。

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3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

泰达宏利改革动力混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 6.15% 0.65% 2.64% 0.29% 3.51% 0.36%

月

泰达宏利改革动力混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 6.16% 0.64% 2.64% 0.29% 3.52% 0.35%

月

注：1、本基金业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+中证综合债指数收益率*50%。

2、本基金A类份额成立于2015年2月13日，C类份额成立于2017年2月9日。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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本基金A类份额成立于2015年2月13日，C类份额成立于2017年2月9日。本基金在建

仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

理学硕士，2007年7月至

2008年12月就职于工银瑞

本基金 信基金管理有限公司；

基金经 2008年12月至2011年

刘欣 理；金 2015年 - 10 7月就职于嘉实基金管理有

融工程 2月13日 限公司；2011年7月加盟

部总经 泰达宏利基金管理有限公

理 司，曾担任产品与金融工

程部高级研究员、金融工

程部副总经理，现担任金

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融工程部总经理；具备

10年基金从业经验，10年

证券投资管理经验，具有

基金从业资格。

注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职

日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的

5%的情况共出现了2次，未发现异常。在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚

情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年三季度，A股市场基本呈现普涨格局。在经过前两个季度的“一九”行情之后，以创

业板指为代表的成长型股票以及小盘股反弹较多，蓝筹股反弹较少，整体市场开始纠偏。但是我们依然认为业绩主导的逻辑会长期存在，以此为基础的慢牛格局已然开始。在当前政策环境下，我们认为未来相当长一段时间内，金融去杠杆、打击内幕交易与市场操纵等仍是市场的主旋律。

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A股市场的深层次改变仍在继续，在严厉监管、约束再融资、减持新规、加速IPO等因素叠加的

背景下，过去数年的重组式投资逻辑正在被打破，中小盘中低盈利股票估值在持续压缩。另一方面，尽管我们看到短期中小盘股票估值出现压缩，但是从长远看，整治金融乱象对投资者保护起到了切实作用，规范引导了市场行为从融资转向投资，对于长期牛市存在提供了较好的支持基础。

本基金在操作中，采用量化投资方法，均衡配置组合。在投资风格上以具备改革潜力的资产重估公司为主，同时兼顾企业自身的成长性和基本面特征。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰达宏利改革动力混合A基金份额净值为1.2861元，本报告期基金份额净

值增长率为6.15%；截至本报告期末泰达宏利改革动力混合C基金份额净值为1.2891元，本报

告期基金份额净值增长率为6.16%；同期业绩比较基准收益率为2.64%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,015,091,504.03 92.84

其中：股票 1,015,091,504.03 92.84

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 77,386,747.47 7.08

8 其他资产 874,562.51 0.08

9 合计 1,093,352,814.01 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 11,038,755.44 1.02

B 采矿业 36,286,611.72 3.34

C 制造业 546,161,297.25 50.27

D 电力、热力、燃气及水生产和 14,639,277.04 1.35

供应业

E 建筑业 37,349,360.72 3.44

F 批发和零售业 105,935,954.23 9.75

G 交通运输、仓储和邮政业 48,476,368.50 4.46

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 38,446,465.09 3.54

务业

J 金融业 26,702,663.00 2.46

K 房地产业 133,646,205.00 12.30

L 租赁和商务服务业 10,660,418.00 0.98

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 1,056,875.00 0.10

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.01

R 文化、体育和娱乐业 12,776.05 0.00

S 综合 4,563,177.00 0.42

合计 1,015,091,504.03 93.44

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 600340 华夏幸福 691,400 21,488,712.00 1.98

2 300340 科恒股份 292,530 18,894,512.70 1.74

3 601006 大秦铁路 2,047,300 17,913,875.00 1.65

4 000333 美的集团 401,800 17,755,542.00 1.63

5 002589 瑞康医药 1,182,478 16,956,734.52 1.56

6 600028 中国石化 2,856,100 16,850,990.00 1.55

7 002221 东华能源 1,506,300 16,810,308.00 1.55

8 300296 利亚德 815,983 16,442,057.45 1.51

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9 000006 深振业Ａ 1,601,700 15,776,745.00 1.45

10 300104 乐视网 1,373,402 15,340,900.34 1.41

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，将利用股指期货剥离多头股票资产部分的系统性风险或建立适当的股指期货多头头寸对冲市场向上风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置，通过空头部分的优化创造额外收益。

本基金投资于股指期货，剥离系统性风险，大幅降低净值波动率，符合既定的投资政策和投资目标。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

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5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 404,320.59

2 应收证券清算款 241,995.30

3 应收股利 -

4 应收利息 14,471.35

5 应收申购款 213,775.27

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 874,562.51

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值(元) 产净值比 流通受限情况说明

例（%）

1 300340 科恒股份 18,894,512.70 1.74 重大事项

2 000006 深振业Ａ 15,776,745.00 1.45 重大事项

3 300104 乐视网 15,340,900.34 1.41 重大事项

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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项目 泰达宏利改革动力混合A 泰达宏利改革动力混

合C

报告期期初基金份额总额 1,369,146,001.49 70,392.13

报告期期间基金总申购份额 7,013,531.06 44,689.81

减:报告期期间基金总赎回份额 531,492,386.96 74,186.39

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 844,667,145.59 40,895.55

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

类号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

别 20%的时间区间

机 1 20170701-20170930 547,631,202.10 0.00 215,778,283.14 331,852,918.96 39.29%

构

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，易发生巨

额赎回的情况，存在基金资产无法以合理价格及时变现以支付投资者赎回款的风险，以及基金份额净值出现大幅波动的风险。

注：报告期内，申购份额含红利再投资份额。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泰达宏利改革动力量化策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

2、《泰达宏利改革动力量化策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《泰达宏利改革动力量化策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《泰达宏利改革动力量化策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。

9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

泰达宏利基金管理有限公司

2017年10月26日

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