长城久祥保本混合型证券投资基金
2016年第1季度报告
2016年3月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2016年4月22日
1重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年01月01日起至03月31日止。
2 基金产品概况
基金简称 长城久祥保本
基金主代码 001613
交易代码 001613
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年11月9日
报告期末基金份额总额 2,883,095,639.88份
本基金严格控制风险，在确保保本周期到期时本金
投资目标 安全的基础上，力争实现基金资产的稳定增值。
本基金采用固定比例组合保险策略（Constant
ProportionPortfolio Insurance，以下简记为
“CPPI”）建立和运用严格的动态资产数量模型，
投资策略 动态调整安全资产与风险资产的投资比例，以保证
基金资产在三年保本周期末本金安全，并力争实现
基金资产的保值增值。
业绩比较基准 3年期银行定期存款税后收益率
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的
风险收益特征 低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市场基
金，低于股票基金和一般混合基金。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保股份有限公司
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3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2016年1月1日－2016年3月31日
主要财务指标 ）
1.本期已实现收益 -1,415,171.91
2.本期利润 6,113,754.30
3.加权平均基金份额本期利润 0.0021
4.期末基金资产净值 2,893,445,205.99
5.期末基金份额净值 1.004
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ 准差④
过去三个
0.30% 0.08% 0.69% 0.01% -0.39% 0.07%
月
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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：①本基金合同规定本基金的投资组合比例为：股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%；债券、银行存款等安全资产占基金资产的比例不低于60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内。
③本基金合同于2015年11月9日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一年。
4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
公司固定收益部 男，中国籍，经济学硕
总经理、长城积 2015年 士。具有12年债券投资
钟光正 - 7年
极增利债券、长 11月9日 管理经历。曾就职于安
城保本混合、长 徽安凯汽车股份有限公
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城增强收益债券、 司、广发银行总行资金
长城稳固收益债 部、招商银行总行资金
券基金、长城久 交易部。2009年11月进
祥保本基金的基 入长城基金管理有限公
金经理 司，曾任债券研究员。
自2010年2月至
2011年10月任“长城货
币市场证券投资基金”
基金经理，自2010年
2月至2011年11月任
“长城稳健增利债券型
证券投资基金”基金经
理。
男，中国籍，清华大学
微电子学与经济学双学
士、清华大学电子科学
长城保本、长城 与技术硕士。2011年进
久祥保本、长城 2015年
陈良栋 - 5年 入长城基金管理有限公
久安保本基金的 11月27日 司，曾任行业研究员、
基金经理 “长城消费增值混合型
证券投资基金”基金经
理助理。
长城淘金、长城 男，厦门大学金融工程
岁岁金、长城稳 学士、硕士。2010年进
健增利基金、长 入长城基金管理有限公
2015年
蔡旻 城保本、长城久 - 6年 司，曾任债券研究员，
12月15日
祥保本、长城新 “长城货币市场证券投
优选混合基金的 资基金”基金经理助理。
基金经理
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久祥保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2016年1季度，国内经济出现曙光。具体来看，尽管钢铁有色等主要高耗能行业和传统行业产量大幅下滑，出口超预期下跌等因素共同导致了今年工业的开局低迷。但在房地产政策的刺激下，1-2月份房地产投资同比增长3%，增速比去年全年提高2%，受此影响，1-2月固定资产投资增速结束连续20个月下滑,较去年全年增速提高了0.2%。1-2月制造业和基建投资增速分别为7.5%和15.7%，二者均远好于去年12月，也对固定资产投资增速的回升有贡献。1-2月消费同比增长10.2%，依然保持了平稳较快的增长。受需求温和上升以及食品价格上涨的影响，CPI增速温和反弹，PPI通缩幅度缩小。
2016年1季度货币环境整体宽松，短端利率中枢稳步下移，以1年期国债为例，已突破了15年8月份以来的低点。与此同时，由于一季度金融和经济数据出现了部分改善，大宗商品价格也从低点明显反弹，投资者对于未来经济增长以及通货膨胀的看法分歧加大，长端利率中枢震荡中小幅上行。
2016年1季度，本基金处于保本周期的第一阶段，主要以稳步积累安全垫为目标。本基金安全资产在2016年1季度已经配置完成，并在1季度信用债上涨行情中为组合增厚了安全垫。
风险资产方面，在人民币贬值、大小非减持、IPO重启等风险因素影响下，2016年前两个月上证综指下跌24%，创业板下跌31%，成交量低迷，市场风险偏好下降，市场风险短期得到较大释放。3月份中国经济企稳回升、美元加息预期延后，市场迎来反弹，上证综指上涨11.8%，创业板指上涨19.1%。我们在2015年底和2016年初大幅度降低股票仓位，3月份反弹中适当参与，但中长期相对谨慎，没有大幅度加仓。
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展望后市，中长期看，美国加息、人民币贬值、政府货币宽松力度不如以前、大小非减持等风险因素仍旧存在，微观层面看，中小市值公司的估值还比较贵，压制市场反弹高度，预计市场处于存量资金博弈格局中，整体趋势性机会不大，一些基本面优良个股能走出独立行情。股票市场存在较大不确定性和风险，我们本着先防范风险再考虑追求收益的原则，自下而上寻找确定性机会。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为0.30%，本基金业绩比较基准收益率为0.69%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 61,463,953.81 1.98
其中：股票 61,463,953.81 1.98
2 固定收益投资 2,297,030,050.30 74.08
其中：债券 2,297,030,050.30 74.08
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 288,000,000.00 9.29
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 226,640,678.39 7.31
7 其他资产 227,406,360.90 7.33
8 合计 3,100,541,043.40 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 27,903,681.66 0.96
电力、热力、燃气及水生产和
D - -
供应业
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E 建筑业 3,840,534.48 0.13
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服
I 17,698,137.67 0.61
务业
J 金融业 6,131,600.00 0.21
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 5,890,000.00 0.20
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 61,463,953.81 2.12
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 例（％）
1 600588 用友网络 639,921 13,355,151.27 0.46
2 600079 人福医药 400,000 7,440,000.00 0.26
3 002236 大华股份 200,087 7,211,135.48 0.25
4 600563 法拉电子 200,000 6,942,000.00 0.24
5 002183 怡亚通 200,000 5,890,000.00 0.20
6 300269 联建光电 250,100 5,744,797.00 0.20
7 300379 东方通 59,986 4,342,986.40 0.15
8 000090 天健集团 270,000 3,804,300.00 0.13
9 601336 新华保险 80,000 3,245,600.00 0.11
10 600109 国金证券 200,000 2,886,000.00 0.10
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例（％）
序号 债券品种 公允价值（元）
1 国家债券 147,278,732.00 5.09
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2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 1,899,016,318.30 65.63
5 企业短期融资券 250,735,000.00 8.67
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,297,030,050.30 79.39
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
数量（张） 占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） （％）
1 136258 16财通债 2,000,000 199,880,000.00 6.91
2 136228 16国电02 2,000,000 199,220,000.00 6.89
3 112296 15东北债 1,620,000 164,705,400.00 5.69
4 136053 15南航01 1,500,000 151,815,000.00 5.25
5 019529 16国债01 1,100,000 110,198,000.00 3.81
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。
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5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 378,187.88
2 应收证券清算款 201,244,443.42
3 应收股利 -
4 应收利息 25,783,709.72
5 应收申购款 19.88
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 227,406,360.90
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
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5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,950,263,689.13
报告期期间基金总申购份额 2,572,201.99
减:报告期期间基金总赎回份额 69,740,251.24
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
-
"填列）
报告期期末基金份额总额 2,883,095,639.88
7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
8备查文件目录
8.1备查文件目录
1.中国证监会许可长城久祥保本混合型证券投资基金注册的文件
2.《长城久祥保本混合型证券投资基金基金合同》
3.《长城久祥保本混合型证券投资基金托管协议》
4.法律意见书
5.基金管理人业务资格批件、营业执照
6.基金托管人业务资格批件、营业执照
7.中国证监会规定的其他文件
8.2存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
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8.3查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
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