华泰柏瑞中国制造2025灵活配置混合型
证券投资基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。

投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至2018年9月30日止。

华泰柏瑞中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金于2015年11月19日根据收费方式分不同，新增C类份额，C类相关指标从2015年11月19日开始计算。

§2基金产品概况

基金简称 华泰柏瑞制造2025混合

交易代码 001456

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年8月4日

报告期末基金份额总额 55,885,163.91份

本基金通过在中国迈向制造强国的进程中，把

握科技革命和产业变革的投资机会，投资于具

投资目标 有较高投资价值的主题相关企业，在有效控制

风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的

长期稳定收益。

本基金为混合型基金，以股票投资为主，一般

情况下本基金将保持配置的基本稳定，最高可

达95%。当股票市场的整体估值水平严重偏离企

业实际的盈利状况和预期成长率，出现明显的

投资策略 价值高估，如果不及时调整将可能给基金持有

人带来潜在的资本损失时，本基金将进行大类

资产配置调整，降低股票资产的比例（最低为

0%），同时相应提高债券等其他资产的比例，

以规避市场系统性风险。

业绩比较基准 申银万国制造业指数收益率×80%+中债综合全

价指数收益率×20%

风险收益特征 基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高

于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基


金。

基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞制造2025混 华泰柏瑞制造

合A 2025混合C

下属分级基金的交易代码 001456 002094

报告期末下属分级基金的份额总额 48,530,413.85份 7,354,750.06份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
华泰柏瑞制造2025混合A 华泰柏瑞制造2025混合
C
1．本期已实现收益 -3,024,119.26 -600,530.88
2．本期利润 -3,158,366.24 -672,928.84
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0798 -0.0853
4．期末基金资产净值 45,424,487.41 6,888,075.03
5．期末基金份额净值 0.936 0.937
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华泰柏瑞制造2025混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 -9.04% 1.61% -6.90% 1.15% -2.14% 0.46%
华泰柏瑞制造2025混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 -9.03% 1.62% -6.90% 1.15% -2.13% 0.47%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1.A级图示日期为2015年8月4日至2018年9月30日。C级图示日期为2015年11月
19日至2018年9月30日。
2.按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

北京大学西方经济学硕士。
本基金 2010年7月加入华泰柏瑞
李灿 的基金 2015年 8年 基金管理有限公司，历任
8月4日 - 研究员、高级研究员；

经理 2015年3月至6月任华泰
柏瑞盛世中国混合型证券

投资基金的基金经理助理。
2015年6月至2016年8月
任华泰柏瑞盛世中国混合
型证券投资基金的基金经
理。2015年8月起任华泰
柏瑞中国制造2025灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理。2016年3月至
2017年6月任华泰柏瑞精
选回报灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年三季度，整个市场继二季度大跌之后继续走弱，但不同指数间分化较大。三季度上证综指下跌0.92%，中证500下跌7.99%，创业板指下跌12.16%，申万制造下跌8.81%。

本基金适当降低了部分仓位，2018年三季度侧重配置于云计算、军工、医药、机械、化工等行业。三季度中美贸易战对中国制造2025中的部分股票影响仍然较大，本基金虽然在行业配
置和选股思路上也针对性的进行了一定的调整，但部分后周期标的在弱市下补跌，对净值伤害较大，最终相对于申万制造业指数略微跑输。

市场整体对于中国经济的短期增速下行基本形成共识，但与过往路径不同的是，美国经济保持强劲，美联储持续加息，美债利率持续上行，美强中弱的经济状态在过去相当长的时间内未曾遇到过。在这种背景下，中美利差对国内货币政策形成掣肘，汇率与利率、资产价格与经济增长之间彼此构成两难。未来经济演进路径不确定性较大，美国强劲的持续时间、中国经济下行斜率、贸易战的走向，都将对中国经济影响显著，进而在资产价格端放大波动。

在经济不确定性较大的背景判断下，我们需要更好的平衡风险与收益的关系，投资策略重点关注两类资产。

第一是寻找在未来相当长一段时间内，能够通过确定性成长抵御经济周期下行的行业，尽管静态估值可能偏高。比如说军工、云计算。

第二，寻找自身行业可能受经济周期影响，但公司自身竞争力在周期波动中持续增强的优质公司，这类公司更多可能出现在制造业的细分领域和具备粘性的消费行业。

本基金仍将继续保持多头思维，因为只有在低谷时辛勤播种，才能在未来有所收获。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金A级份额净值为0.936元，下降9.04%，同期本基金的业绩比较基准下降6.90%，C级份额净值为0.937元，下降9.03%，同期本基金的业绩比较基准下降6.90%。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 46,350,660.80 88.12
其中：股票 46,350,660.80 88.12
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -

资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 6,230,091.34 11.84
8 其他资产 19,118.98 0.04
9 合计 52,599,871.12 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,606,984.00 3.07
C 制造业 33,957,331.80 64.91
电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服

I 务业 7,789,913.00 14.89
J 金融业 413,936.00 0.79
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 2,582,496.00 4.94
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 46,350,660.80 88.60
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 600588 用友网络 112,800 3,138,096.00 6.00
2 600845 宝信软件 119,700 2,933,847.00 5.61
3 000977 浪潮信息 118,800 2,860,704.00 5.47
4 002127 南极电商 352,800 2,582,496.00 4.94
5 000768 中航飞机 153,600 2,439,168.00 4.66
6 600760 中航沈飞 56,300 2,145,030.00 4.10
7 600104 上汽集团 60,000 1,996,800.00 3.82
8 601233 桐昆股份 118,300 1,944,852.00 3.72
9 000661 长春高新 7,500 1,777,500.00 3.40
10 002013 中航机电 200,000 1,680,000.00 3.21
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 14,468.57
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,303.57
5 应收申购款 3,346.00
6 其他应收款 0.84
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,118.98
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 华泰柏瑞制造2025混合A 华泰柏瑞制造

2025混合C

报告期期初基金份额总额 33,833,845.94 9,508,142.90
报告期期间基金总申购份额 16,346,871.03 10,382.61
减:报告期期间基金总赎回份额 1,650,303.12 2,163,775.45
报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 48,530,413.85 7,354,750.06
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期间买入/申购总份额 15,974,440.89
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 15,974,440.89
报告期期末持有的本基金份额占基金总份

额比例（%） 28.58
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
基金转换入 2018年8月 15,974,440.89

1 22日 15,000,000.00 0.00%
合计 15,974,440.89 15,000,000.00

注：基金管理人投资本基金的费用均参照本基金公布的费率收取。


§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

机构 1 20180823-20180930 0.00 15,974,440.89 0.00 15,974,440.89 28.58%
个人 - - - - - - -
产品特有风险

本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎
回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》


3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告
9.2存放地点

上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-38784638公司网址：www.huatai-pb.com

华泰柏瑞基金管理有限公司
2018年10月26日
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