融通增益债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
2018 年 3 月 31 日
基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2018 年 4 月 23 日
融通增益债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 2018 年 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 融通增益债券
交易代码 002342
基金运作方式
契约型，本基金自《基金合同》生效之日起（包括《基金
合同》生效之日）三年的期间内封闭运作。如无特别指明，
本基金的封闭期即自基金合同生效之日起至三个公历年后
对应日的前一日止，若三年后对应日的前一日为非工作日
的，相应顺延。本基金封闭期内不办理申购与赎回业务，
也不上市交易。本基金封闭期结束后转为开放式运作。
基金合同生效日 2016 年 5 月 11 日
报告期末基金份额总额 500,002,281.19 份
投资目标
在严格控制投资风险的基础上，追求基金资产的长期稳定
增值，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金主要投资于固定收益类品种，不直接买入股票、权
证等权益类金融工具。本基金封闭期的投资组合久期与封
闭期剩余期限进行适当匹配。本基金的具体投资策略包括
资产配置策略、利率策略、信用策略、类属配置与个券选
择策略、可转换债券投资策略以及资产支持证券的投资策
略等部分。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品
种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基
金和股票型基金。
基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年 3 月 31 日 ）
1.本期已实现收益 4,549,726.33
2.本期利润 12,739,618.84
3.加权平均基金份额本期利润 0.0255
4.期末基金资产净值 525,166,099.72
5.期末基金份额净值 1.050
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 2.44% 0.08% 1.13% 0.04% 1.31% 0.04%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
王超
本基金
的基金
经理、
固定收
益部总
监
2016 年 5 月
11 日
- 11
王超先生，金融工程硕士，经济学、数
学双学士，11 年证券投资从业经历，
具有基金从业资格，现任融通基金管理
有限公司固定收益部总监。历任深圳发
展银行（现更名为平安银行）债券自营
交易盘投资与理财投资管理经理。
2012 年 8 月加入融通基金管理有限公
司，现任融通债券、融通可转债债券
（由原融通标普中国可转债指数基金转
型而来）、融通四季添利债券(LOF)、
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融通岁岁添利定期开放债券、融通增鑫
债券、融通增益债券、融通增裕债券、
融通通泰保本、融通现金宝货币、融通
稳利债券基金的基金经理。
注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关
的工作时间为计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金
合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基
金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，债券收益率先上后下。一月份市场预期金融监管会更加严厉；美联储年内加息次数
有可能提高到 4 次以上；石油价格也有可能大幅上扬；央行大概率需要加息来应对通胀。且股市
表现良好，很多固收投资者相对看好权益市场，导致债市资金分流。在这些负面信息的共同冲击
下，10 年期国开债收益率大幅上行了 30bp 至 5.13%；由于市场预期过于悲观，且经过 2016 年四
季度以来的调整，债券收益率处于历史高位，市场的底部经过这次冲击反而被探明。随后发布的
社融数据较去年同期大幅回落，且股市大幅调整，石油价格见顶回落，叠加意外的资金宽松，导
致市场情绪好转，债券收益率转而下行。
本基金组合在一季度提升了久期和杠杆。
通过观测去年 11 月份以来的社融数据，我们发现自去年 11 月份以来各月社融累计较同期相
比大幅下滑了 1 万亿以上，社融是经济的领先指标，社融连续大幅回落预示着经济增速可能会下
降，也意味着经过长时间的收益率调整，融资利率的上行开始对实体经济产生了影响。从 1 月以
来货币市场表现来看，一季度银行间 7 天回购加权利率在 3.20%，较去年四季度下降了 31bp，
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这意味着两种可能性：1）央行在放松 2）经济活力在衰减，两种结果都有利于债市。债市目前
配置价值显著。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.050 元；本报告期基金份额净值增长率为 2.44%，业绩
比较基准收益率为 1.13%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -其中：股票
- -2 基金投资 - -3 固定收益投资
794,285,465.15 97.53
其中：债券
783,510,465.15 96.20
资产支持证券
10,775,000.00 1.32
4 贵金属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产
- -其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -7 银行存款和结算备付金合计
6,454,952.94 0.79
8 其他资产
13,690,365.09 1.68
9 合计
814,430,783.18 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 国家债券 836,800.00 0.16
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2 央行票据 - -3 金融债券 162,193,000.00 30.88
其中：政策性金融债 162,193,000.00 30.88
4 企业债券 279,581,959.30 53.24
5 企业短期融资券 70,330,000.00 13.39
6 中期票据 265,444,400.00 50.54
7 可转债（可交换债） 5,124,305.85 0.98
8 同业存单 - -9 其他 - -10 合计 783,510,465.15 149.19
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）
1 170210
17 国开 10
1,000,000 94,650,000.00 18.02
2 170215
17 国开 15
700,000 67,543,000.00 12.86
3 101800290
18 越秀集团
MTN001
300,000 29,865,000.00 5.69
4 136533
G16 能新 1
300,000 29,409,000.00 5.60
5 101754083
17 康美 MTN002
220,000 21,564,400.00 4.11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 1689220
16 丰耀 1B
100,000 9,969,000.00 1.90
2 1689219
16 丰耀 1A
200,000 806,000.00 0.15
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 14,439.68
2 应收证券清算款 -3 应收股利 -4 应收利息 13,675,925.41
5 应收申购款 -6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 13,690,365.09
5.10.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 113008 电气转债 1,534,302.50 0.29
2 113013 国君转债 1,086,328.00 0.21
3 128010 顺昌转债 308,533.50 0.06
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 500,002,281.19
报告期期间基金总申购份额 -减:报告期期间基金总赎回份额 -报告期期间基金拆分变动份额 -报告期期末基金份额总额 500,002,281.19
注：本基金的封闭期为自《基金合同》生效之日起（包括《基金合同》生效之日）三年的时
间，封闭期内不办理申购与赎回业务。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额
份额占
比
机构 2018-1-1~2018-3-31 499,999,000.00 - - 499,999,000.00 100.00%
个人 - - - - - -产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金单位
份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、根据 2016 年 12 月 25 日财政部、国家税务总局联合下发的《关于明确金融、房地产开发、
教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税〔2016〕140 号）、2017 年 1 月 10 日财政部、国家
税务总局联合下发的《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》（财税〔2017〕2 号）及
财政部 2017 年 6 月 30 日发布的《关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税[2017]56 号）
的通知，现明确自 2018 年 1 月 1 日起，基金管理人运营公募基金及资管产品（以下简称“产品”
）过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。
自 2018 年 1 月 1 日（含）起，本基金管理人将对旗下存续及新增产品发生的增值税应税行
为按照相关规定以及税务机关的要求计算和缴纳增值税税款及附加税费。前述税款及附加税费是
产品管理、运作和处分过程中发生的，将由产品资产承担，从产品资产中提取缴纳，可能对产品
收益水平有所影响，敬请广大投资者知悉。
2、根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的要求，本基金管理人经与
基金托管人协商一致，对本基金合同进行了修订和更新。本次修订和更新仅涉及与《公开募集开
放式证券投资基金流动性风险管理规定》相关的条款，包括前言、释义、基金份额的申购与赎回、
基金的投资、基金资产估值、基金的信息披露等，具体内容详见 2018 年 3 月 22 日基金管理人网
站披露的相关公告和修订更新后的法律文件。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）《融通增益债券型证券投资基金基金合同》
（二）《融通增益债券型证券投资基金托管协议》
（三）《融通增益债券型证券投资基金招募说明书》及其更新
（四）中国证监会批准融通增益债券型证券投资基金设立的文件
（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人处、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查询。
融通基金管理有限公司
2018 年 4 月 23 日
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