万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年04月01日起至06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 万家瑞隆

基金主代码 003751

交易代码 003751

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月30日

报告期末基金份额总额 60,083,442.26份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比

较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。

基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观市场

主体的基础上，采取积极主动的投资管理策略，通

过定性与定量分析，对利率变化趋势、债券收益率

曲线移动方向、信用利差等影响固定收益投资品价

投资策略 格的因素进行评估，对不同投资品种运用不同的投

资策略，并充分利用市场的非有效性，把握各类套

利的机会。在信用风险可控的前提下，寻求组合流

动性与收益的最佳配比，力求持续取得达到或超过

业绩比较基准的收益。

业绩比较基准 沪深 300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%

本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和债

风险收益特征 券型基金但低于股票型基金，属于中高风险、中高

预期收益的证券投资基金。

基金管理人 万家基金管理有限公司

第2页共12页

基金托管人 华夏银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年4月1日－2017年6月30日

）

1.本期已实现收益 2,535,725.75

2.本期利润 -1,072,176.51

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0026

4.期末基金资产净值 61,324,165.84

5.期末基金份额净值 1.0207

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 0.30% 0.08% 3.10% 0.32% -2.80% -0.24%

第3页共12页

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：1、本基金合同生效日为2016年11月30日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年；

2、报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

本基金基金

经理、万家 英国诺丁汉大学硕士。

双引擎灵活 2009年7月加入万家

高翰昆 配置混合型 2016年11月 - 8年 基金管理有限公司，

证券投资基 30日 历任研究部助理、交

金、万家现 易员、交易部总监助

金宝货币市 理、交易部副总监。

场证券投资

第4页共12页

基金、万家

双利债券型

证券投资基

金、万家增

强收益债券

型证券投资

基金、万家

瑞丰灵活配

置混合型证

券投资基金、

万家瑞益灵

活配置混合

型证券投资

基金、万家

瑞和灵活配

置混合型证

券投资基金、

万家颐达保

本混合型证

券投资基金、

万家颐和保

本混合型证

券投资基金、

万家瑞旭灵

活配置混合

型证券投资

基金、万家

瑞盈灵活配

置混合型证

券投资基金、

万家瑞祥灵

活配置混合

型证券投资

基金、万家

瑞富灵活配

置混合型证

券投资基金、

万家家泰债

券型证券投

资基金、万

家家盛债券

型证券投资

基金、万家

鑫瑞纯债债

券型证券投

第5页共12页

资基金基金

经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

第6页共12页

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1. 回顾

二季度市场的关键词应该是超预期。基本面上并没有出现市场此前预期的快速下行反而进出口超预期、pmi超预期、地产销售超预期、商品价格超预期，凡此总总皆显示经济自身具有较强的韧性。同时基本面的稳定也给监管及货币政策带来了较大的政策空间，于是我们看到了在货币政策及监管政策上的超预期，三会竞争性监管力度空前大超市场预期加之对流动性的担忧引发了4-5月的一轮股债双杀。但行至6月份，在强监管对市场价格反映较为充分后监管层在流动性预期管理上释放了较为温和的信号，据此股债两市均出现了一轮超跌反弹。

本基金二季度虽然预期到强监管对市场的不利影响却低估这种冲击的力度没能完全躲避开4-5月份的这轮回调，但此后在市场预期出现极度悲观及监管释放善意信号后积极布局加大仓位参与了股债的这轮反弹，最终为客户创造了较好的收益。

2. 展望

展望三季度，我们认为经济基本面失速下行的可能性很低，因为海外经济体尤其欧洲的复苏较为强劲带来外需的持续增长，同时棚改、ppp以及工业企业自身的朱格拉周期等都是经济的上拽动力。只是房地产销售的持续下滑及下半年各项经济数据的高基数效应依然引致市场对基本面的担忧情绪。货币政策方面我们觉得央行更多会考虑稳的意图，基本面及外汇不再是边际上影响央行决策的主要变量，转而稳定的资本市场及配合监管防风险可能是影响货币政策更大的因素。

所以我们判断股市整体稳中有升结构行情为主，更看好真成长股在风险偏好提升下可能存在的机会。债市方面我们认为收益率曲线较之前熊平将更为陡峭化，信用利差整体可能加大同时伴随结构分化低评级信用利差走阔幅度将更大，长端利率债存在阶段性机会但很难有趋势性行情。

本基金将延续以往谨慎的资产配置思路做好守正出奇面对机会时也会积极参与，我们亦将根据以上判断结合当时市场环境及时做好调整与应对，努力为投资者创造风险调整后的良好回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.0207元；本报告期基金份额净值增长率为0.30%，业

绩比较基准收益率为3.10%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 第7页共12页

产净值低于五千万元情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 51,599,089.10 83.50

其中：债券 51,599,089.10 83.50

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 7,000,000.00 11.33

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,156,138.98 3.49

8 其他资产 1,043,521.24 1.69

9 合计 61,798,749.32 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 10,257,913.50 16.73

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

第8页共12页

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 12,026,175.60 19.61

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 29,315,000.00 47.80

9 其他 - -

10 合计 51,599,089.10 84.14

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 111794689 17锦州银 100,000 9,773,000.00 15.94

行CD084

2 111794515 17郑州银 100,000 9,771,000.00 15.93

行CD048

2 111794516 17贵阳银 100,000 9,771,000.00 15.93

行CD035

3 019546 16国债18 51,800 5,174,302.00 8.44

4 019552 16国债24 50,000 4,979,000.00 8.12

5 112156 12中顺债 49,000 4,919,110.00 8.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。

第9页共12页

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 177,215.94

2 应收证券清算款 104,184.14

3 应收股利 -

4 应收利息 762,121.16

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,043,521.24

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金报告期末未持有股票。本基金报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 599,880,381.31

报告期期间基金总申购份额 215,800.52

减:报告期期间基金总赎回份额 540,012,739.57

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

第10页共12页

报告期期末基金份额总额 60,083,442.26

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份 申

者序 额比例达到 期初 购 赎回 份额占

类号 或者超过 份额 份 份额 持有份额 比

别 20%的时间区 额

间

机 2017-04-

构 1 01至2017- 599,830,094.74 - 540,000,000.00 59,830,094.74 99.58

06-30

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。

未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于

5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

5、万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金2017年第2季度报告原文。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、《万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

第11页共12页

9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司

2017年7月21日

第12页共12页
点击查看>>  附件