长盛盛康纯债债券型证券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管理人：长盛基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年4 月22 日
长盛盛康纯债2019 年第1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年4 月19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称长盛盛康纯债
基金主代码003922
交易代码003922
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2018 年12 月20 日
报告期末基金份额总额746,377,812.97 份
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳健
增值，并力争获得超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略
（一）大类资产配置策略
本基金将在综合判断宏观经济周期、市场资金供需状况、大类
资产估值水平对比的基础上，结合政策分析，确定不同投资期限内
的大类金融资产配置和债券类属配置。同时通过严格风险评估，及
时调整资产组合比例，保持资产配置风险、收益平衡，以稳健提升
投资组合回报。
（二）债券组合管理策略
1、利率策略
利率策略主要是从组合久期及组合期限结构两个方向制定针对
市场利率因素的投资策略。通过全面研究国民经济运行状况，分析
宏观经济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经
济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构，在此基
础上预测金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜
度变化趋势。
组合久期是反映利率风险最重要的指标，根据对市场利率水平
的变化趋势的预期，可以制定出组合的目标久期，预期市场利率水
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平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降时，提高组合
的久期。
利用收益率曲线斜度变化可以制定相应的债券组合期限结构策
略，例如：子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。
2、类属配置策略
债券类属策略主要是通过研究国民经济运行状况，货币市场及
资本市场资金供求关系，以及不同时期市场投资热点，分析国债、
金融债、企业债券等不同债券种类的利差水平，评定不同债券类属
的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。
3、信用策略
信用品种的选择采取以利率研究和发行人偿债能力研究为核心
的分析方式，在对宏观经济、利率走势、发行人经营及财务状况进
行分析的基础上，结合信用品种的发行条款，建立信用债备选库，
并以此为基础拟定信用品种的投资方法。
4、相对价值策略
本基金认为市场存在着失效的现象，短期因素的影响被过分夸
大。债券市场的参与者众多，投资行为、风险偏好、财务与税收处
理等各不相同，发掘存在于这些不同因素之间的相对价值，也是本
基金发现投资机会的重要方面。本基金密切关注国家法律法规、制
度的变动，通过深入分析市场参与者的立场和观点，充分利用因市
场分割、市场投资者不同风险偏好或者税收待遇等因素导致的市场
失衡机会，形成相对价值投资策略，为本基金的投资带来增加价值。
5、债券选择策略
根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，
结合其信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其
投资价值，选择那些定价合理或价值被低估的债券进行投资。
（三）资产支持证券等品种投资策略
包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券
（MBS）等在内的资产支持证券，其定价受多种因素影响，包括市场
利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。本基金
将深入分析上述基本面因素，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定
价模型，评估其内在价值。
（四）中小企业私募债投资策略
本基金将在严格控制信用风险的基础上，通过严密的投资决策
流程、投资授权审批机制、集中交易制度等保障审慎投资于中小企
业私募债券，并通过组合管理、分散化投资、合理谨慎地评估、预
测和控制相关风险，实现投资收益的最大化。本基金依靠内部信用
评级系统持续跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况，对
其信用风险进行评估并作出及时反应。内部信用评级以深入的企业
基本面分析为基础，结合定性和定量方法，注重对企业未来偿债能
力的分析评估，根据评估结果对中小企业私募债券进行分类，以便
准确地评估中小企业私募债券的信用风险程度，并及时跟踪其信用
风险的变化。
业绩比较基准中债综合指数（全价）收益率
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风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，其长期
平均预期风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金，高于货
币市场基金。
基金管理人长盛基金管理有限公司
基金托管人交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
长盛盛康纯债A 长盛盛康纯债C
下属分级基金的交易代
码
003922 003923
报告期末下属分级基金
的份额总额
696,587,393.46 份49,790,419.51 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（ 2019 年1 月1 日 － 2019 年3 月31 日 ）
长盛盛康纯债A 长盛盛康纯债C
1．本期已实现收益2,241,613.68 386,498.86
2．本期利润2,654,520.82 266,855.71
3．加权平均基金份额本期利润0.0114 0.0054
4．期末基金资产净值752,676,572.13 52,965,408.71
5．期末基金份额净值1.0805 1.0638
注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2019 年3 月31 日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
4、长盛盛康纯债债券型证券投资基金由长盛盛康灵活配置混合型证券投资基金转型而来，转型日
期为2018 年12 月20 日（即基金合同生效日）。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长盛盛康纯债A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月0.53% 0.08% 0.47% 0.05% 0.06% 0.03%
长盛盛康纯债C
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阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月0.51% 0.08% 0.47% 0.05% 0.04% 0.03%
3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
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注
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