中航航行宝货币市场基金

2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：中航基金管理有限公司
基金托管人：国泰君安证券股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 24 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人国泰君安证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中航航行宝

基金主代码 004133

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 1 月 25 日

报告期末基金份额总额 1,083,377,514.24 份

投资目标 在严格控制投资组合风险和保持流动性的前提下，力
争实现超越业绩比较基准的投资回报。

本基金采取资产配置策略、个券选择策略、利用短期
市场机会的灵活策略、资产支持证券投资策略等积极
投资策略，在严格控制风险的前提下，发掘和利用市
场失衡提供的投资机会，实现组合增值。

1、资产配置策略

基金根据宏观经济运行状况、政策形势、信用状况、
利率走势、资金供求变化等，以及各投资品种的市场
规模、交易活跃程度、相对收益、信用等级、平均到
期期限等重要指标的综合判断，并结合各类资产的流
投资策略 动性特征、风险收益、估值水平特征，决定基金资产
在债券、银行存款、资产支持证券等各类资产的配置
比例，并适时进行动态调整。

2、个券选择策略

在考虑安全性因素的前提下，本基金管理人将积极发
掘价格被低估的且符合流动性要求的适合投资的品
种。通过分析各个具体金融产品的剩余期限与收益率
的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素进行
证券选择，选择风险收益配比最合理的证券作为投资
对象。


3、利用短期市场机会的灵活策略

由于市场分割、信息不对称、发行人信用等级意外变
化等情况会造成短期内市场失衡；新股、新债发行以
及年末效应等因素会使市场资金供求发生短时的失
衡。这种失衡将带来一定市场机会。通过分析短期市
场机会发生的动因，研究其中的规律，据此调整组合
配置，改进操作方法，积极利用市场机会获得超额收
益。

4、资产支持证券投资策略

本基金综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构
成及质量等因素，主要从资产池信用状况、违约相关
性和损失比例、证券的信用增强方式、利差补偿程度
等方面对资产支持证券的风险与收益状况进行评估，
确定资产合理配置比例，在保证资产安全性的前提条
件下，以期获得长期稳定收益。

5、回购策略

根据回购市场利率走势变化情况，在回购利率较低
时，本基金在严格遵守相关法律法规的前提下，利用
正回购操作循环融入资金进行债券投资，提高基金收
益水平。

另一方面，本基金将把握资金供求的瞬时效应，积极
捕捉收益率峰值的短线机会。在回购利率突增的情况
下，本基金可通过逆回购的方式融出资金以分享短期
资金拆借利率陡升的投资机会。

6、现金流管理策略

出于较高的流动性要求，本基金将根据对市场资金面
分析以及对申购赎回变化的动态预测，通过回购的滚
动操作和债券品种的期限结构搭配，动态调整并有效
分配基金的现金流，在保持充分流动性的基础上争取
较高收益。

未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金
可相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更
新中公告。

业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）。

风险收益特征 本基金为货币市场基金，基金的预期风险和预期收益
低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。

基金管理人 中航基金管理有限公司

基金托管人 国泰君安证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中航航行宝 A 中航航行宝 B

下属分级基金的交易代码 004133 015972

报告期末下属分级基金的份额总额 42,517,153.04 份 1,040,860,361.20 份

注：本基金 B 类份额自 2022 年 6 月 24 日存续。


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2023 年 7 月 1 日 － 2023 年 9 月 30 日 ）

中航航行宝 A 中航航行宝 B

1. 本期已实现收益 237,401.42 5,809,736.52

2．本期利润 237,401.42 5,809,736.52

3．期末基金资产净值 42,517,153.04 1,040,860,361.20

注：①本基金无持有人认购或交易基金的各项费用。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中航航行宝 A

阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.5181% 0.0011% 0.3403% 0.0000% 0.1778% 0.0011%

过去六个月 1.0830% 0.0011% 0.6768% 0.0000% 0.4062% 0.0011%

过去一年 2.0792% 0.0015% 1.3500% 0.0000% 0.7292% 0.0015%

过去三年 6.0253% 0.0014% 4.0500% 0.0000% 1.9753% 0.0014%

过去五年 10.4733% 0.0016% 6.7537% 0.0000% 3.7196% 0.0016%

自基金合同 17.3069% 0.0032% 9.0247% 0.0000% 8.2822% 0.0032%
生效起至今

中航航行宝 B

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.5536% 0.0011% 0.3403% 0.0000% 0.2133% 0.0011%

过去六个月 1.1539% 0.0011% 0.6768% 0.0000% 0.4771% 0.0011%

过去一年 2.2220% 0.0015% 1.3500% 0.0000% 0.8720% 0.0015%

自基金合同 2.7297% 0.0014% 1.7162% 0.0000% 1.0135% 0.0014%
生效起至今

注：本基金 B 类份额自 2022 年 6 月 24 日存续。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金 B 类份额自 2022 年 6 月 24 日存续。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士研究生，曾任职于泰达宏
利基金管理有限公司固定收
2022年5月 益部，先后担任助理研究员、
李祥源 基金经理 23 日 - 8 研究员、分析师、基金经理助
理、基金经理。2021 年 12 月
加入中航基金管理有限公司，
现担任固定收益部基金经理。

茅勇峰 基金经理 2018年6月 2023 年 9 月 5 硕士研究生。曾供职于中核财


15 日 14 日 务有限责任公司先后担任稽
核风险管理部风险管理岗、金
融市场部投资分析岗、金融市
场部副经理兼投资经理岗。
2017 年 8 月至今，担任中航
基金管理有限公司固定收益
部基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别根据公司决定 确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航航行宝货币市场基金基金合同》 及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制 风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违 反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各 投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分 配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公 开投资信息的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有 投资组合。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致 的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内本基金不存在异常交易行为。基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开 竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，债券资产表现一般，收益率曲线有所上行，受跨季偏紧的资金面影响，短端上行幅度较大，收益率曲线有所平坦化。三季度债市的主线是地产松绑政策是否可以达到预期效果和经济是否已经进入触底回升阶段，三季度金融数据不弱，央行进行了一次降息和一次降准的操作，主要是为了给宽信用以良好的资金环境支持以及对冲政府债券发行给市场带来的虹吸效应，降息和降准落地后市场对经济弱复苏的偏空情绪占据主导，跨季资金量足价高，得益于银行理财稳定的负债，债市调整较为收敛，收益率微有抬升。三季度 CPI 和 PPI 表现符合预期，通胀压力不大，制造业 PMI 重回荣枯线以上。三季度信用债市场继续修复，民企地产仍偶有暴雷，但市场已有预期，反应有限。三季度美联储货币政策仍维持收紧，加息节奏确定放缓，美国经济韧性尚可，我国汇率会阶段性承压，欧盟地区经济未见起色，整体外围对国内货币政策掣肘有限。三季度债市整体表现一般，票息收益优于资本利得，信用债优于利率债，资金面的扰动使市场情绪重归谨慎。
本组合在报告期内仍主要投资于同业存单、高等级信用债等流动性较好的资产，剩余期限维持在较短水平，杠杆水平不高。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期中航航行宝 A 的基金份额净值收益率为 0.5181%，本报告期中航航行宝 B 的基金份
额净值收益率为 0.5536%，同期业绩比较基准收益率为 0.3403%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 固定收益投资 800,522,745.84 68.71

其中：债券 800,522,745.84 68.71

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 332,049,227.25 28.50

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产


3 银行存款和结算备付金合计 32,284,455.86 2.77

4 其他资产 148,463.00 0.01

5 合计 1,165,004,891.95 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 2.89

其中：买断式回购融资 -

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）

2 报告期末债券回购融资余额 81,020,895.76 7.48

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
本基金本报告期内不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值 20%的情况。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 50

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 58
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 36
报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未存在超过 120 天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值
的比例（%） 的比例（%）

1 30 天以内 32.67 7.48

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

2 30 天(含)-60 天 46.99 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

3 60 天(含)-90 天 12.87 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

4 90 天(含)-120 天 9.20 -


其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

5 120 天(含)-397 天（含） 5.50 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

合计 107.24 7.48

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未存在超过 240 天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 20,310,087.19 1.87

2 央行票据 - -

3 金融债券 50,849,370.95 4.69

其中：政策性金融债 50,849,370.95 4.69

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 161,571,071.41 14.91

6 中期票据 - -

7 同业存单 567,792,216.29 52.41

8 其他 - -

9 合计 800,522,745.84 73.89

10 剩余存续期超过 397天的浮动利率债券 - -

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值
比例（％）

1 112310050 23 兴业银行 CD050 800,000 79,826,861.67 7.37

2 112217187 22 光大银行 CD187 500,000 49,916,147.88 4.61

3 112209167 22 浦发银行 CD167 500,000 49,908,042.76 4.61

4 112319271 23 恒丰银行 CD271 500,000 49,897,752.80 4.61

5 112308025 23 中信银行 CD025 500,000 49,887,479.89 4.60

6 112270597 22 东莞银行 CD263 500,000 49,860,937.10 4.60

7 112315069 23 民生银行 CD069 500,000 49,859,987.36 4.60

8 112319314 23 恒丰银行 CD314 500,000 49,726,359.15 4.59

9 112383776 23 苏州银行 CD161 500,000 49,645,411.39 4.58

10 112387639 23 天津银行 CD317 400,000 39,775,720.75 3.67

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况


报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0

报告期内偏离度的最高值 0.1266%

报告期内偏离度的最低值 0.0536%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0839%

报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
本基金本报告期内负偏离度的绝对值未达到 0.25%。
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值未达到 0.5%。
5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明

本基金采用摊余成本法计价。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

22 浦发银行 CD167（代码：112209167）

2022 年 10 月 26 日，中国银行间市场交易商协会自律处分信息显示，浦发银行作为债务融资
工具主承销商，在为发行人衢州市国有资本运营有限公司提供中介服务过程中，存在以下违反银 行间债券市场相关自律管理规则的行为：一是对衢州国资相关债务融资工具募集资金使用情况监 测和督导不到位。二是尽职调查报告形式不完整，未充分反映尽职调查的过程和结果。根据银行 间债券市场相关自律规定，经自律处分会议审议，对浦发银行予以诫勉谈话；责令其针对本次事 件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

23 民生银行 CD069（代码：112315069）

2023 年 8 月 2 日，国家金融监督管理总局对民生银行规避委托贷款监管，违规利用委托债权
投资业务向企业融资；违规贷款未整改收回情况下继续违规发放贷款；对政府平台公司融资行为 监控不力，导致政府债务增加；股权质押管理问题未整改；审计人员配备不足问题未整改；对相 关案件未按照有关规定处置；未按监管要求将福费廷业务纳入表内核算；代销池业务模式整改不 到位；违规开展综合财富管理代销业务整改不到位；个别贷款风险分类结果仍存在偏离，整改不 到位；发放违反国家宏观调控政策贷款仍未整改收回；部分正常资产转让问题整改不到位；部分
不良资产转让问题整改不到位或未整改；对部分违规问题未进行责任追究或追究不到位，罚款合
计 4780 万元。其中，总行 4430 万元，分支机构 350 万元。

2023 年 5 月 9 日，依据《银行间债券市场自律处分规则》，中国银行间市场交易商协会针对
民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

2023 年 2 月 16 日，中国银行保险监督管理委员会对民生银行小微企业贷款风险分类不准确、
小微企业贷款资金被挪用于房地产领域、小微企业贷款资金被挪用于银承保证金、小微企业贷款资金被挪用于定期存款并滚动办理质押贷款、小微企业贷款资金被挪用于购买本行理财产品、小微企业贷款统计数据不真实、未对集团客户、法人企业与企业关系人进行统一授信、向小微企业贷款客户转嫁抵押登记费、向小微企业贷款客户转嫁抵押评估费、向小微企业收取银行承兑汇票敞口额度占用费、中长期贷款违规重组且贷款分类不实、重大关联交易未经董事会审议、大连小微企业金融服务中心违规办理业务、信贷档案丢失，贷后管理存在重大漏洞，对民生银行总行罚
款 6670 万元，没收违法所得 2.462 万元，对民生银行分支机构罚款 2300 万元，共计罚款 8970
万元，没收违法所得 2.462 万元。

23 苏州银行 CD161（代码：112383776）

2022 年 12 月 21 日，人民银行南京分行对苏州银行提供与实际情况不符的统计报表；违反账
户管理规定；违反人民币反假有关规定；占压财政存款或者资金；违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定；未按规定履行客户身份识别义务；违反个人金融信息保护规定，警告，并处罚款 122.2 万元。

本基金投资 22 浦发银行 CD167、23 民生银行 CD069、23 苏州银行 CD161 的投资决策程序符合
公司投资制度的规定。

本基金除 22 浦发银行 CD167、23 民生银行 CD069、23 苏州银行 CD161 外，投资的前十大证券
的发行主体本期没有出现监管部门立案调查，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责和处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 -


4 应收申购款 148,463.00

5 其他应收款 -

6 其他 -

7 合计 148,463.00

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中航航行宝 A 中航航行宝 B

报告期期初基金份额总额 44,389,404.10 997,626,674.25

报告期期间基金总申购份额 50,505,638.83 471,415,619.29

报告期期间基金总赎回份额 52,377,889.89 428,181,932.34

报告期期末基金份额总额 42,517,153.04 1,040,860,361.20

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 红利再投 - 818,223.13 - -

合计 818,223.13 -

注：根据《中航航行宝货币市场基金招募说明书》的规定，本基金不收取交易基金的费用。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
类 号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比
别 的时间区间

机 1 20230901-20230930 300,673,071.38 1,216,304.75 1,700,096.57 300,189,279.56 27.71%
构

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

本基金本报告期内存在单一持有人持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，当单一持有人持有份额超 20%时，将面临客户集中度较高的风险，对基金规模的稳定性带来隐患，可能的赎回将可能引发产品的流动性风

险。本管理人将加强与客户的沟通，尽量了解申赎意向，审慎确认大额申购与大额赎回，提前做好投资计划，有效防控产品流动性风险，公平对待投资者，保障中小投资者合法权益，本基金管理人拥有完全、独立的投资决策权，不受特定投资者的影响。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准中航航行宝货币市场基金募集的文件

2. 《中航航行宝货币市场基金基金合同》

3. 《中航航行宝货币市场基金托管协议》

4. 基金管理人业务资格批件、营业执照

5. 报告期内中航航行宝货币市场基金在规定媒体上披露的各项公告

9.2 存放地点

中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院北京亚洲金融大厦 D 座第 8 层

801\805\806 单元。

9.3 查阅方式

1. 营业时间内到本公司免费查阅

2. 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn

3. 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186

中航基金管理有限公司

2023 年 10 月 24 日
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