长信企业精选两年定期开放灵活配置混合
型证券投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于 2021 年 1 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日。

§2 基金产品概况

基金简称 长信企业精选两年定开混合

基金主代码 005589

交易代码 005589

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 7 月 19 日

报告期末基金份额总额 629,242,928.36 份

本基金通过积极主动的资产管理，在严格控制基金资
投资目标 产风险的前提下，精选各个行业的优质企业进行投资，
追求长期稳健的绝对回报。

本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。

1、封闭期投资策略

（1）资产配置策略

（2）股票投资策略

（3）债券投资策略

投资策略 （4）其他类型资产投资策略

2、开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投
资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减
小基金净值的波动。

业绩比较基准 中债综合指数收益率*30%+沪深 300 指数收益率
*50%+恒生指数收益率*20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。


基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 4,126,336.50

2.本期利润 45,001,738.87

3.加权平均基金份额本期利润 0.0715

4.期末基金资产净值 718,862,470.26

5.期末基金份额净值 1.1424

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 6.68% 0.77% 10.12% 0.62% -3.44% 0.15%

过去六个月 11.66% 0.82% 14.40% 0.81% -2.74% 0.01%

过去一年 28.72% 0.89% 12.81% 0.94% 15.91% -0.05%

自基金合同 65.57% 0.77% 25.60% 0.88% 39.97% -0.11%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注：1、图示日期为 2018 年 7 月 19 日至 2020 年 12 月 31 日。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期；建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

长信增利动态策 经济学硕士，中南财经政
略混合型证券投 法大学投资学专业研究生
资基金、长信企 毕业。2007 年 7 月加入长
业精选两年定期 信基金管理有限责任公司，
叶松 开放灵活配置混 2018 年 7 - 13 年 担任行业研究员，从事行
合型证券投资基 月 19 日 业和上市公司研究工作，
金和长信睿进灵 曾任基金经理助理、长信
活配置混合型证 新利灵活配置混合型证券
券投资基金的基 投资基金、长信创新驱动
金经理、权益投 股票型证券投资基金、长


资部总监 信内需成长混合型证券投
资基金、长信双利优选灵
活配置混合型证券投资基
金、长信多利灵活配置混
合型证券投资基金、长信
恒利优势混合型证券投资
基金和长信价值蓝筹两年
定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理、
绝对收益部总监。现任权
益投资部总监、长信增利
动态策略混合型证券投资
基金、长信企业精选两年
定期开放灵活配置混合型
证券投资基金和长信睿进
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理。

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露的公告日期填写；

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

偏股类权益基金连续两年超过 40 个点的平均收益率让我们在展望 2021 年时显得格外纠结。
谨慎大概率成为市场的一致预期，但另一方面外部环境（制度，政策）不断往有利于权益市场的的方向演进，由于市场结构的分化，市场本身仍然存在部分低估的行业及板块。使得我们相信 2021市场仍存在结构性机会。

“经济进，政策退”可能是我们在 2021 面对的外部宏观环境。企业盈利的强度成为我们寻找机会的重要线索。在以下几个方面我们认为是 2021 年值得继续重视的方向：

1、出口。出口是今年经济复苏最超预期的方面，市场一致预期疫情复苏后，中国出口份额的抬升会环回去。从总体份额上可能有这个趋势，但从结构上看，有些领域份额可能会持续提升。海外在 2021 年制造业或许面临破产出清的高峰，而与此同时中国凭借工程师红利以及完整灵活的供应链和服务体系打入国际市场提升份额的趋势可能是不可逆的。

2、顺周期的商品价格。疫情对于全球相当于做了一次供给侧改革。随着疫情的复苏，潜在增长率也在逐渐恢复，价格上涨的时间可能会被延长。

3、趋势已起的新产业。以电动车为例。11 月电动车销量接近 20 万辆。年化销量占乘用车渗
透率接近 10%的甜蜜点。C 端消费彻底启动，类比 10 年的 SUV，未来几年可能是产业趋势加速期。
相关产业链的业绩弹性可能都会随之加速。

4、金融地产等行业存在供给端的变化。以地产为例，三条红线改变地产行业的竞争模式。良币价值开始回归，盈利的确定以及可持续性或许得到提升，与之对应估值也会相应提升。

总结一下，2021 年我们相对谨慎，全市场估值扩张的过程可能结束。需要寻找盈利超预期来对抗估值的收缩。出口，商品，起势的新产业，低估值是我们重点关注的线索。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.1424 元，累计份额净值为 1.5424 元。本报告期内本基
金净值增长率为 6.68%，同期业绩比较基准收益率为 10.12%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 421,326,043.87 57.91

其中：股票 421,326,043.87 57.91

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 69,571,100.00 9.56

其中：债券 69,571,100.00 9.56

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 216,502,270.59 29.76

8 其他资产 20,137,524.64 2.77

9 合计 727,536,939.10 100.00

注：本基金通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 127,411,267.41 元，占资产净值比例
17.72%，本基金未通过沪港通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 45,749,528.00 6.36

C 制造业 194,029,302.87 26.99

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 16,322.72 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 24,943,500.00 3.47

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,193,415.32 1.14


J 金融业 1,714,383.21 0.24

K 房地产业 8,975.14 0.00

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 15,649.20 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 19,243,700.00 2.68

S 综合 - -

合计 293,914,776.46 40.89

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 44,953,675.68 6.25

C 消费者常用品 - -

D 能源 - -

E 金融 - -

F 医疗保健 - -

G 工业 37,668,439.84 5.24

H 信息技术 29,905,152.48 4.16

I 电信服务 - -

J 公用事业 14,883,999.41 2.07

K 房地产 - -

合计 127,411,267.41 17.72

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 01882 海天国际 1,670,000 37,668,439.84 5.24

2 601877 正泰电器 784,865 30,735,313.40 4.28

3 00700 腾讯控股 63,000 29,905,152.48 4.16

4 603505 金石资源 899,984 26,549,528.00 3.69

5 002597 金禾实业 810,100 26,271,543.00 3.65

6 300258 精锻科技 1,589,581 25,687,628.96 3.57

7 601021 春秋航空 450,000 24,943,500.00 3.47

8 01999 敏华控股 1,600,000 22,650,215.68 3.15

9 00175 吉利汽车 1,000,000 22,303,460.00 3.10

10 603096 新经典 370,000 19,243,700.00 2.68

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 34,996,500.00 4.87

2 央行票据 - -

3 金融债券 34,574,600.00 4.81

其中：政策性金融债 34,574,600.00 4.81

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 69,571,100.00 9.68

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 019627 20 国债 01 350,000 34,996,500.00 4.87

2 018006 国开 1702 340,000 34,574,600.00 4.81

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券中，发行主体国家开发银行于 2020 年 12 月 25 日收到中国
银行保险监督管理委员会处罚决定书（银保监罚决字〔2020〕67 号），根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审慎经营规则，经查，国家开发银行:一、为违规的政府购买服务项目提供融资；二、项目资本金管理不到位，棚改贷款项目存在资本金违规抽回情况；三、违规变相发放土地储备贷款；四、设置不合理存款考核要求，以贷转存，虚增存款；五、贷款风险分类不准确；六、向资产管理公司以外的主体批量转让不良信贷资产；七、违规进行信贷资产拆分转让，隐匿信贷资产质量；八、向棚改业务代理结算行强制搭售低收益理财产品；九、扶贫贷款存贷挂钩；十、易地扶贫搬迁贷款“三查”不尽职，部分贷款资金未真正用于扶贫搬迁；十一、未落实同业业务交易对手名单制监管要求；十二、以贷款方式向金融租赁公司提供同业融资，未纳入同业借款业务管理；十三、以协定存款方式吸收同业存款，未纳入同业存款业务管理；十四、风险隔离不到位，违规开展资金池理财业务；十五、未按规定向投资者充分披露理财产品投资非标准化债权资产情况；十六、逾期未整改，屡查屡犯，违规新增业务；十七、利用集团内部交易进行子公司间不良资产非洁净出表；十八、违规收取小微企业贷款承诺费；十九、收取财务顾问费质价不符；二十、利用银团贷款承诺费浮利分费；二十一、向检查组提供虚假整改说明材料；二十二、未如实提供信贷资产转让台账；二十三、案件信息迟报、瞒报；二十四、对以往监管检查中发现的国别风险管理问题整改不到位。综上，中国银行保险监督管理委员会决定对国家开发银行罚款 4880 万元。

对如上证券投资决策程序的说明：公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决策。该事件发生后，本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析，认为此事件未
对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规定的投资权限范围与投资决策程序。

报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,776,194.61

2 应收证券清算款 16,446,396.28

3 应收股利 108,624.64

4 应收利息 1,806,309.11

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 20,137,524.64

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 629,242,928.36

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 629,242,928.36


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司
2021 年 1 月 22 日
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