国泰合融纯债债券型证券投资基金

2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：江苏银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2023 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰合融纯债债券

基金主代码 008207

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 12 月 26 日

报告期末基金份额总额 4,073,731,527.75 份

在注重风险和流动性管理的前提下，力争获取超越业绩比

投资目标

较基准的投资收益。

1、久期策略； 2、收益率曲线策略； 3、类属配置策略；

投资策略 4、利率品种策略； 5、信用债策略； 6、回购交易策略；

7、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场

风险收益特征 基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风

险和预期收益的产品。


基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 江苏银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国泰合融纯债债券 A 国泰合融纯债债券 C

下属分级基金的交易代码 008207 016575

报告期末下属分级基金的份

4,054,470,568.01 份 19,260,959.74 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日)

国泰合融纯债债券 A 国泰合融纯债债券 C

1.本期已实现收益 19,320,110.90 57,180.02

2.本期利润 64,582,475.80 169,879.46

3.加权平均基金份额本期利润 0.0212 0.0239

4.期末基金资产净值 4,298,452,436.09 20,397,934.53

5.期末基金份额净值 1.0602 1.0590

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰合融纯债债券 A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 2.03% 0.03% 0.93% 0.03% 1.10% 0.00%


过去六个月 1.03% 0.06% 0.89% 0.06% 0.14% 0.00%

过去一年 3.46% 0.05% 3.49% 0.05% -0.03% 0.00%

过去三年 10.58% 0.04% 10.14% 0.06% 0.44% -0.02%

自基金合同 12.83% 0.05% 13.17% 0.06% -0.34% -0.01%
生效起至今
2、国泰合融纯债债券 C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 1.95% 0.03% 0.93% 0.03% 1.02% 0.00%

过去六个月 0.92% 0.06% 0.89% 0.06% 0.03% 0.00%

自新增 C 类 0.91% 0.06% 0.79% 0.05% 0.12% 0.01%
份额起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰合融纯债债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2019 年 12 月 26 日至 2023 年 3 月 31 日)

1．国泰合融纯债债券 A：

注：本基金的合同生效日为 2019 年 12 月 26 日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配
置比例符合合同约定。

2．国泰合融纯债债券 C：

注：本基金的合同生效日为 2019 年 12 月 26 日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配
置比例符合合同约定。自 2022 年 9 月 5 日起，本基金增加 C 类份额并分别设置对应的基金代码。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

证券从业

姓名 职务 限 说明

年限

任职日期 离任日期

国泰农 硕士研究生。曾任职于北京鹏扬投
惠定期 资管理有限公司、鹏扬基金管理有
开放债 限公司、长江养老保险股份有限公
券、国 司。2020 年 4 月加入国泰基金，
泰丰鑫 拟任基金经理。2020 年 7 月起任
纯债债 国泰农惠定期开放债券型证券投
刘嵩扬 券、国 2020-07-10 - 11 年 资基金、国泰丰鑫纯债债券型证券
泰惠信 投资基金、国泰惠信三年定期开放
三年定 债券型证券投资基金、国泰添瑞一
期开放 年定期开放债券型发起式证券投
债券、 资基金、国泰聚盈三年定期开放债
国泰添 券型证券投资基金、国泰合融纯债
瑞一年 债券型证券投资基金和国泰信利


定期开 三个月定期开放债券型发起式证
放债 券投资基金的基金经理，2021 年 8
券、国 月起兼任国泰瑞泰纯债债券型证
泰聚盈 券投资基金的基金经理，2021 年
三年定 12 月起兼任国泰睿元一年定期开
期开放 放债券型发起式证券投资基金的
债券、 基金经理，2022 年 9 月起兼任国
国泰合 泰睿鸿一年定期开放债券型发起
融纯债 式证券投资基金的基金经理。

债券、

国泰信

利三个

月定期

开放债

券、国

泰瑞泰

纯债债

券、国

泰睿元

一年定

期开放

债券发

起式、

国泰睿

鸿一年

定期开

放债券

发起式

的基金

经理

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基
金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2023 年 1 季度利率走势整体维持震荡，但是信用利差大幅收缩，信用债整体表现强于利率债。
市场杠杆水平明显提升，资金利率波动加大。组合持仓以中高评级信用债为主，整体杠杆较高，久期维持中性水平。未来一段时间仍然计划以票息资产为主，获取稳定的收益回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 2.03%，同期业绩比较基准收益率为 0.93%。

本基金 C 类本报告期内的净值增长率为 1.95%，同期业绩比较基准收益率为 0.93%。

4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的


比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 5,375,896,843.38 99.40

其中：债券 5,375,896,843.38 99.40

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -
资产

6 银行存款和结算备付金合计 30,908,651.70 0.57

7 其他各项资产 1,726,354.01 0.03

8 合计 5,408,531,849.09 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 2,024,983.56 0.05

2 央行票据 - -

3 金融债券 569,593,132.13 13.19

其中：政策性金融债 226,891,155.28 5.25

4 企业债券 2,223,329,739.57 51.48


5 企业短期融资券 181,580,586.30 4.20

6 中期票据 2,378,607,140.95 55.08

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 20,761,260.87 0.48

10 合计 5,375,896,843.38 124.48

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

值比例（％）

1 122249 13 平煤债 1,951,750 202,841,869.7 4.70
0

2 210402 21 农发 02 1,400,000 141,305,863.3 3.27
9

3 2128025 21建设银行二 1,100,000 112,793,367.1 2.61
级 01 2

4 102282651 22 晋能电力 1,100,000 110,288,410.9 2.55
MTN007 6

5 102282240 22 海淀国资 1,050,000 105,923,367.1 2.45
MTN001 2

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注
5.11.1"本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“农发行、建设银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
中国农业发展银行及下属分支机构因未按照合同约定条件，根据项目实际进度和资金需求发放贷款资金，贷款的管理严重违反审慎经营规则；发放资本金比例不到位的项目贷款的违规行为；贷款“三查”不到位；换领许可证未按规定进行公告；固定资产贷款管理不到位，信贷资金形成不良；流动资金贷款贷后管理不到位，信贷资金实际用途与合同约定不符；违规为不符合政府购买服务规定项目提供融资；员工行为管理不到位；通过借新还旧延缓不良暴露；贷款调查审查不尽职；贷后管理不到位；违规办理无真实贸易背景的票据承兑业务；固定资产贷款管理不到位；违规发放贷款增加地方政府隐性债务；向非农企业发放农业小企业贷款，严重违反审慎经营规则；未按监管规定报送案件（风险）信息；贷款“三查”不严，导致信贷资金形成不良；未按照项目实际进度发放贷款；未按规定监督贷款资金实际用途；违反贷款资金支付管理与控制规定；未对贷款资金的支付进行严格管理与控制，严重违反审慎经营规则；在办理贷款业务中存在转嫁成本问题，抵押物评估费用由借款人承担；贷后管理不到位导致贷款资金未按合同约定用途使用；未对集团客户纳入统一授信管理；未落实“实贷实付”，贷款资金滞留账户，利纯纯对上述违法违规行为负有责任；贷款资金被挪用于还贷；为已发生实质性风险的企业违规办理无还本续贷业务，延缓风险暴露；违规办理贷款业务、将经营成本转嫁给借款人；未落实“实贷实付”，贷款资金滞留账户；信贷资金违规流入房地产，项目贷款支付依据不充分，未严格执行“实贷实付”；内控制度执行不到位，员工利用职务便利违规挪用资金；存贷挂钩,违规收取贷款保证金；未有效监督贷款资金用途，信贷资金未按约定用途使用，严重违反审慎经营规则、存贷挂钩，违规收取贷款保证金，严重违反审慎经营规则等原因，受到监管机构公开处罚。
中国建设银行股份有限公司及其下属分支机构因存在贷款三查不尽职且形成风险、贷后管理不到位；公司治理和内部控制制度与监管规定不符；监管发现问题屡查屡犯或未充分整改；向检查组提供企业出具的虚假证明材料；未按规定及时报送案件信息；违规发放房地产贷款；贷款审查严重不尽职，违规办理虚假按揭贷款；违规发放固定资产贷款；违规为地方政府融资平台提供融资，后期以流动资金贷款承接前期融资；信用卡资金违规流入证券公司；违反产业政策为“两高一剩”企业提供融资；小微企业统计数据与事实不符，企业划型不准确，将大中型企业纳入小微企业统计；小微快贷业务违反审慎经营规则；违规收取民营企业、小微企业费用；违规借贷搭售理财产品；精准扶贫小额贷款资金违规归集使用；向关系人发放信用贷款；违规发放贷款掩盖风险；违规变相突破单一法人客户授信额度限制；搭桥贷款业务不合规；流动资金贷款管理违反审慎经营
规则；固定资产贷款管理违反审慎经营规则；并购贷款管理违反审慎经营规则；个人贷款管理严重违反审慎经营规则；理财业务风险隔离不符合监管规定；理财业务投资运作不合规；违规通过理财业务实现不良资产虚假出表；违规虚增资本；面向一般个人客户销售的理财产品资金流向不符合规定，违规投资权益类资产；理财产品信息登记不及时，部分产品未登记底层资产；理财业务统计数据与事实不符；理财资金投资非标准化债权资产的余额超过监管比例要求；同业投资业务管理违反审慎经营规则；债券投资业务未准确计量风险，个别债券风险加权资产计提比例低于监管要求；串用银行承兑汇票保证金掩盖信用风险；贴现资金违规回流出票人；违规向委托贷款借款人收取手续费；对信用卡业务异常交易行为监控不力导致频繁套现；银行集团并表统一授信管理流于形式等原因，受到监管机构公开处罚。
本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。"
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 329,336.27

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,397,017.74

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,726,354.01

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国泰合融纯债债券A 国泰合融纯债债券C

本报告期期初基金份额总额 2,522,650,053.94 2,009,999.03

报告期期间基金总申购份额 1,674,649,582.85 19,164,104.00

减：报告期期间基金总赎回份额 142,829,068.78 1,913,143.29

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 4,054,470,568.01 19,260,959.74

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 9,984,907.29

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 9,984,907.29

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.25

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、国泰合融纯债债券型证券投资基金基金合同

2、国泰合融纯债债券型证券投资基金托管协议

3、关于准予国泰合融纯债债券型证券投资基金注册的批复

4、报告期内披露的各项公告


5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16 层-19 层。

基金托管人住所。
8.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司
二〇二三年四月二十二日
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