易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金

2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年十月二十七日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月
25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达优质企业三年持有混合

基金主代码 009342

交易代码 009342

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 6 月 17 日

报告期末基金份额总额 7,911,184,750.16 份

投资目标 本基金重点挖掘优质企业投资机会，在控制风险的
前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略 本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等
因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其
他金融工具的比例。本基金重点挖掘具备竞争优
势、具备可持续增长动力的优质企业投资机会，通
过对企业价值的挖掘和判断，寻找具备竞争优势、


估值相对合理的优质企业。本基金界定的优质企业
包括以下特征：具备竞争优势、具备长期增长能力、
公司治理良好、财务状况良好、估值水平相对合理。
在个股选择的基础上，本基金将结合对各行业基本
面及未来发展趋势的分析进行行业的选择，动态寻
找行业与个股的最佳结合点，实现优势个股与景气
行业的契合投资。本基金可选择投资价值高的存托
凭证进行投资。在债券投资方面，本基金将主要通
过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

业绩比较基准 沪深300 指数收益率×45%+中证港股通综合指数收
益率×35%+中债总指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益
水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基
金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互
通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风
险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券
市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互
联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内
地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险
详见招募说明书。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期


(2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 257,502,228.01

2.本期利润 -1,772,359,763.15

3.加权平均基金份额本期利润 -0.2240

4.期末基金资产净值 9,925,215,616.30

5.期末基金份额净值 1.2546

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 -15.15% 1.89% -7.53% 1.01% -7.62% 0.88%
月

过去六个 -6.14% 1.71% -5.80% 0.87% -0.34% 0.84%
月

过去一年 16.60% 1.81% 4.22% 0.92% 12.38% 0.89%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 25.46% 1.70% 10.54% 0.95% 14.92% 0.75%
至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图


（2020 年 6 月 17 日至 2021 年 9 月 30 日）

注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期
结束时各项资产配置比例符合基金合同(第十二部分二、投资范围,三、投资策略
和四、投资限制)的有关约定。

2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 25.46%，同期业绩比
较基准收益率为 10.54%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业
达亚洲精选股票型证券 资格。曾任易方达基金管理
投资基金的基金经理、易 有限公司行业研究员、基金
张 方达蓝筹精选混合型证 2020- - 13 年 经理助理、研究部总经理助
坤 券投资基金的基金经理、 06-17 理、易方达新丝路灵活配置
易方达优质精选混合型 混合型证券投资基金基金
证券投资基金（原易方达 经理。

中小盘混合型证券投资


基金）的基金经理、副总

经理级高级管理人员、权

益投资决策委员会委员

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 5 次，其中3 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年三季度，A 股市场震荡下跌，沪深 300 指数下跌 6.85%，上证指数下
跌 0.64%，创业板指数下跌 6.69%。香港市场同样下跌，恒生指数下跌 14.75%， 恒生中国企业指数下跌 18.17%。

三季度，在供给收缩的背景下，不少大宗商品价格上涨明显。同时，随着地 产销售转弱，经济面临一定的下行压力。股票市场方面，三季度分化明显，煤炭、 有色、钢铁、电力等行业表现较好，而纺织服装、家电、食品饮料、医药、消费 者服务等行业表现相对落后。

本基金在三季度略微提升了股票仓位，并对结构进行了调整，增加了食品饮 料、银行等行业的配置，降低了医药、互联网等行业的配置。个股方面，我们仍 然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

我们认为，企业的生意模式、护城河和行业前景共同决定了企业的定价能力， 而定价能力是投资获得高回报的最持久的决定因素之一。在较短的时间内，股票 通常由其他因素驱动，比如宏观经济或突发新闻，这使得投资有定价能力的高质 量公司在短期看通常显得乏味，因此，投资这些高质量公司伴随的低风险只能在 较长的时期才能被观察到。

受到市场对未来几个季度经济和企业盈利下行，以及对政策不确定性的担 忧，一些长期经营优秀的上市公司最近股价下跌明显。我们认为，这轮下跌后， 这批优质公司的估值已经基本合理。如果做一个组合，我们对其整体的生意模式、 护城河和行业前景是有信心的，这些公司未来 3-5 年有望实现一个较高确信度的 盈利复合成长。虽然我们不知道是否会有阶段性的低估（类似 2018 年底），但我 们认为由于起点估值没有泡沫，并且优质股权总体仍是稀缺的，因此从未来 3-5 年来看，可以对这些公司股票的复合收益率更加乐观一些。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.2546 元，本报告期份额净值增长率为
-15.15%，同期业绩比较基准收益率为-7.53%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元）

的比例（%）


1 权益投资 9,351,050,976.98 93.77

其中：股票 9,351,050,976.98 93.77

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 576,841,900.98 5.78

7 其他资产 43,911,042.43 0.44

8 合计 9,971,803,920.39 100.00

注 ： 本 基 金 本 报 告 期 末 通 过 港 股 通 交 易 机 制 投 资 的 港 股 市 值 为
2,247,516,306.11 元，占净值比例 22.64%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 5,766.30 0.00

B 采矿业 - -

C 制造业 5,472,483,678.09 55.14

电力、热力、燃气及水生产和供应 6,299,875.22 0.06
D 业

E 建筑业 20,183.39 0.00

F 批发和零售业 77,729.83 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 80,487.92 0.00


J 金融业 1,618,554,843.20 16.31

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 279,967.09 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 34,669.49 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 5,690,200.00 0.06

R 文化、体育和娱乐业 3,925.22 0.00

S 综合 - -

合计 7,103,534,670.87 71.57

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

能源 - -

材料 - -

工业 - -

非必需消费品 214,304,685.00 2.16

必需消费品 - -

保健 966,349.60 0.01

金融 1,100,830,475.80 11.09

信息技术 - -

电信服务 931,414,795.71 9.38

公用事业 - -

房地产 - -

合计 2,247,516,306.11 22.64

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例

（％）

1 000568 泸州老窖 4,450,000 986,031,000.00 9.93

2 600519 贵州茅台 538,000 984,540,000.00 9.92

3 000858 五粮液 4,450,000 976,285,500.00 9.84

4 002415 海康威视 17,600,000 968,000,000.00 9.75


5 002304 洋河股份 5,660,000 940,012,800.00 9.47

6 00700 腾讯控股 2,423,200 931,414,795.71 9.38

7 00388 香港交易所 2,300,000 919,315,032.40 9.26

8 600036 招商银行 16,800,096 847,564,843.20 8.54

9 000001 平安银行 43,000,000 770,990,000.00 7.77

10 600887 伊利股份 16,300,175 614,516,597.50 6.19

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，平安银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局深圳市分局、中国银行保险监督管理委员会云南监管局、中国银行保险监督管理委员会深圳监管局、中国银行保险监督管理委员会上海监管局、中国银行保险监督管理委员会宁波监管局处罚，招商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会、国家外汇管理局深圳市分局处罚，腾讯控股有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家市场监督管理总局处罚。
本基金投资的前十名证券中，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资
制度的规定。
除上述主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立 案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 6,027,686.85

2 应收证券清算款 37,764,568.83

3 应收股利 -

4 应收利息 118,786.75

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 43,911,042.43

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 7,911,184,750.16

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少

以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 7,911,184,750.16


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1.中国证监会准予易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二一年十月二十七日
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