永赢瑞宁 87 个月定期开放债券型证券投资基金
2021 年第 1 季度报告

2021 年 03 月 31 日

基金管理人:永赢基金管理有限公司

基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期:2021 年 04 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年04月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年01月01日起至2021年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 永赢瑞宁87个月定开债

基金主代码 009866

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2020年07月23日

报告期末基金份额总额 7,999,001,186.81份

本基金严格采用持有到期策略，将基金资产配
投资目标 置于到期日（或行权期限）在封闭期结束之前
的固定收益资产，力求实现基金资产的持续稳
定增值。

（一）封闭期投资策略

在封闭期内，本基金采用买入并持有策略，对
所投资固定收益品种的剩余期限与基金的剩余
封闭期进行期限匹配，主要投资于剩余期限（或
行权期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益
投资策略 类工具。一般情况下，本基金持有的债券品种
和结构在封闭期内不会发生变化。

基金管理人可以基于持有人利益优先原则，在
不违反《企业会计准则》的前提下，对尚未到
期的固定收益类品种进行处置。

1、类属资产配置策略


本基金将综合分析各类属相对收益情况、利差
变化状况、信用风险评级、流动性风险管理等
因素来确定各类属配置比例，发掘具有较好投
资价值的投资品种，合理配置并动态调整不同
类属资产的投资比例。

2、杠杆投资策略

本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以
及回购成本等因素的情况下，在风险可控以及
法律法规允许的范围内，通过债券回购，放大
杠杆进行投资操作。

本基金将在封闭期内进行杠杆投资，杠杆放大
部分仍主要投资于剩余期限（或行权期限）不
超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，并采
取买入并持有到期的策略。同时采取滚动回购
的方式来维持杠杆，因此负债的资金成本存在
一定的波动性。一旦建仓完毕，初始杠杆确定，
将维持基本恒定。通过这种方法，本基金可以
将杠杆比例稳定控制在一个合理的水平。

3、信用债投资策略

本基金主动投资信用债的主体评级不低于AA+。
基金持有信用债期间，如果其评级下降、不再
符合上述约定，应在评级报告发布之日起3个月
内调整至符合约定。本基金对信用债券评级的
认定参照基金管理人选定的评级机构出具的债
券信用评级。上述信用债是指金融债（不包括
政策性金融债）。

4、现金管理策略

在每个封闭期内完成组合的构建之前，本基金
将根据届时的市场环境对组合的现金头寸进行
管理，选择到期日（或回售日）在建仓期之内
的债券、回购、银行存款、同业存单、货币市
场工具等进行投资，并采用买入持有到期投资
策略。

（二）开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，
方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资
限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流


动性的投资品种。

业绩比较基准 同期三年期银行定期存款利率（税后）+0.25%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其风险收益预期高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 永赢基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年01月01日 - 2021年03月31日）

1.本期已实现收益 75,143,460.95

2.本期利润 75,143,460.95

3.加权平均基金份额本期利润 0.0094

4.期末基金资产净值 8,008,784,692.34

5.期末基金份额净值 1.0012

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④
准差② ③ 标准差

④

过去三个月 0.94% 0.01% 0.73% 0.01% 0.21% 0.00%

过去六个月 1.89% 0.01% 1.49% 0.01% 0.40% 0.00%

自基金合同生效起至 2.53% 0.01% 2.07% 0.01% 0.46% 0.00%
今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金合同生效日为2020年07月23日，截至本报告期末本基金合同生效未满1年；2、本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

吴玮先生，复旦大学理学
博士，10年证券相关从业
经验。曾任上海浦东发展
吴玮 固定收益投资部总监/基 2020- - 10 银行金融市场部债券交易
金经理 07-23 处交易员、交易主管、副
处长（主持工作），现任
永赢基金管理有限公司固
定收益投资部总监。


谢越女士，硕士，7年证券
相关从业经验。曾任浙商
证券股份有限公司投资银
行部项目经理、浙商银行
谢越 基金经理 2020- - 7 股份有限公司金融市场部
08-18 交易员，平安银行股份有
限公司资产管理部投资经
理，现任永赢基金管理有
限公司固定收益投资部基
金经理。

陈立启先生，硕士，9年证
券相关从业经验。曾任中
欧基金管理有限公司基金
运营部基金运营助理，交
陈立 基金经理助理 2020- 2021- 9 银施罗德基金管理有限公
启 10-12 02-09 司基金运营部基金会计、
专户投资部专户投资经

理，现任永赢基金管理有
限公司固定收益投资部基
金经理助理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢瑞宁87个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易
执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。

本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2021年一季度，由于春节错位以及2020年新冠疫情形成的低基数，实体经济的同比表现大幅起落，2月数据冲高，3月回落，剥离这些干扰因素外的一季度经济表现，继续呈现生产强、外需强、消费弱复苏的组合，总体经济上行斜率有所放缓，但3月中旬后，建筑业指标开始大幅跃升，基建、地产的开工、施工又在边际上推高投资需求。实体指标外，社融是量高但增速放缓，在高基数和供给限制背景下，融资需求仍然很强劲，通胀是上行最锐利的部分，PPI回正后一路跃升，CPI则先跌后升，小幅回正。

政策方面，货币政策态度维持中性。由于春节取现需求的影响、财政投放节奏的不同以及信贷管控下贷款释放的脉冲型特征，导致春节前资金利率出现了阶段性大幅上行，随着这些干扰的结束，节后资金面又保持了宽松状态。财政政策则一直较为"矜持"，特别是债券发行供给放量节奏在整个一季度偏慢。

利率方面，由于基本面数据受到干扰较多，市场波动跟随资金面：春节前由于资金利率的大幅上行，叠加12月利率快速下行后的利多势能放缓，债券调整比较明显；节后宽松的资金面改善预期后，利率震荡下行，但并未突破前低，总体上一季度末10年国债相对于2020年末上行不足5BP。

本基金一季度维持组合杠杆，久期自然回落，总体取得了稳健收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末永赢瑞宁87个月定开债基金份额净值为1.0012元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.94%，同期业绩比较基准收益率为0.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 13,362,870,727.89 97.20

其中：债券 13,362,870,727.89 97.20

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 74,785,543.44 0.54
计

8 其他资产 310,421,630.88 2.26

9 合计 13,748,077,902.21 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -


3 金融债券 11,754,906,097.71 146.78

其中：政策性金融债 11,754,906,097.71 146.78

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 1,607,964,630.18 20.08

10 合计 13,362,870,727.89 166.85

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 170415 17农发15 23,900,000 2,524,259,678.15 31.52

2 092018002 20农发清发02 24,700,000 2,396,423,399.07 29.92

3 018084 农发2002 23,300,000 2,330,000,000.00 29.09

4 170215 17国开15 17,200,000 1,799,029,991.63 22.46

5 200209 20国开09 9,600,000 953,608,987.63 11.91

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体国家开发银行在报告编制日前一年受到行政处罚，处罚金额合计为5000万元。

本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 70,686.19

3 应收股利 -

4 应收利息 310,350,944.69

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 310,421,630.88

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 7,999,001,186.81

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 7,999,001,186.81

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准永赢瑞宁87个月定期开放债券型证券投资基金募集的文件；

2.《永赢瑞宁87个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

3.《永赢瑞宁87个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

4.《永赢瑞宁87个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点

地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号21世纪大厦21、22、27层
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.

如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。

客户服务电话：400-805-8888


永赢基金管理有限公司
2021年04月21日
点击查看>>  附件