中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金
2021年第3季度报告

2021年09月30日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期:2021年10月27日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年07月01日起至2021年09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧创新未来18个月封闭混合

场内简称 中欧创新未来

基金主代码 501208

基金运作方式 契约型

基金合同生效日 2020年10月09日

报告期末基金份额总额 9,133,806,132.06份

主要通过投向创新未来主题相关股票，在力争
投资目标 控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的
长期稳健增值。

本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类
资产配置，确定股票、债券、现金等资产的投
投资策略 资比例，重点通过跟踪宏观经济数据（包括GD
P增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变
化、进出口贸易数据等）和政策环境的变化趋
势，来做前瞻性的战略判断。

业绩比较基准 中证800指数收益率*70%+恒生指数收益率*10%
+银行活期存款利率（税后）*20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高
于债券型基金及货币市场基金，低于股票型基


金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港
股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度
以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年07月01日 - 2021年09月30日）

1.本期已实现收益 696,417,902.26

2.本期利润 -971,185,392.44

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1063

4.期末基金资产净值 10,612,255,719.64

5.期末基金份额净值 1.1619

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④

准差② ③ 标准差

④

过去三个月 -8.38% 1.86% -4.50% 0.88% -3.88% 0.98%

过去六个月 6.13% 1.64% -1.17% 0.78% 7.30% 0.86%

自基金合同生效起至 16.19% 1.52% 6.46% 0.88% 9.73% 0.64%

今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金基金合同生效日期为2020年10月9日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

历任国金证券电子行业分
析师，安信证券电子行业
邵洁 基金经理 2020- - 9 高级分析师。2016/04/15
10-09 年 加入中欧基金管理有限公
司,历任研究员、基金经理
助理。

刘金 2020- 7 历任兴业全球基金管理有
辉 基金经理 10-09 - 年 限公司金融工程与专题部
研究员。2015/03/30加入


中欧基金管理有限公司,
历任研究员、基金经理助
理。

历任平安证券有限责任公
司研究员，华夏基金管理
周应 权益投决会委员/投资总 2020- - 11 有限公司研究员。2014/1
波 监/基金经理 10-09 年 0/20加入中欧基金管理有
限公司,历任研究员、投资
经理助理、投资经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有14次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度A股市场发生了较大波动，指数7月份先抑，核心资产体现了“去估值泡沫”的一面，8-9月份后扬，各类上游周期股推动指数上涨。可以看到，9月底-10月初这段
时间的市场再次出现了反过来的状态，这样的风格轮换和指数背后反映了什么？我们认为有三点，一是宏观和外围因素的影响，经济的复苏和繁荣到二季度末为止基本见到了本轮的高点，三季度开始更多体现为向下的压力，但事实上在各个子领域（进出口、地产、基建、消费、制造业等）又是不均衡的节奏，这给投资者的判断带来了极大困难。同时，疫情的持续和可能被遏制反复交织，也带来了部分干扰。二是“碳中和、碳达峰”大背景下，诸多行业的供给侧、需求侧同时发生预期变化，在一些行业短期内产生了涨价带来的投资机会，在另一些行业也带来了成本不可逆上升带来的盈利能力忧虑——事实上2020年底就已经能看到政策推演下的可能性，但包括我们在内的很多投资者的是严重低估这件事的影响的。三是市场投资者行为本身的变化，2019-20年的权益类基金市场大扩容，一定程度上促使各个环节滋生了普遍的浮躁或者说急功近利心理，投资者的“蝴蝶效应”行为和市场风格互相影响，加剧了市场波动。

站在目前时点，我们认为以上几点有一些是短期周期性因素，有一些是A股市场必不可少“成长的烦恼”，可能未来几年做投资还需要长期面对。2021年的市场震荡分化，我们继续认为是一次级别较大的核心资产“开始的结束”，首先是“级别较大的结束”，很多长期景气的结构性领域的估值依然看不到投资吸引力；其次站在3-5年的角度，震荡调整完了是很好的“开始”，市场更加成熟，供给侧优质公司大量上市、劣质企业退市机制形成，需求侧权益市场大扩容伴随着居民财富管理行业大发展，风雨之后的市场会体量更大、走得更稳、机会更多。

三季度的港股市场下跌幅度较大，主要受到三个方面的拖累，一是在监管政策调整预期下，市场市值占比较大的互联网科技类公司跌幅较大；二是国内地产下行压力下，金融地产板块下跌幅度较大；三是在美联储货币政策收紧预期下，港股作为离岸市场受到了一定的资金流出压力。

创新未来三季度净值下跌8.38%，表现不佳，主要原因一方面是我们在港股配置的仓位比例较高，在互联网、传媒、电子等领域的持仓下跌较多；第二方面是选股角度看，三季度做的不好，在看好的方向未能把握住一些清晰的行业脉络，重点投资的部分个股波动较大；第三方面是行业配置角度，三季度除了科技创新主线，在周期、医药等领域的配置失败率较高。

三季度我们继续坚持团队合作的工作模式，创新未来团队三位基金经理分别擅长新能源、硬件和软件互联网等新兴领域，长期跟踪行业，深度研究个股。未来的基金管理中，我们会进一步加强团队协作，在行业配置、选股方面体现共识。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金份额净值收益率为-8.38%，同期业绩比较基准收益率为-4.50%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 10,197,202,567.21 95.52

其中：股票 10,197,202,567.21 95.52

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 97,966,191.89 0.92
计

8 其他资产 380,000,459.62 3.56

9 合计 10,675,169,218.72 100.00

注：本基金本报告期末通过港股机制投资香港股票的公允价值为3,133,731,126.28元，占基金资产净值比例29.53%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00

B 采矿业 110,649,200.95 1.04

C 制造业 4,967,908,926.49 46.81

D 电力、热力、燃气及水生 52,297.76 0.00
产和供应业

E 建筑业 28,483.92 0.00

F 批发和零售业 55,019.63 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 79,403,312.37 0.75

H 住宿和餐饮业 40,233.44 0.00

I 信息传输、软件和信息技 712,766,387.36 6.72


术服务业

J 金融业 297,393,671.10 2.80

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 58,832.14 0.00

N 水利、环境和公共设施管 208,413.95 0.00
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 199,438,778.06 1.88

S 综合 695,449,766.94 6.55

合计 7,063,471,440.93 66.56

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）

信息技术 956,921,226.86 9.02

电信服务 837,816,772.60 7.89

基础材料 678,519,639.20 6.39

消费者非必需 447,043,515.62 4.21
品

能源 130,457,196.00 1.23

地产业 82,972,776.00 0.78

合计 3,133,731,126.28 29.53

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 H02382 舜宇光学科技 5,608,800956,921,226.8 9.02
6

2 002415 海康威视 14,111,323776,122,765.0 7.31
0

3 300454 深信服 3,034,412711,873,055.2 6.71


0

4 002475 立讯精密 14,711,954525,363,877.3 4.95
4

5 000009 中国宝安 26,807,803514,173,661.5 4.85
4

6 H00700 腾讯控股 1,300,000499,686,049.2 4.71
0

7 603799 华友钴业 4,655,316481,359,674.4 4.54
0

8 H03690 美团－Ｗ 2,176,108447,043,515.6 4.21
2

9 002709 天赐材料 2,632,032400,384,707.8 3.77
4

10 300750 宁德时代 741,838390,006,491.7 3.68
4

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将以套期保值为主要目的，参与股指期货的投资。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的腾讯控股的发行主体腾讯控股有限公司于2021年3月至2021年7月受到国家市场监管总局的国市监处〔2021〕13号、30号、31号、59号、60号、61号、65号、67号等处罚。罚款合计400.0万元人民币。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 46,070,324.34

2 应收证券清算款 333,946,846.56

3 应收股利 -

4 应收利息 -16,711.28

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 380,000,459.62

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 9,133,806,132.06

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 9,133,806,132.06

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金相关批准文件

2、《中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金基金合同》

3、《中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金托管协议》

4、《中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2021年10月27日
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