东方阿尔法招阳混合型证券投资基金

2023年第1季度报告

2023年03月31日

基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2023年04月21日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 5

3.1 主要财务指标 ...... 5

3.2 基金净值表现 ...... 6

3.3 其他指标 ...... 7
§4 管理人报告...... 8

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 8

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 9

4.3 公平交易专项说明 ...... 9

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析......10

4.5 报告期内基金的业绩表现......10

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明......11
§5 投资组合报告......11

5.1 报告期末基金资产组合情况......11

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......11

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......13

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......13

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......14

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......14

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......14

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......14

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......14

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......14

5.11 投资组合报告附注 ......14
§6 开放式基金份额变动......15
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......16

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......16

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......16
§8 影响投资者决策的其他重要信息......16

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......16

8.2 影响投资者决策的其他重要信息...... 17
§9 备查文件目录...... 17

9.1 备查文件目录 ...... 17

9.2 存放地点 ...... 17

9.3 查阅方式 ...... 17

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年1月1日起至2023年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方阿尔法招阳混合

基金主代码 011184

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年03月17日

报告期末基金份额总额 919,372,765.54份

在严格控制风险的基础之上，通过深入研究、优选
投资目标 个股、主动的投资管理方式力求实现组合资产的稳
健增值。

本基金的投资策略主要有以下9个方面内容：

1、大类资产配置策略

投资策略 根据国内外宏观经济情况、国内外证券市场估值水平阶
段性不断调整权益类资产和其他资产之间的大类资产配
置比例。

2、个股优选策略

采用定量分析与定性分析相结合的方式对上市公司进行分析，建立备选股票池，并以备选股票池成份股未来两年的PE衡量动态性价比作为选择其进入投资组合的重要依据。
3、港股投资策略
重点关注A股稀缺性行业个股、A股缺乏投资标的行业、具有持续领先优势或核心竞争力的企业、符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股以及与A股同类公司相比具有估值优势的公司。
4、债券类资产投资策略
本基金的债券投资将采取较为积极的策略，通过利率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、收益率利差分析等，研判各类属固定收益类资产的风险趋势与收益预期，精选个券进行投资。
5、存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。
6、股指期货投资策略
以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。
7、融资业务的投资策略
综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条选择合适的交易对手方。在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。
8、国债期货的投资策略
结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，构建量化分析体系，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现所资产的长期稳定增值。
9、资产支持证券投资策略


通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构、行业景气
变化、标的证券发行条款等因素的研究，预测资产池未
来现金流变化，结合信用研究和流动性管理，选择风险
调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

业绩比较基准 中证800指数收益率×80%+中证综合债券指数收益
率×10%+恒生指数收益率×10%

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于
风险收益特征 债券型基金、货币市场基金。本基金如果投资港股
通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人 东方阿尔法基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方阿尔法招阳混合A 东方阿尔法招阳混合C

下属分级基金的交易代码 011184 011185

报告期末下属分级基金的份额总

额 795,522,745.42份 123,850,020.12份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)

东方阿尔法招阳混合A 东方阿尔法招阳混合C

1.本期已实现收益 -32,596,770.02 -5,446,200.38

2.本期利润 -21,895,490.21 -4,697,681.71

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0270 -0.0362

4.期末基金资产净值 567,078,192.89 85,624,631.74

5.期末基金份额净值 0.7128 0.6914

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。


2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方阿尔法招阳混合A净值表现

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -3.64% 1.60% 4.86% 0.75% -8.50% 0.85%

过去六个月 -6.93% 1.69% 8.11% 0.96% -15.04% 0.73%

过去一年 -5.86% 1.92% -2.48% 1.03% -3.38% 0.89%

自基金合同

生效起至今 -28.72% 1.61% -14.33% 1.00% -14.39% 0.61%

东方阿尔法招阳混合C净值表现

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -3.99% 1.60% 4.86% 0.75% -8.85% 0.85%

过去六个月 -7.62% 1.69% 8.11% 0.96% -15.73% 0.73%

过去一年 -7.26% 1.93% -2.48% 1.03% -4.78% 0.90%

自基金合同

生效起至今 -30.86% 1.61% -14.33% 1.00% -16.53% 0.61%

注：1、本基金的业绩比较基准为中证800指数收益率×80%+中证综合债券指数收益率×10%+恒生指数收益率×10%。

2、本基金自2021年3月17日成立至今尚未满三年，无过去三年、过去五年的净值表现。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
3.3 其他指标

无。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

刘明先生，毕业于厦门大学统
计专业和金融专业，经济学硕
士。曾任厦门证券公司鹭江营
业部总经理、厦门产权交易中
心副总经理、香港时富金融服
务集团投资经理、大成基金管
理有限公司基金经理、投资部
基金经理、投资经 副总监、投资部总监、首席投
刘明 理、公司总经理、投 2021- 23年 资官、公司助理总经理、股票
- 投资决策委员会主席、公司副
03-17

资总监 总经理,并兼任社保组合基金
经理。2015年5月至2017年6月
任东方阿尔法基金管理有限

公司筹备组组长。现任东方阿
尔法基金管理有限公司总经

理、投资总监、基金经理，同
时兼任私募资产管理计划投

资经理。

高丰臣先生，北京大学经济学
硕士。曾任新华资产管理股份
有限公司汽车、国防军工、机
高丰臣 基金经理（已离任） 2022- 2023- 12年 械、钢铁、煤炭、交运行业研
08-02 03-31 究员，股票投资部高级投资经
理；东方阿尔法基金管理有限
公司公募投资部基金经理。


注：1.对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公告确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指公告确定的任职日期和离任日期。

2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

公募基金 3 1,181,436,067.71 2018-02-08

私募资产管理计划 3 324,816,485.25 2020-05-25
刘明

其他组合 - - -

合计 6 1,506,252,552.96 -

注："任职时间"为兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理在东方阿尔法基金管理有限公司首次开始管理本类产品的时间。兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理在行业内首次开始管理公募基金的任职时间为2004年10月22日，首次开始管理私募资产管理计划的任职时间为2014年9月29日。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则等有关法律法规、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》等相关法律法规，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。


本报告期内，本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内）对基金管理人管理的不同投资组合反向交易和同向交易的交易价差监控进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。

本报告期内，本基金管理人针对同一基金经理兼任私募资产管理计划投资经理管理的多个投资组合，加强了对投资指令、交易行为的管理，加强了事后报告机制。同时，本基金管理人按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内、10日内），进一步加强基金经理兼任私募资产管理计划投资经理管理的多个投资组合反向交易和同向交易的交易价差监控的分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年1季度，随着国内疫情逐步结束、政府稳经济政策不断推出，整体宏观经济呈现复苏态势，上证指数伴随着经济的复苏态势温和上涨。由于消费者信心依然不足、欧美加息、俄乌冲突继续、大国博弈不断、市场赚钱效应不足等因素影响，尽管整体宏观体系并不缺资金，资金进入股市的意愿依然不强，股票市场呈现存量资金博弈、板块表现极度分化的状况。本基金主要资产配置于以军工为主的高端制造业，持仓的股票多为基本面扎实、专业机构持仓较重的股票，与当前的投资热点并不契合，因此一季度基金净值表现欠佳。

展望未来，中国正身处百年未有之大变局当中，大国博弈不断，国家之间地缘紧张持续，保障我国中长期战略安全的需求迫切。本基金管理人依然持续看好以军工为代表的中国制造业的崛起，我们将在这一领域耕耘不止，为持有人不断寻找投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末东方阿尔法招阳混合A基金份额净值为0.7128元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.64%，同期业绩比较基准收益率为4.86%；截至报告期末东方阿尔法招阳混合C基金份额净值为0.6914元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.99%，同期业绩比较基准收益率为4.86%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)

（%）

1 权益投资 614,941,297.38 90.05

其中：股票 614,941,297.38 90.05

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 33,859,368.69 4.96

其中：债券 33,859,368.69 4.96

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 34,011,772.12 4.98

8 其他资产 52,162.70 0.01

9 合计 682,864,600.89 100.00

注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 55,313,008.45 元，占资产净值比例 8.47%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 81,842,694.40 12.54

C 制造业 310,379,606.11 47.55

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 6,619.60 0.00

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 10,381,032.00 1.59

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 123,099,456.82 18.86

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 33,918,880.00 5.20

水利、环境和公共设施管

N 理业 - -

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 559,628,288.93 85.74

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）


工业 44,412,875.86 6.80

信息技术 10,900,132.59 1.67

合计 55,313,008.45 8.47

注：以上分类采用全球行业分类标准GICS。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 占基金资产净
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

号 值比例（％）

1 301117 佳缘科技 808,066 61,994,823.52 9.50

2 688682 霍莱沃 631,899 61,104,633.30 9.36

3 601958 金钼股份 4,740,200 55,270,732.00 8.47

4 600435 北方导航 4,596,811 49,599,590.69 7.60

5 300034 钢研高纳 1,033,700 38,908,468.00 5.96

6 300855 图南股份 835,459 38,088,575.81 5.84

7 00317 中船防务 4,160,000 33,904,279.14 5.19

7 600685 中船防务 35,100 857,493.00 0.13

8 603859 能科科技 709,600 33,918,880.00 5.20

9 300342 天银机电 3,354,040 33,272,076.80 5.10

10 600399 抚顺特钢 2,745,300 33,080,865.00 5.07

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例（％）

1 国家债券 33,859,368.69 5.19

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -


5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 33,859,368.69 5.19

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 占基金资产净
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

号 值比例（％）

1 019688 22国债23 337,000 33,859,368.69 5.19

注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 52,162.70

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 52,162.70

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

东方阿尔法招阳混合A 东方阿尔法招阳混合C

报告期期初基金份额总额 836,415,882.34 122,487,456.20

报告期期间基金总申购份额 30,712,846.84 49,753,019.41

减：报告期期间基金总赎回份额 71,605,983.76 48,390,455.49

报告期期间基金拆分变动份额 - -

（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 795,522,745.42 123,850,020.12

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或转换本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例达

者 序

类 到或者超过20%的时间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
号

别 区间

个 1 20230101-20230331 200,038,500.00 - - 200,038,500.00 21.76%

人 2 20230101-20230331 200,020,500.00 - - 200,020,500.00 21.76%

产品特有风险

基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资者，保障投 资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此可能导致的特有风险主 要包括：

1、本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金 管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影
响。

2、持有基金份额占比较高的投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额 赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回 申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎 回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办 理造成影响。

3、单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会 导致基金仓位调整困难，发生流动性风险。

4、持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项进行投票表决 时，可能拥有较大话语权。


5、超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准的东方阿尔法招阳混合型证券投资基金设立的文件

2、《东方阿尔法招阳混合型证券投资基金基金合同》

3、《东方阿尔法招阳混合型证券投资基金托管协议》

4、《东方阿尔法招阳混合型证券投资基金招募说明书》（含更新）

5、基金管理人业务资格批件和营业执照
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司，客户服务电话：400-930-6677（免长途话费）。

3、投资者可通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund/）和基金管理人网站（https://www.dfa66.com）查阅本报告书。

东方阿尔法基金管理有限公司
2023年04月21日
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