恒越短债债券型证券投资基金

2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：恒越基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 恒越短债债券

基金主代码 011919

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 6 月 8 日

报告期末基金份额总额 508,703,815.21 份

投资目标 本基金主要投资于短期债券，在严格控制风险和保持较
高流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基准的稳健
回报。

投资策略 本基金在保证资产流动性的基础上，通过对宏观经济、
货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主
要因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析市
场利率和信用利差的变动趋势，采取久期策略、收益率
曲线策略、信用债投资策略、息差策略等，在严格控制
各类风险的基础上，把握债券市场投资机会，主要投资
短期债券，以获取稳健的投资收益。本基金投资于信用
评级在 AA+及以上级别的信用债，除短期融资券、超短
期融资券以外的信用债采用债项评级，短期融资券、超
短期融资券采用主体评级。本基金投资于信用评级为AAA
的信用债占信用债资产的比例为 80%-100%，投资于信用
评级为 AA+的信用债占信用债资产的比例为 0-20%。对于
没有债项评级的信用债，上述评级参照主体评级。本基
金对信用债券评级的认定，将参照取得中国证监会证券
评级业务许可的资信评级机构发布的最新评级结果。

业绩比较基准 中债新综合全价(1 年以下)指数收益率


风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于
股票型基金和混合型基金。

基金管理人 恒越基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 恒越短债债券 A 恒越短债债券 C 恒越短债债券 D

下属分级基金的交易代码 011919 011920 019112

报告期末下属分级基金的份额总额 309,499,755.17 份 194,498,103.19 份 4,705,956.85 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30报告期（2023 年 8 月 16 日-2023 年
主要财务指标 日） 9 月 30 日）

恒越短债债券 A 恒越短债债券 C 恒越短债债券 D

1.本期已实现收益 2,314,938.26 1,560,946.02 8,170.34

2.本期利润 1,644,717.10 1,063,420.71 3,509.14

3.加权平均基金份 0.0054 0.0047 0.0014
额本期利润

4.期末基金资产净 328,754,353.18 205,629,886.03 5,004,058.84
值

5.期末基金份额净 1.0622 1.0572 1.0633
值
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

恒越短债债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.49% 0.01% 0.19% 0.01% 0.30% 0.00%

过去六个月 1.27% 0.01% 0.65% 0.01% 0.62% 0.00%


过去一年 2.27% 0.02% 1.37% 0.01% 0.90% 0.01%

自基金合同

6.22% 0.01% 3.50% 0.01% 2.72% 0.00%
生效起至今

恒越短债债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.44% 0.01% 0.19% 0.01% 0.25% 0.00%

过去六个月 1.16% 0.01% 0.65% 0.01% 0.51% 0.00%

过去一年 2.07% 0.02% 1.37% 0.01% 0.70% 0.01%

自基金合同

5.72% 0.01% 3.50% 0.01% 2.22% 0.00%
生效起至今

恒越短债债券 D

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

自基金合同

0.20% 0.02% -0.01% 0.01% 0.21% 0.01%
生效起至今

注：本基金基金合同于 2021 年 6 月 8 日生效，本基金自 2023 年 8 月 16 日起增设恒越短债债券 D
类基金份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较



注：本基金基金合同于 2021 年 6 月 8 日生效，本基金自 2023 年 8 月 16 日起增设恒越短债债券 D
类基金份额。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

投资总监 曾任银华基金管理有限公司固定收益部
助理、固 研究员、基金经理助理；申万宏源证券有
叶佳 定收益部 2021 年 6 月 8 2023年8月 13 年 限公司资产管理事业部，担任债券产品投
总监、本 日 22 日 资主办；东亚前海证券有限公司资产管理
基金基金 部副总经理，债券产品投资主办。

经理

法国高等经济与商业科学学校（ESSEC）
硕士，中南财经政法大学金融学本科。曾
周慕华 本基金基 2022 年 7 月 8 - 7 年 就职于天风证券股份有限公司、华林证券
金经理 日 股份有限公司、东亚前海证券有限责任公
司，担任信用债研究员。2020 年 11 月加
入恒越基金。

注：1、此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人严格执行了异常交易监控与报告相关制度。本报告期内，未发现本基金存在异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度，稳增长政策渐进发力助力经济触底回升，幅度较为温和。7 月下旬政治局会议召开后，货币先行降息降准，消费层面推行促加剧消费若干政策，地产层面下调存量房贷利率、一线城市执行首套房认房不认贷等，财政方面专项债加快发行、重启特殊再融资债发行助力地方化债，产业层面对数字经济等产业转型方向进行长线政策支持。政策发力支持下，实体经济结束二季度降价去库的恶性循环，产需开始边际好转，制造业 PMI 到 9 月重回扩张区间、物价跌幅也在收敛，但不同经济动能分化显著，促消费政策和暑期出行带动部分升级类消费回暖，地产销售和投资出现底部企稳迹象但尚未展现出向上弹性。

海外方面，三季度美国经济数据依然坚挺，美联储继续维持鹰派立场。9 月美联储虽然继 6
月后第二次暂停加息，但点阵图传达除了利率将“更高更久”的信号。与此同时，美国国债供应大幅增加、国际评级机构下调美国信贷评级等，进一步推升美国国债收益率。全球风险资产明显承压，标普 500 指数亦在第三季度录得 12 个月来最大的季度负增长。美国经济表现好于欧元区、英国和日本，跨境资本持续回流美国，美元震荡后再度走强。

债券市场，三季度国债收益率呈现 V 型走势，7 月下旬政治局会议提出“适时调整优化房地
产政策”，强政策预期下收益率快速反弹。8 月上旬主要定价经济基本面偏弱和稳增长政策进程偏缓，中旬超预期降息 15BP，“十债”快速下行至年内低点 2.54%。8 月下旬随着认房不认贷等政策落地、经济数据触底回升而出现调整，其中受跨季资金价格上行影响，短端收益率上行比长端更加明显，债市呈现“熊平”行情。信用利差和等级利差多收窄，主要源于理财和广义基金短端配置需求较强。

操作上，本基金遵循短债基金的稳健投资风格，降息之后降低久期和仓位，九月中旬中短端信用出现超调机会时适度加仓提升组合静态收益率，严控信用风险，精选个券，追求组合收益平稳增长。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末恒越短债债券 A 基金份额净值为 1.0622 元，本报告期基金份额净值增长率为
0.49%；截至本报告期末恒越短债债券 C 基金份额净值为 1.0572 元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.44%；截至本报告期末恒越短债债券 D 基金份额净值为 1.0633 元，本报告期基金份额净值
增长率为 0.20%；同期业绩比较基准收益率为 0.19%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 651,899,048.93 99.65

其中：债券 651,899,048.93 99.65

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,956,316.52 0.30

8 其他资产 312,162.39 0.05

9 合计 654,167,527.84 100.00

注：1、本基金不投资港股通股票。
2、本基金本报告期未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 102,140,933.42 18.94

其中：政策性金融债 30,447,112.33 5.64

4 企业债券 10,209,497.27 1.89

5 企业短期融资券 231,858,890.70 42.99

6 中期票据 287,963,655.52 53.39

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 19,726,072.02 3.66

9 其他 - -

10 合计 651,899,048.93 120.86

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 101801423 18 甬开投 400,000 41,504,657.53 7.69
MTN001

2 132100005 21 苏国信 GN001 300,000 30,797,630.14 5.71

3 102100703 21 招商局港 300,000 30,618,777.05 5.68
MTN001

4 012381569 23 青岛啤酒 300,000 30,394,377.05 5.63
SCP002

5 012382029 23 杭州国资 300,000 30,201,006.56 5.60
SCP007

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金不投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金不投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 312,162.39

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 312,162.39

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 恒越短债债券 A 恒越短债债券 C 恒越短债债券 D

报告期期初基金份额总额 336,339,015.89 254,359,633.63 -

报告期期间基金总申购份额 104,308,450.83 29,369,946.36 4,712,401.62

减:报告期期间基金总赎回份额 131,147,711.55 89,231,476.80 6,444.77

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 309,499,755.17 194,498,103.19 4,705,956.85

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录


1、中国证监会准予本基金注册的文件；

2、《恒越短债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《恒越短债债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内恒越短债债券型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区龙阳路 2277 号 21 楼，基金托管人
住所：北京市西城区金融大街 3 号 A 座。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

恒越基金管理有限公司
2023 年 10 月 25 日
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