易米研究精选混合型发起式证券投资基金

2024年第一季度报告

2024年03月31日

基金管理人:易米基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月19日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易米研究精选混合发起

基金主代码 016390

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023年04月25日

报告期末基金份额总额 45,093,917.78份

本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动
投资目标 的资产配置和投资管理，追求超越基金业绩比较
基准的投资回报和基金资产的长期稳健增值。

大类资产配置策略方面，本基金将通过对宏观经
济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素的
研究和预测，根据精选的各类证券的风险收益特
征的相对变化，适度调整基金资产在股票、债券
投资策略 及现金等类别资产间的分配比例。股票投资策略
方面，本基金充分发挥基金管理人的研究优势，
坚持以研究部深入细致的基本面研究为选股的
依据，对上市公司的投资价值进行综合评价，精
选具有较高投资价值的上市公司进行投资。

沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数
业绩比较基准 （人民币）收益率*25%+中债综合全价（总值）
指数*15%

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预
风险收益特征 期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但
低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股


票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、
投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境
外市场的风险。

基金管理人 易米基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 易米研究精选混合 易米研究精选混合

发起A 发起C

下属分级基金的交易代码 016390 016391

报告期末下属分级基金的份额总额 38,889,873.00份 6,204,044.78份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)
主要财务指标 易米研究精选混合 易米研究精选混合
发起A 发起C

1.本期已实现收益 -1,226,981.17 -51,238.90

2.本期利润 -1,373,653.53 -818,910.57

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0339 -0.0471

4.期末基金资产净值 33,388,793.23 5,301,362.38

5.期末基金份额净值 0.8585 0.8545

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易米研究精选混合发起A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

阶段 率① 率标准差

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -3.52% 1.87% 1.76% 0.89% -5.28% 0.98%

过去六个月 -10.60% 1.51% -4.07% 0.80% -6.53% 0.71%

自基金合同 -14.15% 1.28% -9.67% 0.78% -4.48% 0.50%

生效起至今

易米研究精选混合发起C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

阶段 率① 率标准差 率标准差

② 率③ ④

过去三个月 -3.64% 1.87% 1.76% 0.89% -5.40% 0.98%

过去六个月 -10.82% 1.51% -4.07% 0.80% -6.75% 0.71%

自基金合同

生效起至今 -14.55% 1.28% -9.67% 0.78% -4.88% 0.50%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职日期 离任 年限

日期

王磊先生，南京大学硕士。
曾任华泰证券股份有限公
司投资银行部项目经理，国
金证券股份有限公司行业
本基金基金 研究员，太平洋资产管理有
王磊 经理 2023-04-25 - 16 限责任公司高级研究员、权
益投资副总裁，凯石基金管
理有限公司研究副总监、基
金经理，现任易米基金管理
有限公司研究部总监、基金
经理。

注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
3.本基金无基金经理助理。
4.本基金本报告期内没有基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其各项实施准则、《易米研究精选混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定，无违法、违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《易米基金管理有限公司公平交易制度》和《易米基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。本基金管理人通过建立科学的公平交易体系，将公平交易理念贯彻投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评价等环节，确保各个投资组合享有公平的投资决策机会。

报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的本季度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人旗下管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情形。

报告期内，本基金管理人未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

基于对市场中各主要行业和重点公司全面而深入的认识，根据估值水平和盈利能力的匹配度优选行业和个股，构建风险可控、隐含收益率可期的投资组合，以实现长期可复制的超越基准的投资回报，是本基金坚持并践行的投资策略。

报告期内，市场出现大幅度的波动，同时各风格指数的差异也进一步加剧。部分宽基指数，例如万得全A、创业板和中证500，一季度最大跌幅都超过-17%，中证1000的最大跌幅甚至超过-27%，而上证50指数、中证红利指数最大跌幅只有-5%左右。而截至到一季度末，红利指数上涨8.27%，中证1000指数下跌-7.58%。

我们认为市场在一季度前半段的下跌，是延续了2023年四季度的市场惯性表现，而随后的大幅反弹则体现了市场信心的快速修复。但总体上，市场对于未来经济的基本面前景还是缺乏较强的信心，总体上以防御为主的策略还是占据市场的主流。在这方面我们与市场还是有较为明显的分歧，我们认为从经济基本面的角度，多数微观现象表明新一轮经济的景气上行正在发生。因此，虽然一季度的投资业绩并不理想，但我们依然坚持在顺周期、部分优质成长上的配置：


1、本基金在2023年二季度时判断市场PPI、库存大概率见底，经济将温和复苏，截至2024年一季度末，虽然PPI由于基数原因还没有回正，但部分和海外相关度更高的大宗工业品，如铜、铝等都有很好的价格表现；国内经济整体“体感偏寒”，更多的是房地产、基建两大传统经济驱动力的不足；从微观上看，制造业投资、设备类的销售依然处于向好趋势中，再叠加以旧换新、设备更新等相关政策的驱动，制造业的固定资产投资将是未来经济的主要驱动力之一；

2、部分优质成长股的估值水平在大幅下跌之后，体现的未来增长预期非常悲观，但我们相信优秀公司、优秀管理层所具备的竞争力、开拓精神并不会因为经济的起起伏伏而丢失，假以时日，这些优秀公司依然能够从激烈的竞争中走出来，进而超出市场预期的发展。

正是基于以上分析，本基金在市场大幅波动的一季度一方面坚持原有的行业配置、风格配置，立足于中长期价值和景气。同时，在波动中顺势增加了交易换手，以获取一部分的交易收益。展望二季度乃至2024年全年，我们相信随着经济数据的企稳、PPI的上行以及政策的驱动，权益市场能够给与我们带来更值得期待的收益，提前布局受益经济的景气行业、深度挖掘“质优价廉”的公司，是值得我们长期坚持的理念和操作策略。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末易米研究精选混合发起A基金份额净值为0.8585元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.52%，同期业绩比较基准收益率为1.76%；截至报告期末易米研究精选混合发起C基金份额净值为0.8545元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.64%，同期业绩比较基准收益率为1.76%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无应说明的预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 36,476,264.26 75.70

其中：股票 36,476,264.26 75.70

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -


其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 11,709,917.40 24.30

8 其他资产 98.52 0.00

9 合计 48,186,280.18 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,870,000.00 4.83

C 制造业 26,170,014.38 67.64

电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I 务业 1,995,000.00 5.16

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 2,135,500.00 5.52

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 32,170,514.38 83.15

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）

日常消费品 2,173,544.28 5.62

房地产 2,132,205.60 5.51


合计 4,305,749.88 11.13

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产
号 净值比例（％）

1 600801 华新水泥 180,000 2,458,800.00 6.36

2 688223 晶科能源 290,000 2,401,200.00 6.21

3 603833 欧派家居 36,000 2,299,680.00 5.94

4 002460 赣锋锂业 60,000 2,181,600.00 5.64

5 000672 上峰水泥 300,000 2,178,000.00 5.63

6 H06969 思摩尔国际 360,000 2,173,544.28 5.62

7 002466 天齐锂业 45,000 2,158,650.00 5.58

8 688017 绿的谐波 18,000 2,156,760.00 5.57

9 601888 中国中免 25,000 2,135,500.00 5.52

10 H01918 融创中国 2,100,000 2,132,205.60 5.51

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 98.52

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 98.52

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

易米研究精选混合 易米研究精选混合
发起A 发起C

报告期期初基金份额总额 42,377,734.32 18,265,403.81

报告期期间基金总申购份额 29,777.76 11,716.29

减：报告期期间基金总赎回份额 3,517,639.08 12,073,075.32

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 38,889,873.00 6,204,044.78


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限

基金管理人

固有资金 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

自合同生
基金管理人 效之日起
高级管理人员 10,495,302.40 23.27% 10,495,302.40 23.27% 不少于三
年

自合同生
基金经理等 效之日起
人员 1,587,721.59 3.52% 1,587,721.59 3.52% 不少于三
年

基金管理人

股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

合计 12,083,023.99 26.79% 12,083,023.99 26.79% -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者 持有基金份额比例

序 达到或者超过20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
类 号

别 的时间区间

个

人 1 20240328-20240331 10,495,302.40 - - 10,495,302.40 23.27%

产品特有风险

1.净值大幅波动的风险

由于本基金份额净值的计算保留到小数点后4位，小数点后第5位四舍五入，由此产生的收益或损失由基金财
产承担。因此该投资者大额赎回时，有可能导致基金份额净值大幅波动，剩余的持有人存在大幅亏损的风险。


2.出现巨额赎回的风险

该投资者在开放日大额赎回时可能导致本基金发生巨额赎回，当基金出现巨额赎回时，根据基金当时资产组
合状况，基金管理人有可能对部分赎回申请延期办理或对已确认的赎回进行部分延期支付。其他投资者的赎回申
请也可能同时面临部分延期办理的风险或对已确认的赎回进行部分延期支付的风险。当连续2个开放日以上(含本
数)发生巨额赎回，本基金管理人有可能暂停接受赎回申请，已接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得
超过20个工作日。投资者可能面临赎回申请无法确认或者无法及时收到赎回款项的风险。

3.基金规模过小的风险

根据基金合同的约定，基金合同生效满3年后继续存续的，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满20
0人或者基金资产净值低于5,000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现前述
情形的，基金管理人应当在10个工作日向中国证监会报告并提出解决方案。该投资者在开放日大额赎回后，可能
出现本基金的基金资产净值连续60个工作日低于5,000万元情形。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金不存在影响投资者决策的其他重要信息。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1.中国证监会准予易米研究精选混合型发起式证券投资基金募集注册的文件；

2.《易米研究精选混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3.《易米研究精选混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4.法律意见书；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照；

7.中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人及基金托管人的办公场所。
10.3 查阅方式

投资者可在营业时间到基金管理人和/或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，或通过基金管理人、基金托管人、其他基金销售机构的网站查询。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

易米基金管理有限公司
2024年04月19日
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