国泰金龙债券证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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国泰金龙债券证券投资基金
2016 年第 4 季度报告
2016 年 12 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年一月二十一日
国泰金龙债券证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰金龙债券
基金主代码 020002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 12 月 5 日
报告期末基金份额总额 5,989,112,536.65 份
投资目标
在保证投资组合低风险和高流动性的前提下，追求较高的
当期收入和总回报，力求基金资产的稳定增值。
投资策略
以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏
观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲
线配置等方法，实施积极的债券投资管理。在对拟公开发
行股票的公司进行充分研究的基础上，择机参与拟公开发
行股票的申购。因申购所持有的股票资产自可上市交易之
日起在 180 个自然日内卖出；因可转债转股所持有的股票
资产自可上市交易之日起在 180 个自然日内卖出。
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业绩比较基准
自 2015 年 9 月 1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全
债指数收益率”，变更为“中证综合债指数收益率”。
风险收益特征 本基金属于收益稳定、风险较低的品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国泰金龙债券 A 国泰金龙债券 C
下属分级基金的交易代码 020002 020012
报告期末下属分级基金的份
额总额
5,955,431,263.01 份 33,681,273.64 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日)
国泰金龙债券 A 国泰金龙债券 C
1.本期已实现收益 21,723,240.58 894,735.10
2.本期利润 -44,639,644.61 -642,520.50
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0103 -0.0050
4.期末基金资产净值 6,124,904,210.96 35,684,151.83
5.期末基金份额净值 1.028 1.059
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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1、国泰金龙债券 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.57% 0.07% -1.41% 0.12% 0.84% -0.05%
2、国泰金龙债券 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.66% 0.07% -1.41% 0.12% 0.75% -0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2003 年 12 月 5 日至 2016 年 12 月 31 日)
1．国泰金龙债券 A：
注： 1、本基金的合同生效日为 2003 年 12 月 5 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。
2、自 2015 年 9 月 1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综
合债指数收益率”。
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2．国泰金龙债券 C：
注： 1、本基金的合同生效日为 2003 年 12 月 5 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。
2、自 2015 年 9 月 1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综
合债指数收益率”。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴晨
本基金
的基金
经理、
国泰信
用互利
分级债
券、国
泰双利
债券、
国泰新
2010-04-29 - 14 年
硕士研究生，CFA，FRM。2001
年 6 月加入国泰基金管理有限公
司，历任股票交易员、债券交易员；
2004 年 9 月至 2005 年 10 月，英
国城市大学卡斯商学院金融系学
习；2005 年 10 月至 2008 年 3 月
在国泰基金管理有限公司任基金
经理助理； 2008 年 4 月至 2009 年
3 月在长信基金管理有限公司从
事债券研究；2009 年 4 月至 2010
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目标收
益保本
混合、
国泰鑫
保本混
合、国
泰民惠
收益定
期开放
债券的
基金经
理、绝
对收益
投资
（事
业）部
副总监
（主持
工作）
年 3 月在国泰基金管理有限公司
任投资经理。2010 年 4 月起担任
国泰金龙债券证券投资基金的基
金经理； 2010 年 9 月至 2011 年 11
月担任国泰金鹿保本增值混合证
券投资基金的基金经理；2011 年
12 月起任国泰信用互利分级债券
型证券投资基金的基金经理； 2012
年 9 月至 2013 年 11 月兼任国泰 6
个月短期理财债券型证券投资基
金的基金经理； 2013 年 10 月起兼
任国泰双利债券证券投资基金的
基金经理；2016 年 1 月起兼任国
泰新目标收益保本混合型证券投
资基金和国泰鑫保本混合型证券
投资基金的基金经理，2016 年 12
月起兼任国泰民惠收益定期开放
债券型证券投资基金的基金经理。
2014 年 3 月至 2015 年 5 月任绝对
收益投资（事业）部总监助理， 2015
年 5 月至 2016 年 1 月任绝对收益
投资（事业）部副总监， 2016 年 1
月起任绝对收益投资（事业）部副
总监（主持工作）。
注： 1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金
合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交
易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、
勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持
有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，
未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基
金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金
管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资
人的合法权益。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相
关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，
严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年四季度债券市场前期低位震荡，11 月中上旬开始受美联储加息、国内经济边际企稳、
再通胀预期、金融机构尤其是银行机构流动性收紧等因素影响，叠加机构赎回货基和委外产品、
国海代持事件对债市信用的打击，债券市场恐慌情绪蔓延，债市大幅调整。下旬开始，央行通过
MLF 和公开市场逆回购加大流动性投放，并通过窗口指导大行增加对非银机构融出，流动性压力
逐步缓解，且代持事件逐步解决，市场情绪有所修复，债市止跌反弹。
本基金四季度控制久期，谨慎操作，配置品种以中高信用资质短融和中短久期公司债为主，
在 12 月下旬市场深幅调整后，精选部分前期调整幅度较大，信用资质较好的债券进行配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰金龙债券 A 在 2016 年第四季度的净值增长率为-0.57%，同期业绩比较基准收益率为
-1.41%。
国泰金龙债券 C 在 2016 年第四季度的净值增长率为-0.66%，同期业绩比较基准收益率为
-1.41%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2017 年一季度经济基本面来看，房地产销售增速和投资增速下滑趋势较为确定，政府通过基
建对冲房地产下行，受时滞影响，我们认为信贷数据一季度会出现高位下行，预计 2017 年房地产
投资增速在 3%左右。通胀来看，1 月通胀可能是高点，后续通胀风险相对可控，PPI 冲高但 CPI
有望小幅回落。本轮大宗上涨主要是由供给侧改革带来的，而需求层面并未根本改善，且供给侧
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改革带来的煤炭价格上涨使得下游行业利益受损，可持续性有待考证， 2017 年 PPI 对 CPI 的推动
将继续，但市场整体预期中性。预计一季度 CPI 将会是高点，全年通胀对债市影响中性。货币政
策来看，根据政治局会议和经济工作会议的指导思想将防金融风险和去杠杆放在首要位置，预计
货币政策将以“真”稳健为主，央行去杠杆脚步不停，锁短放长继续，今年资金面中枢难有明显下
行。1 月初银行和保险机构有配置需求，利率债有下行的空间。但临近春节，资金面可能再次面
临趋紧压力，叠加 1 月通胀数据将会出现高点，下行的幅度和可持续性有待观察。我们认为春节
后随着资金面缓解，基本面高位震荡，利率债有交易性机会。
2017 年一季度我们将继续维持中性久期，适度杠杆，适当进行利率债波段操作；加强对信用
风险的防范，精选个券，并在控制风险的情况下适度参与转债市场投资，积极降低组合波动率，
继续寻求基金净值的平稳增长。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -其中：股票 - -2 固定收益投资 6,098,696,648.50 98.53
其中：债券 6,098,696,648.50 98.53
资产支持证券 - -3 贵金属投资 - -4 金融衍生品投资 - -5 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售金融 - -
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资产
6 银行存款和结算备付金合计 14,039,375.31 0.23
7 其他各项资产 76,958,656.08 1.24
8 合计 6,189,694,679.89 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 306,763,400.00 4.98
2 央行票据 - -3 金融债券 838,740,000.00 13.61
其中：政策性金融债 838,740,000.00 13.61
4 企业债券 2,815,457,874.90 45.70
5 企业短期融资券 1,880,977,000.00 30.53
6 中期票据 235,750,000.00 3.83
7 可转债（可交换债） 21,008,373.60 0.34
8 同业存单 - -9 其他 - -10 合计 6,098,696,648.50 99.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 160414 16 农发 14 8,400,000 838,740,000.0 13.61
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10
0
2 019552 16 国债 24 2,600,000
258,804,000.0
0
4.20
3 011698760
16 大唐新能
SCP003
2,000,000
199,560,000.0
0
3.24
4 011698761
16 东航股
SCP016
2,000,000
199,380,000.0
0
3.24
5 011698854
16 兖州煤业
SCP007
2,000,000
198,820,000.0
0
3.23
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，
以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的
期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，
谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
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5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 94,658.74
2 应收证券清算款 1,026.70
3 应收股利 -4 应收利息 70,655,433.73
5 应收申购款 6,207,536.91
6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 76,958,656.08
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 110032 三一转债 11,052,000.00 0.18
2 113009 广汽转债 2,006,553.60 0.03
3 110034 九州转债 925,600.50 0.02
4 127003 海印转债 905,410.80 0.01
5 110035 白云转债 764,798.40 0.01
6 113010 江南转债 762,660.00 0.01
7 123001 蓝标转债 455,494.90 0.01
8 110031 航信转债 174,813.80 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C
本报告期期初基金份额总额 691,432,727.81 181,047,020.53
报告期基金总申购份额 5,766,031,204.08 37,292,846.22
减：报告期基金总赎回份额 502,032,668.88 184,658,593.11
报告期基金拆分变动份额 - -本报告期期末基金份额总额 5,955,431,263.01 33,681,273.64
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、关于同意设立国泰金龙系列证券投资基金的批复
2、国泰金龙系列证券投资基金基金合同
3、国泰金龙系列证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16 层-19 层。
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8.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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