国泰保本混合型证券投资基金2012年第四季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2011年4月19日至2012年12月31日)
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注:(1)本基金的合同生效日为2011年4月19日。
(2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内,本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为,投资运作符合法律法规和基金合同的规定,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012年四季度宏观经济首次摆脱之前延续长达2年之久的“GDP增速下行”衰退周期。之所以能够暂时结束经济增速持续下行阶段,与经济短周期中“主动、被动去库存”阶段在9-11月份结束有直接关系,更与政府主导的货币政策和信贷政策在6-10月份主动加大力度直接相关,特别是下半年信贷和社会融资总量的同比大幅上升有效地推动了本次经济的见底回升。可以初步断言,经济在短周期中,从“GDP增速下行、通胀下行”的衰退阶段步入了“GDP增速上行、通胀低位波动”的复苏阶段,但由于复苏力度非常微弱,严格地说,经济在2012年四季度逐步步入“GDP增速低位缓慢上行、通胀低位波动”的经济“弱复苏”阶段。
在大类资产配置中,在经济“弱复苏”阶段初期,按经典投资时钟框架,股票资产、债券资产都是值得投资的资产(均有正回报),首选应该是股票资产,特别是“早周期”与金融行业等个股,次选是中低等级信用债资产。最应该回避的是长久期的利率债。
报告期间沪深300指数创出2102点阶段新低后快速回升,涨幅为10.02%,可转债市场涨幅4.39%,中债综合净价指数小幅下跌0.31%。
本基金在严格遵守CPPI投资策略的前提下,依照国泰基金自主完善的国泰投资时钟进行大类资产配置。在四季度经济处于投资时钟的“衰退”向“弱复苏”过渡阶段中,大类资产配置首选股票资产,特别是“早周期”行业的个股。
本基金在11月底前,积极布局银行股、以房地产、汽车、家电为代表的“早周期”行业个股,并灵活应用“股指期货”进行β风险的部分对冲,在风险可控的前提下,为持有人创造稳定的收益。在12月初行情启动后,第一时间平仓用于对冲的空单,为投资人争取更多的收益。整个四季度,本基金本着积极的心态,自上而下选行业、自下而上选个股,为持有人抓住了部分2012年度“牛股”,为基金净值的上涨提供了有利的支持。此外,本基金使用股指期货进行套保操作,对股票组合的部分系统性风险进行了对冲,实现了保本增值的投资目标。
整个四季度债券市场延续了7月份以来的下跌趋势,趋势趋缓。分品种看,信用类债券走势平稳,长久期国债和金融债跌幅较大。年底资金面的季节性收紧、股票市场的上涨、超日信用事件的发生都是四季度债券走势的直接促发因素,但从根源上仍在于宏观基本面的向好变化。本基金四季度在总体债券仓位和久期控制方面谨慎,更加看好权益类产品的表现,参与了高流动性可转债的波段操作、以及一级新发信用债的投资,实现了基金净值的平稳正增长。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2012年四季度的净值增长率为1.98%,同期业绩比较基准收益率为1.19%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着经济逐步步入“GDP增速低位缓慢上行、通胀低位波动”的经济“弱复苏”阶段,货币政策将维持中性,信贷政策、财政政策将维持阶段性的积极状态。
依照国泰基金自主完善的国泰投资时钟,未来1个季度,“GDP增速的缓慢上行、CPI缓慢下行”均会在区间内继续延续,但需防止突发因素严重干扰本已微弱的经济复苏力度。我们预计股票市场将延续之前的上升趋势,但震荡将加大,“早周期”行业、成长类股票、部分产能利用率较高的中游行业将是配置的首选,特别是有高送转、年报超预期、一季报超预期的个股将有较大的超额收益。为防止突发的下行风险,我们会在一季度择机运用“股指期货”为持有人管理市场风险,防止净值的大幅波动。同时,继续发挥国泰基金保本团队传统的自下而上选股优势,力争为本基金配置2013年度“牛股”。
一季度由于春节因素,资金成本和通胀水平会出现季节性走高,加之超日债的停牌处理,综合看,信用债预计将仍处于调整中 可转债市场的下一步走势更多依赖股票市场走势,一季度存在波段操作机会。下一季度,本基金债券投资策略维持相对谨慎,关注可转债波段性操作机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注:本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、国泰保本混合型证券投资基金基金合同
2、国泰保本混合型证券投资基金托管协议
3、关于同意国泰保本混合型证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
7.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼
7.3 查阅方式
可咨询本基金管理人 部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话:(021)38569000,400-888-8688
客户投诉电话:(021)38569000
公司网址:http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一三年一月十九日
基金简称 国泰保本混合
基金主代码 020022
交易代码 020022
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年4月19日
报告期末基金份额总额 1,729,201,091.33份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,为投资人提供投资金额安全的保证,并在此基础上力争基金资产的稳定增值。
投资策略 E:流动性管理策略利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点,可以作为管理现货流动性风险的工具,降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时,大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本,此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。
业绩比较基准 保本期开始时3年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征 本基金为保本基金,属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 重庆市三峡担保集团有限公司
主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日)
1.本期已实现收益 21,812,621.45
2.本期利润 35,542,966.88
3.加权平均基金份额本期利润 0.0197
4.期末基金资产净值 1,784,831,453.53
5.期末基金份额净值 1.032
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 1.98% 0.08% 1.19% 0.00% 0.79% 0.08%
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
沙骎 本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理、公司投资总监 2011-4-19 - 14 硕士研究生。曾任职于国泰君安证券、平安保险集团、宝盈基金管理有限公司。2008年2月加入国泰基金管理有限公司 2008年2月至2009年8月任交易部总监 2009年9月至2011年6月任研究部总监 2011年1月至2012年2月兼任公司投资副总监,2012年2月起兼任公司投资总监。2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理 2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
邱晓华 本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理 2011-4-19 - 11 硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月加入国泰基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理 2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理 2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
徐佳 本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理 2012-6-13 - 5 学士。曾任职于中诚信国际信用评级有限责任公司公司评级部、中诚信证券评估有限公司。2009年3月加盟国泰基金,任固定收益部高级信用分析师。2011年4月至2012年6月担任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理助理,2011年6月至2012年6月担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理助理。2012年6月起担任国泰保本混合型证券投资基金和国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 251,316,023.11 13.86
其中:股票 251,316,023.11 13.86
2 固定收益投资 1,333,930,953.00 73.55
其中:债券 1,333,930,953.00 73.55
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 86,095,789.38 4.75
其中:买断式回购的买入返售金融资产 51,095,789.38 2.82
5 银行存款和结算备付金合计 105,228,115.07 5.80
6 其他各项资产 37,118,155.74 2.05
7 合计 1,813,689,036.30 100.00
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 8,879,000.00 0.50
B 采掘业 - -
C 制造业 141,106,146.08 7.91
C0 食品、饮料 10,392,000.00 0.58
C1 纺织、服装、皮毛 9,440,000.00 0.53
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 27,535,870.63 1.54
C5 电子 3,948,000.00 0.22
C6 金属、非金属 16,284,132.22 0.91
C7 机械、设备、仪表 65,156,875.75 3.65
C8 医药、生物制品 8,349,267.48 0.47
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 19,319,753.80 1.08
E 建筑业 7,120,676.10 0.40
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 3,922,902.06 0.22
H 批发和零售贸易 1,374,000.00 0.08
I 金融、保险业 11,589,484.68 0.65
J 房地产业 29,817,736.60 1.67
K 社会服务业 22,654,705.39 1.27
L 传播与文化产业 5,531,618.40 0.31
M 综合类 - -
合计 251,316,023.11 14.08
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600309 烟台万华 1,399,983 21,853,734.63 1.22
2 600780 通宝能源 2,109,814 14,135,753.80 0.79
3 000625 长安汽车 2,038,080 13,553,232.00 0.76
4 002051 中工国际 569,238 11,595,378.06 0.65
5 600690 青岛海尔 799,959 10,719,450.60 0.60
6 600597 光明乳业 1,200,000 10,392,000.00 0.58
7 002029 七匹狼 500,000 9,440,000.00 0.53
8 600108 亚盛集团 1,300,000 8,879,000.00 0.50
9 300090 盛运股份 473,425 8,805,705.00 0.49
10 000651 格力电器 299,961 7,649,005.50 0.43
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 79,554,000.00 4.46
其中:政策性金融债 79,554,000.00 4.46
4 企业债券 1,132,166,953.00 63.43
5 企业短期融资券 40,022,000.00 2.24
6 中期票据 60,978,000.00 3.42
7 可转债 21,210,000.00 1.19
8 其他 - -
9 合计 1,333,930,953.00 74.74
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 1280089 12联泰债 1,000,000 104,540,000.00 5.86
2 098007 09春华债 1,000,000 102,170,000.00 5.72
3 0980189 09黄石城投债 1,000,000 102,070,000.00 5.72
4 1180032 11鹰投债 700,000 71,624,000.00 4.01
5 1180033 11粤云浮债 700,000 71,526,000.00 4.01
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 36,835,348.61
5 应收申购款 32,807.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 37,118,155.74
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 600780 通宝能源 14,135,753.80 0.79 重大资产重组
2 002051 中工国际 11,595,378.06 0.65 非公开发行
3 600597 光明乳业 10,392,000.00 0.58 非公开发行
4 002029 七匹狼 9,440,000.00 0.53 非公开发行
本报告期期初基金份额总额 1,889,050,855.24
本报告期基金总申购份额 861,894.44
减:本报告期基金总赎回份额 160,711,658.35
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,729,201,091.33
国泰保本混合型证券投资基金
2012年第四季度报告
2012年12月31日
基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一三年一月十九日
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