国泰保本混合型证券投资基金
基金管理人:国泰基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一四年四月二十一日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

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注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰保本混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2011年4月19日至2014年3月31日)

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注:本基金的合同生效日为2011年4月19日。本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本报告期内,本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为,投资运作符合法律法规和基金合同的规定,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2014年一季度大盘指数整体下行,创业板指数在经历新高后也出现大幅下挫。受国内宏观经济指标大幅低于预期以及担忧人民币贬值造成资金外流的影响,市场自二月以来整体偏悲观。在此阶段,国泰保本混合坚持季初制定的策略,为持有人获取稳定的收益,并未受到大盘下跌的影响,期间净值上涨3.72%,季末单位净值1.116。

期初,我们判断创业板将出现大幅回调,而大盘指数受基本面制约也难有行情,因此在配置上选择了无风险的新股加短债的组合。为了应对4月初的保本到期打开,我们在此期间主动调整久期,与保本期相匹配,在确保到期赎回能顺利进行的前提下,避免了因流动性问题可能造成的冲击。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2014年第一季度的净值增长率为3.72%,同期业绩比较基准收益率为1.17%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

二季度我们认为是大盘指数全年的拐点,也是经济增速的底部,一季度经济增速快速下滑倒逼政府及时推出“稳增长”政策,从近期总理的讲话可以看出相关措施已经在进行中。微观数据中,水泥价格、钢材库存都已经出现了明显的改善,因此我们预计二季度大盘指数将见底反弹,底部或许已经出现。对于创业板指数,我们在一季度就已经开始提示风险,二季度在经济增速下滑、资金价格下行的过程中,投资时钟从滞胀拨向衰退,因此高成长股将面临一定的压力。

从投资机会来看,我们认为衰退阶段早周期行业将有较好的表现,例如:地产、汽车、家电、部分金融。而早周期行业中,与主题相关的个股将表现更为出色,例如:地产+京津冀、汽车+新能源。

在固定收益市场上,美国逐渐退出QE对中国有所影响,但影响不大。而在政府决定稳增长之后,货币政策应会有所微调,以配合财政政策,如此方能有较好的拉动效果。同时对于可能出现的信用风险,市场已经有充分预期。即使出现,对市场影响也不大。所以预期二季度收益率整体将保持平稳。

在进入第二个保本期后,本基金将继续保持低风险的权益投资风格,保持前期的投资策略。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

金融衍生品投资项下的期货投资在当日无负债结算制度下,结算备付金已包括所持期货合约产生的持仓损益,则金融衍生品投资项下的期货投资与相关的期货结算暂收款(结算所得的持仓损益)相抵销后的净额为0。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资于股票、权证、股指期货等权益类资产占基金资产的0%-40%。本基金在任何交易日日终,持有的卖出期货合约价值不超过基金持有的股票总市值。基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)不超过基金资产的40%。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。

本基金的股指期货交易策略:

(1)套保时机选择策略

根据本基金对经济周期运行不同阶段的预测和对市场情绪、估值指标的跟踪分析,决定是否对投资组合进行套期保值以及套期保值的现货标的及其比例。

(2)期货合约选择和头寸选择策略

在套期保值的现货标的确认之后,根据期货合约的基差水平、流动性等因素选择合适的期货合约 运用多种量化模型计算套期保值所需的期货合约头寸 对套期保值的现货标的Beta值进行动态的跟踪,动态的调整套期保值的期货头寸。

(3)展期策略

当套期保值的时间较长时,需要对期货合约进行展期。理论上,不同交割时间的期货合约价差是一个确定值 现实中,价差是不断波动的。本基金将动态的跟踪不同交割时间的期货合约的价差,选择合适的交易时机进行展仓。

(4)保证金管理

本基金将根据套期保值的时间、现货标的的波动性动态地计算所需的结算准备金,避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。

(5)流动性管理策略

利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点,可以作为管理现货流动性风险的工具,降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时,大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本,此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。

本报告期,本基金积极应用股指期货对股票组合的部分系统性风险进行了对冲,有效降低了组合波动率,在风险可控的前提下,为持有人创造稳定的收益,符合既定的投资政策和投资目标。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.11.3其他各项资产构成

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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末,本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、国泰保本混合型证券投资基金基金合同

2、国泰保本混合型证券投资基金托管协议

3、关于同意国泰保本混合型证券投资基金募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

8.3查阅方式

可咨询本基金管理人 部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688

客户投诉电话:(021)31089000

公司网址:http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一四年四月二十一日

基金简称 国泰保本混合
基金主代码 020022
交易代码 020022
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年4月19日
报告期末基金份额总额 1,081,618,278.13份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,为投资人提供投资金额安全的保证,并在此基础上力争基金资产的稳定增值。
投资策略 E:流动性管理策略利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点,可以作为管理现货流动性风险的工具,降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时,大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本,此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。
业绩比较基准 保本期开始时3年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征 本基金为保本基金,属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司





基金简称 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日)
1.本期已实现收益 41,386,092.55
2.本期利润 44,594,947.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0397
4.期末基金资产净值 1,206,761,556.69
5.期末基金份额净值 1.116





阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 3.72% 0.21% 1.17% 0.00% 2.55% 0.21%





姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
邱晓华 本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合、国泰目标收益保本混合的基金经理 2011-04-19 - 13 硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月加入国泰基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理 2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理,2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理,2013年8月起兼任国泰目标收益保本混合型证券投资基金的基金经理。
姜南林 本基金的基金经理、国泰货币市场、国泰6个月短期理财债券、国泰现金管理货币、国泰金鹿保本混合、国泰目标收益保本混合、国泰淘金互联网的基金经理 2013-09-25 - 6 硕士研究生。2008年6月至2009年6月在天相投资顾问有限公司担任宏观经济和债券分析师,2009年6月至2012年8月在农银人寿保险股份有限公司(原嘉禾人寿保险股份有限公司)工作,先后担任宏观及债券研究员、固定收益投资经理,2012年8月加入国泰基金管理有限公司,2012年12月起担任国泰现金管理货币市场基金及国泰货币市场证券投资基金的基金经理。2013年3月29日起兼任国泰6个月短期理财债券型证券投资基金基金经理,2013年9月25日起兼任国泰保本混合型证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰目标收益保本混合型证券投资基金基金经理,2013年11月19日起兼任国泰淘金互联网债券型证券投资基金的基金经理。





序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 965,533.04 0.08
其中:股票 965,533.04 0.08
2 固定收益投资 803,177,000.00 66.24
其中:债券 803,177,000.00 66.24
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 253,226,619.85 20.88
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 138,819,231.85 11.45
7 其他各项资产 16,382,740.69 1.35
8 合计 1,212,571,125.43 100.00





代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 965,533.04 0.08
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 965,533.04 0.08





序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 000333 美的集团 19,918 897,903.44 0.07
2 300207 欣旺达 3,030 67,629.60 0.01





序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 89,834,000.00 7.44
其中:政策性金融债 89,834,000.00 7.44
4 企业债券 180,832,000.00 14.98
5 企业短期融资券 532,511,000.00 44.13
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 803,177,000.00 66.56





序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 1280089 12联泰债 1,000,000 101,040,000.00 8.37
2 011409001 14国电集SCP001 800,000 80,048,000.00 6.63
3 041356023 13桂投资CP001 500,000 50,285,000.00 4.17
4 1180088 11宝丰能源债 400,000 40,524,000.00 3.36
5 011418001 14铁物资SCP001 400,000 40,232,000.00 3.33





序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 189,210.63
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,182,634.66
5 应收申购款 10,895.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,382,740.69





本报告期期初基金份额总额 1,157,611,897.52
本报告期基金总申购份额 2,008,898.98
减:本报告期基金总赎回份额 78,002,518.37
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,081,618,278.13
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