易方达双债增强债券型证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年一月十八日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达双债增强债券

基金主代码 110035

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 12 月 1 日

报告期末基金份额总额 233,517,396.31 份

投资目标 本基金主要投资于信用债、可转债等固定收益品种，

通过积极主动的投资管理，力争为投资者提供持续

稳定的回报。

投资策略 本基金根据对基本面因素的分析，以及对不同资产

的风险收益特征及相关关系进行研究，确定大类资

产配置比例；通过对信贷水平、信用利差水平、信

用债市场供求关系等因素进行分析，进行信用债投

资；通过对转股溢价率、隐含波动率、对应正股的


市场走势、供求关系等因素进行分析，投资可转债；

综合考虑组合收益、利率风险以及流动性，投资于

利率品种；综合考虑新股估值水平、中签率、上市

后的平均涨幅等因素，决定新股申购投资。

业绩比较基准 中债企业债总全价指数收益率*40%+天相可转债指

数收益率*40%+中债国债总全价指数收益率*20%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益

率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基

金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达双债增强债券 A 易方达双债增强债券 C

称
下属分级基金的交易代

110035 110036

码

报告期末下属分级基金 116,082,803.93 份 117,434,592.38 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日)

易方达双债增强债券 易方达双债增强债券

A C

1.本期已实现收益 2,874,053.98 2,595,779.49

2.本期利润 10,385,804.57 9,497,047.61

3.加权平均基金份额本期利润 0.1298 0.1253


4.期末基金资产净值 178,746,277.82 175,302,162.20

5.期末基金份额净值 1.540 1.493

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达双债增强债券 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 8.30% 0.44% 2.51% 0.13% 5.79% 0.31%
月

易方达双债增强债券 C

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 8.19% 0.44% 2.51% 0.13% 5.68% 0.31%
月
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达双债增强债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2011 年 12 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日）

易方达双债增强债券 A

易方达双债增强债券 C

注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 75.73%，C 类基金
份额净值增长率为 70.64%，同期业绩比较基准收益率为 9.45%。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方

达中债新综合债券指数

发起式证券投资基金

（LOF）的基金经理、易

方达中债 7-10 年期国开

行债券指数证券投资基

金的基金经理（自 2017

年 02 月 15 日至 2019 年

10 月 28 日）、易方达中债 硕士研究生，具有基金从业
3-5 年政策性金融债指数 资格。曾任易方达基金管理
证券投资基金的基金经 有限公司集中交易室债券
理、易方达中债 3-5 年国 交易员、债券交易主管、固
开行债券指数证券投资 定收益总部总经理助理、固
基金的基金经理、易方达 定收益基金投资部副总经
中债 1-3 年政策性金融债 理、易方达货币市场基金基
指数证券投资基金的基 金经理、易方达保证金收益
王 金经理、易方达中债 1-3 2016- 货币市场基金基金经理、易
晓 年国开行债券指数证券 12-03 - 16 年 方达保本一号混合型证券
晨 投资基金的基金经理、易 投资基金基金经理、易方达
方达增强回报债券型证 新鑫灵活配置混合型证券
券投资基金的基金经理、 投资基金基金经理、易方达
易方达投资级信用债债 纯债债券型证券投资基金
券型证券投资基金的基 基金经理、易方达恒益定期
金经理、易方达恒兴 3 个 开放债券型发起式证券投
月定期开放债券型发起 资基金基金经理、易方达中
式证券投资基金的基金 债 3-5 年期国债指数证券
经理、易方达恒安定期开 投资基金基金经理。

放债券型发起式证券投

资基金的基金经理、易方

达富财纯债债券型证券

投资基金的基金经理、易

方达安瑞短债债券型证

券投资基金的基金经理、

固定收益投资部副总经

理、易方达资产管理（香


港）有限公司基金经理、

就证券提供意见负责人

员（RO）、提供资产管理

负责人员（RO）、易方达

资产管理（香港）有限公

司固定收益投资决策委

员会委员

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

3.本基金基金经理王晓晨因休产假超过 30 日，在其休假期间，本基金暂由我公司
基金经理纪玲云代为履行基金经理职责。该事项已于 2019 年 11 月 22 日在《上海证
券报》、易方达基金管理有限公司网站（http://www.efunds.com.cn）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）上进行了披露。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 28 次，其中 27 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年四季度宏观经济数据总体较为平稳，10 月工业增加值同比增长 4.7%，11
月工业增加值同比增长 6.2%，虽然月度数据的波动较大，但是结合在一起来看基本
符合预期。投资方面，2019 年 1-11 月份全国固定资产投资同比增长 5.2%，增速比 1-9
月份回落 0.2 个百分点，下滑幅度有所放缓，结构上制造业投资连续两个月保持平稳，基建和房地产投资相对较好。消费方面，10 月和 11 月社会消费品零售总额同比增长分别为 7.2%和 8.0%，与工业数据一致，呈现季末大幅上升季初大幅回落的数据特征，
总体来看较为平稳。通胀方面，10 月和 11 月 CPI 同比分别上涨 3.8%和 4.5%，连续
超市场预期，结构上，依然是食品高于预期，非食品略低于预期，结构分化比较明显。从通胀数据反映的情况来看，非食品、核心通胀的环比增速在 10 月有所反弹后转而下降，整体反映需求面仍然较为疲弱，从形成通胀预期这个角度来看，通胀压力仍然不大。金融数据方面，10 月新增社会融资规模数据较差，11 月数据较好，是否具有持续性仍有待观察，结构上，表内实体贷款中居民中长期贷款持续表现较好。

债券市场在四季度先跌后涨，延续震荡走势。10 月，猪价大涨推升通胀预期、经
济基本面边际改善、市场宽松预期多次落空，叠加贸易摩擦缓和、明年专项债提前发行引发担忧，10 月债市持续调整。11 月经济、社融数据超预期回落，猪价高位回落，
同时央行下调 MLF、OMO 和 LPR 利率，带动中长端债券收益率大幅下行。12 月央
行公开市场大额净投放使得资金面异常宽松，机构资金配置需求较强，债券市场收益率继续下行。

股票市场方面，四季度整体上涨，创业板表现好于主板。全季看，上证综指上涨
4.99%，上证 50 指数上涨 5.71%，沪深 300 指数上涨 7.39%，，创业板指数上涨 10.48%。
报告期内本基金维持了中性的杠杆水平，债券方面，以中短期限的中高等级信用债为主；股票方面，保留的股票仓位旨在承受一定波动的前提下获得长期超过债券的回报；可转债方面，保持了较高的转债仓位。从各类资产的贡献度来看，转债资产对
组合产生较大正贡献。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.540 元，本报告期份额净值增长率
为 8.30%；C 类基金份额净值为 1.493 元，本报告期份额净值增长率为 8.19%；同期
业绩比较基准收益率为 2.51%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产
的比例(%)

1 权益投资 6,029,043.93 1.52

其中：股票 6,029,043.93 1.52

2 固定收益投资 361,595,112.09 91.04

其中：债券 361,595,112.09 91.04

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 10,991,220.30 2.77

7 其他资产 18,561,945.87 4.67

8 合计 397,177,322.19 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -


B 采矿业 - -

C 制造业 3,200,153.88 0.90

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D 业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 2,828,890.05 0.80

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 6,029,043.93 1.70

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例
(％)

1 000001 平安银行 171,969 2,828,890.05 0.80

2 603338 浙江鼎力 32,130 2,297,295.00 0.65

3 000568 泸州老窖 10,416 902,858.88 0.26

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产

净值比例(％)

1 国家债券 - -


2 央行票据 - -

3 金融债券 18,129,900.00 5.12

其中：政策性金融债 18,129,900.00 5.12

4 企业债券 60,171,900.00 17.00

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 283,293,312.09 80.02

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 361,595,112.09 102.13

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 110059 浦发转债 180,680 19,737,483.20 5.57

2 132004 15 国盛 EB 186,000 18,490,260.00 5.22

3 112546 17 万科 01 150,000 15,121,500.00 4.27

4 018007 国开 1801 150,000 15,112,500.00 4.27

5 136977 17 中材 02 140,000 14,058,800.00 3.97

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注
5.11.1 浦发转债（代码：110059）是易方达双债增强债券型证券投资基金 的前十大持
仓证券。2019 年 6 月 24 日，中国银行保险监督管理委员会对上海浦东发展银行股份
有限公司关于以下违法违规事实：（一）对成都分行授信业务及整改情况严重失察；（二）重大审计发现未向监管部门报告；（三）轮岗制度执行不力，处以罚款 130 万
元人民币。2019 年 7 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对上海浦东发
展银行股份有限公司信用卡中心的如下违法违规行为作出“责令改正，并处罚款 30 万
元”的行政处罚决定：2015 年至 2018 年 6 月，该中心在为部分客户办理信用卡业务时，
对申请人收入核定严重不审慎。2019 年 12 月 3 日中国银行保险监督管理委员会上海
监管局对上海浦东发展银行股份有限公司信用卡中心 2019 年 1 月信用卡催收外包管理严重违反审慎经营规则的违法违规事实，作出“责令改正，并处罚款 50 万元”的行政处罚决定。
17 万科 01（代码：112546）是易方达双债增强债券型证券投资基金的前十大持仓证
券。2019 年 6 月 26 日，国家外汇管理局深圳市分局对万科企业股份有限公司违反外
汇登记管理规定的行为，作出警告并罚款 5 万元的处罚决定。
光大转债（代码：113011）是易方达双债增强债券型证券投资基金的前十大持仓证券。
2019 年 12 月 27 日，中国银行保险监督管理委员会对中国光大银行股份有限公司的如
下违法违规行为作出“罚款 180 万元”的行政处罚决定：1、授信审批不审慎；2、为还款来源不清晰的项目办理业务；3、总行对分支机构管控不力承担管理责任。
本基金投资浦发转债、17 万科 01、光大转债的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除浦发转债、17 万科 01、光大转债外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 13,441.87

2 应收证券清算款 748,498.12

3 应收股利 -


4 应收利息 1,838,664.62

5 应收申购款 15,961,341.26

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 18,561,945.87

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%)

1 132004 15 国盛 EB 18,490,260.00 5.22

2 113011 光大转债 12,811,308.20 3.62

3 123019 中来转债 12,717,465.87 3.59

4 110031 航信转债 11,698,447.80 3.30

5 123021 万信转 2 10,826,105.85 3.06

6 123009 星源转债 9,667,876.20 2.73

7 123023 迪森转债 9,104,706.05 2.57

8 123007 道氏转债 7,978,252.80 2.25

9 123028 清水转债 7,374,006.60 2.08

10 113527 维格转债 7,350,842.40 2.08

11 123014 凯发转债 7,129,789.20 2.01

12 128018 时达转债 6,786,980.00 1.92

13 110057 现代转债 6,564,822.80 1.85

14 123020 富祥转债 6,399,302.00 1.81

15 128051 光华转债 6,271,482.07 1.77

16 127013 创维转债 5,904,866.29 1.67

17 128058 拓邦转债 5,735,111.42 1.62

18 128063 未来转债 5,539,138.12 1.56

19 113517 曙光转债 5,305,902.60 1.50

20 123003 蓝思转债 5,283,381.88 1.49

21 110043 无锡转债 3,629,770.30 1.03

22 113535 大业转债 3,109,846.50 0.88

23 128044 岭南转债 3,076,500.00 0.87

24 128056 今飞转债 2,927,725.56 0.83

25 128015 久其转债 1,982,567.86 0.56

26 128042 凯中转债 1,961,075.20 0.55

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

易方达双债增强债 易方达双债增强债

项目 券A 券C

报告期期初基金份额总额 56,788,435.35 50,746,867.67

报告期基金总申购份额 83,604,398.78 98,793,585.87

减：报告期基金总赎回份额 24,310,030.20 32,105,861.16

报告期基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 116,082,803.93 117,434,592.38

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 易方达双债增强债券 A 易方达双债增强债券 C

报告期期初管理人持有的本 3,821,865.60 -

基金份额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本 3,821,865.60 -

基金份额

报告期期末持有的本基金份 3.2924 -

额占基金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1. 中国证监会核准易方达双债增强债券型证券投资基金募集的文件；

2.《易方达双债增强债券型证券投资基金基金合同》；


3.《易方达双债增强债券型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二〇年一月十八日
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