国投瑞银创新动力股票型证券投资基金2011年半年度报告




国投瑞银创新动力股票型证券投资基金2011年半年度报告

2011年6月30日




基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

送出日期：2011年8月29日




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§1 重要提示及目录

1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年8月25日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至6月30日止。




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1.2 目录
§1 重要提示及目录..................................................................................................................................... 2
§2 基金简介................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况.................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明.................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式.................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料.................................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现.................................................................................................................................. 7
§4 管理人报告............................................................................................................................................. 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................. 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................................. 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................................................. 9
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................................................. 9
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 10
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 10
§5 托管人报告........................................................................................................................................... 10
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 10
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 10
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 10
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................... 11
6.1 资产负债表.................................................................................................................................... 11
6.2 利润表............................................................................................................................................ 12
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 13
6.4 报表附注........................................................................................................................................ 14
§7 投资组合报告....................................................................................................................................... 25
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 25
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................................ 25
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 26
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 28
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 29
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................................ 29
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .................... 30
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ................................ 30
7.9 投资组合报告附注........................................................................................................................ 30
§8 基金份额持有人信息............................................................................................................................. 31
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 31
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ............................................................ 31
§9 开放式基金份额变动........................................................................................................................... 31
§10 重大事件揭示....................................................................................................................................... 31
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 31
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 31
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 31
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 31
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 32
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况 ...................................................... 32
10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况 .......................................................................... 32
10.8 其他重大事件.............................................................................................................................. 32

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§11 备查文件目录..................................................................................................................................... 32
11.1 备查文件目录.............................................................................................................................. 32
11.2 存放地点...................................................................................................................................... 33
11.3 查阅方式...................................................................................................................................... 33




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§2 基金简介

2.1 基金基本情况
基金名称 国投瑞银创新动力股票型证券投资基金
基金简称 国投瑞银创新动力股票
基金主代码 121005
交易代码 前端：121005 后端：128005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年11月15日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 4,507,917,192.03
基金合同存续期 不定期

2.2 基金产品说明
通过投资主要以创新为原动力的优质上市公司的股票，
投资目标 分享企业成长带来的超额回报，实现基金资产的长期稳
定增值。
本基金将借鉴瑞银全球资产管理公司投资管理经验，根
据中国市场的特点，采取积极的投资管理策略。
本基金战略资产配置比例遵循以下原则：
1、战略资产配置
（1） 股票组合投资比例：60－95％；
（2） 除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围
为5％－40％；其中现金及到期日在一年以内的政府债
券不低于5％。
2、股票投资管理
本基金的股票投资决策，以自下而上的公司基本面分析
为主。
投资策略
本基金借鉴GEVS，以合适方法估计股票投资价值。构
建（及调整）模拟组合，进行风险管理与归因分析。
3、债券投资管理
本基金借鉴UBS Global AM固定收益组合的管理方法，
采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组合，
并管理组合风险。
4、权证投资策略
根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价
(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性,
结合标的股票合理价值考量,决策买入、持有或沽出权
证。
业绩比较基准＝中信标普300指数×80% +中信标普全
业绩比较基准
债指数×20%
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本基金为股票型基金，属于预期风险收益较高的基金品
风险收益特征 种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和混合型基
金。

2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司
姓名 包爱丽 石立平
信息披露
联系电话 400-880-6868 010-63639161
负责人
电子邮箱 service@ubssdic.com shiliping@cebbank.com
客户服务电话 400-880-6868 95595
传真 0755-82904048 010-63639132
深圳市福田区金田路4028号荣 北京市西城区复兴门外大街6
注册地址
超经贸中心46层 号光大大厦
深圳市福田区金田路4028号荣 北京市西城区太平桥大街25号
办公地址
超经贸中心46层 中国光大中心B座801
邮政编码 518035 100033
法定代表人 钱蒙 唐双宁
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
报纸名称
登载基金半年度报告正
http://www.ubssdic.com
文的管理人互联网网址
基金半年度报告备置地
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
点

2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸
注册登记机构 国投瑞银基金管理有限公司
中心46层

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2011年1月1日-2011年6月30日）
本期已实现收益 305,043,951.05
本期利润 -324,691,550.40
加权平均基金份额本期利润 -0.0665
本期加权平均净值利润率 -8.32%
本期基金份额净值增长率 -8.01%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末2011年6月30日
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期末可供分配利润 416,238,696.77
期末可供分配基金份额利润 0.0923
期末基金资产净值 3,447,479,094.44
期末基金份额净值 0.7648
3.1.3 累计期末指标 报告期末2011年6月30日
基金份额累计净值增长率 143.81%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转
换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净 份额净 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
值增长 值增长 较基准 较基准
率① 率标准 收益率 收益率
差② ③ 标准差
④
过去一个月 0.70% 0.75% 1.07% 0.96% -0.37% -0.21%
过去三个月 -4.00% 0.73% -4.41% 0.88% 0.41% -0.15%
过去六个月 -8.01% 0.74% -2.45% 0.98% -5.56% -0.24%
过去一年 15.61% 1.17% 14.77% 1.11% 0.84% 0.06%
过去三年 27.17% 1.67% 12.97% 1.59% 14.20% 0.08%
自基金合同生效日起至 143.81 1.85% 93.43% 1.76% 50.38% 0.09%
今 %
注：1、本基金属于股票型基金，一般情况下，股票投资的比例大约为基金资产的80%。基于本基金
的资产配置比例范围，我们选用市场代表性较好的中信标普300 指数和中信标普全债指数加权作为
本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较




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220%
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2006-11-15 2007-07-12 2008-03-10 2008-11-03 2009-07-02 2010-03-02 2010-11-02 2011-06-30

国投瑞银创新动力股票 基金基准


注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例70.18%，权证投资占基金净
值比例0%，债券投资占基金净值比例8.81%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例
12.38%，符合基金合同的相关规定。

§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国
证券监督管理委员会批准，于2002年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地
深圳。公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投
信托有限公司（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。
公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关
注、包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工161人,其中91人具有硕士
或博士学位。截止2011年6月底，公司管理15只基金，其中包括2只创新型分级基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
中国籍，硕士，具有基金从
业资格。曾任美国纽约Davis
Polk & Wardwell资本市场
本基金基 部分析员，国信证券研究部
金经理、 2008年11月1 高级分析师，中信基金研究
徐炜哲 － 10
基金投资 日 部高级经理，CLSA Limited
部副总监 （里昂证券）中国研究部分
析师。2006年8月加入国投
瑞银。现兼任国投瑞银融华
基金基金经理。
本基金基 中国籍，硕士，具有基金从
2010年7月29
简楠辉 金经理助 － 7 业资格。曾任职于长城证券
日
理、高级 有限公司、平安证券有限公
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研究员 司、招商证券有限公司、博
时基金管理有限公司。2010
年3月加入国投瑞银。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行
业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银创
新动力股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽
职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决
策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告
期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金报告期内的投资收益与公司管理的投资风格相似的其他投资组合收益比较
未见异常。
本基金在报告期内的投资收益为-8.01％，投资风格相似的其他投资组合仅有国投瑞
银成长优选股票基金，其同期收益为-6.98％。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年上半年，沪深300指数下跌2.69%，市场震荡比较大，结构分化也比较明显。
周期类如水泥、工程机械、地产、银行等行业表现优于估值较高的医药、消费、电子等
成长类股。市场的表现基本符合我们年初对市场的判断。
本基金在上半年操作上比较谨慎，主要配置在估值较低的银行，铁路，公用事业等
行业，同时股票仓位较低，所以在一季度的表现落后基准，但是也避免了二季度个股的
大幅回调。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.7648元，本报告期份额净值增长率为-8.01%，
同期业绩比较基准收益率为-2.45%，业绩表现低于比较基准。主要原因在于本基金在上
半年操作上比较谨慎，主要配置在估值较低的银行、铁路、公用事业等行业，同时股票
仓位较低，所以在一季度的表现落后基准，但是也避免了二季度个股的大幅回调。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为通胀会在高位维持，但是也难以创出新高，原因在于中国经
济增速的回落和欧美经济不振。因此政策难以出现大的转向，而会基本维持稳定。在这
种经济下滑的局面下，我们认为周期类行业难以像上半年一样取得相对收益，部分估值
合理，成长性确定的股票将会表现较好。而在周期类行业中，地产，煤炭行业的基本面

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较好。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、估值
小组及运营部。合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估，并对基金估值程序进
行监督；估值小组负责跟踪现行估值政策、议定估值政策方案及特别估值程序的报告等
事项，估值小组的成员包括运营部总监、估值核算员、基金经理或其他资产管理经理以
及监察稽核部指定人员；运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，
设立基金估值核算员岗位负责日常估值业务。基金管理人参与估值的相关成员均具有相
应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部内部复核估值结果，
并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制，基
金经理作为估值小组成员，对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职
业敏感，向估值小组提供估值参考信息，参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的
证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，截止报告期末未与
外部估值定价服务机构签约。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本期已实现收益为305,043,951.05元，期末可供分配利润为416,238,696.77元。
本基金于2011年1月17日以2010年12月31日为收益分配基准日，实施收益分配
622,378,441.78元，每10份基金份额分红1.30元。
报告期本基金的利润分配符合法律法规的相关规定和《基金合同》的约定。
§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011年上半年，中国光大银行在国投瑞银创新动力股票型证券投资基金的托管过程
中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基
金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，
依法安全托管了基金的全部资产，对国投瑞银创新动力股票型证券投资基金的投资运作
进行了全面的会计核算和应有的监督和提示，对发现的问题及时提出了意见和建议。按
规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额
持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011年上半年，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理
办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合
同、托管协议等的规定，对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司的投资运作、信
息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、
基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行
为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规的要求；各重要方面由
投资管理人依据基金合同及实际情况进行处理。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行依法对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司编制的“国投瑞银
创新动力股票型证券投资基金2011年半年度报告”进行了复核，报告中相关财务指标、

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净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。

§6 半年度财务会计报告（未经审计）

6.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银创新动力股票型证券投资基金
报告截止日：2011年6月30日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
2011年6月30日 2010年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.3.1 272,972,948.27 1,012,316,788.13
结算备付金 4,895,879.37 8,247,084.99
存出保证金 3,306,615.16 2,666,368.55
交易性金融资产 6.4.3.2 2,722,938,378.05 3,077,475,943.95
其中：股票投资 2,419,290,379.85 2,890,247,943.95
基金投资 － －
债券投资 303,647,998.20 187,228,000.00
资产支持证券投资 － －
衍生金融资产 6.4.3.3 － －
买入返售金融资产 6.4.3.4 441,480,780.74 589,000,633.50
应收证券清算款 21,900,065.56 －
应收利息 6.4.3.5 1,406,534.76 4,064,446.71
应收股利 13,402,933.89 －
应收申购款 67,428.60 1,143,205.43
递延所得税资产 － －
其他资产 6.4.3.6 － －
资产总计 3,482,371,564.40 4,694,914,471.26
本期末 上年度末
负债和所有者权益 附注号
2011年6月30日 2010年12月31日
负 债：
短期借款 － －
交易性金融负债 － －
衍生金融负债 － －
卖出回购金融资产款 － －
应付证券清算款 24,962,784.47 5,447,575.55
应付赎回款 368,655.61 1,931,288.31
应付管理人报酬 4,256,071.96 6,317,528.72
应付托管费 709,345.31 1,052,921.45
应付销售服务费 － －
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应付交易费用 6.4.3.7 3,136,856.06 4,031,619.31
应交税费 － －
应付利息 － －
应付利润 － －
递延所得税负债 － －
其他负债 6.4.3.8 1,458,756.55 1,371,526.98
负债合计 34,892,469.96 20,152,460.32
所有者权益：
实收基金 6.4.3.9 2,714,632,237.99 2,910,920,807.96
未分配利润 6.4.3.10 732,846,856.45 1,763,841,202.98
所有者权益合计 3,447,479,094.44 4,674,762,010.94
负债和所有者权益总计 3,482,371,564.40 4,694,914,471.26
注：截至2011年6月30日，基金份额净值0.7648元，基金份额总额4,507,917,192.03份。

6.2 利润表
会计主体：国投瑞银创新动力股票型证券投资基金
本报告期：2011年1月1日-2011年6月30日
单位：人民币元
上年度可比期间
本期2011年1月1日-2011
项 目 附注号 2010年1月1日-2010年6
年6月30日
月30日
一、收入 -275,218,623.27 -864,908,787.20
1.利息收入 9,364,628.49 3,766,329.76
其中：存款利息收入 6.4.3.11 3,873,592.75 2,726,530.80
债券利息收入 2,425,696.40 119,230.77
资产支持证券利息收入 － －
买入返售金融资产收入 3,065,339.34 920,568.19
2.投资收益（损失以“-”填列） 344,413,122.12 168,016,468.21
其中：股票投资收益 6.4.3.12 310,982,480.11 151,575,227.87
基金投资收益 － －
债券投资收益 6.4.3.13 204,660.00 －
资产支持证券投资收益 － －
衍生工具收益 6.4.3.14 － －
股利收益 6.4.3.15 33,225,982.01 16,441,240.34
3.公允价值变动收益（损失以
6.4.3.16 -629,735,501.45 -1,037,530,059.35
“-”号填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号填
－ －
列）
5.其他收入（损失以“-”号填
6.4.3.17 739,127.57 838,474.18
列
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减：二、费用 49,472,927.13 50,197,016.12
1．管理人报酬 29,154,793.76 33,194,281.68
2．托管费 4,859,132.26 5,532,380.30
3．销售服务费 － －
4．交易费用 6.4.3.18 15,241,726.22 11,253,079.25
5．利息支出 － －
其中：卖出回购金融资产支出 － －
6．其他费用 6.4.3.19 217,274.89 217,274.89
三、利润总额（亏损总额以“-”
-324,691,550.40 -915,105,803.32
号填列）
减：所得税费用 － －
四、净利润（净亏损以“-”号
-324,691,550.40 -915,105,803.32
填列）

6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国投瑞银创新动力股票型证券投资基金
本报告期：2011年1月1日-2011年6月30日
单位：人民币元
本期
项 目 2011年1月1日-2011年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 2,910,920,807.96 1,763,841,202.98 4,674,762,010.94
二、本期经营活动产生的基金
－ -324,691,550.40 -324,691,550.40
净值变动数(本期利润)
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数（净值减少以 -196,288,569.97 -83,924,354.35 -280,212,924.32
“-”号填列）
其中：1.基金申购款 533,958,467.62 156,622,285.49 690,580,753.11
2.基金赎回款（以“-”
-730,247,037.59 -240,546,639.84 -970,793,677.43
号
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动 － -622,378,441.78 -622,378,441.78
（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益
2,714,632,237.99 732,846,856.45 3,447,479,094.44
（基金净值）
上年度可比期间
项 目 2010年1月1日-2010年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 2,695,119,257.41 2,432,397,880.17 5,127,517,137.58
二、本期经营活动产生的基金 － -915,105,803.32 -915,105,803.32

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净值变动数(本期利润)
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数（净值减少以 309,645,859.28 196,117,464.20 505,763,323.48
“-”号填列）
其中：1.基金申购款 798,222,805.69 477,537,953.60 1,275,760,759.29
2.基金赎回款（以“-”
-488,576,946.41 -281,420,489.40 -769,997,435.81
号填列）
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动 － -878,737,462.86 -878,737,462.86
（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益
3,004,765,116.69 834,672,078.19 3,839,437,194.88
（基金净值）

6.4 报表附注
6.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致
6.4.2 会计差错更正的说明
本基金于本期未发生会计差错更正。
6.4.3 重要财务报表项目的说明
6.4.3.1 银行存款
单位：人民币元
本期末
项目
2011年6月30日
活期存款 272,972,948.27
合计 272,972,948.27
注：本基金于本年度未投资于定期存款或其他存款。

6.4.3.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末 2011年6月30日
项目
成本 公允价值 估值增值
股票 2,375,936,726.11 2,419,290,379.85 43,353,653.74
交易所市场 156,252,931.84 154,772,998.20 -1,479,933.64
债券 银行间市场 148,852,500.00 148,875,000.00 22,500.00
合计 305,105,431.84 303,647,998.20 -1,457,433.64
资产支持证券 － － －
其他 － － －
合计 2,681,042,157.95 2,722,938,378.05 41,896,220.10
注：于本年度本基金所投资的股票中，无因股权分置改革而获得非流通股股东支付现金对价的情况。
6.4.3.3 衍生金融资产/负债
本基金于本期末未持有衍生金融资产/负债
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6.4.3.4 买入返售金融资产
单位：人民币元
本期末 2011年6月30日
项目
本期末账面余额 其中：买断式逆回购
银行间市场 441,480,780.74 －
合计 441,480,780.74

6.4.3.5 应收利息
单位：人民币元
本期末
项目
2011年6月30日
应收活期存款利息 92,612.42
应收结算备付金利息 1,982.79
应收债券利息 1,250,067.67
应收买入返售证券利息 59,160.32
应收申购款利息 0.28
其他 2,711.28
合计 1,406,534.76

6.4.3.6 其他资产
本基金于本期末未持有其他资产。

6.4.3.7 应付交易费用
单位：人民币元
本期末
项目
2011年6月30日
交易所市场应付交易费用 3,123,621.99
银行间市场应付交易费用 13,234.07
合计 3,136,856.06

6.4.3.8 其他负债
单位：人民币元
本期末
项目
2011年6月30日
应付券商交易单元保证金 1,250,000.00
应付赎回费 481.66
信息披露费 148,767.52
审计费用 59,507.37
合计 1,458,756.55

6.4.3.9 实收基金
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金额单位：人民币元
本期2011年1月1日-2011年6月30日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 4,833,885,864.61 2,910,920,807.96
本期申购 886,674,826.40 533,958,467.62
本期赎回 -1,212,643,498.98 -730,247,037.59
本期末 4,507,917,192.03 2,714,632,237.99
注：本期申购包含红利再投资和基金转入的份额和金额；本期赎回包含基金转出的份额和金额。

6.4.3.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 777,516,579.66 986,324,623.32 1,763,841,202.98
本期利润 305,043,951.05 -629,735,501.45 -324,691,550.40
本期基金份额交易产生
-43,943,392.16 -39,980,962.19 -83,924,354.35
的变动数
其中：基金申购款 87,047,946.66 69,574,338.83 156,622,285.49
基金赎回款 -130,991,338.82 -109,555,301.02 -240,546,639.84
本期已分配利润 -622,378,441.78 － -622,378,441.78
本期末 416,238,696.77 316,608,159.68 732,846,856.45

6.4.3.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期2011年1月1日-2011年6月30日
活期存款利息收入 3,764,183.91
结算备付金利息收入 69,978.82
其他 39,430.02
合计 3,873,592.75
6.4.3.12 股票投资收益
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
卖出股票成交总额 5,024,556,183.24
减：卖出股票成本总额 4,713,573,703.13
买卖股票差价收入 310,982,480.11

6.4.3.13 债券投资收益
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日

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卖出债券（债转股及债券到期
336,840,000.00
兑付）成交金额
减：卖出债券（债转股及债券
326,873,340.00
到期兑付）成本总额
减：应收利息总额 9,762,000.00
债券投资收益 204,660.00

6.4.3.14 衍生工具收益
本基金于本期未有衍生工具收益
6.4.3.15 股利收益
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
股票投资产生的股利收益 33,225,982.01
基金投资产生的股利收益 －
合计 33,225,982.01

6.4.3.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
1.交易性金融资产 -629,735,501.45
——股票投资 -628,178,987.81
——债券投资 -1,556,513.64
——资产支持证券投资 －
2.衍生工具 －
——权证投资 －
3.其他 －
合计 -629,735,501.45

6.4.3.17 其他收入
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
基金赎回费收入 692,344.64
其他收入 30.59
转换费收入 46,752.34
合计 739,127.57

6.4.3.18 交易费用
单位：人民币元
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本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
交易所市场交易费用 15,240,401.22
银行间市场交易费用 1,325.00
合计 15,241,726.22

6.4.3.19 其他费用
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
审计费用 59,507.37
信息披露费 148,767.52
其他费用 9,000.00
合计 217,274.89

6.4.4 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.4.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.4.2 资产负债表日后事项
截至本报告送出日，本基金并无其它需作披露的资产负债表日后事项。
6.4.5 关联方关系
6.4.5.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期关联方关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.5.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国光大银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
注： 以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.6 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.6.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金于本期及上年度可比期间，未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.6.2 关联方报酬
6.4.6.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2011年1月1日-2011年6月30日 2010年1月1日-2010年6月30日
当期应支付的管理费 29,154,793.76 33,194,281.68
其中：应支付给销售机
3,688,941.17 4,142,402.61
构的客户维护费
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。计算方法如下：
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H=E×1.50%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前两个工作
日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
6.4.6.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2011年1月1日-2011年6月30日 2010年1月1日-2010年6月30日
当期应支付的托管费 4,859,132.26 5,532,380.30
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人复核后于次月前两个工作日
内从基金财产中一次性支取。
6.4.6.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于本期及上年度可比期间，均无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交
易。
6.4.6.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.6.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人于本期及上年度可比期间均未持有本基金份额。
6.4.6.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金的其他关联方于本期及上年度可比期间均未持有本基金份额。
6.4.6.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
2011年1月1日-2011年6月30日 2010年1月1日-2010年6月30日
关联方名称
期末 当期 期末 当期
存款余额 存款利息收入 存款余额 存款利息收入
中国光大银行股
272,972,948.27 3,764,183.97 152,328,466.75 2,626,628.34
份有限公司

6.4.6.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.6.7 其他关联交易事项的说明
本基金于本期及上年度可比期间无其他关联交易事项。
6.4.7 利润分配情况
单位：人民币元
序号 权益 除息日 每10份基金 现金形式 再投资形式发 利润分配 备
登记日 份额分红数 发放总额 放总额 合计 注
1 2011-01-17 2011-01-17 1.300 281,414,995.26 340,963,446.52 622,378,441.78

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合计 1.300 281,414,995.26 340,963,446.52 622,378,441.78
6.4.8 期末（2011年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
6.4.8.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
股票 股票 停牌 停牌 期末 复牌 复牌 数量（股） 期末 期末 备
代码 名称 日期 原因 估值单价 日期 开盘单 成本总额 估值总额 注
价
重大
上海 2011-
600315 资产 35.60 － － 2,826,375 65,716,728.47 100,618,950.00
家化 12-06
重组
6.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.8.2.1 银行间市场债券正回购
本基金于本期末未持有从事银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.8.2.2 交易所市场债券正回购
本基金于本期末未持有从事交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.9 金融工具风险及管理
6.4.9.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金，属于预期风险收益较高的基金
品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和混合型基金。本基金投资的金融工具主
要包括股票投资、债券投资、权证投资及资产支持证券投资等。本基金在日常经营活动
中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制
流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。本基金的基金管理人从事风
险管理的主要目标是通过控制上述风险，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以
实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金管理人秉承全面风险控制的理念，将风险管理融入业务中，使风险控制与投
资业务紧密结合，在董事会专业委员会监督管理下，建立了由督察长、合规与风险控制
委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
6.4.9.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国光大银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在
交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此
违约风险发生的可能性很小；基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用政
策标准的交易对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良
好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且
本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证
券市值的10%。
6.4.9.3 流动性风险
流动性风险是指基金对资金需求不能足额支付的风险。本基金的流动性风险来自于

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投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧
烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金管理人持续进行本基金的流动性需求分
析，构建投资组合时，对备选证券进行流动性检验，并以适度分散策略保持组合流动性，
严格控制缺乏流动性资产的比例。同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动性比例
控制要求，对现金类资产配置策略、股票集中度、重仓证券的流动性以及冲击成本率、
换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。本基金所持大部分证券在证
券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除6.4.8中列示的部分基金资产流
通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回
购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资
的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日大部分为一个月以内且不计息，可
赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合
约到期现金流量。
6.4.9.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.9.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险，借鉴瑞银全球资产管理公司
海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、静态利
差分析和期权调整利差等分析，计算组合证券的修正久期、利差久期、有效久期和有效
凸性的风险控制指标，跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标，控制组合
的利率风险。当预期债券市场利率下降时，加大固定利率证券的配置比例；当预期债券
市场利率上升时，加大浮息证券的配置比例。通过改变浮息和固息证券的配置比例，控
制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算
备付金、债券投资和买入返售金融资产等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表
中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。




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6.4.9.4.1.1 利率风险敞口
金额单位：人民币元
本期末2011年6月30日 1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 272,972,948.27 － － － － － 272,972,948.27
结算备付金 4,895,879.37 － － － － － 4,895,879.37
存出保证金 400,000.00 － － － － 2,906,615.16 3,306,615.16
交易性金融资产 148,875,000.00 － － 154,772,998.20 － 2,419,290,379.85 2,722,938,378.05
买入返售金融资产 441,480,780.74 － － － － － 441,480,780.74
应收证券清算款 － － － － － 21,900,065.56 21,900,065.56
应收利息 － － － － － 1,406,534.76 1,406,534.76
应收股利 － － － － － 13,402,933.89 13,402,933.89
应收申购款 － － － － － 67,428.60 67,428.60
资产总计 868,624,608.38 － － 154,772,998.20 － 2,458,973,957.82 3,482,371,564.40
负债
应付证券清算款 － － － － － 24,962,784.47 24,962,784.47
应付赎回款 － － － － － 368,655.61 368,655.61
应付管理人报酬 － － － － － 4,256,071.96 4,256,071.96
应付托管费 － － － － － 709,345.31 709,345.31
应付交易费用 － － － － － 3,136,856.06 3,136,856.06
其他负债 － － － － － 1,458,756.55 1,458,756.55
负债总计 － － － － － 34,892,469.96 34,892,469.96
利率敏感度缺口 868,624,608.38 － － 154,772,998.20 － 2,424,081,487.86 3,447,479,094.44
上年度末2010年12月31 1个月以内 1-3 3个月 1-5年 5年以上 不计息 合计

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日 个月 -1年
资产
银行存款 1,012,316,788.13 1,012,316,788.13
结算备付金 8,247,084.99 8,247,084.99
存出保证金 400,000.00 2,266,368.55 2,666,368.55
应收利息 4,064,446.71 4,064,446.71
应收申购款 493,610.84 649,594.59 1,143,205.43
交易性金融资产 137,013,000.00 50,215,000.00 2,890,247,943.95 3,077,475,943.95
买入返售金融资产 589,000,633.50 589,000,633.50
资产总计 1,610,458,117.46 137,013,000.00 50,215,000.00 － － 2,897,228,353.80 4,694,914,471.26
负债
应付赎回款 1,931,288.31 1,931,288.31
应付证券清算款 5,447,575.55 5,447,575.55
应付管理人报酬 6,317,528.72 6,317,528.72
应付托管费 1,052,921.45 1,052,921.45
应付交易费用 4,031,619.31 4,031,619.31
其他负债 1,371,526.98 1,371,526.98
负债总计 － － － － － 20,152,460.32 20,152,460.32
利率敏感度缺口 1,610,458,117.46 137,013,000.00 50,215,000.00 － － 2,877,075,893.48 4,674,762,010.94




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6.4.9.4.1.2 利率风险的敏感性分析
本基金于本期末持有交易性债券投资比例为8.81%，因此当利率发生合理、可能的
变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对期末基金资产净值无重大影响。
6.4.9.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
6.4.9.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，
通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建
的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品
种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产
配置、投资组合进行修正，通过投资组合的分散化等方式，来主动应对可能发生的其他
价格风险。
此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多
种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜
在价格风险，及时对风险进行跟踪和控制。
本基金投资组合比例为股票组合投资占基金资产的60-95%；除股票资产以外的
其他资产投资占基金资产的5%-40%；其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于
基金资产净值的5%。于2011年6月30日，本基金面临的整体其他价格风险列示如下：

6.4.9.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
占基金资 占基金资
项目 产净值比 产净值比
公允价值 公允价值
例 例
（%） （%）
交易性金融资产-股票投资 2,419,290,379.85 70.18 2,890,247,943.95 61.83
交易性金融资产-债券投资 303,647,998.20 8.81 187,228,000.00 4.01
衍生金融资产－权证投资 － － － －
其他 － － － －
合计 2,722,938,378.05 78.98 3,077,475,943.95 65.83

6.4.9.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。下表为
其他价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价
假设
格发生合理、可能的变动时，将对基金资产净值产生的影响。正数表示可能
增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。

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对资产负债表日基金资产净值的
分析 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元）
本期末 上年度末
基金业绩比较基准增加5％ 122,911,706.25 227,676,012.13
基金业绩比较基准减少5％ -122,911,706.25 -227,676,012.13
注：基金业绩比较基准＝中信标普全债指数*80%+中信标普300指数*20%
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。

§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
占基金总资产的比
序号 项目 金额
例(%)
1 权益投资 2,419,290,379.85 69.47
其中：股票 2,419,290,379.85 69.47
2 固定收益投资 303,647,998.20 8.72
其中：债券 303,647,998.20 8.72
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 441,480,780.74 12.68
其中：买断式回购的买入返售金融
－ －
资产
5 银行存款和结算备付金合计 277,868,827.64 7.98
6 其他资产 40,083,577.97 1.15
7 合计 3,482,371,564.40 100.00

7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值
例(%)
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 57,653,720.30 1.67
C 制造业 824,986,884.15 23.93
C0 食品、饮料 190,827,426.52 5.54
C1 纺织、服装、皮毛 32,484,752.41 0.94
C2 木材、家具 － －
C3 造纸、印刷 － －
C4 石油、化学、塑胶、塑料 143,209,761.10 4.15
C5 电子 － －
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C6 金属、非金属 193,811,561.20 5.62
C7 机械、设备、仪表 184,197,985.06 5.34
C8 医药、生物制品 80,455,397.86 2.33
C99 其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 175,025,767.34 5.08
E 建筑业 126,560,320.38 3.67
F 交通运输、仓储业 262,558,809.50 7.62
G 信息技术业 5,596,116.90 0.16
H 批发和零售贸易 63,297,743.68 1.84
I 金融、保险业 767,962,276.98 22.28
J 房地产业 16,167,189.90 0.47
K 社会服务业 80,895,783.57 2.35
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 38,585,767.15 1.12
合计 2,419,290,379.85 70.18

7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
比例(%)
1 600016 民生银行 43,025,240 246,534,625.20 7.15
2 601006 大秦铁路 17,234,753 141,152,627.07 4.09
3 601939 建设银行 25,665,485 126,787,495.90 3.68
4 601668 中国建筑 31,404,546 126,560,320.38 3.67
5 600000 浦发银行 11,176,165 109,973,463.60 3.19
6 600111 包钢稀土 1,525,730 108,982,893.90 3.16
7 600315 上海家化 2,826,375 100,618,950.00 2.92
8 601288 农业银行 35,051,925 98,145,390.00 2.85
9 000069 华侨城Ａ 10,227,027 80,895,783.57 2.35
10 600125 铁龙物流 5,750,083 60,605,874.82 1.76
11 600900 长江电力 8,222,437 59,283,770.77 1.72
12 002223 鱼跃医疗 2,386,189 58,533,216.17 1.70
13 601328 交通银行 9,960,368 55,180,438.72 1.60
14 000423 东阿阿胶 1,320,897 54,500,210.22 1.58
15 601088 中国神华 1,804,645 54,392,000.30 1.58
16 601601 中国太保 2,383,116 53,357,967.24 1.55
17 000568 泸州老窖 1,163,070 52,477,718.40 1.52
18 601333 广深铁路 11,755,317 48,314,352.87 1.40
19 000858 五 粮 液 1,307,200 46,693,184.00 1.35

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20 600795 国电电力 14,759,600 43,688,416.00 1.27
21 600519 贵州茅台 186,650 39,687,389.50 1.15
22 002344 海宁皮城 1,765,939 38,585,767.15 1.12
23 601398 工商银行 8,498,942 37,905,281.32 1.10
24 600585 海螺水泥 1,267,500 35,185,800.00 1.02
25 000895 双汇发展 491,986 32,505,515.02 0.94
26 002535 林州重机 1,969,675 32,105,702.50 0.93
27 000651 格力电器 1,360,631 31,974,828.50 0.93
28 000027 深圳能源 4,219,404 31,814,306.16 0.92
29 002024 苏宁电器 2,375,262 30,427,106.22 0.88
30 000792 盐湖股份 513,463 30,294,317.00 0.88
31 600642 申能股份 5,446,931 27,615,940.17 0.80
32 600801 华新水泥 982,953 25,163,596.80 0.73
33 000778 新兴铸管 2,320,310 24,479,270.50 0.71
34 600729 重庆百货 505,241 21,836,516.02 0.63
35 601989 中国重工 1,507,333 20,786,122.07 0.60
36 600015 华夏银行 1,857,600 20,192,112.00 0.59
37 601233 桐昆股份 735,101 20,002,098.21 0.58
38 600436 片仔癀 263,814 16,593,900.60 0.48
39 000024 招商地产 883,453 16,167,189.90 0.47
40 600600 青岛啤酒 459,900 15,700,986.00 0.46
41 000157 中联重科 980,740 15,083,781.20 0.44
42 600011 华能国际 2,390,783 12,623,334.24 0.37
43 000089 深圳机场 2,257,858 12,485,954.74 0.36
44 002001 新 和 成 417,538 12,296,494.10 0.36
45 601628 中国人寿 600,000 11,250,000.00 0.33
46 002154 报 喜 鸟 782,900 10,490,860.00 0.30
47 300124 汇川技术 144,259 9,939,445.10 0.29
48 600518 康美药业 711,344 9,361,287.04 0.27
49 601318 中国平安 178,900 8,635,503.00 0.25
50 300195 长荣股份 164,844 6,689,369.52 0.19
51 600406 国电南瑞 154,163 5,596,116.90 0.16
52 000417 合肥百货 254,848 4,638,233.60 0.13
53 600690 青岛海尔 165,500 4,625,725.00 0.13
54 600875 东方电气 172,500 4,398,750.00 0.13
55 000987 广州友谊 200,800 4,214,792.00 0.12
56 600887 伊利股份 225,984 3,762,633.60 0.11
57 600188 兖州煤业 92,400 3,261,720.00 0.09
58 002419 天虹商场 101,164 2,181,095.84 0.06
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59 002293 罗莱家纺 25,684 1,991,794.20 0.06
60 002534 杭锅股份 1,000 21,920.00 －
61 002537 海立美达 500 13,610.00 －
62 002536 西泵股份 500 12,895.00 －
63 300153 科泰电源 1,000 12,620.00 －

7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资产净
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
值比例(%)
1 600016 民生银行 354,992,616.26 7.59
2 600000 浦发银行 212,593,820.29 4.55
3 601006 大秦铁路 211,002,481.05 4.51
4 601668 中国建筑 193,451,297.51 4.14
5 000069 华侨城Ａ 153,306,143.87 3.28
6 601628 中国人寿 146,148,700.99 3.13
7 601328 交通银行 145,263,773.46 3.11
8 601088 中国神华 142,101,079.60 3.04
9 601939 建设银行 137,170,713.30 2.93
10 600111 包钢稀土 120,360,697.03 2.57
11 000024 招商地产 118,141,664.99 2.53
12 000527 美的电器 117,983,409.79 2.52
13 000778 新兴铸管 116,409,599.93 2.49
14 601288 农业银行 92,998,190.93 1.99
15 600018 上港集团 92,337,164.85 1.98
16 000629 攀钢钒钛 90,936,689.21 1.95
17 600219 南山铝业 88,042,213.76 1.88
18 600900 长江电力 86,983,120.30 1.86
19 600125 铁龙物流 79,452,640.59 1.70
20 600188 兖州煤业 75,271,724.63 1.61
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资产净
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
值比例(%)
1 002091 江苏国泰 278,639,706.50 5.96
2 002223 鱼跃医疗 198,481,286.22 4.25
3 600518 康美药业 191,555,528.47 4.10
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 国投瑞银创新动力股票型证券投资基金2011年半年度报告


4 600809 山西汾酒 170,159,111.80 3.64
5 002073 软控股份 167,564,747.84 3.58
6 600436 片仔癀 133,538,054.12 2.86
7 000527 美的电器 128,934,568.34 2.76
8 600406 国电南瑞 127,486,065.97 2.73
9 601628 中国人寿 126,647,797.49 2.71
10 002344 海宁皮城 113,482,736.10 2.43
11 600016 民生银行 108,050,530.96 2.31
12 002008 大族激光 107,003,700.55 2.29
13 000024 招商地产 102,196,123.22 2.19
14 601607 上海医药 101,949,588.60 2.18
15 600000 浦发银行 93,062,954.48 1.99
16 601328 交通银行 89,511,055.20 1.91
17 000778 新兴铸管 86,963,484.98 1.86
18 601668 中国建筑 86,057,394.27 1.84
19 600018 上港集团 85,578,212.01 1.83
20 000069 华侨城Ａ 85,129,021.48 1.82
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 4,870,812,226.84
卖出股票的收入（成交）总额 5,024,556,183.24
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不
考虑相关交易费用。

7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 148,875,000.00 4.32
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 可转债 154,772,998.20 4.49
7 其他 － －
8 合计 303,647,998.20 8.81
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

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占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
比例(%)
1 110015 石化转债 947,180 102,153,363.00 2.96
2 1101021 11央行票据21 1,000,000 99,250,000.00 2.88
3 113002 工行转债 444,160 52,619,635.20 1.53
4 1101023 11央行票据23 500,000 49,625,000.00 1.44

7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.9.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 3,306,615.16
2 应收证券清算款 21,900,065.56
3 应收股利 13,402,933.89
4 应收利息 1,406,534.76
5 应收申购款 67,428.60
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 40,083,577.97

7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 公允价值
比例(%)
1 113002 工行转债 52,619,635.20 1.53

7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元

流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况
序号 股票代码 股票名称
公允价值 净值比例（%） 说明

1 600315 上海家化 100,618,950.00 2.92 重大事项

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7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动
投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司
的规定。

§8 基金份额持有人信息

8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
持有人户数 户均持有的基金 机构投资者 个人投资者
(户) 份额 持有 占总份额 持有 占总份额
份额 比例 份额 比例
99,603 45,258.85 1,131,001,029.01 25.09% 3,376,916,163.02 74.91%

8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开
1,161,574.79 0.03%
放式基金

§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2006年11月15日)基金份额总额 1,496,913,854.64
本报告期期初基金份额总额 4,833,885,864.61
本报告期基金总申购份额 886,674,826.40
减：本报告期基金总赎回份额 1,212,643,498.98
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 4,507,917,192.03

§10 重大事件揭示

10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内本基金管理人未发生重大人事变动。
报告期内，中国光大银行股份有限公司增聘潘东女士为中国光大银行股份有限公司
投资与托管业务部副总经理，其任职资格已经中国证监会审核批准（证监许可〔2011〕
312号）。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变

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报告期内基金投资策略未发生变化。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金继续聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计服务，未发生改
聘会计师事务所的情况。

10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
交 股票交易 债券交易 债券回购交易 应支付该券商的佣金
易
占债券 占当期
券 商 名 单 占股票 占债券 备
回购 佣金
称 元 成交金额 成交总 成交金额 成交总 成交金额 佣金 注
成交总 总量的
数 额比例 额比例
额比例 比例
量
西 南 证
1 3,382,366,668.41 34.24% 104,389,575.00 76.36% 1,100,000,000.00 78.57% 2,875,023.23 34.83%
券
银 河 证
1 1,767,398,629.80 17.89% － － － － 1,436,025.38 17.39%
券
申 银 万
1 1,556,261,490.22 15.75% － － － － 1,322,799.22 16.02%
国
招 商 证
1 1,284,300,273.69 13.00% － － － － 1,043,505.38 12.64%
券
国 泰 君
1 1,169,161,213.79 11.84% 32,321,287.50 23.64% 300,000,000.00 21.43% 993,724.81 12.04%
安
江 南 证
1 407,623,529.02 4.13% － － － － 331,197.21 4.01%
券
光 大 证
1 311,649,201.63 3.15% － － － － 253,217.05 3.07%
券
注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本基金管理人将证券
经营机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、经营行为以及通讯交易条件作为基金专用
交易单元的选择标准，由研究部、投资部及交易部对券商进行考评并提出交易单元租用及更换方案。
根据董事会授权，由公司执行委员会批准。
2、本基金本报告期未发生交易所权证交易。

10.8 其他重大事件
序号 公告事项 信息披露方式 披露日期
《中国证券报》《证券时
1 关于本基金分红的公告 2011-01-13
报》《上海证券报》
《中国证券报》《证券时
2 关于旗下基金估值调整的公告 2011-01-19
报》《上海证券报》

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

《关于同意国投瑞银创新动力股票型证券投资基金募集的批复》（证监基金字[2006]189
号）

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《关于国投瑞银创新动力股票型证券投资基金备案确认的函》（基金部函[2006]283号）
《国投瑞银创新动力股票型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银创新动力股票型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银创新动力股票型证券投资基金2011年半年度报告原文

11.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com

11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868


国投瑞银基金管理有限公司
二〇一一年八月二十九日




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