国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
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国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金
2010年第3季度报告
2010年9月30日
基金管理人:基金管理人:基金管理人:基金管理人:基金管理人:国泰基金管理有限公司国泰基金管理有限公司国泰基金管理有限公司国泰基金管理有限公司国泰基金管理有限公司
基金托管人:基金托管人:基金托管人:基金托管人:基金托管人:中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:送出日期:送出日期: 二〇一年十月六日二〇一年十月六日二〇一年十月六日二〇一年十月六日二〇一年十月六日二〇一年十月六日二〇一年十月六日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及保证本报告所载资料不存在虚假记、误导性陈基金管理人的董事会及保证本报告所载资料不存在虚假记、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确和完整承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本合同规定,于基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本合同规定,于2010年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则和运资产,但不保基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则和运资产,但不保基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则和运资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来现。投资有风险,者在作出决策基金的过往业绩并不代表其未来现。投资有风险,者在作出决策基金的过往业绩并不代表其未来现。投资有风险,者在作出决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
国泰估值优势分级封闭
基金主代码
160212
基金运作方式
契约型基金。封闭期为三年,契约型基金。封闭期为三年,契约型基金。封闭期为三年,契约型基金。封闭期为三年,契约型基金。封闭期为三年,契约型基金。封闭期为三年,契约型基金。封闭期为三年, 本基金《合同》本基金《合同》本基金《合同》本基金《合同》本基金《合同》生效后,在封闭期内不开放申购、赎回业务。封闭期届满后,本基金转换为上市开放式(LOFLOFLOF)。
基金合同生效日
2010年2月10日
报告期末基金份额
总843,104,538.41份
投资目标
坚持价值投资的理念,力争在有效控制风险前提下坚持价值投资的理念,力争在有效控制风险前提下实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
1、资产配置
本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市况、国家财政和货币策产业以及资本市场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(场资金环境,重点考察市估值水平使用联邦(FEDFEDFED)
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模型和风险收益规划,确定大类资产配置方案。
2、行业配置
本基金的行业配置主要利用ROICROICROICROIC的持续性以及周期性规律,来优化配置相应的行业。性规律,来优化配置相应的行业。性规律,来优化配置相应的行业。性规律,来优化配置相应的行业。性规律,来优化配置相应的行业。性规律,来优化配置相应的行业。性规律,来优化配置相应的行业。性规律,来优化配置相应的行业。ROICROICROICROIC,投资本回,投资本回,投资本回,投资本回报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该报率,是评估资本投入回有效性的常用指标。该标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为标主要用于衡量企业运所有债权人和股东投入为企业获得现金盈利的能力,也用来衡量创造价值企业获得现金盈利的能力,也用来衡量创造价值的能力。
3、个股选择策略
本基金的个股选择主要采取“自下而上”策略。通过对企业的基本面和市场竞争格局进行分析,重点考过对企业的基本面和市场竞争格局进行分析,重点考察具有竞争力和估值优势上市公司股票,在实施严格察具有竞争力和估值优势上市公司股票,在实施严格的风险管理手段基础上,获取持续稳定经调的风险管理手段基础上,获取持续稳定经调整后的合理回报。
4、债券投资策略
本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为本基金的债券资产投主要以长期利率趋势分析为基础,结合基础,结合基础,结合中短期的经济周、宏观政策方向及收益中短期的经济周、宏观政策方向及收益率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方率曲线分析,通过债券置换和收益配等方法,实施积极的债券投资管理。
5、权证投资策略
对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分对权证的投资建立在标券和组合收益进行分析的基础之上,主要用于锁定收益和控制风险。
6、资产支持证券投策略
对各档次资产支持证券利率敏感度进行综合分析。在对各档次资产支持证券利率敏感度进行综合分析。在给定提前还款率下,分析各档次资产支持证券的收益给定提前还款率下,分析各档次资产支持证券的收益率和加权平均期限的变化情况。
业绩比较基准
本基金业绩比较准:沪深300 指数收益率×80%+80%+中证全债指数收益率×20%
风险收益特征
从基金资产整体运作来看,本为从基金资产整体运作来看,本为股票型基金,股票型基金,股票型基金,股票型基金,
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金资产整体的预期收益和风险均较高,属于证券金资产整体的预期收益和风险均较高,属于证券投资基金中的高风险品种,理论上其收益水平投资基金中的高风险品种,理论上其收益水平高于混合型基金、债券和货币市场。
基金管理人
国泰基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属两级基金简称
估值优先
估值进取
下属两级交易代码
150010
150011150011
下属两级基金报告期末下属两级基金报告期末下属两级基金报告期末下属两级基金报告期末下属两级基金报告期末下属两级基金报告期末下属两级基金报告期末下属两级基金报告期末下属两级基金报告期末下属两级基金报告期末份额
总421,553,139.14份
421,551,399.27份
下属两级基金的风险收下属两级基金的风险收下属两级基金的风险收下属两级基金的风险收下属两级基金的风险收下属两级基金的风险收下属两级基金的风险收下属两级基金的风险收下属两级基金的风险收下属两级基金的风险收益特征
估值优先份额将表现出低风险、收益相对稳定的特征。
估值进取份额则表现出高风险、收益相对较高的特征。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标主要财务指标主要财务指标主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2010(2010年7月1日-2010年9月30日)
1.本期已实现收益
1,351,592.61
2.本期利润
153,451,480.54
3.加权平均基金份额本期利润
0.1820
4.期末基金资产净值
927,880,930.33
5.期末基金份额净值
1.101
注:(注:(1)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价)本期已实现收益指特定资产利息入、投其他(不含公允价值变动收益)扣除相关费用值变动收益)扣除相关费用值变动收益)扣除相关费用值变动收益)扣除相关费用值变动收益)扣除相关费用值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动后的余额,本期利润为已实现收益加上公允价值变动益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用,计入后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现基金净值表现基金净值表现基金净值表现基金净值表现
3.2.13.2.13.2.13.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较准收益的本报告期基金份额净值增长率及其与同业绩比较
准收益的阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
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过去三个月
19.80%
1.02%
11.83%11.83%
1.05%
7.97%
-0.03%
3.2.23.2.2自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变自基金合同生效以来累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较动及其与同期业绩比较动及其与同期业绩比较动及其与同期业绩比较动及其与同期业绩比较动及其与同期业绩比较动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较基准收益率变动的比较基准收益率变动的比较基准收益率变动的比较基准收益率变动的比较基准收益率变动的比较基准收益率变动的比较
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益历史走势对图
(2010年2月10日至2010年9月30日)
注:1、本基金合同于2010年2月10日生效,截止报告本基金合同未满一年。
2、本基金在三个月建仓结束时,各项资产配置比例符合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或小组)简介基金经理(或小组)简介基金经理(或小组)简介基金经理(或小组)简介基金经理(或小组)简介基金经理(或小组)简介基金经理(或小组)简介基金经理(或小组)简介基金经理(或小组)简介基金经理(或小组)简介
姓名
职务
任本基金的经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
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余荣权
本基金的基金经理、国泰金马稳健混合的基金经理、公司副总经理
2010-2-10
-
17
硕士研究生。曾任职于深圳赛格硕士研究生。曾任职于深圳赛格集团财务公司、上海华宝信托投集团财务公司、上海华宝信托投资公司、华宝兴业基金管理有限资公司、华宝兴业基金管理有限公司;2003年7月至2004年5月兼任宝康灵活配置基金的月兼任宝康灵活配置基金的经理;2006年4月至2007年4月兼任华宝兴业多策略增长基金月兼任华宝兴业多策略增长基金的基金经理。2007年8月加盟国泰基金管理有限公司,2007年8月至2009年3月任投资总监;2008年4月起任国泰金马稳健混合的基金经理,2010年2月起兼任国泰估值优势分级封闭的基金任国泰估值优势分级封闭的基金经理;2010年9月起任公司副总经理。
程洲
本基金的基金经理、国泰金封闭、国泰金马稳健混合的基金经理
2010-2-10
-
10
硕士研究生,CFA。曾任职于申银。曾任职于申银。曾任职于申银。曾任职于申银万国证券研究所。2004年4月加盟国泰基金管理有限公司,历任盟国泰基金管理有限公司,历任高级策略分析师、基金经理助;高级策略分析师、基金经理助;2008年4月起任国泰金马稳健混合的基金经理,2009年12月起兼任国泰金封闭的基经理,兼任国泰金封闭的基经理,2010年2月起兼任国泰估值优势分级封闭的基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资本报告期内,基金管理人严格遵守《证券法》、投资管理公司平交易制度指导意见》等有关法律管理公司平交易制度指导意见》等有关法律法规的定,严格遵守基金合同和法规的定,严格遵守基金合同和法规的定,严格遵守基金合同和法规的定,严格遵守基金合同和法规的定,严格遵守基金合同和法规的定,严格遵守基金合同和法规的定,严格遵守基金合同和法规的定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责最大限度保护投资人合法权益等原招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责最大限度保护投资人合法权益等原招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责最大限度保护投资人合法权益等原招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合本报告期内,基金未发生损害份额持有人利益的行为投资运作符合法律规和基金合同的定,未发生内幕交易、操纵市场不当关联及其他法律规和基金合同的定,未发生内幕交易、操纵市场不当关联及其他法律规和基金合同的定,未发生内幕交易、操纵市场不当关联及其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他违规行为,信息披露及时、准确完整本基金与管理人所的其他金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立金资产、投组合与公司之间严格分开平对待,基管理小保持独立运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人运作,并通过科学决策、规范精心管理和健全内控体系有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资公司平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资指导意见》的相关规定,通过严格内部风险控制度和流程对各环节投资风险和管理进行有效控制,确保公平对待所的基金投资组合切风险和管理进行有效控制,确保公平对待所的基金投资组合切风险和管理进行有效控制,确保公平对待所的基金投资组合切实防范利益输送行为。
4.3.2 本投资组合与其他风格相似的之间业绩比较
本基金与管理人旗下的其他投资组合风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
在上市公司中期业绩好于预期和市场累计跌幅较大的共同作用下,2010年三季度的A股市场出现了一定幅度的回升。从行业表现看,食品饮料、医药、商业贸易等内需消费类行业和农林牧渔、有色金属等具备资源属性的行业回升幅度较大,而金融保险、房地产、黑色金属等大市值的周期类行业的回升幅度较小。从风格表现看,尽管三季度末大盘蓝筹股有加速反弹的趋势,但整个三季度中小市值股的表现仍然要好于大市值股票。
三季度初本基金继续提升股票资产配置比例,但在中后期有所减持,季末基本维持了二季度末的股票配置水平。行业配置方面是以食品饮料、医药、保险、家电、商业贸易等内需防御类行业为主,周期类行业中低配了银行、钢铁、机械制造等行业,基本回避了房地产、煤炭、有色金属、电子元器件行业。这样的配置导致本基金在三季度末因美元贬值所引发的资源价值重估的行情中比较被动,错失了有色金属和煤炭行业的上涨行情。个股选择方面,本基金继续重点持有盈利确定性高、估值合理、行业内竞争力强的公司。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在2010年三季度的净值增长率为19.80%,同期业绩比较基准为11.83%。
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度,国内环境中原先困扰市场的如何在控制实体经济短期景气回落过度的过程中又要能实现中长期的经济转型的难题依然存在,而国际环境中主要发达经济体为了避免通缩和刺激经济所采取的投放货币和竞相贬值的政策导致触发汇率战、甚至导致经济步入滞涨的风险在不断加大,所以A股市场所面临的市场环境依然非常复杂,振荡的大格局还不会改变。本基金在行业方面继续重点配置符合经济转型方向的内需消费类行业;在个股方面将更多地选择能够通过产品或服务的自我更新替代来实现内涵式增长的企业,以及具备行业整合能力的优势企业,回避那些还主要依靠产能扩张进行简单外延式扩张的传统加工制造企业;在投资主题方面,一是看好节能减排,二是看好央企整合与整体上市。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
679,691,812.61
72.91
其中:股票
679,691,812.61
72.91
2
固定收益投资
9,804,000.00
1.05
其中:债券
9,804,000.00
1.05
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
184,400,636.60
19.78
其中:买断式回购的入其中:买断式回购的入其中:买断式回购的入其中:买断式回购的入其中:买断式回购的入其中:买断式回购的入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金银行存款和结算备付金银行存款和结算备付金银行存款和结算备付金银行存款和结算备付金银行存款和结算备付金银行存款和结算备付金银行存款和结算备付金银行存款和结算备付金银行存款和结算备付金合计
57,539,197.36
6.17
6
其他各项资产
789,132.42
0.08
7
合计
932,224,778.99
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林牧渔业
-
-
B
采掘业
-
-
C
制造业
437,125,687.89
47.11
C0
食品、饮料
92,553,702.97
9.97
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C1
纺织、服装皮毛
-
-
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
1,663,200.00
0.18
C4
石油、化学塑胶料
70,674,518.47
7.62
C5
电子
-
-
C6
金属
、非63,746,875.43
6.87
C7
机械、设备仪表
92,160,668.68
9.93
C8
医药、生物制品
105,905,837.98
11.41
C99
其他制造业
10,420,884.36
1.12
D
电力、煤气及水的生产和供应业电力、煤气及水的生产和供应业电力、煤气及水的生产和供应业电力、煤气及水的生产和供应业电力、煤气及水的生产和供应业电力、煤气及水的生产和供应业电力、煤气及水的生产和供应业电力、煤气及水的生产和供应业
-
-
E
建筑业
3,569,000.00
0.38
F
交通运输、仓储业
57,862,707.56
6.24
G
信息技术业
28,182,233.10
3.04
H
批发和零售贸易
116,439,146.06
12.55
I
金融、保险业
36,513,038.00
3.94
J
房地产业
-
-
K
社会服务业
-
-
L
传播与文化产业
-
-
M
综合类
-
-
合计
679,691,812.61
73.25
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排序的前十名股票投明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
000423
东阿胶
800,000
39,424,000.00
4.25
2
600280
南京中商
1,095,389
34,603,338.51
3.73
3
000338
潍柴动力
398,950
30,200,515.00
3.25
4
600062
双鹤药业
953,500
29,148,495.00
3.14
5
000708
大冶特钢
2,140,712
29,028,054.72
3.13
6
600600
青岛啤酒
711,316
28,303,263.64
3.05
7
600271
航天信息
1,448,958
28,182,233.10
3.04
8
002250
联化科技
753,347
28,099,843.10
3.03
9
600352
浙江龙盛
2,575,377
27,839,825.37
3.00
10
600377
宁沪高速
3,893,347
27,331,295.94
2.95
5.4 报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合报告期末按券种品分类的债投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
9,804,000.00
1.06
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3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债其中:政策性金融债其中:政策性金融债其中:政策性金融债其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
可转债
-
-
7
其他
-
-
8
合计
9,804,000.00
1.06
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前五债券投明细公允价值占基金资产净比例大小排名的前五债券投明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)数量(张)数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
1001021
10央行票据21
100,000
9,804,000.00
1.06
5.6报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券报告期末按公允价值占基金资产净比例大小排名的前十支持证券投资明细
本基金报告期末未持有资产支证券。
5.7 报告期末按公允价值占报告期末按公允价值占报告期末按公允价值占报告期末按公允价值占报告期末按公允价值占报告期末按公允价值占报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五权证投明细基金资产净值比例大小排名的前五权证投明细
本基金报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注投资组合报告附注投资组合报告附注投资组合报告附注投资组合报告附注投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查本报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有于超出合同规定备选库之外基金投资的前十名股票中,没有于超出合同规定备选库之外的情况。
5.8.3 其他各项资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
625,000.00
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
164,132.42
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
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7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
789,132.42
5.8.4 报告期末持有的处于转股可换债券明细
本基金报告期末未持有处于转股的可换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
国泰估值优势分级封闭优先级(估值)闭优先级(估值)闭优先级(估值)闭优先级(估值)闭优先级(估值)
国泰估值优势分级封闭普通级(估值进取)
本报告期初基金份额
总421,553,139.14
421,551,399.27
本报告期间总申购份额
-
-
本报告期间总赎回份额
-
-
本报告期间基金拆分变动份额(减少以"份额(减少以"份额(减少以"份额(减少以"份额(减少以"-"填列)
-
-
本报告期末基金份额
总421,553,139.14
421,551,399.27
注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。注:本基金封闭期为三年,自合同生效之日至末对应止。闭期内不接受投资者的申购与赎回。
§7 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位:份
国泰估值优势分级封闭优先级(估值)
国泰估值优势分级封闭普通级(估值进取)闭普通级(估值进取)闭普通级(估值进取)闭普通级(估值进取)闭普通级(估值进取)
报告期期初管理人持有的封闭式基金份额
10,000,900
10,000,900
报告期期间买入总份额
-
-
报告期期间卖出总份额
-
-
报告期期末管理人持有的封闭
10,000,900
10,000,900
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式基金份额
报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例(%)
2.37
2.37
注:期末持有的基金份额占总比例中指本级别。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、关于核准国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金募集的批复
2、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金合同
3、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金托管协议
4、报告
期内披露的各项公5、国泰基金管理有限公司营业执照和章程
8.2 存放地点
本基金管理人国泰有限公司办地点——上海市世纪大道100 号上海环球金融中心39 楼
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人;部分备查文件在公司网站上阅。
客户服务中心电话:(客户服务中心电话:(021)38569000,400-888-8688
客户投诉电话:(客户投诉电话:(客户投诉电话:(客户投诉电话:(客户投诉电话:(021)38569000
公司网址:http://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.comhttp://www.gtfund.com
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