国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）

2017年半年度报告摘要

2017年6月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年八月二十五日

1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年8月22日复核了本报

告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。

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2 基金简介

2.1 基金基本情况

基金简称 国泰估值优势混合（LOF）

场内简称 国泰估值

基金主代码 160212

交易代码 160212

基金运作方式 上市契约型开放式

基金合同生效日 2010年2月10日

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 1,274,917,091.56份

基金合同存续期 不定期

基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所

上市日期 2013年2月27日

2.2基金产品说明

投资目标 坚持价值投资的理念，力争在有效控制风险的前提下实现基金资产的长

期稳定增值。

（一）资产配置

本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币

政策、国家产业政策以及资本市场资金环境，重点考察市场估值水平，

使用联邦（FED）模型和风险收益规划模型，确定大类资产配置方案。

1．联邦模型（Fedmodel）

本基金使用联邦模型分析市场PE 与国债收益率之间的关系，判断我国

股票市场和债券市场的估值水平是否高估或低估，为配置债券和股票的

比例提供了客观的标准。本基金在该资产配置模型中使用7 年国债到期

收益率与剔除PE 为负和大于100 的个股的平均市盈率倒数之差来判断

债券市场与股票市场的相对投资价值。

投资策略 2．风险收益规划模型

利用联邦模型的结果，同时结合对宏观经济运行状况、国家财政和货币

政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预

测未来一段时间内固定收益市场、股票市场的风险与收益水平，结合基

金合同的资产配置范围，借助风险收益规划模型，得到一定阶段股票、

债券和现金资产的配置比例。

（二）行业配置

本基金的行业配置主要利用ROIC 的持续性以及周期性规律，来优化配

置相应的行业。ROIC，投资资本回报率，是评估资本投入回报有效性的

常用指标。该指标主要用于衡量企业运用所有债权人和股东投入为企业

获得现金盈利的能力，也用来衡量企业创造价值的能力。在宏观经济处

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于周期底部阶段时，应选择ROIC低于其长期平均水平较多的行业进行

超配，分享经济复苏时行业盈利能力恢复所带来的收益；在宏观经济处

于周期顶部阶段时，应选择低配ROIC 明显高于其长期平均水平的行业，

规避经济回落时行业盈利快速下滑的风险。

（三）个股选择策略

本基金的个股选择主要采取“自下而上”的策略。通过对企业的基本面和

市场竞争格局进行分析，重点考察具有竞争力和估值优势上市公司股票，

在实施严格的风险管理手段的基础上，获取持续稳定的经风险调整后的

合理回报。

（四）债券投资策略

本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的

经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲

线配置等方法，实施积极的债券投资管理。

（五）权证投资策略

对权证的投资建立在对标的证券和组合收益进行分析的基础之上，主要

用于锁定收益和控制风险。

（六）资产支持证券投资策略

对各档次资产支持证券利率敏感度进行综合分析。在给定提前还款率下，

分析各档次资产支持证券的收益率和加权平均期限的变化情况。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，基金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市

场基金和债券型基金，低于股票型基金。

2.3基金管理人和基金托管人

项目 基金管理人 基金托管人

名称 国泰基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司

信息披露 姓名 李永梅 郭明

联系电话 021-31081600转 010-66105799

负责人 电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn

客户服务电话 （021）31089000，400-888-

8688 95588

传真 021-31081800 010-66105798

2.4信息披露方式

登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com

基金半年度报告备置地点 上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦

16层-19层

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3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

3.1.1 期间数据和指标 报告期（2017年1月1日至2017年6月30日）

本期已实现收益 107,331,509.54

本期利润 446,826,698.35

加权平均基金份额本期利润 0.4429

本期基金份额净值增长率 20.91%

3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年6月30日)

期末可供分配基金份额利润 1.2880

期末基金资产净值 3,405,360,023.06

期末基金份额净值 2.671

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

② 准差④

过去一个月 9.24% 1.00% 4.22% 0.54% 5.02% 0.46%

过去三个月 8.67% 1.18% 4.90% 0.50% 3.77% 0.68%

过去六个月 20.91% 1.00% 8.52% 0.46% 12.39% 0.54%

过去一年 20.91% 0.94% 12.94% 0.54% 7.97% 0.40%

过去三年 192.23% 2.18% 59.95% 1.40% 132.28% 0.78%

自基金转型起 220.26% 1.96% 34.12% 1.30% 186.14% 0.66%

至今

3.2.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）

自基金转型以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2013年2月19日至2017年6月30日）

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注：本基金合同于2010年2月10日生效。封闭期为三年。本基金封闭期于2013年2月

18日届满，封闭期届满后，估值优先份额和估值进取份额转换为同一上市开放式基金（LOF）的份

额，估值优先份额和估值进取份额自2013年2月19日起终止上市。原国泰估值优势可分离交易股

票型证券投资基金基金名称变更为“国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）”。本基金在六个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

4 管理人报告

4.1基金管理人及基金经理情况

4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的

首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在

北京和深圳设有分公司。

截至2017年6月30日，本基金管理人共管理93只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活

配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分别为国泰金龙行业精

选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）第6页共31页

、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克100指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平衡混合型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰淘金互联网债券型证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金、国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰创利债券型证券投资基金（由国泰6个月短期理财债券型证券投资基金转型而来）、国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰深证

TMT50指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配

置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰生益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合型证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰民福保本混合型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、国泰民利保本混合型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰添益灵活配置混合型证券投资基金、国泰福益灵活配置混合型证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰鸿益灵活配置混合型证券投资第7页共31页

基金、国泰景益灵活配置混合型证券投资基金、国泰泽益灵活配置混合型证券投资基金、国泰丰益灵活配置混合型证券投资基金、国泰鑫益灵活配置混合型证券投资基金、国泰信益灵活配置混合型证券投资基金、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金、国泰众益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰现金宝货币市场基金、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）、国泰中证国有企业改革指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰睿信平衡混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金。另外，本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务资格。

4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介

任本基金的基金经理 证券从业

姓名 职务 （助理）期限 年限 说明

任职日期 离任日期

硕士研究生。2008年7月至

2009年8月在诺德基金管理有限

本基金的基金 公司任助理研究员，2009年9月

经理、国泰金 至2011年2月在景顺长城基金管

龙行业混合、 理有限公司任研究员。2011年

国泰中小盘成 2月加入国泰基金管理有限公司，

长混合 2015-03- 历任研究员、基金经理助理。

杨飞 （LOF）、国 26 - 9年 2014年10月起任国泰金龙行业

泰大健康股票、 精选证券投资基金的基金经理，

国泰景气行业 2015年3月起兼任国泰估值优势

混合的基金经 混合型证券投资基金（LOF）

理 （原国泰估值优势股票型证券投

资基金（LOF））的基金经理，

2015年5月起兼任国泰中小盘成

长混合型证券投资基金（LOF）

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（原国泰中小盘成长股票型证券

投资基金（LOF））的基金经理，

2015年5月至2016年5月任国

泰成长优选混合型证券投资基金

（原国泰成长优选股票型证券投

资基金）的基金经理，2016年

2月起兼任国泰大健康股票型证

券投资基金的基金经理，2016年

4月至2017年5月任国泰金马稳

健回报证券投资基金的基金经理，

2017年3月起兼任国泰景气行业

灵活配置混合型证券投资基金的

基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析

根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分第9页共31页

溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。

（二）扩展时间窗口下的价差分析

本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间

窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。

（三）基金或组合间模拟溢价金额分析

对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的

基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年在宏观经济继续保持平稳增长、货币政策中性、金融去杠杆的背景下，A股市场风险

偏好比较低，市场资金集中追逐确定性收益，市场也出现了结构性分化演绎比较极致的行情。在上半年的A股市场资金偏紧、低风险偏好环境下，具备低估值确定增长的家电与食品饮料行业表现出了明显的超额收益，新能源汽车产业链以及苹果产业链等具备主题空间的行业也有不错的表现，行业景气度差以及估值贵的行业与公司的市场表现不尽如意 。本基金在上半年主要集中配置在低估值且高景气度的成长性行业，阶段性配置了低估值稳健增长的行业与公司。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2017年上半年的净值增长率为20.91%，同期业绩比较基准收益率为8.52%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

今年年初我们就判断出在经济L型背景下，传统周期行业不太会有板块系统性的机会。随着二

季度出现了PMI环比持续下降的情况，更加验证了我们对价格链条的行业景气度的担忧。稳定增

长与景气成长将是2017年的主要投资主线，上半年稳定增长行业表现出了巨大的超额收益与绝对

收益，下半年的机构性行情大概率会在景气成长的行业中演绎。展望下半年，随着市场风险偏好的第10页共31页

持续回升以及资金边际改善，估值合理的真成长的行业与公司随着业绩的逐步兑现将回归合理的价值。从投资方向上看，下半年我们重点配置的方向是园林环保、电子、医药商业等高景气度行业。

由于我们判断下半年市场会有比较明显的成长股投资机会，市场的风险偏好逐步提升，因此基金下半年将保持中性偏高的仓位灵活操作。

4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。

4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。

4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

无。

5 托管人报告

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内，本基金托管人在对国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期内，国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)的管理人——国泰基金管理有限公司在国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)未进行利润第11页共31页

分配。

5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人依法对国泰基金管理有限公司编制和披露的国泰估值优势股票型证券投资基金

(LOF)2017年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等

内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

6 半年度财务会计报告（未经审计）

6.1资产负债表

会计主体：国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）

报告截止日：2017年6月30日

单位：人民币元

资产 本期末 上年度末

2017年6月30日 2016年12月31日

资产： - -

银行存款 474,044,129.04 435,632,685.28

结算备付金 6,203,937.94 6,168,615.24

存出保证金 862,278.98 823,839.19

交易性金融资产 3,052,271,107.11 1,090,053,382.47

其中：股票投资 3,052,271,107.11 1,090,053,382.47

基金投资 - -

债券投资 - -

资产支持证券投资 - -

贵金属投资 - -

衍生金融资产 - -

买入返售金融资产 - -

应收证券清算款 577,528.40 745,425.14

应收利息 76,807.67 86,167.43

应收股利 - -

应收申购款 17,382,303.57 1,777,595.32

递延所得税资产 - -

其他资产 - -

资产总计 3,551,418,092.71 1,535,287,710.07

负债和所有者权益 本期末 上年度末

2017年6月30日 2016年12月31日

负债： - -

短期借款 - -

交易性金融负债 - -

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衍生金融负债 - -

卖出回购金融资产款 - -

应付证券清算款 - -

应付赎回款 136,567,060.58 10,365,680.57

应付管理人报酬 4,248,785.77 1,977,352.27

应付托管费 708,130.98 329,558.73

应付销售服务费 - -

应付交易费用 3,809,661.64 3,425,474.74

应交税费 - -

应付利息 - -

应付利润 - -

递延所得税负债 - -

其他负债 724,430.68 102,064.35

负债合计 146,058,069.65 16,200,130.66

所有者权益： - -

实收基金 1,275,109,362.68 687,710,171.68

未分配利润 2,130,250,660.38 831,377,407.73

所有者权益合计 3,405,360,023.06 1,519,087,579.41

负债和所有者权益总计 3,551,418,092.71 1,535,287,710.07

注：报告截止日2017年6月30日，国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)基金份额净值

2.671元，基金份额总额1,274,917,091.56份。

6.2利润表

会计主体：国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）

本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2017年1月1日至 2016年1月1日至

2017年6月30日 2016年6月30日

一、收入 477,745,088.67 68,532,602.35

1.利息收入 1,516,192.83 302,670.85

其中：存款利息收入 1,516,192.83 280,616.05

债券利息收入 - 22,054.80

资产支持证券利息收入 - -

买入返售金融资产收入 - -

其他利息收入 - -

2.投资收益（损失以“-”填列） 134,495,572.44 22,453,304.38

其中：股票投资收益 118,873,380.02 20,207,761.47

基金投资收益 - -

债券投资收益 - -

资产支持证券投资收益 - -

第13页共31页

贵金属投资收益 - -

衍生工具收益 - -

股利收益 15,622,192.42 2,245,542.91

3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 339,495,188.81 45,051,888.48

4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -

5.其他收入（损失以“-”号填列） 2,238,134.59 724,738.64

减：二、费用 30,918,390.32 6,403,478.37

1．管理人报酬 18,273,647.27 2,774,050.22

2．托管费 3,045,607.92 462,341.62

3．销售服务费 - -

4．交易费用 9,379,592.26 2,948,620.89

5．利息支出 - -

其中：卖出回购金融资产支出 - -

6．其他费用 219,542.87 218,465.64

三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 446,826,698.35 62,129,123.98

减：所得税费用 - -

四、净利润（净亏损以“-”号填列） 446,826,698.35 62,129,123.98

6.3所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）

本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日

单位：人民币元

本期

项目 2017年1月1日至2017年6月30日

实收基金 未分配利润 所有者权益合计

一、期初所有者权益（基 687,710,171.68 831,377,407.73 1,519,087,579.41

金净值）

二、本期经营活动产生的

基金净值变动数（本期利 - 446,826,698.35 446,826,698.35

润）

三、本期基金份额交易产

生的基金净值变动数（净 587,399,191.00 852,046,554.30 1,439,445,745.30

值减少以“-”号填列）

其中：1.基金申购款 1,304,920,841.54 1,924,282,001.17 3,229,202,842.71

2.基金赎回款 -717,521,650.54 -1,072,235,446.87 -1,789,757,097.41

四、本期向基金份额持有

人分配利润产生的基金净 - - -

值变动（净值减少以“-

”号填列）

五、期末所有者权益（基 1,275,109,362.68 2,130,250,660.38 3,405,360,023.06

金净值）

项目 上年度可比期间

第14页共31页

2016年1月1日至2016年6月30日

实收基金 未分配利润 所有者权益合计

一、期初所有者权益（基 59,993,569.86 70,549,477.68 130,543,047.54

金净值）

二、本期经营活动产生的

基金净值变动数（本期利 - 62,129,123.98 62,129,123.98

润）

三、本期基金份额交易产

生的基金净值变动数（净 305,610,978.33 309,250,834.76 614,861,813.09

值减少以“-”号填列）

其中：1.基金申购款 589,532,546.05 605,067,716.86 1,194,600,262.91

2.基金赎回款 -283,921,567.72 -295,816,882.10 -579,738,449.82

四、本期向基金份额持有

人分配利润产生的基金净 - - -

值变动（净值减少以“-

”号填列）

五、期末所有者权益（基 365,604,548.19 441,929,436.42 807,533,984.61

金净值）

报表附注为财务报表的组成部分。

本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：

基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：周向勇，会计机构负责人：倪蓥

6.4报表附注

6.4.1基金基本情况

国泰估值优势混合型证券投资基金(LOF)(原名为国泰估值优势股票型证券投资基金)是由原国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金(以下简称“估值优势可分离基金”)转型而来。根据《国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基金合同》，估值优势可分离基金的封闭期于2013年2月18日届满。经深圳证券交易所《终止上市通知书》(深证上[2013]61号)同意，估值优势可分离基金于2013年2月19日终止上市。自2013年2月19日起，估值优势可分离基金的基金名称变更为国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)。

经深交所深证上[2013]第66号文审核同意，国泰估值优势股票型证券投资基金

715,472,441.00份基金份额于2013年2月27日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在

场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。

根据2014年8月8日起实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《关于实施〈公开

第15页共31页

募集证券投资基金运作管理办法〉有关问题的规定》及《国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基金合同》合同的约定，国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)自2015年8月8日起基金类别变更为混合型基金，基金合同部分条款相应修订。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰估值优势混合型证券投资基金(LOF)基金合同》的有关规定，本基金的股票投资占基金资产的60%-95%；债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率X80%+中证全债指数收益率X20%。

本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于2017年8月22日批准报出。

6.4.2会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准

则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券基金投资业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰估值优势混合型证券投资基金(LOF)基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金2017年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金

2017年6月30日的财务状况以及2017年1月1日至2017年6月30日止期间的经营成果和基金

净值变动情况等有关信息。

6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

6.4.5差错更正的说明

本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。

6.4.6税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》

、财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号

《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个

人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政

第16页共31页

策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税

[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关

于金融机构同业往来等增值税补充政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

(1)于2016年5月1日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起，

金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对金融同业往来利息收入亦免征增值税。

(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴

20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，

其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计

入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解

禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。 (4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

6.4.7关联方关系

6.4.7.1本报告期与基金发生关联交易的各关联方

关联方名称 与本基金的关系

国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构

中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金销售机构

申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”) 受基金管理人控股股东中国建投控制

的公司

注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

6.4.8本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.8.1通过关联方交易单元进行的交易

6.4.8.1.1股票交易

金额单位：人民币元

第17页共31页

本期 上年度可比期间

2017年1月1日至2017年6月30日 2016年1月1日至2016年6月30日

关联方名称 占当期股 占当期股

成交金额 票成交总 成交金额 票成交总

额的比例 额的比例

申万宏源 1,147,005,771.10 17.21% 301,701,647.03 14.41%

6.4.8.1.2权证交易

本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。

6.4.8.1.3债券交易

本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券交易。

6.4.8.1.4债券回购交易

本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。

6.4.8.1.5应支付关联方的佣金

金额单位：人民币元

本期

关联方名称 2017年1月1日至2017年6月30日

当期 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣

佣金 总量的比例 金总额的比例

申万宏源 1,068,209.82 17.21% 3,809,661.64 21.72%

上年度可比期间

关联方名称 2016年1月1日至2016年6月30日

当期 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣

佣金 总量的比例 金总额的比例

申万宏源 280,974.66 14.41% 228,242.30 15.89%

注：1.上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登

记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。

2.该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息

服务等。

6.4.8.2关联方报酬

6.4.8.2.1基金管理费

单位：人民币元

第18页共31页

本期 上年度可比期间

项目 2017年1月1日至2017年6月 2016年1月1日至2016年6月

30日 30日

当期发生的基金应支付的管理费 18,273,647.27 2,774,050.22

其中：支付销售机构的客户维护费 5,804,679.11 574,511.97

注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费

率计提，逐日累计至每月月末，按月支付。其计算公式为：

日管理人报酬＝前一日基金资产净值X1.5%/当年天数。

6.4.8.2.2基金托管费

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2017年1月1日至2017年6月 2016年1月1日至2016年6月

30日 30日

当期发生的基金应支付的托管费 3,045,607.92 462,341.62

注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日

累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日托管费＝前一日基金资产净值X0.25%/当年天数。

6.4.8.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

6.4.8.4各关联方投资本基金的情况

6.4.8.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本基金本报告期内及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

6.4.8.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。

6.4.8.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

关联方名称 2017年1月1日至2017年6月30日 2016年1月1日至2016年6月30日

期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入

中国工商银行 474,044,129. 1,425,883.53 176,768,782. 263,856.51

第19页共31页

04 74

注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。

6.4.8.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。

6.4.8.7其他关联交易事项的说明

本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。

6.4.9期末（2017年6月30日）本基金持有的流通受限证券

6.4.9.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。

6.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票

金额单位：人民币元

复牌

股票 股票 停牌 停牌 期末估 复牌开 数量 期末 期末 备注

代码 名称 日期 原因 值单价 日期 盘单 (单位：股) 成本总额 估值总额

价

30014中金环 2017- 重大事 16.92- -8,873,336.0126,112,568.0150,136,845.-

5 境 06-28 项 0 0 12

注：本基金截至2017年6月30日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停

牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。

6.4.9.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券

6.4.9.3.1银行间市场债券正回购

本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。

6.4.9.3.2交易所市场债券正回购

本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。

6.4.10有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1)公允价值

(a)金融工具公允价值计量的方法

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低第20页共31页

层次决定：

第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

(b)持续的以公允价值计量的金融工具

(i)各层次金融工具公允价值

于2017年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于

第一层次的余额为2,902,134,261.99元，属于第二层次的余额为150,136,845.12元，无属于第三层

次的余额。（2016年12月31日，第一层次1,090,053,382.47元，无第二层次、第三层次的余额）

(ii)公允价值所属层次间的重大变动

对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。

(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额

无。

(c)非持续的以公允价值计量的金融工具

于2017年6月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2016年12月31日：

同）。

(d)不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。

(2)增值税

根据财政部、国家税务总局于2016年12月21日颁布的财税[2016]140号《关于明确金融房

地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定：(1) 金融商品持有期间(含到期)取得的非保

本收益(合同中未明确承诺到期本金可全部收回的投资收益)，不征收增值税；(2)纳税人购入基金、

信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让；(3) 资管产品运营过程中

发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。上述政策自2016年5月1日起执行。

此外，根据财政部、国家税务总局于2017年1月6日颁布的财税[2017]2号《关于资管产品增

第21页共31页

值税政策有关问题的补充通知》及2017年6月30日颁布的财税[2017]56号《关于资管产品增值税

有关问题的通知》的规定，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。上述税收政策对本基金截至本财务报表批准报出日止的财务状况和经营成果无影响。

7 投资组合报告

7.1期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

序号 项目 金额 占基金总资产的比

例（%）

1 权益投资 3,052,271,107.11 85.95

其中：股票 3,052,271,107.11 85.95

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金 - -

融资产

6 银行存款和结算备付金合计 480,248,066.98 13.52

7 其他各项资产 18,898,918.62 0.53

8 合计 3,551,418,092.71 100.00

7.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

第22页共31页

B 采矿业 - -

C 制造业 1,995,937,336.21 58.61

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 707,179,891.60 20.77

F 批发和零售业 68,213,200.30 2.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 280,940,679.00 8.25

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 3,052,271,107.11 89.63

7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值

值比例(％)

1 002217 合力泰 33,642,469 332,387,593.72 9.76

2 300197 铁汉生态 24,413,103 324,206,007.84 9.52

3 300296 利亚德 16,892,555 317,580,034.00 9.33

4 600056 中国医药 12,128,692 314,739,557.40 9.24

5 002310 东方园林 18,809,098 314,488,118.56 9.24

6 300355 蒙草生态 26,158,350 280,940,679.00 8.25

7 600703 三安光电 10,649,344 209,792,076.80 6.16

8 002236 大华股份 8,626,753 196,776,235.93 5.78

9 300145 中金环境 8,873,336 150,136,845.12 4.41

10 000651 格力电器 2,814,260 115,863,084.20 3.40

注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的半年第23页共31页

度报告正文。

7.4报告期内股票投资组合的重大变动

7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

占期初基金资

序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例

（％）

1 300355 蒙草生态 340,030,627.91 22.38

2 300296 利亚德 283,001,077.14 18.63

3 002236 大华股份 203,085,725.99 13.37

4 000651 格力电器 197,142,164.16 12.98

5 300197 铁汉生态 187,840,204.47 12.37

6 600703 三安光电 181,607,452.16 11.96

7 002310 东方园林 166,122,067.43 10.94

8 002217 合力泰 166,105,058.85 10.93

9 600056 中国医药 120,648,461.75 7.94

10 000049 德赛电池 117,123,422.85 7.71

11 000921 海信科龙 108,764,188.07 7.16

12 300156 神雾环保 92,557,229.65 6.09

13 002508 老板电器 87,880,952.59 5.79

14 002241 歌尔股份 84,946,828.88 5.59

15 600690 青岛海尔 83,633,860.73 5.51

16 000963 华东医药 81,316,757.98 5.35

17 002456 欧菲光 77,591,625.03 5.11

18 600522 中天科技 73,219,699.48 4.82

19 002415 海康威视 71,835,580.00 4.73

20 002717 岭南园林 67,966,890.27 4.47

21 002431 棕榈股份 65,579,581.48 4.32

22 000501 鄂武商A 64,031,311.89 4.22

23 002008 大族激光 61,182,890.12 4.03

24 600298 安琪酵母 60,485,505.73 3.98

25 300145 中金环境 59,820,550.04 3.94

26 000928 中钢国际 54,812,026.59 3.61

27 300070 碧水源 52,510,629.42 3.46

28 000333 美的集团 48,673,068.95 3.20

29 002185 华天科技 39,912,013.40 2.63

30 002304 洋河股份 35,135,803.16 2.31

31 000065 北方国际 34,336,374.25 2.26

32 601231 环旭电子 33,947,159.27 2.23

33 600068 葛洲坝 33,892,007.70 2.23

34 600060 海信电器 33,422,576.80 2.20

第24页共31页

35 000709 河钢股份 30,865,190.44 2.03

注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

占期初基金资

序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例

（％）

1 600522 中天科技 155,433,778.11 10.23

2 000049 德赛电池 129,150,279.10 8.50

3 300355 蒙草生态 117,393,284.99 7.73

4 000651 格力电器 95,400,302.96 6.28

5 600690 青岛海尔 89,666,253.22 5.90

6 300156 神雾环保 86,763,135.96 5.71

7 000921 海信科龙 85,316,579.92 5.62

8 002431 棕榈股份 76,952,959.29 5.07

9 002241 歌尔股份 76,022,430.53 5.00

10 002415 海康威视 73,666,302.26 4.85

11 002236 大华股份 69,748,343.25 4.59

12 002573 清新环境 68,199,119.04 4.49

13 000501 鄂武商A 67,563,942.31 4.45

14 002008 大族激光 64,944,692.39 4.28

15 600298 安琪酵母 60,435,764.62 3.98

16 000568 泸州老窖 57,722,179.42 3.80

17 000928 中钢国际 55,968,350.38 3.68

18 002508 老板电器 55,689,213.68 3.67

19 300070 碧水源 53,545,381.92 3.52

20 600664 哈药股份 51,788,786.11 3.41

21 600340 华夏幸福 43,054,643.40 2.83

22 000333 美的集团 40,452,870.45 2.66

23 000065 北方国际 37,152,165.60 2.45

24 002304 洋河股份 36,723,592.40 2.42

25 002185 华天科技 36,635,959.68 2.41

26 600060 海信电器 34,860,984.02 2.29

27 000709 河钢股份 33,392,099.93 2.20

28 600068 葛洲坝 30,638,336.89 2.02

注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

金额单位：人民币元

买入股票的成本（成交）总额 4,084,783,243.86

第25页共31页

卖出股票的收入（成交）总额 2,580,934,088.05

注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.5期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

7.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

7.10.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

第26页共31页

7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

7.12 投资组合报告附注

7.12.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一

年受到公开谴责、处罚的情况。

7.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

7.12.3期末其他各项资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额

1 存出保证金 862,278.98

2 应收证券清算款 577,528.40

3 应收股利 -

4 应收利息 76,807.67

5 应收申购款 17,382,303.57

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 18,898,918.62

7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

8 基金份额持有人信息

8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

第27页共31页

持有人结构

户均持有的 机构投资者 个人投资者

持有人户数(户)

基金份额 占总份额 占总份额

持有份额 持有份额

比例 比例

224,978 5,666.85 243,671,589.72 19.11% 1,031,245,501.84 80.89%

8.2期末上市基金前十名持有人

序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例

1 高德荣 1,912,964.00 2.49%

2 杨远斌 1,672,899.00 2.18%

3 张鸣达 1,650,000.00 2.15%

4 贾建军 1,205,100.00 1.57%

5 赵从志 949,726.00 1.24%

6 郭建华 827,726.00 1.08%

上海勤远投资管理中心

7 （有限合伙）－麦田 780,135.00 1.02%

2号私募投资基金

8 秦建英 729,147.00 0.95%

9 赵静 725,498.00 0.95%

10 吴广宁 721,900.00 0.94%

注：上述份额均为场内份额，持有人均为场内持有人。

8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例

基金管理人所有从业人员持有本基金 2,320,602.75 0.18%

8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况

项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）

本公司高级管理人员、基金投资和 0~10

研究部门负责人持有本开放式基金

本基金基金经理持有本开放式基金 >100

9 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 687,617,330.92

本报告期基金总申购份额 1,304,707,991.40

减：本报告期基金总赎回份额 717,408,230.76

本报告期基金拆分变动份额 -

第28页共31页

本报告期期末基金份额总额 1,274,917,091.56

10 重大事件揭示

10.1 基金份额持有人大会决议

报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。

10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

报告期内基金管理人重大人事变动如下：

2017年2月9日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司副总经理任职公告》，经本

基金管理人第六届董事会第二十八次会议审议通过，聘任李辉先生担任公司副总经理。

2017年3月25日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公

告》，经本基金管理人第七届董事会第一次会议审议通过，聘任陈勇胜先生担任公司董事长、法定代表人，唐建光先生不再担任公司董事长、法定代表人。

本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。

10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。

10.4 基金投资策略的改变

报告期内，本基金投资策略无改变。

10.5报告期内改聘会计师事务所情况

报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。

10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

针对上海证监局于2016年底向公司出具的警示函，公司高度重视，对相关情况进行了自查及

说明，并认真完成整改工作，进一步加强了公司内部控制和风险管理能力。本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。

10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况

10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

交易 股票交易 应支付该券商的佣金

券商名称 单元 成交金额 占当期股 佣金 占当期佣 备注

数量 票成交总 金总量的

第29页共31页

额的比例 比例

民族证券 1 - - - --

金通证券 2 - - - --

海通证券 1 - - - --

爱建信托 1 - - - --

上海证券 1 - - - --

金元证券 1 - - - --

安信证券 1 - - - --

西南证券 1 - - - --

国信证券 2 1,872,527,143.48 28.09% 1,743,887.54 28.09%-

华泰证券 1 1,358,468,849.83 20.38% 1,265,146.46 20.38%-

申万宏源 2 1,147,005,771.10 17.21% 1,068,209.82 17.21%-

中金公司 1 941,135,406.14 14.12% 876,477.82 14.12%-

国泰君安 2 556,133,116.96 8.34% 517,928.18 8.34%-

光大证券 1 538,946,119.96 8.09% 501,923.50 8.09%-

银河证券 2 251,047,199.90 3.77% 233,797.39 3.77%-

注：基金租用席位的选择标准是：

（1）资力雄厚，信誉良好；

（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；

（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；

（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；

（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。

选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因等），并经公司批准。

10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

债券交易 回购交易 权证交易

占当期债 占当期回 占当期权

券商名称

成交金额 券成交总 成交金额 购成交总 成交金额 证成交总

额的比例 额的比例 额的比例

民族证券 - - - - - -

金通证券 - - - - - -

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海通证券 - - - - - -

爱建信托 - - - - - -

上海证券 - - - - - -

金元证券 - - - - - -

安信证券 - - - - - -

西南证券 - - - - - -

国信证券 - - - - - -

华泰证券 - - - - - -

申万宏源 - - - - - -

中金公司 - - - - - -

国泰君安 - - - - - -

光大证券 - - - - - -

银河证券 - - - - - -

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