长城积极增利债券型证券投资基金
2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 04 月 20 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城积极增利债券

基金主代码 200013

交易代码 200013

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 4 月 12 日

报告期末基金份额总额 357,665,112.08 份

本基金将在控制组合风险和保持资产流动性的
投资目标 前提下，力争获得超越业绩比较基准的收益，实
现基金资产的长期增值。

本基金将采用“自上而下”的策略进行基金的大
类资产配置，通过综合分析宏观经济形势、财政
投资策略 政策、货币政策、债券市场券种供求关系及资金
供求关系，主动判断市场利率变化趋势，确定和
动态调整固定收益类资产的平均久期及债券资
产配置。

业绩比较基准 中债综合财富指数

本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收
风险收益特征 益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市
场基金。本基金为中低风险、中低收益的基金产
品。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长城积极增利债券 A 长城积极增利债券 C

下属分级基金的交易代码 200013 200113


报告期末下属分级基金的份额总额 344,889,008.68 份 12,776,103.40 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）

长城积极增利债券 A 长城积极增利债券 C

1．本期已实现收益 7,091,409.44 243,039.50

2．本期利润 -4,668,711.35 -323,633.14

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0101 -0.0208

4．期末基金资产净值 389,500,502.67 17,234,585.96

5．期末基金份额净值 1.1294 1.3490

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长城积极增利债券 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -1.48% 0.26% 2.58% 0.11% -4.06% 0.15%
月

长城积极增利债券 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -1.58% 0.26% 2.58% 0.11% -4.16% 0.15%
月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金合同规定本基金投资组合为：债券等固定收益类资产投资比例不低于基金资产净值的80%，其中信用类固定收益品种的投资比例不低于基金资产净值的 30%；股票等权益类资产投资比例不高于基金资产净值的 20%；现金或者到期日在 1 年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起 6 个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

多 元 资 男，中国籍，特许金融分析
产 投 资 2017 年 7 师（CFA），北京航空航天大
马强 部 总 经 月 27 日 - 8 年 学工学学士、北京大学理学
理，长城 硕士。曾就职于招商银行股
新 优 选 份有限公司、中国国际金融


混合、长 有限公司。2012 年进入长城
城 积 极 基金管理有限公司，曾任产
增 利 债 品研发部产品经理、固定收
券、长城 益部总经理、“长城积极增
久 惠 混 利债券型证券投资基金”、
合、长城 “长城保本混合型证券投
久 益 混 资基金”、“长城增强收益
合、长城 定期开放债券型证券投资
久 悦 债 基金”和“长城久恒灵活
券 的 基 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金经理 金”基金经理助理， “长
城久恒灵活配置混合型证
券投资基金”、“长城久鑫
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金”、“长城保本混合型证
券投资基金”、“长城久益
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金”、“长城久安保本混合型
证券投资基金”、“长城久盛
安稳纯债两年定期开放债
券型证券投资基金”、“长城
新策略灵活配置混合型证
券投资基金”、“长城新视野
混合型证券投资基金”、“长
城久润保本混合型证券投
资基金”、“长城久鼎保本混
合型证券投资基金”的基金
经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城积极增利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度，受新冠肺炎疫情的影响，国内经济受到较大冲击，内需和外需都面临下滑。1-2 月份，固定投资额、工业增加值、社会零售品销售额等均出现负增长。随着国内疫情控制显现成效，
3 月以来生产复工率不断提升，经济生产也趋于正常，3 月 PMI 重新已回到荣枯线以上。但 3 月份
以来，新冠肺炎在国外继续蔓延，给疲弱的全球经济带来非常大的不确定性。通胀方面，一季度
的 CPI 数据继续高位徘徊，1 月份和 2 月份同比增长 5.4%和 5.2%，既有翘尾的因素，也有疫情带
来生产生活资料流通不畅的难题。一季度，猪肉价格随着生猪出栏的增加有所回落，同时油价跌幅也较大。随着国内疫情得到有效控制，生产和流通逐渐恢复正常，通胀水平有望高位回落。货币政策方面，在疫情的冲击下，一季度经济增长压力较大，货币政策走向更加宽松的状态。央行运用多种数量型和价格型工具，向市场投放了大量流动性，同时也降低了融资成本。隔夜回购利率处于 1%以下，7 天逆回购利率降至 2%以下，各个期限的债券收益率均有明显下行。

本基金一季度仍旧保持中性的杠杆及久期，信用债和利率债的持仓变动不大，转债仓位进行了提高，同时，积极参与部分转债的打新。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率A级为-1.48%、C级为-1.58%，同期业绩比较基准收益率为2.58%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 46,569,004.08 11.00

其中：股票 46,569,004.08 11.00

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 366,341,863.14 86.50

其中：债券 366,341,863.14 86.50

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 5,781,711.45 1.37

8 其他资产 4,815,121.73 1.14

9 合计 423,507,700.40 100.00

5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 43,334,159.35 10.65

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 3,234,844.73 0.80

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -


R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 46,569,004.08 11.45

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 600438 通威股份 1,514,330 17,581,371.30 4.32

2 603019 中科曙光 227,263 9,924,575.21 2.44

3 002271 东方雨虹 282,409 9,610,378.27 2.36

4 002402 和而泰 275,027 3,330,576.97 0.82

5 600233 圆通速递 279,589 3,234,844.73 0.80

6 300088 长信科技 338,880 2,887,257.60 0.71

7 - - - - -

8 - - - - -

9 - - - - -

10 - - - - -

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 40,456,000.00 9.95

其中：政策性金融债 40,456,000.00 9.95

4 企业债券 230,586,028.60 56.69

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 95,299,834.54 23.43

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 366,341,863.14 90.07

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 170209 17 国开 09 400,000 40,456,000.00 9.95

2 143761 18 电投 04 300,000 30,720,000.00 7.55

3 155057 G18 龙源 2 300,000 30,567,000.00 7.52

4 143081 17 长电 01 300,000 30,204,000.00 7.43

5 136827 16 国网 02 283,280 28,554,624.00 7.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 16,433.45

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 4,777,117.52

5 应收申购款 21,570.76

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 4,815,121.73

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 113011 光大转债 10,671,323.00 2.62

2 110053 苏银转债 9,907,976.10 2.44

3 132013 17 宝武 EB 9,162,781.60 2.25

4 132015 18 中油 EB 8,515,470.60 2.09

5 113013 国君转债 4,526,402.40 1.11

6 113021 中信转债 3,837,645.00 0.94

7 110047 山鹰转债 2,261,000.00 0.56

8 113020 桐昆转债 2,238,221.00 0.55

9 113024 核建转债 1,581,295.10 0.39

10 113026 核能转债 1,482,474.00 0.36

11 127012 招路转债 1,299,241.80 0.32

12 113022 浙商转债 898,212.00 0.22

13 110057 现代转债 417,118.80 0.10

14 113028 环境转债 385,284.60 0.09

15 110052 贵广转债 206,625.00 0.05

16 128059 视源转债 201,792.00 0.05

17 127013 创维转债 157,027.00 0.04

18 128064 司尔转债 155,140.70 0.04

19 128075 远东转债 148,135.00 0.04

20 110058 永鼎转债 143,954.50 0.04

21 113530 大丰转债 129,686.20 0.03

22 123023 迪森转债 123,610.50 0.03

23 110055 伊力转债 88,872.00 0.02

24 127011 中鼎转 2 58,980.00 0.01

25 132006 16 皖新 EB 35,788.50 0.01


5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长城积极增利债券 A 长城积极增利债券 C

报告期期初基金份额总额 678,475,274.02 16,323,376.26

报告期期间基金总申购份额 2,624,124.92 1,829,712.20

减:报告期期间基金总赎回份额 336,210,390.26 5,376,985.06

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 344,889,008.68 12,776,103.40

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况


资 持有基金份额比例 申

者 序 达到或者超过 20% 期初 购 赎回 持有份额 份额占比
类 号 的时间区间 份额 份 份额

别 额

机 1 20200101-20200213 143,669,799.58 - 91,120,000.00 52,549,799.58 14.6925%
构

2 20200101-20200331 231,356,518.08 - - 231,356,518.08 64.6852%

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：
1、流动性风险
本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一定的流动性风险；
2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
若持有基金份额比例达到或超过20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；3、基金净值波动风险
大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值出现较大波动；
4、投资受限风险
大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
5、基金合同终止或转型风险
大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终止财产清算或转型风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准长城积极增利债券型证券投资基金设立的文件

2. 《长城积极增利债券型证券投资基金基金合同》

3. 《长城积极增利债券型证券投资基金托管协议》


4. 法律意见书

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

7. 中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点

广东省深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 41 层

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-23982338

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
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