景顺长城景系列开放式证券投资基金2004年年度报告

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期： 2005年3月30日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本系列基金基金合同规定，于2005
年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计
报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本系列基金的招募说明书。
一、基金简介
基金名称：景顺长城景系列开放式证券投资基金（以下简称“本系列基金”），下设景顺长城优选股票证券投资基金(以下简称“优选股票基金”，交易代码：260101)、景顺长城恒丰债券证券投资基金(以下简称“恒丰债券基金”，交易代码：260102)、景顺长城动力平衡证券投资基金(以下简称“动力平衡基金”，交易代码：260103)
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年10月24日
基金合同存续期：不定期
报告期末基金份额总额：
基金名称 优选股票基金 恒丰债券基金 动力平衡基金
期末基金份额总额 1,005,664,954.99 82,532,560.93 250,840,984.92
投资目标：
本系列基金运用专业化的投资管理，为基金持有人提供长期稳定并可持续的资本增值。各基金投资目标如下：
1、优选股票基金利用“景顺长城股票数据库”对股票进行精密和系统的分析，构建具有投资价值的股票组合，力求为投资者提供长期的资本增值；
2、恒丰债券基金以提供安全稳定的长期回报为目标，争取为投资者提供持续稳定的红利收入；
3、动力平衡基金以获取高于银行一年期定期存款年利率2倍的回报为目标，注重通过动态的资产配置以达到当期收益与长期资本增值的兼顾，争取为投资者提供长期稳定的回报。
投资策略：
（1）优选股票基金
优选股票基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，动态调整资产配置和行业偏好，精选个股进行投资。精选个股是基于成长/价值/收益GVI三大选股模型，利用自建SRD“景顺长城股票数据库”作为选股的数量分析基础，并结合基本面定性分析作出选择。在正常情况下，该基金的资产配置比例：股票投资的比例为基金资产净值的70%至80%；债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至30%。
（2）恒丰债券基金
债券投资着重本金安全性和流动性。综合分析宏观经济形势，并对货币政策与财政政策以及社会政治状况等进行研究，预测利率的变化趋势，建立对收益率曲线变动的预测模型。通过该模型进行估值分析，确定价格中枢的变动趋势；同时，根据债券的久期、到期收益率和期限等指标，进行“自下而上”的选券和债券品种配置。同时，在未来对宏观基本面和利率走势预期的基础上，进行资产配置和类属配置。
（3）动力平衡基金
动力平衡基金通过自建SRD数据库精选个股。同时，运用收益率预测模型、信用级差模型及CBD企业信用数据库优选债券。着重运用80：20战术性资产配置（即根据市场变化动态调整股票和债券的投资比重，股票投资的比例为基金资产净值的20%至80%；债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至80%），通过两周动力策略获取平稳回报。
两周动力策略，即如果股市在过去两周连续上涨，该基金按照上涨动力，增加基金的股票投资比例；如果股市在过去两周连续下跌，该基金按照下跌动力，减持股票投资比例，增加债券投资，以达到平稳回报与规避风险的双重目标。从模拟组合与历史数据的验证，两周动力策略可有效把握价格上升趋势，并有效防御市场下跌风险。
业绩比较基准：
优选股票基金：上证综合指数和深证综合指数的加权复合指数 80%＋中国债券总指数 20％。
恒丰债券基金：中国债券总指数。
动力平衡基金：一年期银行定期存款年利率的2倍。
风险收益特征：
优选股票基金是一种具有较高波动性和较高风险的投资工具。适合风险承受能力强、追求高投资回报的投资群体。
恒丰债券基金具有低风险和收益稳定的特点，投资目标是在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下，确保基金本金安全及追求资产长期稳定增值。
动力平衡基金是一种具有中等风险的投资工具，除了结合以上景顺长城股票及债券基金的风险管理程序以外，为达到平稳回报的目的，该基金还将独立地对风险来源进行评估，并设立额外的风险控制管理手段。
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市深南中路1093号中信城市广场中信大厦16层
邮政编码：518031
法定代表人：徐英
信息披露负责人：赵鹏
电话：（0755）82370388-879
传真：（0755）25987352
电子邮箱：xxpl@invescogreatwall.com
客户服务热线：0755-82370688
网址：www.invescogreatwall.com
基金托管人：中国银行股份有限公司
注册及办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号
邮政编码：100818
法定代表人：肖 钢
信息披露负责人：忻如国
电话：010-66594856
传真：010-66594853
电子邮箱：xinruguo@bank-of-china.com
网址：www.bank-of-china.com
本系列基金信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
本年度报告登载在基金管理人的网站上，并置备于基金管理人的办公场所。
会计师事务所及经办注册会计师
名 称：普华永道中天会计师事务所有限公司
注册地址：上海市浦东新区沈家弄325号
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
法人代表：Kent Watson
经办注册会计师：牟磊、陈玲
联系电话：021-61238888
传真：021-61238800
注册登记机构：景顺长城基金管理有限公司
住 所：深圳市深南中路1093号中信城市广场中信大厦16层
法定代表人：徐 英
电 话：（0755）82370388－283
传 真：（0755）25987239
联系人：邵媛媛
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
金额单位：人民币元
2003年10月24日
优选股票基金 2004年度 至2003年12月31日
基金本期净收益 76,445,686.66 -1,249,142.62
0.0760 -0.0016
基金份额本期净收益
期末可供分配基金收益 3,234,433.43 -1,171,938.60
0.0032 -0.0015
期末可供分配份额基金收益
期末基金资产净值 1,078,092,824.57 835,728,308.52
1.0720 1.0675
期末基金份额资产净值
-0.15%
基金加权平均净值收益率 7.16%
6.75%
本期基金份额净值增长率 7.63%
6.75%
基金份额累计净值增长率 14.90%
2003年10月24日
恒丰债券基金 2004年度 至2003年12月31日
基金本期净收益 6,091,241.15 1,190,948.60
基金份额本期净收益 0.0738 0.0036
期末可供分配基金收益 3,161,037.44 896,478.40
期末可供分配份额基金收益 0.0383 0.0027
期末基金资产净值 84,078,894.49 330,582,335.34
期末基金份额资产净值 1.0187 1.0051
基金加权平均净值收益率 4.66% 0.27%
本期基金份额净值增长率 1.35% 0.51%
基金份额累计净值增长率 1.87% 0.51%
2003年10月24日
动力平衡基金 2004年度 至2003年12月31日
基金本期净收益 38,162,678.13 -10,507.34
0.1521 -0.00002
基金份额本期净收益
7,076,743.58 -5,686.48
期末可供分配基金收益
0.0282 -0.00001
期末可供分配份额基金收益
期末基金资产净值 258,922,776.15 495,464,301.63
1.0389
期末基金份额资产净值 1.0322
0.00%
基金加权平均净值收益率 10.96%
3.89%
本期基金份额净值增长率 6.85%
3.89%
基金份额累计净值增长率 11.00%
（二）基金的净值表现
优选股票基金的净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
业绩比较
业绩比较
净值增长 净值增长率 基准收益
阶段 基准收益 （1）-（3）（2）-（4）
率（1） 标准差（2） 率标准差
率（3）
（4）
过去3月 -2.09% 0.77% -8.06% 0.97% 5.97% -0.20%
过去6月 6.71% 0.89% -7.90% 1.11% 14.61% -0.22%
过去12月 7.63% 0.95% -13.09% 1.07% 20.72% -0.12%
自基金合同生
14.90% 0.90% -9.07% 1.05% 23.97% -0.15%
效起至今
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较
24.00%
16.00%
8.00%
0.00%
-8.00%
-16.00%
2003年10月24日 2004年2月24日2004年6月24日 2004年10月24日
基金 业绩比较基准收益率
本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的70%至80%；债券投资和现
金的比例为基金资产净值的20%至30%。按照本系列基金基金合同的规定，本基金自2003
年10月24日合同生效日起至2004年1月23日为建仓期。建仓期满至今，本基金投资组合
均达到上述投资组合比例的要求。
3、净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
-10.00%
-15.00%
2003年 2004年
基金 业绩比较基准收益率
备注：2003年基金净值增长率和业绩基准收益率的实际计算期间是从2003年10月24日至
2003年12月31日。
恒丰债券基金的净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 （1）-（3）（2）-（4）
率（1） 率标准差
（2） 率（3）
（4）
过去3月 -0.61% 0.14% -0.97% 0.31% 0.36% -0.17%
过去6月 0.28% 0.14% -0.42% 0.35% 0.70% -0.21%
过去12月 1.35% 0.20% -3.31% 0.36% 4.66% -0.16%
自基金合同生
1.87% 0.18% -1.66% 0.35% 3.53% -0.17%
效起至今
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较
7.20%
4.80%
2.40%
0.00%
-2.40%
-4.80%
2003年10月24日 2004年2月24日 2004年6月24日 2004年10月24日
基金 业绩比较基准收益率
本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的0%至20%；债券投资和现金
的比例为基金资产净值的80%至100%。按照本系列基金基金合同的规定，本基金自2003
年10月24日合同生效日起至2004年1月23日为建仓期。建仓期满至今，本基金投资组合
均达到上述投资组合比例的要求。
3、净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比
2.00%
1.00%
0.00%
-1.00%
-2.00%
-3.00%
-4.00%
2003年 2004年
基金 业绩比较基准收益率
备注：2003年基金净值增长率和业绩基准收益率的实际计算期间是从2003年10月24日至
2003年12月31日。
动力平衡基金的净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
业绩比较基
净值增长 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 （1）-（3）（2）-（4）
率（1） 标准差（2） 准收益率（3）
准差（4）
过去3月 -1.48% 0.62% 1.05% 0.01% -2.53% 0.61%
过去6月 3.48% 0.60% 2.03% 0.01% 1.45% 0.59%
过去12月 6.85% 0.68% 4.03% 0.01% 2.82% 0.67%
自基金合
同生效起 11.00% 0.63% 4.81% 0.01% 6.19% 0.62%
至今
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
2003年10月24日 2004年2月24日 2004年6月24日 2004年10月24日
基金 业绩比较基准收益率
本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的20%至80%；债券投资和现
金的比例为基金资产净值的20%至80%。按照本系列基金基金合同的规定，本基金自2003
年10月24日合同生效日起至2004年1月23日为建仓期。建仓期满至今，本基金投资组合
均达到上述投资组合比例的要求。
3、净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
2003年 2004年
基金 业绩比较基准收益率
备注：2003年基金净值增长率和业绩基准收益率的实际计算期间是从2003年10月24日至
2003年12月31日。
（三）每年的基金收益分配情况
1、优选股票基金自基金合同生效以来每年的基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 备注
2003 无
2004 0. 800元 共两次分红，第一次每10份基金份分
红0.200元，第二次每10份基金份分
红0.600元
合计 0. 800元
2、恒丰债券基金自基金合同生效以来无基金收益分配。
3、动力平衡基金自基金合同生效以来每年的基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 备注
2003 无
2004 0. 800元 共两次分红，第一次每10份基金份分
红0.200元，第二次每10份基金份分
红0.600元
合计 0. 800元
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
本系列基金的管理人景顺长城基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字〖2003〗76
号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券有限责任公司、景顺资产管理有限公司、
开滦(集团)有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，各家出资比例分别为33%、
33%、17%、17%。
截止2004年12月31日，景顺长城基金管理有限公司管理景顺长城景系列开放式证券
投资基金和景顺长城内需增长开放式证券投资基金，其中景系列基金下设景顺长城优选股票
证券投资基金、景顺长城恒丰债券证券投资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。
本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资业
绩。本系列基金下设三个基金，由基金经理小组负责投资管理，聘任基金经理如下：
（1）曾昭雄先生，北京大学经济学硕士，有12年证券投资及研究经验，有4年境内、
外基金投资及管理经验。2004年8月加入景顺长城，其后任投资副总监。2001年9月至2004
年8月任湘财荷银基金管理公司投资总监，并兼任湘财合丰周期类基金经理。任职期间，公
司旗下基金加权平均业绩稳居行业前列。2000年至2001年，在伦敦德累斯顿资产管理公司
(Dresdner Asset Management)工作，任基金经理助理及亚太策略研究员。1997年至2001年，
任联合证券国际业务部总经理。1992年至1997年，在深圳证券交易所工作，先后担任总经
理秘书、高级研究员及部门副总监等职位。具备英国基金从业资格，以及证券投资咨询资格
和基金从业资格。
（2）杨兵兵女士，获武汉大学金融保险系经济学学士、硕士，1994年进入万科企业股
份有限公司，1998年10月加入大鹏证券综合研究所，2000年底担任综合研究所传统产业组
组长。2003年3月加入景顺长城基金管理有限公司，担任投资部股票研究员。具有基金从
业资格。
（二）遵规守信情况说明
本报告期内，管理人对本系列基金的管理始终都能按照法律法规、基金合同、基金招募
说明书的要求和公司制度的规定进行。本系列基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等
各重大方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未
发现内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎
回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违
反基金合同的行为。
（三）行情回顾与分析
股票市场
2004年中国股市跌宕起伏，成为了全球2004年表现最差的股票市场之一，与宏观经济
的高速增长形成了鲜明的对比，全年上证指数下跌16.3%，新华富时A200指数下跌17.35%。
一季度中国经济增长强劲，固定资产投资增幅快速上升，到4月份占GDP比重达到了
45%，从而推动国际油价、国际运价及钢铁、石化、有色金属等大宗商品价格屡创新高，上
证指数也创出了1783点的年内高点。然而，经济的局部过热导致政府出台严厉的宏观调控
措施，固定资产投资和工业增加值的增长幅度应声回落。市场形势因投资者担忧经济过热和
宏观调控所带来的影响而大幅下挫，上证指数创出1256点的年内低点。随后，在政府救市
措施的推动下，市场自9月14日开始走出了连续五周的强劲反弹行情，但其后因主管部门
清理券商违规委托理财又一次引发了市场的暴跌。10月29日，在美国连续5次加息后，我
国多年来首次提高存贷款利率，进一步打击了脆弱的市场。第四季度，随着券商违规操作影
响的不断扩大，以及中航油事件引发的国有企业证券投资的负面效应不断显现，市场节节走
低，至年底终于击破了1300点这一长期以来的“政策底”和重大心理支撑位，收报于1266.50
点。
债券市场
2004年由于加息预期强烈以及市场存在的缺陷，导致债券市场大幅波动。年初开始，
伴随着经济增长、固定资产投资增速创出新高以后，经济出现明显过热，管理层出台了一系
列的包括行政手段与市场手段在内的各种措施，包括实行再贷款浮息制度、差别存款准备金
率制度、提高存款准备金率等，加上交易所市场质押式回购本身的制度缺陷，导致一些机构
违规欠库，国债指数一路下跌。由于密集的行政调控措施出台，二季度经济数据出现了明显
回落，同时发改委的限价措施也降低了市场对CPI继续走高的预期，国债市场出现反弹。
但三季度固定资产投资和CPI连续三月保持在5％以上，市场对于升息的预期空前强烈，
债市再次陷入调整。年底在加息预期减弱和资金面宽裕的情况下，债市出现企稳反弹。
转债方面，一季度转债市场随股市走出价值发现的快速上升行情，股性较强的可转债涨
势较多。虽然转债在第二季度受到股市持续低迷的拖累，但由于转债条款的设计以及其债性
支持使得多数转债价格仍维持着相对于纯券价值及转换平价较高的溢价比例。三季度后随着
股市明显的筑底回升行情，可转债也出现反弹，特别是行业景气度高的资源类转债、新债表
现尤为突出。
2004债券市场出现了若干重要变化，可转债扩容速度前所未有，机构投资者队伍不断
壮大，市场品种和制度创新层出不穷，这些变化预示着大力发展债券市场已成为投资者和管
理层的共识。
（四）基金运作情况回顾
优选股票基金
优选股票基金在2003年年底完成建仓，以接近投资上限的股票仓位进行操作，对钢铁、
石化、航运等周期类行业亦保持了一定的配置比例，在年初大盘创出新高时分享了上涨成果。
4月初国家实行宏观紧缩政策后，我们判断紧缩的目的是在于抑制固定资产投资的过快增
长，国家对消费类经济仍将采取扶持政策。因此，本基金在4月中旬减仓至最低持股底限
70%的同时，果断调整持仓结构，及时减持与投资紧密相关、未来增长将明显放缓的钢铁、
工程机械等行业，以及不良资产率将步入上升周期的银行业，加仓能源、基础设施以及消费
品行业中的龙头股，较好地把握了市场节奏，降低了系统性风险的冲击。下半年本基金对燃
料价格持续上涨且产品价格受政府管制的火电类企业进行全面减持，同时大比例增仓具有成
本优势的水电龙头，继续重仓持有成长动能仍然强劲且估值合理的上海机场、贵州茅台等屡
创新高的强势品种，使本基金年度收益率达到7.63%，相对基准的超额收益率达到20.72%。
动力平衡基金
动力平衡基金为配置型基金，其收益率水平以超越银行定期存款利率为目标，其操作策
略相对稳健，一般情况下，股票仓位在20%——60%之间进行配置。年初本基金完成建仓后
最高股票仓位曾达到65%，在3月下旬本基金依据央行开始上调准备金率的货币政策走向，
结合两周动力策略，在判断股市下降趋势已经明确后，全部减持了周期类行业中的非龙头企
业个股，直至股票仓位减至40%以下，债券的仓位增至40%以上。在下半年的操作中，本
基金的股票仓位基本保持在50%左右，同时本基金根据行业趋势和成长动能的判断，调整
仓位结构，加大对基本设施、能源、消费品等行业的龙头个股的配置比重，使本基金取得了
6.85%的年收益率。
恒丰债券基金
根据投资者普遍希望基金保持较高安全性和流动性的想法，以及我们对市场环境的判
断，我们采取了谨慎的投资策略，严格控制组合久期，以防范利率风险为主要目标。个券选
择上，以短期债和浮动债为主，在紧缩的货币政策环境下较好地规避了风险。可转债投资上，
本基金在年初股票市场大幅上涨时增加了转债的仓位，在国家密集出台调控政策时减持了周
期类转债。在降低仓位的同时，本基金选择了以防御品种为主的投资，还积极参与一级市场
转债的申购，在严格控制投资风险的基础上，使得基金净值持续稳步增长。在本基金操作过
程中，管理人严格按照风险与收益比进行理性投资，积极挖掘债券市场投资机会，通过适当
的投资策略，努力实现基金净值在较低风险下的持续稳定增长，基金业绩大大超过业绩基准。
（五）市场展望与投资策略
股票市场
综观2004年中国股市政策，我们认为决策者正在从市场规则建立、鼓励合规资金入市、
拓宽证券公司融资渠道等几个方面入手，切切实实着手解决积累已久的各种问题，从长远来
看有助于改善证券市场的资金供给状况、上市公司治理结构以及保护中小投资者利益。我们
相信2005年仍是资本市场制度重建的关键时期，市场化改革将进一步深化，而长久以来制
约中国股市的国有股权分置问题的解决也有望加快进程。
从宏观经济的层面看，虽然政府在未来一年中仍将继续宏观调控，但宏观调控的目的是
为了熨平经济周期波动，经济增长的自发运行仍处在扩张期。我们预测，2005年中国经济
增长速度将达到8.5%左右，而CPI也将控制在合理范围内，将为企业提供良好的运营环境。
根据我们对新华富时A200成份股2005年的业绩预测，该200家公司的利润增幅有望达到
13.4%，截止2004年12月31日的加权平均市盈率为14.2倍，与国际市场和本区域市场内
的资本市场市盈率水平基本一致，而这一增长预期和估值水平是A股市场中长期向好的坚
实基础，我们没有必要对2005年的股票市场过于悲观。
基于对宏观经济的判断，我们将重点发掘三类行业的投资机遇：一是消费品行业中行业
整合度较好、产品定价能力强的细分行业，如白酒、葡萄酒行业以及传统中医药行业；二是
具有自然垄断特征，受益于中国经济长期成长的公用事业和交通运输企业，如港口、机场、
水电行业等；三是抗周期能力强，价值低估的大宗原材料行业中的龙头企业。
债券市场
我们认为经过宏观调控之后经济的增速会略有放缓，经济增长的可持续性增强。政策上，
为有效控制投资反弹和物价上涨的压力，政府仍会采取适度偏紧的货币政策，从过分倚重数
量调控方式逐步向利率以及其他多种货币政策工具的运用转变，预计货币信贷规模和公开市
场操作上都不会放松。对于利率政策，我们的判断是2005年中国仍面临温和的通货膨胀，
预计全年CPI同比上涨3.5%左右，政策性调价、服务类价格等新涨价因素增强。虽然CPI
不会出现失控，但上涨的压力犹存。利率市场化改革将进一步深化，加息的机率仍然比较大，
可能会采取小幅加息的形式。供求结构方面，预计债券供求总体平衡，投资人对中短期债偏
好大于长期债。
我们认为宏观经济和政策面的变化、以及市场预期三个因素之间的交互作用，将继续主
导2005年债券市场行情的变化。在债券市场经历了两年的调整后，系统性风险已经降低，
基本面压力和投资者预期好于2004年，虽然市场仍有加息可能但幅度预计不大，因此，预
计2005年债市总体表现好于2004年。收益率方面，再度升息的可能会发生在2005年中期，
那么债券收益率曲线整体上移的可能性较大。随着下半年通胀压力有所减轻，收益率曲线有
回落可能。收益率结构方面，曲线可能发生先扁平后陡峭的变化，这基于对短期资金面和市
场利率的预期变化。
据此我们的策略是：2005年上半年债券投资将继续谨慎，重点选择短期债投资，2005
年下半年根据宏观面和政策面的变化可以适当增加投资组合的久期，即久期增加到3左右。
具体可以选择收益率较高的短期券进行价值投资，在保持一定收益率的情况下，根据短期资
金面的变化进行波段操作和息差交易，获取超额收益。在资产配置上，转债保持一定的仓位，
进攻性和防守性品种兼顾。我们认为股市经过前期的大幅下跌，系统性风险降低，目前股市
处于相对低风险区域，如果政策预期逐步明朗，一些券种从中长期来看就具有吸引力，我们
将重点参与业绩确实有持续增长、正股估值合理的转债品种。
我们会始终坚持理性投资的原则，一如既往勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，运
用上述投资策略通过有效的投资风险管理，为基金份额持有人达成在可接受投资风险水平基
础上的可持续稳定回报。
（六）基金内部监察报告
本报告期内，本系列基金管理人进一步完善了内部控制体系和内部控制制度，健全了管
理制度和业务规章，依据国家相关法律法规、内部控制制度、内部管理制度和业务规章、基
金合同以及基金招募说明书对本系列基金的投资、销售、运营等业务中的内部控制完善程度
和执行情况进行持续的监察稽核，对监察稽核中发现的问题及时提示、督促改进并跟踪改进
效果。定期编制监察稽核报告，及时报送上级监管部门。
为提高防范和化解经营风险的能力，确保经营业务稳健运行和受托资产安全完整，保障
基金份额持有人利益，本基金管理人采取的主要措施包括：
1、持续地对基金经营业务的合法合规性进行监控。采取了实时监控、现场稽核、专项
稽核和查阅资料等方式，对发现的问题及时提示并督促改进，防范各种违法违规行为的发生，
切实保护基金份额持有人的合法权益。
2、根据国家相关法律法规的有关规定，以内部管理制度的形式明确了规范涉及各类型
关联关系的基金投资行为的原则，对涉及关联关系的基金投资行为加强了监控。
3、以提示性公告的形式明确了本系列基金办理日常交易的时间，以防范投资者和代销
机构在规定之外的时间发生基金日常交易业务。
4、针对本系列基金下的动力平衡基金由于规模偏小且交易量较小使证券经营机构无
法维持专用交易席位的成本，从而没能获得证券经营机构提供足够数量的专用交易席位，而
导致其在长城证券席位和平安证券席位上的年合计成交量比例均超过30％的问题，经本系
列基金管理人风险控制委员会会议讨论决定，已向本系列基金管理人认为合格的证券经营机
构发出邀请函，邀请证券经营机构为动力平衡基金提供新的专用交易席位，但被邀请单位均
因动力平衡基金交易量过小无法维持交易席位成本而拒绝提供席位。本系列基金管理人将在
法律法规允许的范围内继续寻求解决办法。
5、根据相关法律法规及上级监管机关的要求，加强对基金经营业务的检查，并及时报
送全面的检查结果。
6、进一步完善内部控制体系和内部控制制度。公司成立以来，根据中国证监会的要求，
借鉴外方股东的经验，建立了科学合理的层次分明的内控组织架构、控制程序和控制措施以
及控制职责在内的运行高效、严密的内部控制体系。通过不断地对内部控制制度进行修改，
公司已初步形成了较为完善的内部控制制度。
7、进一步健全了管理制度和业务规章，建立了包括风险管理制度、投资管理制度、基
金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度等基本管理
制度以及包括岗位设置、岗位职责、操作流程手册在内的业务流程、规章等，从基本管理制
度和业务流程上进行风险控制。
8、建立了岗位分离、相互制衡的内控机制，在岗位设置上采取了严格的分离制度，实
现了基金投资与交易，交易与清算，公司会计与基金会计等业务岗位的分离制度，形成了不
同岗位之间的相互制衡机制，从岗位设置上减少和防范操作及操守风险。
9、建立健全了岗位责任制，使每位员工都能明确自己的岗位职责和风险管理责任。
10、构建完善风险管理系统。
（1）建立了以KPI(Key Performance Indicator主要绩效指标)为风险控制的主要手段和
评估标准的风险评估、预警、报告、控制以及监督程序，并经过适当的控制流程，定期或实
时对风险进行评估、预警、监督，从而确认、评估和预警与公司管理及基金运作有关的风险，
通过顺畅的报告渠道，对风险问题进行层层监督、管理、控制，使部门和管理层及时把握风
险状况并快速做出风险控制决策。各部门包括投资、交易、营运、客户管理、销售等对各自
业务流程中的风险点进行分析，运用KPI作为风险控制的主要手段与评估标准，评估风险
的大小和等级。法律、监察稽核部对KPI指标，特别是各部门的重点KPI值进行实时监控，
对符合标准的风险指标以绿色标明，对超标或严重超标的风险指标用黄色或红色区别。对于
被标明黄色的风险指标，法律、监察稽核部将提请相关业务部门予以关注并应及时进行整改，
法律、监察稽核部将会跟踪检查其整改情况；对于被标明红色的风险指标，法律、监察稽核
部应立即报告公司管理层和风险管理委员会，并有权要求业务部门暂停相关业务的进行，做
出整改方案并立即采取纠正措施。
（2）建立自动化监督控制系统，启用了电子化投资、交易系统，对投资比例进行限制，
在“股票黑名单”、交叉交易以及防范操守风险等方面进行电子化自动控制，将有效地防止
合规性运作风险和操守风险。
11、采用数量化、技术化的风险控制手段，建立数量化的风险管理模型，用以提示指数
趋势、行业及个股的风险，以便及时采取有效的措施，对风险进行分散、规避和控制，尽可
能减少损失。
12、制定了完整的培训计划，为所有员工提供足够和适当的培训，使员工具有较高的职
业水准，从培养职业化专业理财队伍角度控制职业化问题带来的风险。
四、托管人报告
本托管人依据《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》与《景顺长城景系列开
放式证券投资基金托管协议》，自2003年10月24日起托管景顺长城景系列开放式证券投资
基金（以下称“景系列基金”或“本系列基金”）的全部资产。现根据《中华人民共和国证
券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券
投资基金信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》及其他相关规定，出
具本托管人报告。
1、本托管人在托管景系列基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证
券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了
基金托管人的职责，不存在损害景系列基金持有人利益的行为。
（1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等
非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务
实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基
金资产的完整。
（2）本系列基金的投资运作包括本系列基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交
易所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的
规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本系列基金的各项资金清算交割。本
托管人对于本系列基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。
（3）本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收
悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。
2、本托管人在2004年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作
管理办法》和其他有关法规、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》及《景顺长
城景系列开放式证券投资基金托管协议》对景顺长城基金管理有限公司——景系列基金管理
人的基金运作进行了必要的监督。
（1）其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方
面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基
金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害
基金份额持有人利益的行为。
（2）其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律
文件的规定。
（3）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于景系列基金投资运作方面
的报告。
3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会
计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。
中国银行股份有限公司
2005年2月28日
五、审计报告
1、优选股票证券投资基金审计报告全文
审计报告
普华永道中天审字(2005)第556号
景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城优选股票证券投资基金全体基金
份额持有人：
我们审计了后附的景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城优选股票证券
投资基金(以下简称“景顺长城优选股票基金”)2004年12月31日的资产负债表以及2004
年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是景顺长城优选股票基金管理人
景顺长城基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表
发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否
不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价
基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的
整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会
计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》
及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，
在所有重大方面公允反映了景顺长城优选股票基金2004年12月31日的财务状况以及2004
年度的经营成果和基金净值变动。
普华永道中天 注册会计师
会计师事务所有限公司 牟磊
中国 上海市 注册会计师
2005年1月14日 陈玲
2、恒丰债券证券投资基金审计报告全文
审计报告
普华永道中天审字(2005)第557号
景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城恒丰债券证券投资基金全体基金
份额持有人：
我们审计了后附的景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城恒丰债券证券
投资基金(以下简称“景顺长城恒丰债券基金”)2004年12月31日的资产负债表以及2004
年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是景顺长城恒丰债券基金管理人
景顺长城基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表
发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否
不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价
基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的
整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会
计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》
及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，
在所有重大方面公允反映了景顺长城恒丰债券基金2004年12月31日的财务状况以及2004
年度的经营成果和基金净值变动。
普华永道中天 注册会计师
会计师事务所有限公司 牟磊
中国 上海市 注册会计师
2005年1月14日 陈玲
3、动力平衡证券投资基金审计报告全文
审计报告
普华永道中天审字(2005)第558号
景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城动力平衡证券投资基金全体基金
份额持有人：
我们审计了后附的景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城动力平衡证券
投资基金(以下简称“景顺长城动力平衡基金”)2004年12月31日的资产负债表以及2004
年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是景顺长城动力平衡基金管理人
景顺长城基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表
发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否
不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价
基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的
整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会
计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》
及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，
在所有重大方面公允反映了景顺长城动力平衡基金2004年12月31日的财务状况以及2004
年度的经营成果和基金净值变动。
普华永道中天 注册会计师
会计师事务所有限公司 牟磊
中国 上海市 注册会计师
2005年1月14日 陈玲
六、财务会计报告
优选股票基金财务会计报告
(一)优选股票基金会计报表
1、资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2004年 2003年
附注 12月31日 12月31日
资产
银行存款 80,714,348.24 42,497,482.52
应收利息 5 3,031,454.10 333,684.22
应收申购款 124,831.95 20,274,731.36
股票投资市值 766,561,667.19 659,261,500.04
其中：股票投资成本 714,525,779.52 602,351,171.37
债券投资市值 235,516,572.56 129,058,162.00
其中：债券投资成本 234,314,136.57 128,997,575.67
待摊费用 - 347,362.08
资产总计 1,085,948,874.04 851,772,922.22
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 5,368,320.98 -
应付赎回款 285,884.31 14,183,082.06
应付赎回费 609.21 48,331.95
应付管理人报酬 1,306,464.75 1,074,559.33
应付托管费 217,744.10 179,093.19
应付佣金 6 352,980.16 506,547.17
其他应付款 7 269,521.28 50,000.00
预提费用 8 54,524.68 3,000.00
负债合计 7,856,049.47 16,044,613.70
持有人权益
实收基金 9 1,005,664,954.99 782,883,488.18
未实现利得 10 69,193,436.15 54,016,758.94
未分配基金净收益/(累计基金净损失) 3,234,433.43 (1,171,938.60)
持有人权益合计 1,078,092,824.57 835,728,308.52
(2004年末每份基金份额净值：1.0720元)
(2003年末每份基金份额净值：1.0675元)
负债及持有人权益总计 1,085,948,874.04 851,772,922.22
2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
附注 2004年度 12月31日止期间
收入
股票差价收入/(损失) 11 79,628,888.36 (284,729.48)
债券差价损失 12 (1,674,287.02) -
债券利息收入 6,162,462.25 239,289.26
存款利息收入 1,286,507.97 832,139.17
股利收入 10,233,713.44 -
买入返售证券收入 36,403.38 666,903.37
其他收入 13 622,107.60 96,208.77
收入合计 96,295,795.98 1,549,811.09
费用
基金管理人报酬 (16,007,710.42) (2,318,411.39)
基金托管费 (2,667,951.68) (386,401.86)
卖出回购证券支出 (639,070.61) -
其他费用 14 (535,376.61) (94,140.46)
其中：信息披露费 450,695.41 32,637.92
审计费用 50,000.00 50,000.00
费用合计 (19,850,109.32) (2,798,953.71)
基金净收益/(损失) 76,445,686.66 (1,249,142.62)
加：未实现估值增值/(减值)变动数 10 (3,732,591.34) 56,970,915.00
基金经营业绩 72,713,095.32 55,721,772.38
基金净收益/(损失) 76,445,686.66 (1,249,142.62)
加：年/期初累计基金净损失 (1,171,938.60) -
本年/期申购基金份额的损益平准金 24,959,354.32 (69,010.89)
本年/期赎回基金份额的损益平准金 (23,950,335.57) 146,214.91
可供分配基金净收益/(累计基金净损
失) 76,282,766.81 (1,171,938.60)
减：本年/期已分配基金净收益 15 (73,048,333.38) -
未分配基金净收益/(累计基金净损失) 3,234,433.43 (1,171,938.60)
3、基金净值变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
年/期初基金净值 835,728,308.52 821,092,496.30
本年/期经营活动
基金净收益/(损失) 76,445,686.66 (1,249,142.62)
未实现估值增值/(减值)变动数 (3,732,591.34) 56,970,915.00
经营活动产生的基金净值变动数 72,713,095.32 55,721,772.38
本年/期基金份额交易
基金申购款 1,104,712,434.50 84,427,859.97
其中：分红再投资 5,078,719.69 -
基金赎回款 (862,012,680.39) (125,513,820.13)
基金份额交易产生的基金净值变动数 242,699,754.11 (41,085,960.16)
本年/期向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变
动数 (73,048,333.38) -
年/期末基金净值 1,078,092,824.57 835,728,308.52
（二）优选股票基金会计报表附注
1 基金基本情况
景顺长城景系列开放式证券投资基金(以下简称“本系列基金”)经中国证券监督管理委
员会证监基金字[2003]第96号《关于同意景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的批复》
批准，由基金发起人景顺长城基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实
施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《景顺长城景系列开放式证券投资
基金基金契约》(于2004年10月20日改为《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》)
发起，并于2003年10月24日募集成立。本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，目前下
设三个子基金，分别为景顺长城优选股票证券投资基金(以下简称“本基金”)、景顺长城恒
丰债券证券投资基金和景顺长城动力平衡证券投资基金。本系列基金合同生效日的基金份额
总额为1,835,782,634.18份，其中包括本基金821,092,496.30份、景顺长城恒丰债券证券投资
基金473,727,558.83份和景顺长城动力平衡证券投资基金540,962,579.05份，业经普华永道中
天会计师事务所有限公司普华永道验字(2003)第144号验资报告予以验证。本基金的基金管
理人为景顺长城基金管理有限公司，基金托管人为中国银行(于2004年8月26日改制为中国银
行股份有限公司)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金
合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券
监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。股票投资范围包括所有在国内依法公
开发行上市的A股；债券投资的范围包括国债、金融债、企业债与可转换债等。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制
度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列
示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(a)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。比较会计报表的实际编制期间为
2003年10月24日(基金合同生效日)至2003年12月31日。
(b)记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
(c)记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外，所
有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易
的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由
于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场
交易收盘价估值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价
估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价
交易的企业债券、公司债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收
利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价计算所得的净
价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所
挂牌的该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若市场交
易收盘价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
3 主要会计政策和会计估计(续)
(e)证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结
转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券
于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含
债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价
和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债
券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结
转。
(f)待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用按直线法在实际受益期限内逐日摊销。
(g)收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收
入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关
费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发
行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人
所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(h) 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(i) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.0000元。由于申购和赎
回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别
包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(j) 未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)
平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实
现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基
金赎回确认日认列。
(k) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益
/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确
认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(l) 基金收益分配
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利
或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每
年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度
亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每
基金份额净值不能低于面值。
经宣告的基金收益分配方案于分红除权日从持有人权益转出。
4 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规
和实务操作，主要税项列示如下：
（1）印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的
通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收
入，继续免征营业税和企业所得税。
（3）个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公
司及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个
人所得税。
5 应收利息
2004年12月31日 2003年12月31日
应收债券利息 3,002,036.80 289,283.50
应收银行存款利息 29,417.30 44,400.72
3,031,454.10 333,684.22
6 应付佣金
2004年12月31日 2003年12月31日
天一证券有限责任公司 130,083.53 -
国泰君安证券股份有限公司 97,358.37 -
中国国际金融有限公司 70,296.11 233,293.45
中银国际证券有限责任公司 33,851.42 -
招商证券股份有限公司 21,390.73 122,839.56
华夏证券股份有限公司 - 150,414.16
352,980.16 506,547.17
7 其他应付款
2004年12月31日 2003年12月31日
应付券商席位保证金 269,521.28 -
其他 - 50,000.00
269,521.28 50,000.00
8 预提费用
2004年12月31日 2003年12月31日
审计费 50,000.00 -
债券托管帐户维护费 4,524.68 3,000.00
54,524.68 3,000.00
9 实收基金
2004年度
基金份额数 基金面值
2003年12月31日 782,883,488.18 782,883,488.18
本年申购 984,492,796.68 984,492,796.68
其中：分红再投资 4,494,485.02 4,494,485.02
本年赎回 (761,711,329.87) (761,711,329.87)
2004年12月31日 1,005,664,954.99 1,005,664,954.99
10 未实现利得
未实现估值 未实现利得
增值/(减值)(a) /(损失)平准金 合计
2003年12月31日 56,970,915.00 (2,954,156.06) 54,016,758.94
本年净变动数 (3,732,591.34) - (3,732,591.34)
本年申购基金份额 - 95,260,283.50 95,260,283.50
其中：分红再投资 - 575,906.77 575,906.77
本年赎回基金份额 - (76,351,014.95) (76,351,014.95)
2004年12月31日 53,238,323.66 15,955,112.49 69,193,436.15
(a)未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2004年12月31日 2003年12月31日
股票投资 52,035,887.67 56,910,328.67
债券投资 1,202,435.99 60,586.33
53,238,323.66 56,970,915.00
11 股票差价收入/(损失)
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
卖出股票成交总额 954,506,164.54 17,751,864.07
减：应付佣金总额 802,733.46 14,857.65
减：卖出股票成本总额 874,074,542.72 18,021,735.90
股票差价收入/(损失) 79,628,888.36 (284,729.48)
12 债券差价损失
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
卖出债券结算金额 275,439,588.64 -
减：应收利息总额 4,019,311.14 -
减：卖出债券成本总额 273,094,564.52 -
债券差价损失 (1,674,287.02) -
13 其他收入
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
赎回基金补偿收入(a) 449,203.73 44,288.44
新股申购手续费返还 100,817.15 19,407.20
配股手续费返还 60,743.88 -
债券认购手续费返还 10,000.00 32,500.00
其他 1,342.84 13.13
622,107.60 96,208.77
(a)根据2003年12月15日《景顺长城景系列开放式证券投资基金：推出“长期持有、费
率优惠”措施的公告》，自2003年12月15日起，投资者持有本基金在1年内的(含1年)，享受
赎回费8折优惠；持有本基金1至2年内的(含2年)，享受赎回费5折优惠；持有本基金2年以上
的，享受赎回费全免优惠。赎回费在扣除注册登记费及和其他基本手续费后的顺余部分归基
金资产。根据2004年8月17日《景顺长城景系列开放式证券投资基金调整赎回费部分归入基
金资产比例的公告》，自2004年8月20日起，本基金赎回费用中归入基金资产部分的比例调整
为收取的赎回费用总额的25%。
14 其他费用
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
信息披露费 450,695.41 32,637.92
审计费用 50,000.00 50,000.00
交易所回购交易费用 375.02 6,212.54
其他 34,306.18 5,290.00
535,376.61 94,140.46
15 收益分配
现金 再投资 发放红利
宣告日 登记日 分红率 形式发放 形式发放 合计
每10份
第一次 基金份额
中期分红 2004.3.15 2004.3.19 0.20元 16,164,470.26 1,242,790.84 17,407,261.10
每10份
第二次 基金份额
中期分红 2004.11.13 2004.11.19 0.60元 51,805,143.43 3,835,928.85 55,641,072.28
67,969,613.69 5,078,719.69 73,048,333.38
16 重大关联方关系及关联交易
(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、
基金注册登记人、基金销售机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司 基金管理人的股东
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值
1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝
前一日基金资产净值X 1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬16,007,710.42元(2003：2,318,411.39元)。
(c) 基金托管费
支付基金托管人中国银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费2,667,951.68元(2003：386,401.86元)。
(d) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计
息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为80,714,348.24元(2003：
42,497,482.52元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1,286,507.97元
(2003：832,139.17元)。
(e)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金托管人中国银行股份有限公司通过银行间同业市场进行的债券
交易如下：
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
买入债券结算金额 226,260,574.24 -
卖出债券结算金额 115,166,715.06 -
卖出回购证券结算金额 1,448,150,000.00 -
卖出回购证券利息支出 559,040.47 -
17 资产负债表日后事项
本基金无资产负债表日后事项。
恒丰债券基金财务会计报告
（一）恒丰债券基金会计报表
1、资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2004年 2003年
附注 12月31日 12月31日
资产
银行存款 3,848,558.15 81,730,507.19
应收证券清算款 2,259,687.01 563,478.82
应收利息 5 875,579.18 2,114,974.95
应收申购款 39,680.00 -
债券投资市值 77,753,968.67 219,574,233.99
其中：债券投资成本 77,023,994.25 218,716,100.17
买入返售证券款 - 30,000,000.00
待摊费用 - 347,362.08
资产总计 84,777,473.01 334,330,557.03
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 - 1,168,862.04
应付赎回款 287,923.06 2,207,153.14
应付赎回费 186.40 3,608.11
应付管理人报酬 55,198.55 251,337.54
应付托管费 14,719.61 67,023.33
应付佣金 6 886.43 -
其他应付款 7 285,139.79 50,000.00
预提费用 8 54,524.68 237.53
负债合计 698,578.52 3,748,221.69
持有人权益
实收基金 9 82,532,560.93 328,902,438.39
未实现利得/(损失) 10 (1,614,703.88) 783,418.55
未分配基金净收益 3,161,037.44 896,478.40
持有人权益合计 84,078,894.49 330,582,335.34
(2004年末每份基金份额净值：1.0187元)
(2003年末每份基金份额净值：1.0051元)
负债及持有人权益总计 84,777,473.01 334,330,557.03
2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
附注 2004年度 12月31日止期间
收入
股票差价收入 11 2,566,970.19 -
债券差价收入 12 2,447,085.06 10,187.93
债券利息收入 2,755,739.47 361,127.44
存款利息收入 309,083.46 708,250.24
买入返售证券收入 16,781.87 898,251.70
其他收入 13 84,157.68 89,490.63
收入合计 8,179,817.73 2,067,307.94
费用
基金管理人报酬 (1,018,339.71) (611,813.90)
基金托管费 (271,557.31) (163,150.36)
卖出回购证券支出 (244,954.81) -
其他费用 14 (553,724.75) (101,395.08)
其中：信息披露费 450,695.42 32,637.92
审计费用 50,000.00 50,000.00
费用合计 (2,088,576.58) (876,359.34)
基金净收益 6,091,241.15 1,190,948.60
加：未实现估值增值/(减值)变动数 10 (128,159.40) 858,133.82
基金经营业绩 5,963,081.75 2,049,082.42
基金净收益 6,091,241.15 1,190,948.60
加：年/期初基金净收益 896,478.40 -
本年/期申购基金份额的损益平准金 1,285,125.29 25,863.71
本年/期赎回基金份额的损益平准金 (5,111,807.40) (320,333.91)
可供分配基金净收益 3,161,037.44 896,478.40
减：本年/期已分配基金净收益 - -
未分配基金净收益 3,161,037.44 896,478.40
3、基金净值变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
年/期初基金净值 330,582,335.34 473,727,558.83
本年/期经营活动
基金净收益 6,091,241.15 1,190,948.60
未实现估值增值/(减值)变动数 (128,159.40) 858,133.82
经营活动产生的基金净值变动数 5,963,081.75 2,049,082.42
本年/期基金份额交易
基金申购款 37,765,938.99 9,932,519.28
其中：分红再投资 - -
基金赎回款 (290,232,461.59) (155,126,825.19)
基金份额交易产生的基金净值变动数 (252,466,522.60) (145,194,305.91)
本年/期向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变
动数 - -
年/期末基金净值 84,078,894.49 330,582,335.34
（二）恒丰债券基金会计报表附注
1 基金基本情况
景顺长城景系列开放式证券投资基金(以下简称“本系列基金”)经中国证券监督管理委
员会证监基金字[2003]第96号《关于同意景顺长城景系列证券投资基金设立的批复》核准，
由基金发起人景顺长城基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、
《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金
契约》(于2004年10月20日改为《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》)发起，并
于2003年10月24日募集成立。本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，目前下设三个子
基金，分别为景顺长城恒丰债券证券投资基金(以下简称“本基金”)、景顺长城优选股票证
券投资基金和景顺长城动力平衡证券投资基金。本系列基金合同生效日的基金份额总额为
1,835,782,634.18份，其中包括本基金473,727,558.83份、景顺长城优选股票证券投资基金
821,092,496.30份和景顺长城动力平衡证券投资基金540,962,579.05份，业经普华永道中天会
计师事务所有限公司普华永道验字(2003)第144号验资报告予以验证。本基金的基金管理人
为景顺长城基金管理有限公司，基金托管人为中国银行(于2004年8月26日改制为中国银行股
份有限公司)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《景顺长城景系列证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管
理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。股票投资范围包括所有在国内依法公开发行
上市的A股；债券投资的范围包括国债、金融债、企业债与可转换债等。本基金债券投资
部分不低于基金资产总值80%。本基金还可择机进行新股申购，但新股投资比例不超过基
金资产总值20%。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制
度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列
示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(a)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。比较会计报表的实际编制期间为
2003年10月24日(基金合同生效日)至2003年12月31日。
3 主要会计政策和会计估计(续)
(b)记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
(c)记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外，所
有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易
的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由
于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场
交易收盘价估值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价
估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价
交易的企业债券、公司债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收
利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价计算所得的净
价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所
挂牌的该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若市场交
易收盘价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(e)证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结
转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券
于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含
债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价
和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债
券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结
转。
(f)待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用按直线法在实际受益期限内逐日摊销。
(g)收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收
入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关
费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发
行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人
所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(h)费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.75%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(i)实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.0000元。由于申购和赎
回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别
包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
3 主要会计政策和会计估计(续)
(j)未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)
平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实
现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基
金赎回确认日认列。
(k)损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益
/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确
认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(l)基金收益分配
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利
或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每
年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度
亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每
基金份额净值不能低于面值。
经宣告的基金收益分配方案于分红除权日从持有人权益转出。
4 主要税项
（1）印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的
通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收
入，继续免征营业税和企业所得税。
（3）个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公
司及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个
人所得税。
5 应收利息
2004年12月31日 2003年12月31日
应收债券利息 873,856.00 2,052,350.08
应收银行存款利息 1,723.18 49,873.87
应收买入返售证券利息 - 12,751.00
875,579.18 2,114,974.95
6 应付佣金
2004年12月31日 2003年12月31日
长城证券有限责任公司 886.43 -
886.43 -
7 其他应付款
2004年12月31日 2003年12月31日
应付券商席位保证金 237,504.99 -
应付债券利息收入的个人所得税 47,634.80 -
其他 - 50,000.00
285,139.79 50,000.00
8 预提费用
2004年12月31日 2003年12月31日
审计费 50,000.00 -
债券托管帐户维护费 - 237.53
其他 4,524.68 -
54,524.68 237.53
9 实收基金
2004年度
基金份额数 基金面值
2003年12月31日 328,902,438.39 328,902,438.39
本年申购 36,996,967.84 36,996,967.84
本年赎回 (283,366,845.30) (283,366,845.30)
2004年12月31日 82,532,560.93 82,532,560.93
10 未实现利得/(损失)
未实现估值 未实现利得
增值/(减值)(a) /(损失)平准金 合计
2003年12月31日 858,133.82 (74,715.27) 783,418.55
本年净变动数 (128,159.40) - (128,159.40)
本年申购基金份额 - (516,154.14) (516,154.14)
本年赎回基金份额 - (1,753,808.89) (1,753,808.89)
2004年12月31日 729,974.42 (2,344,678.30) (1,614,703.88)
(a)未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2004年12月31日 2003年12月31日
债券投资 729,974.42 858,133.82
729,974.42 858,133.82
11 股票差价收入
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
卖出股票成交总额 9,700,576.28 -
减：应付佣金总额 7,994.00 -
减：卖出股票成本总额 7,125,612.09 -
股票差价收入 2,566,970.19 -
12 债券差价收入
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
卖出债券结算金额 439,425,856.54 563,478.82
减：应收利息总额 4,179,889.99 290.89
减：卖出债券成本总额 432,798,881.49 553,000.00
债券差价收入 2,447,085.06 10,187.93
13 其他收入
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
债券认购手续费返还 60,992.00 12,500
赎回基金补偿收入(a) 10,884.85 71,048.16
新股申购手续费返还 8,155.77 1,106.00
转换费收入 4,125.06 4,823.35
其他 - 13.12
84,157.68 89,490.63
(a)根据2003年12月15日《景顺长城景系列开放式证券投资基金：推出“长期持有、费
率优惠”措施的公告》，自2003年12月15日起，投资者持有本基金在1年内的(含1年)，享受
赎回费8折优惠；持有本基金1至2年内的(含2年)，享受赎回费5折优惠；持有本基金2年以上
的，享受赎回费全免优惠。赎回费在扣除注册登记费及和其他基本手续费后的顺余部分归基
金资产。根据2004年8月17日《景顺长城景系列开放式证券投资基金调整赎回费部分归入基
金资产比例的公告》，自2004年8月20日起，本基金赎回费用中归入基金资产部分的比例调整
为收取的赎回费用总额的25%。
14 其他费用
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
信息披露费 450,695.41 32,637.92
审计费 50,000.00 50,000.00
交易所回购交易费用 187.52 8,760.68
其他 52,841.82 9,996.48
553,724.75 101,395.08
15 重大关联方关系及关联交易
(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、
基金注册登记人、基金销售机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司(“长城证券”) 基金管理人的股东
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
开滦（集团）有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2004年度
买卖股票成交量 交易佣金
成交量 占全年成 佣金 占全年佣
交 金
人民币元 量的比例 人民币元 总量的比
例
长城证券 9,721,899.86 100.00% 22,205.25 100.00%
买卖债券成交量 回购成交量
成交量 占全年成 成交量 占全年成
交 交
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例
长城证券 287,054,288.89 100.00% 30,000,000.00 100.00%
2003年10月24日(基金合同生效日)
至2003年12月31日止期间
买卖股票成交量 交易佣金
成交量 占全年成 佣金 占全年佣
交 金
人民币元 量的比例 人民币元 总量的比
例
长城证券 - - 4,226.48 100.00%
买卖债券成交量 回购成交量
成交量 占全年成 成交量 占全年成
交 交
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例
长城证券 85,282,943.88 100.00% 622,900,000.00 100.00%
上述佣金按市场佣金率计算，未扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商
承担的证券结算风险。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场
信息服务。
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值
0.75%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬
＝前一日基金资产净值X 0.75% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬1,018,339.71元(2003：611,813.90元)。
(d)基金托管费
支付基金托管人中国银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.2%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.2% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费271,557.31元(2003：163,150.36元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计
息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为3,848,558.15元(2003：
81,730,507.19元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为309,083.46元
(2003：708,250.24元)。
(f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金托管人中国银行股份有限公司通过银行间同业市场进行的债券
交易如下：
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
买入债券结算金额 114,798,146.58 -
卖出债券结算金额 185,720,843.16 -
卖出回购证券结算金额 407,200,000.00 -
卖出回购证券利息支出 153,266.04 -
16 资产负债表日后事项
本基金无资产负债表日后事项。
动力平衡基金财务会计报告
（一）动力平衡基金会计报表
1、资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2004年 2003年
附注 12月31日 12月31日
资产
银行存款 40,805,520.35 65,001,122.90
应收证券清算款 - 564,497.77
应收利息 5 1,557,938.72 1,360,194.88
应收申购款 41,370.00 76,878.05
股票投资市值 131,357,492.83 283,385,537.33
其中：股票投资成本 117,744,571.09 263,036,198.25
债券投资市值 85,906,380.53 156,395,976.93
其中：债券投资成本 85,379,644.22 155,913,650.87
待摊费用 - 347,362.08
资产总计 259,668,702.43 507,131,569.94
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 - 572,122.80
应付赎回款 75,427.73 9,986,001.19
应付赎回费 141.78 40,073.48
应付管理人报酬 329,460.13 684,466.47
应付托管费 54,910.04 114,077.75
应付佣金 6 53,320.24 217,526.62
其他应付款 7 178,141.68 50,000.00
预提费用 8 54,524.68 3,000.00
负债合计 745,926.28 11,667,268.31
持有人权益
实收基金 9 250,840,984.92 476,922,673.14
未实现利得 10 1,005,047.65 18,547,314.97
未分配基金净收益/(累计基金净损失) 7,076,743.58 (5,686.48)
持有人权益合计 258,922,776.15 495,464,301.63
(2004年末每份基金份额净值：1.0322元)
(2003年末每份基金份额净值：1.0389元)
负债及持有人权益总计 259,668,702.43 507,131,569.94
2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
附注 2004年度 12月31日止期间
收入
股票差价收入 11 38,742,296.43 48,394.81
债券差价收入 12 397,368.64 10,206.35
债券利息收入 3,479,084.35 309,006.36
存款利息收入 722,535.39 679,391.49
股利收入 1,784,976.45 -
买入返售证券收入 23,949.59 726,715.59
其他收入 13 152,583.54 68,036.48
收入合计 45,302,794.39 1,841,751.08
费用
基金管理人报酬 (5,266,747.20) (1,506,495.43)
基金托管费 (877,791.23) (251,082.57)
卖出回购证券支出 (458,439.21) -
其他费用 14 (537,138.62) (94,680.42)
其中：信息披露费 450,695.42 32,637.92
审计费用 50,000.00 50,000.00
费用合计 (7,140,116.26) (1,852,258.42)
基金净收益/(损失) 38,162,678.13 (10,507.34)
加：未实现估值增值/(减值)变动数 10 (6,692,007.09) 20,831,665.14
基金经营业绩 31,470,671.04 20,821,157.80
基金净收益/(损失) 38,162,678.13 (10,507.34)
加：年/期初累计基金净损失 (5,686.48) -
本年/期申购基金份额的损益平准金 5,643,056.26 1,846.66
本年/期赎回基金份额的损益平准金 (15,034,570.22) 2,974.20
可供分配基金净收益/(累计基金净损
失) 28,765,477.69 (5,686.48)
减：本年/期已分配基金净收益 15 (21,688,734.11) -
未分配基金净收益/(累计基金净损失) 7,076,743.58 (5,686.48)
3、基金净值变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2003年10月24
日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
年/期初基金净值 495,464,301.63 540,962,579.05
本年/期经营活动
基金净收益/(损失) 38,162,678.13 (10,507.34)
未实现估值增值/(减值)变动数 (6,692,007.09) 20,831,665.14
经营活动产生的基金净值变动数 31,470,671.04 20,821,157.80
本年/期基金份额交易
基金申购款 94,303,599.71 5,264,028.05
其中：分红再投资 2,458,893.57 -
基金赎回款 (340,627,062.12) (71,583,463.27)
基金份额交易产生的基金净值变动数 (246,323,462.41) (66,319,435.22)
本年/期向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变
动数 (21,688,734.11) -
年末/期基金净值 258,922,776.15 495,464,301.63
（二）动力平衡基金会计报表附注
1 基金基本情况
景顺长城景系列开放式证券投资基金(以下简称“本系列基金”)经中国证券监督管理委
员会证监基金字[2003]第96号《关于同意景顺长城景系列证券投资基金设立的批复》核准，
由基金发起人景顺长城基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、
《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金
契约》(于2004年10月20日改为《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》)发起，并
于2003年10月24日募集成立。本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，目前下设三个子
基金，分别为景顺长城动力平衡证券投资基金(以下简称“本基金”)、景顺长城优选股票证
券投资基金和景顺长城恒丰债券证券投资基金。本系列基金合同生效日的基金份额总额为
1,835,782,634.18份，其中包括本基金540,962,579.05份，景顺长城优选股票证券投资基金
821,092,496.30份和景顺长城恒丰债券证券投资基金473,727,558.83份，业经普华永道中天会
计师事务所有限公司普华永道验字(2003)第144号验资报告予以验证。本基金的基金管理人
为景顺长城基金管理有限公司，基金托管人为中国银行(于2004年8月26日改制为中国银行股
份有限公司)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《景顺长城景系列证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管
理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。股票投资范围包括所有在国内依法公开发行
上市的A股；债券投资的范围包括国债、金融债、企业债与可转换债等。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制
度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列
示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(a)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。比较会计报表的实际编制期间为
2003年10月24日(基金合同生效日)至2003年12月31日。
(b)记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
(c)记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外，所
有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易
的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由
于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场
交易收盘价估值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价
估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价
交易的企业债券、公司债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收
利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价计算所得的净
价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所
挂牌的该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若市场交
易收盘价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(e)证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结
转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券
于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含
债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价
和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债
券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结
转。
(f)待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用按直线法在实际受益期限内逐日摊销。
(g)收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收
入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关
费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发
行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人
所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(h) 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(i) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.0000元。由于申购和赎
回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别
包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(j) 未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)
平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实
现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基
金赎回确认日认列。
(k) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益
/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确
认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(l) 基金收益分配
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利
或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每
年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度
亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每
基金份额净值不能低于面值。
经宣告的基金收益分配方案于分红除权日从持有人权益转出。
4 主要税项
（1）印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的
通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收
入，继续免征营业税和企业所得税。
（3）个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公
司及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个
人所得税。
5 应收利息
2004年12月31日 2003年12月31日
应收债券利息 1,542,406.43 1,312,913.84
应收银行存款利息 15,532.29 47,281.04
1,557,938.72 1,360,194.88
6 应付佣金
2004年12月31日 2003年12月31日
平安证券有限责任公司 26,799.75 468.09
申银万国证券股份有限公司 15,746.96 59,689.38
长城证券有限责任公司 10,773.53 157,369.15
53,320.24 217,526.62
7 其他应付款
2004年12月31日 2003年12月31日
应付券商席位保证金 178,141.68 -
其他 - 50,000.00
178,141.68 50,000.00
8 预提费用
2004年12月31日 2003年12月31日
审计费 50,000.00 -
债券托管帐户维护费 4,524.68 3,000.00
54,524.68 3,000.00
9 实收基金
2004年度
基金份额数 基金面值
2003年12月31日 476,922,673.14 476,922,673.14
本年申购 87,382,813.69 87,382,813.69
其中：分红再投资 2,270,353.98 2,270,353.98
本年赎回 (313,464,501.91) (313,464,501.91)
2004年12月31日 250,840,984.92 250,840,984.92
10 未实现利得/(损失)
未实现估值 未实现利得
增值/(减值)(a) /(损失)平准金 合计
2003年12月31日 20,831,665.14 (2,284,350.17) 18,547,314.97
本年净变动数 (6,692,007.09) - (6,692,007.09)
本年申购基金份额 - 1,277,729.76 1,277,729.76
其中：分红再投资 - 143,235.89 143,235.89
本年赎回基金份额 - (12,127,989.99) (12,127,989.99)
2004年12月31日 14,139,658.05 (13,134,610.40) 1,005,047.65
(a)未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2004年12月31日 2003年12月31日
股票投资 13,612,921.74 20,349,339.08
债券投资 526,736.31 482,326.06
14,139,658.05 20,831,665.14
11 股票差价收入
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
卖出股票成交总额 351,954,476.96 9,298,337.61
减：应付佣金总额 296,335.68 7,804.15
减：卖出股票成本总额 312,915,844.85 9,242,138.65
股票差价收入 38,742,296.43 48,394.81
12 债券差价收入
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
卖出债券结算金额 283,701,734.93 564,497.77
减：应收利息总额 2,766,444.60 291.42
减：卖出债券成本总额 280,537,921.69 554,000.00
债券差价收入 397,368.64 10,206.35
13 其他收入
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
赎回基金补偿收入(a) 80,931.78 23,014.36
新股申购手续费返还 35,146.41 24,671.10
债券认购手续费返还 20,000.00 20,000.00
配股手续费返还 16,432.34 -
其他 73.01 351.02
152,583.54 68,036.48
(a)根据2003年12月15日《景顺长城景系列开放式证券投资基金：推出“长期持有、费
率优惠”措施的公告》，自2003年12月15日起，投资者持有本基金在1年内的(含1年)，享受
赎回费8折优惠；持有本基金1至2年内的(含2年)，享受赎回费5折优惠；持有本基金2年以上
的，享受赎回费全免优惠。赎回费在扣除注册登记费及和其他基本手续费后的顺余部分归基
金资产。根据2004年8月17日《景顺长城景系列开放式证券投资基金调整赎回费部分归入基
金资产比例的公告》，自2004年8月20日起，本基金赎回费用中归入基金资产部分的比例调整
为收取的赎回费用总额的25%。
14 其他费用
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
信息披露费 450,695.42 32,637.92
审计费用 50,000.00 50,000.00
交易所回购交易费用 68.76 6,412.50
其他 36,374.44 5,630.00
537,138.62 94,680.42
15 收益分配
现金 再投资 发放红利
宣告日 登记日 分红率 形式发放 形式发放 合计
每10份
第一次 基金份额
中期分红 2004.3.15 2004.3.19 0.20元 5,906,839.13 879,623.00 6,786,462.13
每10份
第二次 基金份额
中期分红 2004.11.13 2004.11.19 0.60元 13,323,001.41 1,579,270.57 14,902,271.98
19,229,840.54 2,458,893.57 21,688,734.11
16 重大关联方关系及关联交易
(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、
基金注册登记人、基金销售机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司(“长城证券”) 基金管理人的股东
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
开滦（集团）有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2004年度
买卖股票成交量 交易佣金
成交量 占全年 佣金 占全年佣金
成交
人民币元 量的比 人民币元 总量的比例
例
长城证券 243,968,252.28 48.38% 194,209.93 47.71%
买卖债券成交量 回购成交量
成交量 占全年 成交量 占全年成交
成交
人民币元 量的比 人民币元 量的比例
例
长城证券 5,215,673.82 7.23% - -
2003年10月24日(基金生效日)
至2003年12月31日止期间
买卖股票成交量 交易佣金
成交量 占全年成 佣金 占全年佣金
交
人民币元 量的比例 人民币元 总量的比例
长城证券 200,354,155.66 73.16% 157,369.15 72.34%
买卖债券成交量 回购成交量
成交量 占全年成 成交量 占全年成交
交
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例
长城证券 564,526.00 4.70% 460,000,000.00 100.00%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商
承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场
信息服务。
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值
1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝
前一日基金资产净值X 1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬5,266,747.20元(2003：1,506,495.43元)。
(d) 基金托管费
支付基金托管人中国银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费877,791.23元(2003：251,082.57元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计
息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为40,805,520.35元(2003：
65,001,122.90元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为722,535.39元
(2003：679,391.49元)。
(f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金托管人中国银行股份有限公司通过银行间同业市场进行的债券
交易如下：
2003年10月24日
(基金合同生效日)
至2003年
2004年度 12月31日止期间
买入债券结算金额 119,643,424.65 -
卖出债券结算金额 129,334,773.97 -
卖出回购证券结算金额 902,250,000.00 -
卖出回购证券利息支出 345,052.09 -
17 资产负债表日后事项
本基金无资产负债表日后事项。
七、投资组合报告
优选股票基金投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 80,714,348.24 7.43%
股票 766,561,667.19 70.59%
债券 235,516,572.56 21.69%
其它资产 3,156,286.05 0.29%
资产总计 1,085,948,874.04 100.00%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 数量 市值 净值比
A农、林、牧、渔业 0 0.00 0.00%
B采掘业 14,571,832 108,475,003.52 10.06%
C制造业 36,293,679 341,749,732.38 31.70%
C0食品、饮料 5,751,413 100,700,513.16 9.34%
C1纺织、服装、皮毛 0 0.00 0.00%
C2木材、家具 0 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 2,179,996 23,369,557.12 2.17%
C4石油、化学、塑胶、塑料 2,301,793 24,122,790.64 2.24%
C5电子 0 0.00 0.00%
C6金属、非金属 15,059,956 78,352,770.72 7.27%
C7机械、设备、仪表 5,533,143 57,957,265.52 5.38%
C8医药、生物制品 5,467,378 57,246,835.22 5.31%
C99其他制造业 0 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 8,380,782 73,667,073.78 6.83%
E建筑业 0 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 11,711,272 162,757,628.87 15.10%
G信息技术业 767,814 20,492,955.66 1.90%
H批发和零售贸易 535,366 24,733,909.20 2.29%
I金融、保险业 0 0.00 0.00%
J房地产业 4,555,589 23,962,398.14 2.22%
K社会服务业 1,004,023 10,722,965.64 0.99%
L传播与文化产业 0 0.00 0.00%
M综合类 0 0.00 0.00%
合计 77,820,357 766,561,667.19 71.10%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细
科目代码 科目名称 数 量 市 值 市值占净值%
600900 长江电力 8380782 73,667,073.78 6.83%
600009 上海机场 3684314 56,075,259.08 5.20%
600519 贵州茅台 1241862 45,501,823.68 4.22%
600028 中国石化 10399761 45,342,957.96 4.21%
600018 上港集箱 2525449 38,487,842.76 3.57%
600320 N振 华 4150322 38,099,955.96 3.53%
000729 燕京啤酒 2723591 32,356,261.08 3.00%
000423 东阿阿胶 3741536 30,306,441.60 2.81%
600005 武钢股份 7309760 29,604,528.00 2.75%
600019 宝钢股份 4629270 27,775,620.00 2.58%
000088 盐田港Ａ 2248274 27,361,494.58 2.54%
000538 云南白药 1725842 26,940,393.62 2.50%
002024 苏宁电器 535366 24,733,909.20 2.29%
600096 云天化 2301793 24,122,790.64 2.24%
000002 万 科Ａ 4555589 23,962,398.14 2.22%
000488 晨鸣纸业 2179996 23,369,557.12 2.17%
600026 中海发展 2498000 22,956,620.00 2.13%
600583 海油工程 1172999 22,932,130.45 2.13%
000869 张 裕Ａ 1785960 22,842,428.40 2.12%
600188 兖州煤业 1809171 22,506,087.24 2.09%
600660 福耀玻璃 3120926 20,972,622.72 1.95%
000063 中兴通讯 767814 20,492,955.66 1.90%
000541 佛山照明 1382821 19,857,309.56 1.84%
000022 深赤湾Ａ 755235 17,876,412.45 1.66%
000983 西山煤电 1189901 17,693,827.87 1.64%
000888 峨眉山Ａ 1004023 10,722,965.64 0.99%
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入金额前二十七名、累计卖出金额前二十四名的股票明细
累计买入金额前27名
股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初净值比(%)
600900 长江电力 82,328,726.09 9.85%
600028 中国石化 68,362,606.12 8.18%
600019 宝钢股份 49,596,872.30 5.93%
600660 福耀玻璃 37,742,574.91 4.52%
000729 燕京啤酒 35,105,992.63 4.20%
000423 东阿阿胶 31,187,796.81 3.73%
000488 晨鸣纸业 29,438,377.71 3.52%
600009 上海机场 28,808,246.28 3.45%
600005 武钢股份 28,786,988.42 3.44%
000039 中集集团 25,830,532.21 3.09%
600036 招商银行 25,465,185.79 3.05%
000898 鞍钢新轧 25,087,321.84 3.00%
000002 万 科Ａ 25,023,994.12 2.99%
600026 中海发展 24,741,980.66 2.96%
000541 佛山照明 23,699,822.44 2.84%
002024 苏宁电器 23,583,144.79 2.82%
600096 云天化 23,535,068.90 2.82%
000538 云南白药 23,287,154.62 2.79%
600583 海油工程 22,748,256.94 2.72%
600188 兖州煤业 21,149,644.25 2.53%
600320 N振 华 20,429,840.60 2.44%
000063 中兴通讯 20,390,810.02 2.44%
600016 民生银行 19,717,737.06 2.36%
600795 国电电力 19,124,994.17 2.29%
600018 上港集箱 19,035,461.17 2.28%
000088 盐田港Ａ 18,197,373.75 2.18%
600050 中国联通 17,688,574.63 2.12%
累计卖出金额前24名
股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初净值比(%)
000039 中集集团 79,353,443.55 9.50%
600028 中国石化 66,578,308.99 7.97%
600019 宝钢股份 53,321,904.90 6.38%
000898 鞍钢新轧 52,679,029.79 6.30%
600011 华能国际 41,223,774.56 4.93%
600795 国电电力 35,725,753.96 4.27%
600688 上海石化 31,947,330.89 3.82%
600428 中远航运 30,860,857.33 3.69%
600717 天津港 30,227,250.26 3.62%
600000 浦发银行 27,786,400.84 3.32%
000581 威孚高科 27,078,586.03 3.24%
000858 五粮液 25,896,532.94 3.10%
600026 中海发展 25,853,241.30 3.09%
600270 外运发展 23,896,612.64 2.86%
600598 北大荒 23,450,217.17 2.81%
600887 伊利股份 22,981,920.24 2.75%
600036 招商银行 22,409,410.37 2.68%
600188 兖州煤业 22,114,990.97 2.65%
600597 光明乳业 22,066,627.78 2.64%
000088 盐田港Ａ 20,208,229.90 2.42%
600104 上海汽车 20,109,443.26 2.41%
600016 民生银行 19,134,918.56 2.29%
000002 万 科Ａ 19,009,218.19 2.27%
600642 申能股份 18,592,736.28 2.22%
2、整个报告期内买入股票的成本总额为986,249,150.87元，卖出股票的收入总额为
954,506,164.54元。
(五)报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 市值占净值比
国家债券投资 216,021,296.36 20.04%
央行票据投资 0.00 0.00%
企业债券投资 0.00 0.00%
金融债券投资 0.00 0.00%
可转换债投资 19,495,276.20 1.81%
债券投资合计 235,516,572.56 21.85%
(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券代码 债券名称 市 值（元） 市值占净值比 数 量
GK0410 04国开10 95,018,136.36 8.81% 950,000
GK0419 04国开19 59,970,000.00 5.56% 600,000
125488 晨鸣转债 17,135,506.60 1.59% 155,410
GK9029 99国开13 15,135,000.00 1.40% 150,000
010214 02国债⒁ 14,001,200.00 1.30% 145,000
(七)投资组合报告附注
1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产3,156,286.05元，由应收利息3,031,454.10元、应收申购款124,831.95元
构成。
4、报告期内未持有处于转股期的可转换债券。
恒丰债券基金投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 3,848,558.15 4.54%
股票 - 0.00%
债券 77,753,968.67 91.72%
其它资产 3,174,946.19 3.74%
资产总计 84,777,473.01 100.00%
（二）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入、累计卖出金额前三名的股票明细
累计买入金额前3名
股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初净值比(%)
000002 万 科Ａ 2,437,343.96 0.74%
600795 国电电力 2,358,048.13 0.71%
000100 TCL集团 2,330,220.00 0.70%
累计卖出金额前3名
股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初净值比(%)
000100 TCL集团 4,652,208.79 1.41%
000002 万 科Ａ 2,526,384.19 0.76%
600795 国电电力 2,521,983.30 0.76%
2、整个报告期内买入股票的成本总额为7,125,612.09元，卖出股票的收入总额为
9,700,576.28元。
(三)报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 市值占净值比
国家债券投资 39,850,000.00 47.40%
央行票据投资 19,387,391.78 23.06%
企业债券投资 0.00 0.00%
金融债券投资 0.00 0.00%
可转换债投资 18,516,576.89 22.02%
债券投资合计 77,753,968.67 92.48%
(四)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券代码 债券名称 市 值（元） 市值占净值比 数 量
GK0410 04国开10 20,004,000.00 23.79% 200,000
PJ0430 04央行票据30 19,387,391.78 23.06% 200,000
GK0419 04国开19 9,994,000.00 11.89% 100,000
GK0219 02国开19 9,852,000.00 11.72% 100,000
125488 晨鸣转债 4,600,047.20 5.47% 41,720
(五)投资组合报告附注
1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产3,174,946.19元，由应收证券清算款2,259,687.01元、应收利息875,579.18
元、应收申购款39,680.00元构成。
4、报告期内持有的处于转股期的可转换债券明细。
债券代码 债券名称 市 值（元） 市值占净值比 数 量
125729 燕京转债 3,301,476.09 3.93% 29,271
100096 云化转债 3,286,067.40 3.91% 22,580
动力平衡基金投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 40,805,520.35 15.71%
股票 131,357,492.83 50.59%
债券 85,906,380.53 33.08%
其它资产 1,599,308.72 0.62%
资产总计 259,668,702.43 100.00%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 数量 市值 净值比
A农、林、牧、渔业 0 0.00 0.00%
B采掘业 1,822,171 7,944,665.56 3.07%
C制造业 7,763,652 64,435,811.79 24.89%
C0食品、饮料 1,097,199 18,196,098.03 7.03%
C1纺织、服装、皮毛 0 0.00 0.00%
C2木材、家具 0 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 407,919 4,274,991.12 1.65%
C5电子 0 0.00 0.00%
C6金属、非金属 4,534,456 24,087,179.60 9.30%
C7机械、设备、仪表 755,938 7,851,475.74 3.03%
C8医药、生物制品 968,140 10,026,067.30 3.87%
C99其他制造业 0 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 1,678,850 14,757,091.50 5.70%
E建筑业 0 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 2,334,092 32,742,656.56 12.65%
G信息技术业 0 0.00 0.00%
H批发和零售贸易 94,100 4,347,420.00 1.68%
I金融、保险业 0 0.00 0.00%
J房地产业 991,343 5,214,464.18 2.01%
K社会服务业 179,343 1,915,383.24 0.74%
L传播与文化产业 0 0.00 0.00%
M综合类 0 0.00 0.00%
合计 14,863,551 131,357,492.83 50.73%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细
市值占净值
科目代码 科目名称 数 量 市 值
%
600900 长江电力 1678850 14,757,091.50 5.70%
600009 上海机场 726341 11,054,910.02 4.27%
600028 中国石化 1822171 7,944,665.56 3.07%
600519 贵州茅台 196294 7,192,212.16 2.78%
000088 盐田港Ａ 573140 6,975,113.80 2.69%
000729 燕京啤酒 569988 6,771,457.44 2.62%
600005 武钢股份 1650456 6,684,346.80 2.58%
000898 鞍钢新轧 1172435 6,659,430.80 2.57%
600019 宝钢股份 1053215 6,319,290.00 2.44%
600018 上港集箱 399961 6,095,405.64 2.35%
000423 东阿阿胶 677310 5,486,211.00 2.12%
600320 N振 华 579883 5,323,325.94 2.06%
000002 万 科Ａ 991343 5,214,464.18 2.01%
000022 深赤湾Ａ 192320 4,552,214.40 1.76%
000538 云南白药 290830 4,539,856.30 1.75%
600660 福耀玻璃 658350 4,424,112.00 1.71%
002024 苏宁电器 94100 4,347,420.00 1.68%
600096 云天化 407919 4,274,991.12 1.65%
000869 张 裕Ａ 330917 4,232,428.43 1.63%
600026 中海发展 442330 4,065,012.70 1.57%
000541 佛山照明 176055 2,528,149.80 0.98%
000888 峨眉山Ａ 179343 1,915,383.24 0.74%
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入、累计卖出金额前二十名的股票明细
累计买入金额前20名
股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初净值比(%)
600900 长江电力 14,811,261.28 2.99%
600660 福耀玻璃 9,756,229.20 1.97%
600005 武钢股份 8,725,740.87 1.76%
600031 三一重工 7,726,034.10 1.56%
000729 燕京啤酒 7,382,276.35 1.49%
000488 晨鸣纸业 7,211,493.53 1.46%
000898 鞍钢新轧 6,867,233.18 1.39%
600096 云天化 5,872,777.92 1.19%
600050 中国联通 5,771,424.29 1.16%
000538 云南白药 5,698,157.37 1.15%
000088 盐田港Ａ 5,607,555.02 1.13%
000423 东阿阿胶 5,593,066.03 1.13%
000039 中集集团 5,034,871.01 1.02%
600026 中海发展 4,989,382.64 1.01%
600036 招商银行 4,415,853.41 0.89%
600188 兖州煤业 4,278,488.62 0.86%
600016 民生银行 4,263,257.36 0.86%
600012 皖通高速 4,204,672.16 0.85%
000022 深赤湾Ａ 4,189,004.78 0.85%
600795 国电电力 3,898,381.08 0.79%
累计卖出金额前20名
股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初净值比(%)
600188 兖州煤业 17,142,193.40 3.46%
600011 华能国际 14,798,399.00 2.99%
600688 上海石化 14,372,470.91 2.90%
600028 中国石化 13,723,358.35 2.77%
600795 国电电力 13,250,239.25 2.67%
600717 天津港 12,945,996.37 2.61%
000039 中集集团 12,816,677.87 2.59%
600026 中海发展 12,274,684.45 2.48%
600000 浦发银行 12,110,810.85 2.44%
000898 鞍钢新轧 11,840,949.36 2.39%
000581 威孚高科 11,825,036.45 2.39%
000858 五粮液 11,529,779.04 2.33%
600270 外运发展 11,271,047.10 2.27%
600019 宝钢股份 10,819,191.41 2.18%
000088 盐田港Ａ 10,761,794.57 2.17%
600428 中远航运 10,592,528.23 2.14%
600598 北大荒 9,250,311.32 1.87%
600642 申能股份 9,211,126.19 1.86%
600519 贵州茅台 7,816,655.99 1.58%
600018 上港集箱 7,549,775.89 1.52%
2、整个报告期内买入股票的成本总额为167,624,217.69元，卖出股票的收入总额为
351,954,476.96元。
(五)报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 市值占净值比
国家债券投资 74,618,625.93 28.82%
央行票据投资 0.00 0.00%
企业债券投资 0.00 0.00%
金融债券投资 0.00 0.00%
可转换债投资 11,287,754.60 4.36%
债券投资合计 85,906,380.53 33.18%
(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券代码 债券名称 市 值（元） 市值占净值比 数 量
GK0410 04国开10 20,009,333.33 7.73% 200,000
GK0403 04国开03 19,980,000.00 7.72% 200,000
GK0305 03国开05 19,656,000.00 7.59% 200,000
GK0327 03国开27 14,973,292.60 5.78% 150,000
125488 晨鸣转债 9,204,504.80 3.55% 83,480
(七)投资组合报告附注
1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产1,599,308.72元，由应收利息1,557,938.72元、应收申购款41,370.00元
构成。
4、报告期内未持有处于转股期的可转换债券。
八、基金份额持有人户数、持有人结构
机构投 个人投资
基金份
平均每户 资者持有 个人投资者 者持有基
额持有 机构投资者持
基金名称 持有基金 基金份额 持有基金份 金份额占
人 有基金份额
份额 占总份额 额 总份额比
户数
比例(%) 例(%)
景顺长城
优选股票 5,474 183,716.65 914,607,888.02 90.95 91,057,066.97 9.05
基金
景顺长城
恒丰债券 2,589 31,878.16 40,302,744.74 48.83 42,229,816.19 51.17
基金
景顺长城
动力平衡 3,838 65,357.21 175,845,615.20 70.10 74,995,369.72 29.90
基金
九、开放式基金份额变动
本报告期内基金份额的变动情况如下：
基金合同生效
期初基金份额 期末基金份额 本期基金总申 本期基金总赎
基金名称 日基金份额
总额 总额 购份额 回份额
总额
景顺长城优
821,092,496.30 782,883,488.18 1,005,664,954.99 984,492,796.68 761,711,329.87
选股票基金
景顺长城恒
473,727,558.83 328,902,438.39 82,532,560.93 36,996,967.84 283,366,845.30
丰债券基金
景顺长城动
540,962,579.05 476,922,673.14 250,840,984.92 87,382,813.69 313,464,501.91
力平衡基金
十、重大事件揭示
在本年度报告期内：
1、本系列基金未召开基金份额持有人大会。
2、本系列基金管理人、基金托管人的基金托管部门未发生重大人事变动。
3、本系列基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
4、本系列基金的投资策略未发生改变。
5、收益分配：（1）2004年3月22日，本系列基金下设之优选股票基金和动力平衡基
金首次实施分红，分红方案均为每10份基金份额派发红利0.20元；（2）2004年11月22
日，本系列基金下设之优选股票基金和动力平衡基金实施第二次分红，分红方案均为每10
份基金份额派发红利0.60元。有关收益分配预告分别刊登在2004年3月15日和2004年11
月13日的中国证券报、上海证券报、证券时报上，收益分配公告分别刊登在2004年3月
20日和2004年11月20日的中国证券报、上海证券报、证券时报上。
6、本系列基金聘任的普华永道中天会计师事务所有限公司已连续2年为本系列基金提
供审计服务，本年度支付给会计师事务所的报酬为：（单位：元）
基金名称 优选股票基金 恒丰债券基金 动力平衡基金
报酬 50,000 50,000 50,000
7、本系列基金管理人及其高级管理人员、托管人托管业务部门及其高级管理人员未受
到监管部门的任何稽查和处罚。
8、基金租用证券公司情况专用交易席位的情况
（1）本报告期内基金租用专用交易席位的证券公司名称、席位数量及席位变更情况如
下：
景顺长城优选股票证券投资基金2004年专用席位
租用席位的证券公司名称 租用席位的数量 租用席位的变更情况
中国国际金融有限公司 1 无变更
招商证券股份有限公司 1 无变更
国泰君安证券股份有限公司 1 无变更
华夏证券股份有限公司 1 无变更
海通证券股份有限公司 2 无变更
天一证券有限责任公司 1 新增
中银国际证券有限责任公司 1 新增
景顺长城恒丰债券证券投资基金2004年专用席位
租用席位的证券公司名称 租用席位的数量 租用席位的变更
长城证券有限责任公司 2 无变更
申银万国证券股份有限公司 1 已退租
景顺长城动力平衡证券投资基金2004年专用席位
租用席位的证券公司名称 租用席位的数量 租用席位的变更
申银万国证券股份有限公司 1 无变更
长城证券有限责任公司 2 已退租1个席位
平安证券有限责任公司 1 无变更
（2）各席位券商股票交易、债券交易及回购交易和佣金情况如下：
优选股票基金2004年股票交易量及佣金情况
券商名称 成交量 占总成交量比例 佣金 占总佣金总量比例
中金公司 454,191,143.75 23.97% 371,350.16 24.30%
招商证券 290,419,888.09 15.32% 227,255.77 14.87%
国泰君安 371,918,416.28 19.63% 304,199.71 19.91%
华夏证券 283,463,360.86 14.96% 232,335.08 15.20%
海通证券 287,526,664.12 15.17% 229,070.04 14.99%
天一证券 166,238,840.98 8.77% 130,083.53 8.51%
中银国际 41,343,861.05 2.18% 33,851.42 2.22%
合计 1,895,102,175.13 100.00% 1,528,145.71 100.00%
优选股票基金2004年债券及回购交易情况
券商名称 债券成交量 占总成交量比例 回购成交量 占总成交量比例
中金公司 112,812,911.80 53.17% 0 0.00%
招商证券 3,755,574.38 1.77% 0 0.00%
国泰君安 66,235,905.00 31.22% 10,000,000.00 16.67%
华夏证券 17,499,517.90 8.25% 0 0.00%
海通证券 27,266.40 0.01% 50,000,000.00 83.33%
天一证券 6,818,156.83 3.21% 0 0.00%
中银国际 5,027,690.00 2.37% 0 0.00%
合计 212,177,022.31 100.00% 60,000,000.00 100.00%
恒丰债券基金2004年股票交易量及佣金情况
券商名称 成交量 占总成交量比例 佣金 占总佣金总量比例
长城证券 9,721,899.86 100.00% 22,205.25 100.00%
合计 9,721,899.86 100.00% 22,205.25 100.00%
上述佣金按市场佣金率计算，未扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担
的证券结算风险基金。
恒丰债券基金2004年债券及回购交易情况
券商名称 债券成交量 占总成交量比例 回购成交量 占总成交量比例
长城证券 287,054,288.89 100.00% 30,000,000.00 100.00%
合计 287,054,288.89 100.00% 30,000,000.00 100.00%
动力平衡基金2004年股票交易量及佣金情况
券商名称 成交量 占总成交量比例 佣金 占总佣金总量比例
申银万国 117,405,537.09 23.28% 95,975.20 23.58%
长城证券 243,968,252.28 48.38% 194,209.93 47.71%
平安证券 142,910,292.03 28.34% 116,862.20 28.71%
合计 504,284,081.40 100.00% 407,047.33 100.00%
动力平衡基金2004年债券及回购交易情况
券商名称 债券成交量 占总成交量比例 回购成交量 占总成交量比例
申银万国 30,390,101.17 42.15% 0 0.00%
长城证券 5,215,673.82 7.23% 0 0.00%
平安证券 36,496,382.29 50.62% 11,000,000.00 100.00%
合计 72,102,157.28 100.00% 11,000,000.00 100.00%
（3）动力平衡基金于本报告期内在长城证券席位和平安证券席位上的年合计成交量比
例超过30％，其原因为动力平衡基金规模偏小且交易量较小导致证券经营机构无法维持专
用交易席位的成本，所以动力平衡基金没能获得证券经营机构提供足够数量的专用交易席
位。经本系列基金管理人风险控制委员会会议讨论决定，本系列基金管理人已向认为合格的
证券经营机构发出邀请函，邀请证券经营机构为动力平衡基金提供新的专用交易席位，但被
邀请单位均因动力平衡基金交易量过小无法维持交易席位成本而拒绝提供席位。本系列基金
管理人将在法律法规允许的范围内继续寻求解决办法。
（4）基金专用席位的选择标准和程序如下：
1）选择标准
a、资金实力雄厚，信誉良好；
b、财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
c、经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚；
d、内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足本系列基金运作高度保密
的要求；
e、该证券经营机构具有较强的研究能力，有固定的研究机构和专门的研究人员，能
及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市
场走向分析报告、个股分析报告及其他专门报告以及全面的信息服务。并能根据基金管理人
的特定要求，提供专门研究报告。
2）选择程序
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选择
的证券经营机构签订协议，报中国证监会备案并公告。
9、本系列基金的管理人的法定名称及办公地址未发生变更；2004年8月26日，本系
列基金的托管人中国银行股份有限公司公告：经中国政府批准，中国银行整体改建为中国银
行股份有限公司，并于2004年8月26日依法成立。
10、 根据本基金管理人第一届董事会决议（通讯表决），对本系列基金的基金经理
做如下调整：聘任曾昭雄为景顺长城景系列证券投资基金基金经理，同意陈利宏辞去景顺长
城景系列证券投资基金基金经理。此决议已报中国证券监督管理委员会备案。有关临时公告
刊登在2004年11月18日的中国证券报、上海证券报、证券时报上。
11、免费转换：自2004年1月24日起，本系列基金下设的三只基金之间免费转换。
有关临时公告刊登在2004年1月21日的中国证券报、上海证券报、证券时报上。
12、定期定额投资计划：自2004年8月13日起，本系列基金推出“定期定额投资计
划”，投资者可通过中国银行股份有限公司可办理“定期定额”业务的网点提交申请，约定
每期扣款时间、扣款金额及扣款方式，由代销机构于约定扣款日在投资者指定资金账户内自
动完成扣款及基金申购。投资者在办理“定期定额投资计划”的同时，仍然可以进行本系列
基金的日常申购、赎回业务。有关临时公告刊登在2004年8月10日的中国证券报、上海证
券报、证券时报上。
13、调整赎回费部分归入基金资产比例：本系列基金的基金管理人会同基金托管人决
定自2004年8月20日起，景顺长城景系列开放式证券投资基金赎回费用中归入基金资产部
分的比例调整为收取的赎回费用总额的25%。有关临时公告刊登在2004年8月17日的中
国证券报、上海证券报、证券时报上。
14、申购费率优惠活动：本系列基金于2004年10月11日至2004年11月19日之间
的正常交易日推出申购费率优惠活动。有关临时公告刊登在2004年10月8日的中国证券报、
上海证券报、证券时报上。
15、修改基金契约：按照《中华人民共和国证券投资基金法》和中国证监会其他有关
法规的规定，本系列基金的基金管理人会同基金托管人对《景顺长城景系列开放式证券投资
基金基金契约》进行了修改，将本系列基金的默认分红方式改为现金分红，并将基金份额持
有人大会程序的相关约定进行了修改，原基金契约按相关法律法规的有关规定作了其他修
改。有关临时公告刊登在2004年10月20日的中国证券报、上海证券报、证券时报上。
16、调整申购及赎回费率：2004年12月4日，本系列基金更新的招募说明书中披露，
本系列基金申购及赎回费率调整为：
基金名称 申购费率 赎回费率
优选股票基金 M＜50万 1.5% 1年以内 0.4%
50万≤M＜100万 1.2% 1年以上（含）－2年 0.25%
100万≤M＜200万 1.0% 2年以上（含） 0
200万≤M＜500万 0.6%
M≥500万 按笔收取,500元/笔
恒丰债券基金 M＜50万 0.8% 1年以内 0.16%
50万≤M＜100万 0.6% 1年以上（含）－2年 0.1%
100万≤M＜200万 0.4% 2年以上（含） 0
M≥200万 按笔收取,500元/笔
动力平衡基金 M＜50万 1.5% 1年以内 0.4%
50万≤M＜100万 1.2% 1年以上（含）－2年 0.25%
100万≤M＜200万 1.0% 2年以上（含） 0
200万≤M＜500万 0.6%
M≥500万 按笔收取,500元/笔
该招募说明书刊登在2004年12月4日的中国证券报、上海证券报、证券时报上。
17、增设最低持有余额：2004年12月4日，本系列基金更新的招募说明书中披露，本
系列基金单个账户最低持有余额为1,000份，不设最低赎回和转换份额，但基金份额持有人
在销售机构进行某笔赎回后，若在销售机构保留的基金份额余额低于1000份，则余额部分
基金份额需一同全部赎回/转换。该招募说明书刊登在2004年12月4日的中国证券报、上
海证券报、证券时报上。
18、办理日常交易业务时间：本系列基金办理日常交易业务的开放日指上海证券交易
所及深圳证券交易所的正常交易日，在开放日办理申购和赎回申请的时间为上海证券交易所
及深圳证券交易所的正常交易时间。投资者应当在正常交易时间内提出申购、赎回或转换申
请，并交付申购款项。有关提示性公告刊登在2004年12月30日的中国证券报、上海证券
报、证券时报上。
十一、备查文件目录
1．中国证监会批准景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的文件。
2．《景顺长城景系列开放式证券投资基金发行公告》、《景顺长城景系列开放式证券投资
基金成立公告》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》、《景顺长城景系列开放式
证券投资基金更新的招募说明书》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金推出“长期持有、
费率优惠”措施的公告》、《关于开办景顺长城景系列开放式证券投资基金“定期定额投资计
划”的公告》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金调整赎回费部分归入基金资产比例的公
告》、《关于景顺长城旗下开放式基金办理日常交易业务时间的提示性公告》、《景顺长城基金
管理有限公司关于调整基金经理的公告》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金2003年
年度报告》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金2004年半年度报告》、《景顺长城景系列
开放式证券投资基金2004年第三季度报告》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金2004
年第四季度报告》。
3．《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》。
4．景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5．景顺长城景系列开放式证券投资基金2003年度审计报告正本、财务报表及报表附注。
6．其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、投资组合公告、定期报告、
分红公告及临时公告。
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所，投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2005年3月30日