光大保德信均衡精选股票型证券投资基金招募说明书(更新)摘要
光大保德信均衡精选股票型证券投资基金(以下简称"本基金")于2008年10月31日经中国证券监督管理委员会证监许可【2008】1249号文核准公开募集。本基金份额于2009年2月2日至2009年2月27日发售,本基金合同于2009年3月4日生效。
重要提示
光大保德信基金管理有限公司(以下简称"基金管理人"、"本基金管理人"或"本公司")保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。
投资有风险,投资人认购(或申购)基金时应认真阅读招募说明书 基金的过往业绩并不预示其未来表现
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同。
本招募说明书(更新)所载内容截止日为2010年9月3日,有关财务数据和净值表现截止日为2010年6月30日。
一、基金管理人
(一)基金管理人概况
名称:光大保德信基金管理有限公司
设立日期:2004年4月22日
批准设立机关及批准设立文号:中国证监会证监基金字[2004]42号
注册地址:上海市延安东路222号外滩中心大厦46层
办公地址:上海市延安东路222号外滩中心大厦46层
法定代表人:林昌
注册资本:人民币1.6亿元
股权结构:光大证券股份有限公司(以下简称"光大证券")持67%的股权
保德信投资管理有限公司持33%的股权
电话:(021)33074700
传真:(021)63351152
客服电话:400-820-2888或(021)53524620
网址:www.epf.com.cn
联系人:王超
(二)主要人员情况
1、董事会成员
林昌先生,董事长,北京大学硕士,中国国籍。历任光大证券南方总部研究部总经理、投资银行一部总经理、南方总部副总经理、投资银行总部总经理、光大证券助理总裁。现任本基金管理人董事长。
ChristopherCooper(克里斯托弗.库珀)先生,董事,美国芝加哥大学商学院工商管理硕士,美国国籍。历任保德信国际投资有限公司执行董事、保德信投资证券有限公司总裁兼首席执行官、保德信国际投资有限公司亚洲区总裁。现任保德信国际投资业务总裁。
傅德修先生,董事,美国哥伦比亚大学硕士,中国(香港)国籍。曾任富达基金管理公司(Fidelity)业务总监,瑞士银行瑞银环球资产管理公司(UBS)执行董事暨大中国区主管,友邦华泰基金管理有限公司总经理。现任本基金管理人总经理。
沈诗光先生,董事,东北财经大学硕士,中国国籍。历任光大证券计财部高级经理、财务处处长、计财部副总经理。现任光大证券计财部总经理。
何媛媛女士,董事,上海交通大学企业管理专业博士,中国国籍。历任华夏证券研究所行业部经理、副所长,中信建投证券有限责任公司研究发展部副总经理。现任光大证券研究所副所长。
夏小华先生,独立董事,复旦大学政治经济学系学士,中国国籍。历任交通银行研究开发部经济研究处处长、研究开发部副总经理,广东发展银行上海分行常务副行长、行长、党委书记。现任华夏银行上海分行行长。
金德环先生,独立董事,上海财经大学硕士、教授,中国国籍。曾任上海财经大学财政金融系教研室主任、财政系副主任、证券期货学院副院长。现任上海财经大学金融学院证券研究中心主任。
薛云奎先生,独立董事,长江商学院副院长、会计学教授,中国注册会计师(非执业),兼任上海财经大学教授/博士生导师、厦门大学管理学院教授。曾任中国会计教授会秘书长,上海国家会计学院创办副院长,上海财经大学会计学院副院长,财政部"国家会计学院教学指导委员会副主任委员",上海市"司法会计签订专家委员会"副主任委员等职。
2、监事会成员
李海松先生,监事长,光大证券股份有限公司监事、风险管理部副总经理。历任南方证券有限公司营业部业务经理,中国光大银行股份有限公司深圳证券营业部副总经理,光大证券武汉、深圳证券营业部总经理、经纪业务总部副总经理。颜微潓女士,监事,新加坡国立大学经济和数学双学士,马来西亚国籍,香港证券业协会会员。历任新加坡FarenewMondial投资私人有限公司分析员,DBS唯高达亚洲有限公司合规经理,香港交易所上市部副总监,富通集团亚洲区域合规总监。现任香港保德信亚洲基金管理有限公司董事及首席合规总监。
张力先生,监事,香港城市大学工商管理硕士,中国国籍。曾就职于普华永道中天会计师事务所有限公司,2004年初加入光大保德信基金管理有限公司并参与公司的开业工作。现任本基金管理人财务部总监。
3、公司高级管理人员
林昌先生,现任本基金管理人董事长,简历同上。
傅德修先生,现任本基金管理人总经理,简历同上。
盛松先生,北京大学硕士,中国国籍。历任中国光大国际信托投资公司证券部交易部经理,光大证券资产管理总部总经理,2003年参加光大保德信基金管理有限公司筹备工作。现任本基金管理人的督察长。
梅雷军先生,吉林大学机械系博士,武汉大学机械系学士。基金从业人员资格。曾任深圳蛇口安达实业股份有限公司投资管理部经理,光大证券股份有限公司南方总部机构管理部总经理兼任电脑部总经理、光大证券电子商务一部总经理、信息技术部总经理兼客户服务中心总经理。2004年7月加入光大保德信基金管理有限公司,现任本基金管理人副总经理兼首席运营总监。
袁宏隆先生,美国南卡罗莱纳国际商业研究硕士、台北淡江大学国际贸易学系学士,CFA,台湾证券投资分析人员资格。曾任国际证券投资信托股份有限公司投资研究部经理,台湾获多利詹金宝投资顾问股份有限公司总经理,加拿大伦敦人寿保险公司权益证券投资部资深副总经理、常务董事,台北荷银证券投资信托股份有限公司执行副总裁、首席投资总监。现任本基金管理人的副总经理、首席投资总监、光大保德信量化核心证券投资基金基金经理兼光大保德信中小盘证券投资基金基金经理。
张弛先生,CFA,英国兰卡斯特大学(LancasterUniversity)金融学硕士。曾任建设银行上海分行信贷员,华安基金管理有限公司高级产品经理、战略策划部总监助理。加入光大保德信基金管理有限公司后,先后担任产品总监、市场与产品总监、代理首席市场总监、首席市场总监,现任本基金管理人副总经理兼首席市场总监。
4、本基金基金经理
历任基金经理:
许春茂先生,本基金基金经理时间为2009年3月4日至2010年4月14日。
现任基金经理:
黄素丽女士,美国加州大学圣塔巴巴拉分校经济学硕士。1996年10至1998年6月任富隆证券自营部研究员,1998年7月至1998年12月,任协和投顾研究部科长,1999年1月至2004年6月,任日盛证券研究处副理,2004年6月至2005年2月,任富鼎投信投资部经理,2005年2月至2008年2月,任保德信投信投资管理部副理,2008年3月加入光大保德信基金管理有限公司,任本公司QDII投资副总监兼研究主管。现任光大保德信均衡精选股票型证券投资基金基金经理。
5、投资决策委员会成员
傅德修先生,现任本基金管理人董事兼总经理。
袁宏隆先生,现任本基金管理人副总经理兼首席投资总监、光大保德信量化核心证券投资基金基金经理兼光大保德信中小盘证券投资基金基金经理。
高宏华女士,现任光大保德信优势配置股票型证券投资基金基金经理。
钱钧先生,现任光大保德信新增长股票型证券投资基金基金经理兼光大保德信红利股票型证券投资基金基金经理。
凌超先生,现任光大保德信货币市场基金基金经理。
陆欣先生,现任光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理。
王健女士,现任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
于进杰先生,现任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
吴育霖先生,现任本基金管理人QDII投资总监。
黄素丽女士,现任光大保德信均衡精选股票型证券投资基金基金经理。
戴奇雷先生,现任本基金管理人研究副总监。
李阳先生,现任光大保德信中小盘股票型证券投资基金基金经理。
上述人员无近亲属关系。
二、基金托管人
名称:中国建设银行股份有限公司(简称:中国建设银行)
住所:北京市西城区金融大街25号
办公地址:北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
法定代表人:郭树清
成立时间:2004年09月17日
组织形式:股份有限公司
注册资本:贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元人民币
存续期间:持续经营
基金托管资格批文及文号:中国证监会证监基字[1998]12号
联系人:尹东
联系电话:(010)67595003
三、相关服务机构
(一)直销机构
名称:光大保德信基金管理有限公司投资理财中心
注册地址:上海市延安东路222号外滩中心大厦46层
办公地址:上海市延安东路222号外滩中心大厦46层
法定代表人:林昌
电话:(021)63352934,63352937
传真:(021)63350429
客服电话:400-820-2888 (021)53524620
联系人:刘佳
网址:www.epf.com.cn
(二)代销机构
1.中国建设银行
注册地址:北京市西城区金融大街25号
办公地址:北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
法定代表人:郭树清
客服电话:95533
联系人:张静
电话:010-67596219
网址:www.ccb.com
2.中国工商银行
注册地址:北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址:北京市西城区复兴门内大街55号
法定代表人:姜建清
客服电话:95588
联系人:田耕
网址:www.icbc.com.cn
3.中国银行
注册地址:北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人:肖钢
客服电话:95566(全国)
网址:www.boc.cn
4.交通银行
办公地址:上海市浦东新区银城中路188号
法定代表人:胡怀邦
客服电话:95559
联系人:曹榕
电话:021-58781234
传真:021-58408483
网址:www.bankcomm.com
5.中国邮政储蓄银行
注册地址:北京市西城区宣武门西大街131号
法定代表人:刘安东
客服电话:95580
网址:www.psbc.com
6.中国光大银行
注册地址:北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
法定代表人:唐双宁
客服电话:95595
联系人:薛军丽
电话:010-68098777
传真:010-68560311
网址:www.cebbank.com
7.招商银行
注册地址:深圳市福田区深南大道7088号招商银行股份有限公司大厦
法定代表人:秦晓
客服电话:95555
联系人:邓炯鹏
电话:0755-83077278
传真:0755-83195109
网址:www.cmbchina.com
8.中国民生银行
注册地址:北京市西城区复兴门内大街2号
办公地址:北京市西城区复兴门内大街2号
法定代表人:董文标
客服电话:95568
联系人:董云巍,吴海鹏
电话:010-58351666
传真:010-83914283
网址:www.cmbc.com.cn
9.上海浦东发展银行
注册地址:上海市浦东新区浦东南路500号
办公地址:上海市中山东一路12号
法定代表人:吉晓辉
电话:(021)61618888
传真:(021)63604199
联系人:虞谷云
客户服务热线:95528
公司网站:www.spdb.com.cn
10.中信银行
注册地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
办公地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
法定代表人:孔丹
客服电话:95558
联系人:金蕾
电话:65557013
传真:65550827
网址:bank.ecitic.com
11.兴业银行
注册地址:福州市湖东路154号
法定代表人:高建平
电话:(021)52629999
联系人:刘玲
客服电话:95561
网址:www.cib.com.cn
12.北京银行
注册地址:北京市西城区金融大街甲17号首层
法定代表人:阎冰竹
客服电话:010-96169
公司网站:www.bankofbeijing.com.cn
13.宁波银行
注册地址:宁波市江东区中山东路294号
办公地址:宁波市江东区中山东路294号
法定代表人:陆华裕
电话:021-63586210
传真:021-63586215
联系人:胡技勋
客服电话:96528
网址:www.nbcb.com.cn
14.中国农业银行
注册地址:北京市东城区建国门内大街69号
办公地址:北京市东城区建国门内大街69号
法定代表人:项俊波
客服电话:95599
传真:010-85109219
网址:www.abchina.com
15.上海银行
注册地址:上海市浦东新区银城中路168号
办公地址:上海市浦东新区银城中路168号
法定代表人:陈辛
电话:021-68475888
传真:021-68476111
联系人:张萍
客服电话:021-962888
网址:www.bankofshanghai.com
16.平安银行
注册地址:深圳市深南中路1099号平安银行大厦
法定代表人:孙建一
客服电话:40066-99999、0755-961202
网址:www.pingan.com
17.广东发展银行
注册地址:广东省广州市农林下路83号
办公地址:广东省广州市农林下路83号
法定代表人:李若虹
客服电话:0571-96000888,020-38322222
网址:www.gdb.com.cn
18.光大证券
注册地址:上海市静安区新闸路1508号
办公地址:上海市静安区新闸路1508号
法定代表人:徐浩明
电话:021-22169999
传真:021-22169134
客服电话:4008888788、10108998
联系人:刘晨、李芳芳
网址:www.ebscn.com
19.海通证券
注册地址:上海市淮海中路98号
办公地址:上海市广东路689号
法定代表人:王开国
电话:021-23219000
传真:021-23219100
客服电话:95553、4008888001
联系人:金芸
网址:www.htsec.com
20.招商证券
注册地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层
法定代表人:宫少林
电话:0755-82960223
传真:0755-82943100
客服电话:95565、4008888111
联系人:林生迎
网址:www.newone.com.cn
21.国泰君安证券
注册地址:上海市浦东新区商城路618号
办公地址:上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29楼
法定代表人:祝幼一
电话:021-38676161
传真:021-38670161
客服电话:4008888666
联系人:芮敏祺
网址:www.gtja.com
22.山西证券
地址:山西省太原市府西街69号山西国贸中心东塔楼
法定代表人:侯巍
电话:(0351)8686703
传真:(0351)8686619
客服电话:400-666-1618
联系人:张治国
网址:www.i618.com.cn
23.平安证券
注册地址:深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼
办公地址:深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼
法定代表人:杨宇翔
联系人:周璐
电话:(0755)22626172
传真:(0755)82400862
客服电话:4008816168
网址:www.pingan.com
24.中信金通证券
注册地址:杭州市中河南路11号万凯庭院商务楼A座
法定代表人:刘军
客服电话:(0571)96598
传真:(0571)85783771
联系人:俞会亮
网址:www.bigsun.com.cn
25.广发证券
注册地址:广州市天河北路183号大都会广场43楼
办公地址:广东广州天河北路大都会广场18、19、36、38、41和42楼
法定代表人:王志伟
联系人:黄岚
客服电话:95575或致电各地营业网点
传真:(020)87555305
网站:www.gf.com.cn
26.申银万国证券
注册地址:上海市常熟路171号
办公地址:上海市常熟路171号
法定代表人:丁国荣
联系人:邓寒冰
电话:021-54046657
传真:021-54038844
客服热线:021-962505
网址:www.sw2000.com.cn
27.中信建投证券
注册地址:北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址:北京市朝阳门内大街188号
法定代表人:张佑君
电话:(010)85130588
传真:(010)65182261
客服电话:400-8888-108(免长途费)
联系人:魏明
网址:www.csc108.com
28.中信万通证券
注册地址:青岛市崂山区苗岭路29号澳柯玛大厦15层(1507-1510室)
办公地址:青岛市市南区东海西路28号
法定代表人:史洁民
电话:(0532)85022237
传真:(0532)85022605
联系人:刘光明
网址:www.zxwt.com.cn
29.东方证券
注册地址:上海市中山南路318号2号楼21层-29层
办公地址:上海市中山南路318号2号楼21层-29层
法定代表人:王益民
电话:(021)63325888
传真:(021)63327888
客服电话:(021)95503
联系人:吴宇
网址:http://www.dfzq.com.cn
30.湘财证券
地址:长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼
法定代表人:林俊波
电话:021-68634518-8631
传真:021-68865680
联系人:鲁雁先
网址:www.xcsc.com
31.国元证券
注册地址:安徽省合肥市寿春路179号
办公地址:安徽省合肥市寿春路179号
法定代表人:凤良志
电话:0551-2246298
传真:0551-2272100
联系人:李飞
客服电话:4008-888-777
网址:www.gyzq.com.cn
32.兴业证券
注册地址:福州市湖东路99号标力大厦
法定代表人:兰荣
电话:(021)38565783
客服电话:400-8888-123
联系人:谢高得
网址:www.xyzq.com.cn
33.银河证券
注册地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人:顾伟国
传真:010-66568116
客服电话:400-888-8888
网址:www.chinastock.com.cn
34.安信证券
注册地址:深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元
办公地址:深圳市深南大道2028号中国凤凰大厦1号楼7层
法定代表人:牛冠兴
联系人:陈剑虹
电话:0755-82558305
客服电话:400-800-1001
网址:www.essence.com.cn
35.上海证券
注册地址:上海市西藏中路336号
法定代表人:蒋元真
联系电话:021-51539888
联系人:谢秀峰
公司网址:www.962518.com
客服电话:021-962518
36.齐鲁证券
注册地址:山东省济南市经十路20518号
法定代表人:李玮
客服电话:95538
网站:www.qlzq.com.cn
37.华泰联合证券
办公地址:深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦25、24楼
法定代表人:马昭明
客服电话:400-8888-555
联系人:盛宗凌
电话:0755-82492000
传真:0755-82492962
网址:www.lhzq.com
38.宏源证券
注册地址:新疆乌鲁木齐市文艺路233号
办公地址:北京市西城区太平桥大街19号
法定代表人:冯戎
客服电话:400-800-0562
网址:http://www.hysec.com
39.浙商证券
地址:浙江省杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A座6-7楼
法定代表人:吴承根
电话:(0571)87901963
联系人:吴颖
客服电话:0571-87902079
网址:www.stocke.com
40.国信证券
注册地址:深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层
办公地址:深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层
法定代表人:何如
客服电话:95536
网址:www.guosen.com.cn
41.信达证券
注册地址:北京市西城区三里河东路5号中商大厦10层
办公地址:北京市西城区闹市口大街9号院1号楼信达金融中心
法定代表人:张志刚
联系人:唐静
联系电话:010-63081000
传真:010-63080978
客服电话:400-800-8899
公司网址:www.cindasc.com
42.天相投资顾问有限公司
注册地址:北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701
法定代表人:林义相
客服电话:010-66045678
网站:www.txsec.com或www.txjijin.com
43.广发华福证券
注册地址:福州市五四路157号新天地大厦7、8层
办公地址:福州市五四路157号新天地大厦7---10层
法定代表人:黄金琳
联系人:张腾
客服电话:0591-96326
网址:www.gfhfzq.com.cn
44.中国建银投资证券
注册地址:深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层至20层
办公地址:深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层至20层
法定代表人:杨明辉
联系人:刘权
联系电话:0755-82026521
客服电话:4006008008
网址:www.cjis.cn
45.江海证券
注册地址:黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号
办公地址:黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号
法定代表人:孙名扬
联系人:徐世旺
联系电话:0451-82336863
传真:0451-82287211
客服电话:400-666-2288
网址:www.jhzq.com.cn
46.财富证券
注册地址:长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心26楼
办公地址:长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心26楼
法定代表人:周晖
联系人:郭蕾
联系电话:0731-84403319
传真:0731-84403439
网址:www.cfzq.com
基金管理人可根据有关法律法规的要求,选择其他符合要求的机构代理销售本基金,并及时公告。基金份额发售机构可以根据情况变化增加或减少其销售网点,并另行公告。
(三)注册登记机构
名称:光大保德信基金管理有限公司
注册地址:上海市延安东路222号外滩中心大厦46层
法定代表人:林昌
电话:(021)63350651
传真:(021)63352652
联系人:田晓枫
(四)律师事务所和经办律师
名称:国浩律师集团(上海)事务所
注册地址:上海市南京西路580号南证大厦31层
办公地址:上海市南京西路580号南证大厦31层
法定代表人:刘维
电话:(021)52341668
传真:(021)52341670
联系人:孙翀
经办律师:宣伟华、屠勰、孙翀
(五)会计师事务所和经办注册会计师
公司全称:安永华明会计师事务所
注册地址:中国北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城安永大楼(东三办公楼)16层
办公地址:上海市世纪大道100号环球金融中心50楼
法定代表人:葛明
电话:(021)24052000
传真:(021)54075507
联系人:徐艳
经办会计师:徐艳、蒋燕华
四、基金的名称:光大保德信均衡精选股票型证券投资基金
五、基金的类型:契约型开放式
六、基金的投资目标:通过投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司股票,实现基金资产的长期稳健增值。
七、基金的投资方向:本基金为股票型基金,股票资产占基金资产不少于60%,最高可达基金资产90%,其余资产除应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在1年以内的政府债券外,还可投资于中国证监会认可的其他金融工具,包括但不限于债券、可转债、央行票据、回购、权证等。同时,为了更有效地进行风险管理,基金资产可适当投资于经法律法规或中国证监会允许的各种金融衍生产品,如期权、期货、权证、资产支持证券以及其他相关的衍生工具。
法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序并经和托管人协商同意后,可以将其纳入投资范围。
八、基金的投资策略
本基金将通过选择具备优良成长前景且价格合理或被低估的上市公司股票,以期实现基金资产的长期稳健增值。
本基金将主要采用"自下而上"的资产配置策略,以精选个股为主,兼顾股票资产在行业间的合理配置 在形成最终股票投资组合后,本基金还将根据宏观经济及证券市场状况确定大类证券资产的配置比例。
1.股票投资策略
本基金主要选取国际上普遍采用的GARP(GrowthAtReasonablePrice,以合理的价格增长)选股模型进行个股的选择。该模型通过建立统一的价值评估框架,综合考虑上市公司的增长潜力和市场估值水平,以寻找具有增长潜力且价格合理或被低估的股票。GARP强调对上市公司盈利增长和市场估值水平进行综合考量,而不仅仅关注股票估值的绝对水平抑或上市公司的增长水平。因此,传统意义上的价值型股票和成长型股票都将纳入GARP模型的评估框架,使得本基金可以在最大范围内发现具有投资价值的股票。
具体来说,本基金将通过三个步骤完成最终投资组合的构建:
第一步,通过将本管理人全局备选库中的上市公司财务数据输入到本基金构建的GARP模型中,对上市公司的投资价值进行初步排序,形成本基金的初选股票池。具体来说,初选股票池的构建程序和主要标准如下:
(1)投资研究团队构建公司全局备选库
全局备选库由公司投资研究团队负责建立和维护。投资研究团队通过对上市公司进行财务报表分析,参加上市公司管理层业绩交流会议,对行业运营状况进行跟踪,分析预测上市公司的经营情况和未来盈利前景。在此基础上,研究人员编写研究报告,履行股票入库审批程序,将股票加入到公司全局备选库中。对于全局备选库中的股票,研究团队将保持密切跟踪,通过口头或书面报告的形式将最新信息及时反馈至投资团队,并更新到公司投资研究平台。
全局备选库中将剔除过去一年内存在重大管理及经营问题(如亏损,管理层不稳定,存在违法违规行为等)的上市公司。
(2)数量研究小组对全局备选库中的上市公司按照GARP模型进行评分
数量研究小组对全局备选库中的上市公司,按照GARP模型进行评分,对上市公司的投资价值进行排序。输入GARP模型的数据主要包括全局备选库中上市公司的行情数据、历史财务数据以及未来两年的复合盈利增长率预测数据。
本基金构建的GARP模型涉及到的指标主要有PEG,PE,ROE,PC等。
PEG指标是GARP模型最重要的指标。该指标综合考虑了上市公司的估值水平与盈利成长能力。在考察上市公司的盈利成长能力方面,采用上市公司未来两年预测的复合年盈利增长率。
PE指标是GARP模型的另一个重要指标。采用该指标是为了在一定程度上规避绝对估值水平过高的公司:其中一类公司,是某些处于新兴行业高速成长期的上市公司,因为盈利基数较小,其未来两年盈利成长水平可能非常之高,但该增长并不具有持续性 另外一类公司,是因行业景气度好转或管理改善而扭亏为盈的上市公司,其近期的盈利增长水平可能也会非常高,但也不具有可持续性。如果单纯按照PEG对该两类上市公司进行估值,会高估其成长的价值 一旦行业进入稳定成长期或通过管理改善经营业绩的边际效应变小,其合理估值将出现严重下滑。
ROE和PC指标,是GARP模型的两个辅助指标。该两个指标均采用历史数据,分别用来衡量上市公司的运营效率和盈利质量。
本基金将根据实际情况以及证券市场状况增加GARP模型涉及到的指标及调整相应的权重。
(3)选取得分前80%的股票
对于全局备选库中的上市公司,在前述GARP模型评分的基础上,按照得分由大到小的顺序,选取得分为前80%的股票。
(4)剔除流通市值过小的股票
在第(3)步的基础上,剔除流通市值过小的股票,以便于基金投资组合的构建。本基金所指流通市值过小是指对所有A股股票,按照流通市值由大到小排序,排名在后5%且在前述第(3)步中的股票。
自此,本基金初选股票池构建完成。
(5)基金初选股票池的更新。
公司全局备选库由投资研究团队进行日常的维护更新。每月的月末,金融工程团队重复如上第(2)至第(5)步,进行基金初选股票池的更新。
GARP模型将筛选出股价未能合理反映上市公司成长性的股票,但股价回归合理价值需要一定因素的催化。本基金在实际投资运作中,将结合被低估上市公司的有利信息发布(如宏观政策、行业政策或公司行为)分析师对公司的关注度及投资评级、股票价格走势与成交量等因素判断该类股票的上涨时机。当上述因素出现有利于推动市场对该类公司的认知转变时,基金将买入股票 当上市公司的成长价值得到充分反映,GARP模型也将自动向下调整该类公司的得分和排名,本基金将结合市场情绪和流动性状况择机卖出该类股票。
第二步,基金经理和研究员通过调研分析,对全局备选库(以初选股票池为重点)中的股票进行基本面分析,包括财务分析(经营能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析)公司治理结构、经营战略、公司竞争优势(如垄断,资源等),并购重组机会等方面以克服纯量化方法无法充分反映公司未来预期因素的弊端,由此形成本基金的核心股票池。其中,核心股票池中的股票数量应保证至少有80%来自于上述GARP模型筛选后得到的初选股票池。
第三步,本基金将通过行业分析并考虑基金资产规模等因素形成最终股票投资组合,最终股票投资组合必须全部来自核心股票池。本基金将通过分析行业景气度,行业竞争状况,行业风险,行业整体估值水平等多方面的因素,使最终股票投资组合尽可能最优地配置于各个行业之间。其中,行业景气度分析将通过价值链下端需求分析,价值链上端供应分析对目标行业所处生命周期及行业的景气情况进行判定,本基金将重点投资于处于增长或者成熟的行业 行业竞争分析将从三个角度进行:(1)通过市场份额结构分析进行行业集中度分析,初步判断行业内部竞争激烈程度 (2)对行业所处价值链的位置、价值链上下端以及行业内部公司的合作程度等方面进行分析,以确定行业的价值来源和增值潜力 (3)对行业内部公司采取的竞争策略进行判别和分析,如采用降低成本、产品差异化,并对它们的策略进行评估 本基金将选用国际上普遍采用的"Porter五因素"分析方法对行业风险进行分析。五个因素分别为:买方议价能力,卖方议价能力,行业进入壁垒,行业竞争情况以及产品替代风险。在对行业进行以上分析的基础上,本基金将通过行业估值水平的国际比较和国内市场行业之间的比较,将基金资产配置于估值相对合理或被低估的行业上。
此外,考虑到一、二级市场的价差带来的套利机会,本基金将在分析新发行股票内在价值的基础上、在基金合同规定的额度内适度参与新股申购,为投资者获取稳定的套利回报。
2.固定收益证券投资策略
本基金将根据预期收益和风险的动态变动关系将部分基金资产适度配置于固定收益类证券上。本基金可以投资的固定收益证券包括国债,金融债,企业债,央行票据,回购,资产支持证券(ABS)等。
本基金将主要采用宏观分析和微观定价两个方面进行固定收益类证券投资组合的构建。
宏观层面主要关注影响债券收益率水平的各个因素,包括经济所处周期,货币政策取向,广义货币供应量(M2)变动等,通过对这些宏观变量的分析,定性的判断它们对市场利率水平的影响方向和程度,从而确定本基金固定收益投资组合久期的合理范围 在确定固定收益投资组合的具体品种时,本基金将根据光大保德信独立开发的固定收益证券定价系统,对各个目标投资对象进行利差分析,包括信用利差,流动性利差,期权调整利差(OAS),并利用利率模型对利率进行模拟预测,选出定价合理或被低估,到期期限符合组合构建要求的固定收益品种。
3.资产配置策略
在构建最终股票投资组合以及固定收益证券投资组合的同时,本基金还将通过深入分析宏观经济和政策环境,把握中国资本市场的变化趋势,结合定性分析和定量分析进行大类资产的配置。
具体来说,资产配置分为两部分:战略性资产配置以及战术性资产配置。
本基金将通过分析经济周期的变化,产业结构的变迁以及各行业价值链的演变,结合资本市场制度因素(包括流动性、市场交易方式创新、上市公司透明度等)确定大类资产的战略配置比例范围。战略资产配置比例为本基金在中长期内确立的基准大类资产配置比例。
本基金也将根据对各类资产市场的估值变动、各行业的盈利变化、市场利率的短期趋势分析和判断以及对国家金融经济主管部门的政策措施及政策取向(包括货币政策、财政政策、产业政策等)的跟踪分析,在中短期内对大类资产进行偏离基准的战术性资产配置,以求获取超额收益或者降低投资风险。
4.权证及其他品种投资策略
将根据基金管理人对权证价值的判断,在进行充分风险控制和遵守中国证监会相关法律规定的基础上,适当投资于权证,为基金持有人谋求收益,降低风险。
同时,法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,如股指期货,本基金若认为有助于基金进行风险管理和组合优化的,将进行适度投资。
本基金管理人可以依据维护投资人合法权益的原则,根据证券市场实际情况对上述投资策略及投资组合构建流程进行非实质性的调整,此类变更不需经过基金份额持有人大会通过。
九、业绩比较基准
75%×沪深300指数收益率+25%×天相国债全价指数收益率
十、风险收益特征
本基金为主动操作的股票型基金,属于证券投资基金中预期收益和风险均较高的基金品种。
十一、基金投资组合报告
本投资组合报告所载数据截止2010年6月30日。
1.报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
1权益投资183,120,908.1476.42
其中:股票183,120,908.1476.42
2固定收益投资--
其中:债券--
资产支持证券--
3金融衍生品投资--
4买入返售金融资产--
其中:买断式回购的买入返售金融资产--
5银行存款和结算备付金合计56,318,213.1223.50
6其他资产183,278.910.08
7合计239,622,400.17100.00
2.报告期末按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
A农、林、牧、渔业--
B采掘业11,016,564.004.62
C制造业87,577,595.3436.76
C0食品、饮料4,357,877.121.83
C1纺织、服装、皮毛--
C2木材、家具--
C3造纸、印刷--
C4石油、化学、塑胶、塑料4,032,676.001.69
C5电子--
C6金属、非金属33,417,687.1214.03
C7机械、设备、仪表45,769,355.1019.21
C8医药、生物制品--
C99其他制造业--
D电力、煤气及水的生产和供应业--
E建筑业--
F交通运输、仓储业4,872,000.002.05
G信息技术业--
H批发和零售贸易11,921,190.605.00
I金融、保险业51,433,325.6021.59
J房地产业16,300,232.606.84
K社会服务业--
L传播与文化产业--
M综合类--
合计183,120,908.1476.87
3.报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
1600016民生银行1,620,0009,801,000.004.11
2600036招商银行740,0009,627,400.004.04
3000960锡业股份550,0008,255,500.003.47
4601601中国太保360,0008,197,200.003.44
5000878云南铜业450,0008,055,000.003.38
6000060中金岭南620,0008,022,800.003.37
7000425徐工机械249,5007,642,185.003.21
8000402金融街900,0007,488,000.003.14
9000528柳工400,0007,372,000.003.09
10601169北京银行600,0007,278,000.003.05
4.报告期末按券种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期内未持有资产支持证券。
7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期内未持有权证。
8.投资组合报告附注
(1)报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
(2)本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
(3)其他资产的构成如下:
序号名称金额(元)
1存出保证金148,869.25
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息9,854.06
5应收申购款24,555.60
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计183,278.91
(4)报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末本基金无处于转股期的可转换债券。
(5)报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期内前十名股票未存在流通受限的情况。
十二、基金的业绩
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本招募说明书。基金业绩数据截至2010年6月30日。
(一)基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
过去六个月-25.05%1.48%-21.45%1.19%-3.60%0.29%
过去一年-11.76%1.63%-13.32%1.42%1.56%0.21%
自基金合同生效起至今2.34%1.46%16.61%1.40%-14.27%0.06%
(二)基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注:根据基金合同的规定,本基金建仓期为2009年3月4日至2009年9月3日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
十三、费用概览
(一)与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类
(1)基金管理人的管理费
(2)基金托管人的托管费
(3)基金财产拨划支付的银行费用
(4)基金合同生效后的基金信息披露费用
(5)基金份额持有人大会费用
(6)基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费
(7)基金的证券交易费用
(9)依法可以在基金财产中列支的其他费用。
上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定,法律法规另有规定时从其规定。
2、基金费用计提方式、计提标准和支付方式
(1)基金管理人的管理费
在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下:
H=E×年管理费率÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
(2)基金托管人的托管费
在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下:
H=E×年托管费率÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
(3)除管理费和托管费之外的基金费用,由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。
3、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。
4、基金管理费和基金托管费的调整
基金管理人与基金托管人可根据市场和基金发展情况磋商酌情降低基金管理费及基金托管费,或者可按届时有效的法律法规或中国证监会的规定,采取其他不增加基金份额持有人费用负担的收费模式。上述调整届时需经中国证监会核准后公告,而无须召开基金份额持有人大会通过,法律法规或中国证监会另有规定的除外。基金管理人最迟须于新的费率或收费模式开始实施前2日在至少一种指定报刊和网站上公告。
(二)与基金销售有关的费用
1、认购费
本基金的认购费由认购人承担,不列入基金财产,用于本基金的市场推广、销售、注册登记等设立募集期间发生的各项费用。本基金的面值为每份基金份额1.00元,采用金额认购的方式。本基金认购费率设置如下表所示:
认购金额(含认购费)认购费率
50万元以下1.2%
50万元(含50万元)到500万元0.8%
500万元(含500万元)以上每笔交易1000元
2、申购费
本基金的申购费用由投资人承担,不列入基金财产,主要用于本基金的市场推广、销售、登记结算等各项费用。
本基金申购费率设置如下表所示:
申购金额(含申购费)申购费率
50万元以下1.5%
50万元(含50万元)到500万元0.9%
500万元(含500万元)以上每笔交易1000元
3、赎回费
本基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担,在基金份额持有人赎回基金份额时收取。赎回费总额的25%归基金财产,其余用于支付登记结算费和其他必要的手续费。
本基金赎回费率设置如下表所示:
持有期赎回费率
1年以内0.5%
1年(含1年)至2年0.2%
2年(含2年)及以上0%
注:赎回费的计算中1年指365个公历日。
4、网上交易的有关费率
本基金管理人已开通网上交易业务,具体交易规则及办理流程请见本公司网站(www.epf.com.cn)。
5、基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式,并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。
(三)其他费用
其他费用包括证券交易费用 基金合同生效后的基金信息披露费用 基金份额持有人大会费用 基金合同生效后与基金相关的会计师费和律师费 基金合同生效后与基金相关的诉讼费用 按照国家有关规定可以列入的其他费用。上述费用由基金托管人根据其他有关法规及相关协议规定,按费用实际支出金额列入当期基金费用,由基金托管人从基金资产中支付。
(四)基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定,履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金管理公司治理准则(试行)》及其它有关法律法规的要求,对本基金招募说明书进行了更新,主要更新内容列示如下:
1.在"三、基金管理人"部分,根据实际情况对"(二)主要人员情况"进行了更新。
2.在"四、基金托管人"部分,根据实际情况对基金托管人信息进行了更新。
3.在"五、相关服务机构"部分,根据实际情况对"(二)代销机构"和"(五)会计师事务所和经办注册会计师"的信息进行了更新。
4.在"八、基金份额的申购与赎回"部分,对"(十三)基金转换"中"销售机构"和"基金转换费率"的相关信息进行了更新 对"(十四)定期定额投资计划"中"销售机构"的信息进行了更新。
5.在"九、基金的投资"部分的"(十二)基金投资组合报告",数据更新至2010年6月30日。
6.将"十、基金的业绩"数据更新至2010年6月30日。
7.在"十四、基金的费用与税收"部分,对基金费用的种类和基金转换费的相关信息进行了更新。
8.将"二十二、其他应披露事项"部分,对2010年3月4日至2010年9月3日期间公司涉及的事项进行了披露。
光大保德信基金管理有限公司
2010年10月16日
