光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年一月十七日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信动态优选混合

基金主代码 360011

交易代码 360011

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009 年 10 月 28 日

报告期末基金份额总额 193,394,120.38 份

本基金将通过对宏观经济形势、大类资产预期收益率变化
及证券估值三个层面的系统、深入地研究分析，制定科学
投资目标

合理的大类资产配置策略及股票、债券分类投资策略，以
期实现基金资产的长期稳健增值。

本基金将通过对宏观经济形势、大类资产收益率变化及证
投资策略 券估值三个层面的系统、深入地研究分析，制定科学合理
的大类资产配置策略及股票、债券分类策略，以期实现基


金资产的长期稳健增值。本基金强调充分发挥研究团队研
究能力，深入挖掘集体智慧。基金经理在充分考虑资产配
置小组、分管行业研究员及固定收益小组的投资建议后构
建最终投资组合，以求获取超额回报。

业绩比较基准 55%×沪深 300 指数收益率+45%×中证全债指数收益率。

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基
风险收益特征

金及债券基金，但低于股票型基金。

基金管理人 光大保德信基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 -851,571.79

2.本期利润 5,250,091.03

3.加权平均基金份额本期利润 0.0260

4.期末基金资产净值 207,148,696.91

5.期末基金份额净值 1.071

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④


率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 2.49% 0.52% 4.65% 0.40% -2.16% 0.12%

注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为“55%×沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较

光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2009 年 10 月 28 日至 2019 年 12 月 31 日)

注：1、为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为
“55%×沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。
2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为2009年10月28日至2010年4月27日。建仓期结束时
本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

房雷先生，硕士，2007 年毕
业于哈尔滨工业大学获得
信息与计算科学专业的学
士学位，2009 年获得哈尔滨
工业大学概率论与数理统
计专业的硕士学位。2009
年 6 月至 2013 年 4 月在江
海证券先后担任研究发展
部宏观策略分析师、投资部
高级研究员，2013 年 5 月至
房雷 基金经 2019-12-28 - 9 年 2015 年 6 月在平安证券担
理 任综合研究所策略研究组
组长兼平安银行私人银行
投资决策委员会委员，2015
年6月加入光大保德信基金
管理有限公司，历任策略分
析师。现任首席策略分析
师、研究总监助理兼光大保
德信吉鑫灵活配置混合型
证券投资基金、光大保德信
动态优选灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。

戴奇雷先生，华中理工大学
理学硕士、中欧国际工商学
院工商管理硕士。1995 年毕
权益投 业于华中理工大学生物医
戴奇雷 资部总 2015-05-20 2019-12-28 16 年 学工程专业，1998 年获得华
监、基 中理工大学生物技术专业
金经理 硕士学位，2002 年获得中欧
国际工商学院工商管理专
业硕士学位。2002 年 11 月
至 2004 年 4 月在上海融昌


资产管理有限公司先后担
任行业研究员、研究总监助
理；2004 年 5 月至 2006 年
5 月在广州金骏资产管理有
限公司先后担任研究副总
监、研究总监；2006 年 6
月至 2010 年 4 月在诺德基
金管理有限公司先后担任
行业研究员、基金经理助
理、投资研究部经理、基金
经理；2010 年 5 月加入光大
保德信基金管理有限公司，
先后担任研究副总监、研究
总监。现任权益投资部总
监、光大保德信均衡精选混
合型证券投资基金基金经
理、光大保德信优势配置混
合型证券投资基金基金经
理。

注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；
非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会
规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制
风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持
等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技
术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行
体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在
违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开 竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，国内宏观经济出现企稳迹象，中央政治局会议明确提出“确保全面建成小康社 会和十三五规划圆满收官”，企业新增人民币贷款中长期贷款占比也呈现企稳迹象。本基金 认为整体市场环境良好，市场有望延续 2 季度以来震荡分化的格局，虽然性价比不如今年年 初般优越，但市场在呈现“结构性泡沫”的同时，依然提供了较多的“结构性机会”。基于 此，四季度本基金继续在结构性被低估的领域积极寻找投资机会，既关注传统行业如金融地 产，也关注新兴行业如新能源新材料领域。总体而言，本基金将继续在风险可控的范围内， 在成长和价值领域审慎积极地寻找具有良好性价比的投资机会。“不忘初心”，在能够引领 我们走出这一轮康波萧条的革命性创新中耐心耕耘，关注盈利可持续性和估值优势兼备的高 性价比的标的，力争帮助基金的长期持有人在岁月中感受时间玫瑰的清香，为持有人创造长 期持基的“复利魅力”。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内份额净值增长率为 2.49%，业绩比较基准收益率为 4.65%。

4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 104,111,739.40 46.56

其中：股票 104,111,739.40 46.56

2 固定收益投资 42,275,124.60 18.91


其中：债券 42,275,124.60 18.91

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 76,363,692.72 34.15

7 其他各项资产 857,295.39 0.38

8 合计 223,607,852.11 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 47,827,351.70 23.09

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 19,938,355.82 9.63

J 金融业 15,981,730.00 7.72

K 房地产业 10,796,390.00 5.21

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 6,444,421.84 3.11

N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 3,116,912.00 1.50

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 104,111,739.40 50.26

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 002371 北方华创 153,999 13,551,912.00 6.54

2 000002 万科 A 335,500 10,796,390.00 5.21

3 601318 中国平安 109,700 9,374,962.00 4.53

4 601398 工商银行 1,123,600 6,606,768.00 3.19

5 300760 迈瑞医疗 35,600 6,475,640.00 3.13

6 600887 伊利股份 204,000 6,311,760.00 3.05

7 603259 药明康德 68,240 6,286,268.80 3.03

8 002439 启明星辰 184,300 6,229,340.00 3.01

9 600588 用友网络 182,700 5,188,680.00 2.50

10 603218 日月股份 211,300 4,388,701.00 2.12

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 21,560,124.60 10.41

2 央行票据 - -

3 金融债券 20,238,000.00 9.77

其中：政策性金融债 20,238,000.00 9.77

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -


7 可转债（可交换债） 477,000.00 0.23

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 42,275,124.60 20.41

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 170209 17 国开 09 200,000 20,238,000.00 9.77

2 010107 21 国债⑺ 153,580 15,780,345.00 7.62

3 019611 19 国债 01 34,950 3,497,097.00 1.69

4 010303 03 国债⑶ 22,410 2,282,682.60 1.10

5 113558 日月转债 4,770 477,000.00 0.23

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金不能投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金不能投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金不能投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金不能投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 银保监会网站 2019 年 1 月 4 日发布《河南银保监局筹备组行政处罚信息
公开表（豫银保监筹银罚决字〔2018〕1 号）》，主要内容为：国家开发银行河南省分行因办理信贷业务过程中存在调查、审查不尽职，合同签订、担保确认不审慎；未落实抵质押担保措施即发放贷款；贷后管理不到位，风险管控措施不充分等严重不审慎行为，被河南银保监局筹备组合计罚款 150 万元。作出行政处罚决
定的日期为 2018 年 12 月 11 日。

固收研究团队按照内部研究工作规范对该发行主体进行分析后将其列入债券主体投资库并跟踪研究。该行政处罚事件发生后，本基金管理人对该发行主体进行了进一步的研究分析，认为此事件未对该债券投资价值判断产生重大的实质性影响。
报告期内本基金投资的其它前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 108,305.47

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 633,927.20


5 应收申购款 115,062.72

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 857,295.39

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
期末前十名股票中不存在流通受限情况的说明。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 207,193,129.39

报告期基金总申购份额 5,893,984.18

减：报告期基金总赎回份额 19,692,993.19

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 193,394,120.38

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

2、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

4、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议

5、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金法律意见书

6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

7、基金托管人业务资格批件和营业执照

8、报告期内光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

9、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢（北区 3 号楼），6-7 层、10 层。

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。

光大保德信基金管理有限公司
二〇二〇年一月十七日
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