光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 21 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信动态优选灵活配置混合

基金主代码 360011

交易代码 360011

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009 年 10 月 28 日

报告期末基金份额总额 165,276,061.28 份

本基金将通过对宏观经济形势、大类资产预期收益率变化
及证券估值三个层面的系统、深入地研究分析，制定科学
投资目标

合理的大类资产配置策略及股票、债券分类投资策略，以
期实现基金资产的长期稳健增值。

本基金将通过对宏观经济形势、大类资产收益率变化及证
投资策略 券估值三个层面的系统、深入地研究分析，制定科学合理
的大类资产配置策略及股票、债券分类策略，以期实现基


金资产的长期稳健增值。本基金强调充分发挥研究团队研
究能力，深入挖掘集体智慧。基金经理在充分考虑资产配
置小组、分管行业研究员及固定收益小组的投资建议后构
建最终投资组合，以求获取超额回报。

业绩比较基准 55%×沪深 300 指数收益率+45%×中证全债指数收益率。

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基
风险收益特征

金及债券基金，但低于股票型基金。

基金管理人 光大保德信基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 11,876,824.55

2.本期利润 15,929,475.50

3.加权平均基金份额本期利润 0.0906

4.期末基金资产净值 183,527,976.35

5.期末基金份额净值 1.110

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④


率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 7.06% 2.16% -4.12% 1.05% 11.18% 1.11%

注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为“55%×沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较

光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2009 年 10 月 28 日至 2020 年 3 月 31 日)

注：1、为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为
“55%×沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。
2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为2009年10月28日至2010年4月27日。建仓期结束时
本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

房雷先生，硕士，2007 年毕
业于哈尔滨工业大学获得
信息与计算科学专业的学
士学位，2009 年获得哈尔滨
工业大学概率论与数理统
计专业的硕士学位。2009
年 6 月至 2013 年 4 月在江
海证券先后担任研究发展
部宏观策略分析师、投资部
高级研究员，2013 年 5 月至
房雷 基金经 2019-12-28 - 10 年 2015 年 6 月在平安证券担
理 任综合研究所策略研究组
组长兼平安银行私人银行
投资决策委员会委员，2015
年6月加入光大保德信基金
管理有限公司，历任策略分
析师。现任首席策略分析
师、研究总监助理兼光大保
德信吉鑫灵活配置混合型
证券投资基金、光大保德信
动态优选灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。

注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；
非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会
规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制
风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的

行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度 A 股权益市场波动较大，主要是受到新冠病毒疫情的冲击。疫情的演变显著地超出了投资者的预期范畴，并直接导致海外市场尤其是美股的大幅下跌，尽管国内疫情控制较好并逐步推动经济复工，但海外风险负反馈导致了 A 股市场在一季度尾声呈现了较为明显的调整。我们认为疫情对于全球经济的持续影响，使得经济增长的下行压力增强，甚至部分经济体可能呈现危机性衰退特征，A 股阶段性的关注点从疫情对于内需的拖累转向外需的负面冲击。从中期视角，我们依然看到国内产业升级和技术创新正在加速，同时广谱利率的大幅下降有效的提升了权益资产的风险补偿，市场的结构性机会正在凸显。本基金在一季度管理中，专注于成长领域的选股策略，尤其是聚焦于科技创新中后期的产业生态变化，着重加大了计算机软件、医疗服务以及新能源等领域的配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内份额净值增长率为 7.06%，业绩比较基准收益率为-4.12%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 121,062,963.74 65.02

其中：股票 121,062,963.74 65.02

2 固定收益投资 38,398,716.70 20.62

其中：债券 38,398,716.70 20.62

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 20,000,000.00 10.74

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 5,886,143.54 3.16

7 其他各项资产 851,738.36 0.46

8 合计 186,199,562.34 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 78,302,250.65 42.67

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 19,147.31 0.01


G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 32,614,804.10 17.77

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 6,149,679.68 3.35

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 3,977,082.00 2.17

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 121,062,963.74 65.96

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 002371 北方华创 88,200 10,257,660.00 5.59

2 600588 用友网络 252,600 10,220,196.00 5.57

3 603986 兆易创新 39,600 9,583,596.00 5.22

4 300454 深信服 60,600 9,578,436.00 5.22

5 603596 伯特利 377,300 8,406,244.00 4.58

6 300760 迈瑞医疗 31,300 8,191,210.00 4.46

7 002439 启明星辰 200,000 7,400,000.00 4.03

8 603019 中科曙光 165,600 7,231,752.00 3.94

9 600276 恒瑞医药 71,260 6,558,057.80 3.57

10 603259 药明康德 66,040 5,975,959.60 3.26

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)


1 国家债券 18,170,716.70 9.90

2 央行票据 - -

3 金融债券 20,228,000.00 11.02

其中：政策性金融债 20,228,000.00 11.02

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 38,398,716.70 20.92

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 170209 17 国开 09 200,000 20,228,000.00 11.02

2 010107 21 国债⑺ 153,580 15,847,920.20 8.64

3 010303 03 国债⑶ 22,410 2,322,796.50 1.27

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金不能投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金不能投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金不能投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金不能投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 91,585.21

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 604,098.73

5 应收申购款 156,054.42

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -


8 其他 -

9 合计 851,738.36

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
期末前十名股票中不存在流通受限情况的说明。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 193,394,120.38

报告期基金总申购份额 14,842,406.81

减：报告期基金总赎回份额 42,960,465.91

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 165,276,061.28

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，自 2020 年 2 月 11 日起，包爱丽女士正式离任公司总经理，由本基金管理
人董事长林昌先生代任公司总经理。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

2、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

4、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议

5、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金法律意见书

6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

7、基金托管人业务资格批件和营业执照

8、报告期内光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

9、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢（北区 3 号楼），6-7 层、10 层。

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。

光大保德信基金管理有限公司
二〇二〇年四月二十二日
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