东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：东方基金管理有限责任公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月十九日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月17日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月17日（基金合同生效日）起至3月31日止。

报告期内，本基金于2018年1月16日经基金份额持有人大会表决通过了《关于修改东方成

长收益平衡混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，变更注册后的《东方成长收益灵活配合混合型证券投资基金基金合同》自2018年1月17日起生效，原《东方成长收益平衡混合型证券投资基金基金合同》自该日起失效。具体可参阅本基金管理人于2017年12月14日、2017年12月15日、2017年12月16日以及2018年1月17日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站上披露的相关公告。

§2 基金产品概况

转型后：

基金简称 东方成长收益灵活配置

基金主代码 400013

交易代码 400013

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年1月17日

报告期末基金份额总额 78,927,550.84份

力争在股票、债券、现金等大类资产的灵活配置下，

投资目标 有效控制投资组合的风险，追求长期资本增值和稳

定收益。

投资策略 本基金通过对类别资产的灵活配置，调整不同时期

内基金的整体风险与收益水平，并结合多种投资策

第2页共31页

略精选具有较高投资价值的股票和债券，获得基金

的长期稳定增值。

沪深300指数收益率×30%＋中债总全价指数收

业绩比较基准 益率×70%。

本基金属于混合型基金，其预期收益及风险水平高

风险收益特征 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基

金，属于中等风险水平的投资品种。

基金管理人 东方基金管理有限责任公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

转型前：

基金简称 东方成长收益平衡

基金主代码 400013

交易代码 400013

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年5月11日

报告期末基金份额总额 80,318,949.11份

力争在股票、债券、现金等大类资产的适度平衡配

投资目标 置下，有效控制投资组合的风险，追求长期资本增

值和稳定收益。

本基金将充分发挥基金管理人的研究优势，将严

谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结

合，在分析和判断宏观经济周期和市场环境变化趋

投资策略 势的基础上，动态调整投资组合比例，自上而下灵

活配置资产；通过把握和判断行业发展趋势及行业

景气程度变化，挖掘预期具有良好增长前景的优势

行业；结合定量筛选与定性分析，精选个股，以谋

求超额收益。

业绩比较基准 沪深300相对成长指数收益率×55%+中证全债指

数收益率×45%。

本基金属于混合型基金，为证券投资基金中的风险

风险收益特征 适中品种。长期平均的风险和预期收益低于股票型

基金，高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 东方基金管理有限责任公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

第3页共31页

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标（转型后）

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月17日－2018年3月31日）

1.本期已实现收益 1,811,883.40

2.本期利润 -1,309,067.63

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0164

4.期末基金资产净值 95,484,633.64

5.期末基金份额净值 1.210

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.1主要财务指标（转型前）

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年1月16日）

1.本期已实现收益 -1,397,070.01

2.本期利润 2,866,944.44

3.加权平均基金份额本期利润 0.0179

4.期末基金资产净值 98,513,801.65

5.期末基金份额净值 1.2270

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现（转型后）

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -1.39% 0.49% -1.51% 0.36% 0.12% 0.13%

第4页共31页

3.2.2自基金合同转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金于2018年1月17日转型，截至报告期末，转型后基金合同生效不满六个月，仍

处于建仓期。

3.2基金净值表现（转型前）

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 1.07% 0.28% 2.11% 0.32% -1.04% -0.04%

第5页共31页

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金基金合同于2017年5月11日生效，建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配

置比例符合合同规定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介 （转型前）

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

固定收益部副总经

理，投资决策委员会

委员，中国人民大学

本基金基金 工商管理硕士，14年

经理、固定 证券从业经历。曾就

姚航（女士） 收益部副总 2017年5月 - 14年 职于嘉实基金管理有

经理、投资 11日 限公司运营部。2010

决策委员会 年10月加盟东方基

委员 金管理有限责任公

司，曾任债券交易员、

东方金账簿货币市场

证券投资基金基金经

第6页共31页

理助理、东方多策略

灵活配置混合型证券

投资基金基金经理、

东方赢家保本混合型

证券投资基金基金经

理、东方保本混合型

开放式证券投资基金

(于2017年5月11

日起转型为东方成长

收益平衡混合型基

金)基金经理、东方民

丰回报赢安定期开放

混合型证券投资基金

（于2017年9月13

日起转型为东方民丰

回报赢安混合型证券

投资基金）基金经理、

东方成长收益平衡混

合型证券投资基金

（于2018年1月17

日转型为东方成长收

益灵活配置混合型证

券投资基金）基金经

理、东方新思路灵活

配置混合型证券投资

基金基金经理、东方

岳灵活配置混合型证

券投资基金基金经

理，现任东方金账簿

货币市场证券投资基

金基金经理、东方成

长收益灵活配置混合

型证券投资基金基金

经理、东方新策略灵

活配置混合型证券投

资基金基金经理、东

方金元宝货币市场基

金基金经理、东方金

证通货币市场基金基

金经理、东方民丰回

报赢安混合型证券投

资基金基金经理、东

方稳健回报债券型证

券投资基金基金经

理。

第7页共31页

北京交通大学产业经

济学硕士，10年证券

从业经历，曾任益民

基金交通运输、纺织

服装、轻工制造行业

研究员。2010年4月

加盟东方基金管理有

限责任公司，曾任权

益投资部交通运输、

纺织服装、商业零售

行业研究员，东方策

略成长股票型开放式

证券投资基金（于

2015年8月7日转型

为东方策略成长混合

型开放式证券投资基

金）基金经理助理、

东方策略成长股票型

开放式证券投资基金

（于2015年8月7

日转型为东方策略成

本基金基金 2017年5月 长混合型开放式证券

王然（女士） 经理 11日 - 10年 投资基金）基金经理、

东方赢家保本混合型

证券投资基金基金经

理、东方保本混合型

开放式证券投资基金

（于2017年5月11

日转型为东方成长收

益平衡混合型基金）

基金经理、东方荣家

保本混合型证券投资

基金基金经理、东方

民丰回报赢安定期开

放混合型证券投资基

金（于2017年9月

13日起转型为东方

民丰回报赢安混合型

证券投资基金）基金

经理、东方成长收益

平衡混合型证券投资

基金（于2018年1

月17日转型为东方

成长收益灵活配置混

合型证券投资基金）

第8页共31页

基金经理，现任东方

成长收益灵活配置混

合型证券投资基金基

金经理、东方策略成

长混合型开放式证券

投资基金基金经理、

东方新兴成长混合型

证券投资基金基金经

理、东方新思路灵活

配置混合型证券投资

基金基金经理、东方

民丰回报赢安混合型

证券投资基金基金经

理、东方盛世灵活配

置混合型证券投资基

金基金经理、东方合

家保本混合型证券投

资基金基金经理、东

方价值挖掘灵活配置

混合型证券投资基金

基金经理、东方大健

康混合型证券投资基

金基金经理。

中国科学院研究生院

概率论与数理统计硕

士，7年证券从业经

历，曾任中国移动通

信集团公司项目经

理、宏源证券股份有

限公司北京资产管理

分公司高级研究员、

润晖投资咨询（北京）

有限公司高级研究

郭瑞（先生） 本基金基金 2017年9月 - 7年 员。2015年8月加盟

经理 13日 东方基金管理有限责

任公司，曾任权益投

资部研究员、东方创

新科技混合型证券投

资基金基金经理助

理、东方策略成长混

合型开放式证券投资

基金基金经理、东方

成长收益平衡混合型

证券投资基金（于

2018年1月17日转

第9页共31页

型为东方成长收益灵

活配置混合型证券投

资基金），现任东方惠

新灵活配置混合型证

券投资基金基金经

理、东方创新科技混

合型证券投资基金基

金经理、东方成长收

益灵活配置混合型证

券投资基金基金经

理、东方互联网嘉混

合型证券投资基金基

金经理。

注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.1基金经理（或基金经理小组）简介 （转型后）

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

固定收益部副总经

理，投资决策委员会

委员，中国人民大学

工商管理硕士，14年

证券从业经历。曾就

职于嘉实基金管理有

限公司运营部。2010

年10月加盟东方基

金管理有限责任公

本基金基金 司，曾任债券交易员、

经理、固定 东方金账簿货币市场

姚航（女士） 收益部副总 2017年5月 - 14年 证券投资基金基金经

经理、投资 11日 理助理、东方多策略

决策委员会 灵活配置混合型证券

委员 投资基金基金经理、

东方赢家保本混合型

证券投资基金基金经

理、东方保本混合型

开放式证券投资基金

(于2017年5月11

日起转型为东方成长

收益平衡混合型基

金)基金经理、东方民

丰回报赢安定期开放

第10页共31页

混合型证券投资基金

（于2017年9月13

日起转型为东方民丰

回报赢安混合型证券

投资基金）基金经理、

东方成长收益平衡混

合型证券投资基金

（于2018年1月17

日转型为东方成长收

益灵活配置混合型证

券投资基金）基金经

理、东方新思路灵活

配置混合型证券投资

基金基金经理、东方

岳灵活配置混合型证

券投资基金基金经

理，现任东方金账簿

货币市场证券投资基

金基金经理、东方成

长收益灵活配置混合

型证券投资基金基金

经理、东方新策略灵

活配置混合型证券投

资基金基金经理、东

方金元宝货币市场基

金基金经理、东方金

证通货币市场基金基

金经理、东方民丰回

报赢安混合型证券投

资基金基金经理、东

方稳健回报债券型证

券投资基金基金经

理。

北京交通大学产业经

济学硕士，10年证券

从业经历，曾任益民

基金交通运输、纺织

服装、轻工制造行业

王然（女士） 本基金基金 2017年5月 - 10年 研究员。2010年4月

经理 11日 加盟东方基金管理有

限责任公司，曾任权

益投资部交通运输、

纺织服装、商业零售

行业研究员，东方策

略成长股票型开放式

第11页共31页

证券投资基金（于

2015年8月7日转型

为东方策略成长混合

型开放式证券投资基

金）基金经理助理、

东方策略成长股票型

开放式证券投资基金

（于2015年8月7

日转型为东方策略成

长混合型开放式证券

投资基金）基金经理、

东方赢家保本混合型

证券投资基金基金经

理、东方保本混合型

开放式证券投资基金

（于2017年5月11

日转型为东方成长收

益平衡混合型基金）

基金经理、东方荣家

保本混合型证券投资

基金基金经理、东方

民丰回报赢安定期开

放混合型证券投资基

金（于2017年9月

13日起转型为东方

民丰回报赢安混合型

证券投资基金）基金

经理、东方成长收益

平衡混合型证券投资

基金（于2018年1

月17日转型为东方

成长收益灵活配置混

合型证券投资基金）

基金经理，现任东方

成长收益灵活配置混

合型证券投资基金基

金经理、东方策略成

长混合型开放式证券

投资基金基金经理、

东方新兴成长混合型

证券投资基金基金经

理、东方新思路灵活

配置混合型证券投资

基金基金经理、东方

民丰回报赢安混合型

第12页共31页

证券投资基金基金经

理、东方盛世灵活配

置混合型证券投资基

金基金经理、东方合

家保本混合型证券投

资基金基金经理、东

方价值挖掘灵活配置

混合型证券投资基金

基金经理、东方大健

康混合型证券投资基

金基金经理。

中国科学院研究生院

概率论与数理统计硕

士，7年证券从业经

历，曾任中国移动通

信集团公司项目经

理、宏源证券股份有

限公司北京资产管理

分公司高级研究员、

润晖投资咨询（北京）

有限公司高级研究

员。2015年8月加盟

东方基金管理有限责

任公司，曾任权益投

资部研究员、东方创

新科技混合型证券投

资基金基金经理助

郭瑞（先生） 本基金基金 2017年9月 - 7年 理、东方策略成长混

经理 13日 合型开放式证券投资

基金基金经理、东方

成长收益平衡混合型

证券投资基金（于

2018年1月17日转

型为东方成长收益灵

活配置混合型证券投

资基金），现任东方惠

新灵活配置混合型证

券投资基金基金经

理、东方创新科技混

合型证券投资基金基

金经理、东方成长收

益灵活配置混合型证

券投资基金基金经

理、东方互联网嘉混

合型证券投资基金基

第13页共31页

金经理。

注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。

基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。

本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。

第14页共31页

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年一季度，基本面预期分化不改经济小幅下台阶的趋势，供给收缩趋缓、需求温和下行，

名义GDP拐点显现；在稳货币、紧信用的背景下，金融严监管持续推进，宏观审慎框架愈加完善，

为传统货币政策释放空间，二者协同配合，从而守住不发生系统性金融风险的底线；央行一方面通过普惠金融降准、63天逆回购、临时准备金动用安排等方式满足跨节时点性资金需求，另一方面增加长期限资金投放，如一季度每个月都进行了1年期MLF的超量续作，流动性整体平稳宽松。 债市方面，2018年一季度债券收益率先上后下，10年国债、国开债收益率分别较2017年底下行14BP、18BP。春节后市场情绪好转，主因流动性宽松、基本面悲观预期、中美贸易战催生避险情绪。

股市方面，2018年一季度，上证指数下跌4.18%，创业板指数上涨8.43%，沪深300指数下

跌3.28%。行业和个股分化较为严重，计算机、休闲服务、医药等行业在一度表现较为突出，带

动了创业板指数的较好表现。采掘、综合、非银等行业明显下跌。

一季度初，本基金仓位在40%左右，我们在1月底将仓位降低到了25%，减持了农业银行、中

国中车、民生银行等个股，有效避免了回撤。目前持仓以银行、石油石化、家电行业为主。

分析目前的宏观经济形势，我们认为二季度国内宏观经济维持平稳的概率较大，另外，上市公司一季报披露之后市场风格将较为明确，二季度末A股将正式纳入MSCI新兴市场指数将有增量资金配置A股，但中美贸易摩擦尚不明朗，海外股市风险可能影响A股风险偏好，综合而言，我们认为二季度市场大概率以震荡为主，存在波段性机会。从操作策略上，将保持“精选个股、长期持有”，我们将继续精选个股，选择市场竞争格局好，行业发展较快，竞争力强，业绩增长较快，估值合理的个股进行投资。债券部分，报告期内，本基金组合较为稳定，以享受票息为主，获得了较好的绝对收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

2018年1月1日起至2018年1月16日，转型前基金（东方成长收益平衡混合型证券投资基

金）净值增长率为1.07%，业绩比较基准增长率为2.11%，低于业绩比较基准1.04%。2018年1

第15页共31页

月17日起至2018年3月31日，转型后基金（东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金）净值

增长率为-1.39%，业绩比较基准增长率为-1.51%，高于业绩比较基准0.12%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

转型后：

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 23,023,400.00 23.74

其中：股票 23,023,400.00 23.74

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 27,855,700.00 28.72

其中：债券 27,855,700.00 28.72

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 35,280,172.92 36.37

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -

产

7 银行存款和结算备付金合计 10,315,314.49 10.63

8 其他资产 525,668.84 0.54

9 合计 97,000,256.25 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 5,914,000.00 6.19

C 制造业 2,345,000.00 2.46

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

第16页共31页

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 14,764,400.00 15.46

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 23,023,400.00 24.11

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 601328 交通银行 730,000 4,511,400.00 4.72

2 601988 中国银行 1,000,000 3,930,000.00 4.12

3 601939 建设银行 500,000 3,875,000.00 4.06

4 600028 中国石化 500,000 3,240,000.00 3.39

5 601857 中国石油 350,000 2,674,000.00 2.80

6 601818 光大银行 600,000 2,448,000.00 2.56

7 000651 格力电器 50,000 2,345,000.00 2.46

8 - - - - -

9 - - - - -

10 - - - - -

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 4,001,600.00 4.19

其中：政策性金融债 4,001,600.00 4.19

4 企业债券 13,962,100.00 14.62

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 9,892,000.00 10.36

9 其他 - -

第17页共31页

10 合计 27,855,700.00 29.17

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 111892504 18宁波银 100,000 9,892,000.00 10.36

行CD042

2 122770 11国网01 50,000 5,035,000.00 5.27

3 170410 17农发10 40,000 4,001,600.00 4.19

4 124178 PR集城投 90,000 3,554,100.00 3.72

5 112298 15新证债 30,000 2,958,000.00 3.10

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金所持有的格力电器（000651）于2017年7月26日公告：公司近日收到中国证券监督

管理委员会广东监管局（以下简称“广东证监局”）对公司董事徐自发先生下达的行政监管措施决定书《关于对徐自发采取出具警示函措施的决定》（〔2017〕39号，以下简称“《决定书》”），《决定书》的主要内容为：“徐自发，经查，你于2015年6月起至今任格力电器董事。2016年11月24日，你通过交易所集中竞价交易的方式买入格力电器股票575,300股，成交均价为26.39元/股，成交金额1518.22万元。2017年5月22日，你再次通过交易所集中竞价交易的方式，卖 第18页共31页

出格力电器股票400,825股，成交均价为33.45元/股，成交金额1340.76万元。你作为格力电器

的董事，将持有的格力电器股票在买入后不足6个月卖出，违反了《证券法》第四十七条的规定，

现对你采取出具警示函的监管措施。你应认真吸取教训，加强证券法律法规学习，严格规范买卖上市公司股票行为，采取切实有效措施杜绝此类违规行为再次发生。”公司同时给出相关说明：

“徐自发先生于2017年5月22日通过深圳证券交易所集中竞价交易系统减持了本公司部分股份。

减持过程中，因其委托某券商营业部客户经理对短线交易相关法律法规理解偏差，出现本次短线交易。公司已于2017年5月27日对相关情况进行了公告（公告编号：2017-020），徐自发先生因本次短线交易产生的收益2,829,824.5元已经收归公司所有。”

格力电器于2017年10月19日公告：公司董事徐自发先生于2017年10月18日收到中国

证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《调查通知书》（编号：粤证调查通字 170202

号），该通知书内容为“因涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，

我会决定对你立案调查，请予以配合。”

以上事项不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。

本基金决策依据及投资程序：

（1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。

（2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。

（3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。

（4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。

（5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。

本基金投资格力电器主要基于以下原因：长期来看，空调行业还有较大的成长空间，竞争格局优良，格力电器作为行业龙头具备强大的品牌优势，空间尚大。短期来看，地产2017年正增长滞后一年对空调仍然是正贡献，目前渠道库存较低，内销量不必过忧，格力同时作为竞争优势明显的龙头企业销量增速有望高于行业；同时格力18年出厂均价提升较确定，毛利率有望提升，业绩稳定增长无忧。对标国际国内同行，公司处于估值折价；历史上分红率高，今年有望继续维持高分红，极具价值属性。

第19页共31页

除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

本基金所持有15新证债（112298.SZ）于2017年5月31日对外公告了被行政处罚的事宜。

中国证监会于2017年5月31日发布公告，公告称，在新时代证券股份有限公（以下简称“公司”）

担任怀集登云汽配股份有限公司（以下简称“登云股份”）首次公开发行股票并在中小板上市（IPO）的保荐机构履职过程中，公司未勤勉尽责，未发现登云股份申请文件存在虚假记载、重大遗漏以及相关公司与登云股份的关联交易，且公司出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载的行为，违反了《证券法》第十一条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十二条所述“保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，或者不履行其他法定职责”的行为，公司被证监会责令改正，给予警告，没收业务收入1676.96万元，并处以1676.96万元罚款。此项目保荐代表人程天雄、王玮、郭纪林被证监会给予警告，并分别处以30万及15万罚款。

本基金决策依据及投资程序：

（1）研究：本基金的投资研究主要依托于公司整体的研究平台，由研究部负责，采用自上而下和自下而上相结合的方式。通过对全球宏观经济形势、中国经济发展趋势进行分析，深入研究国家宏观经济走势、政策走向和利率变化趋势；通过对信用利差的分析判断，可转债的投资价值分析等，深入研究各类债券合理的投资价值。在全面深入研究的基础上，提出大类资产配置建议、目标久期建议、类属资产配置建议等。

（2）资产配置决策：投资决策委员会依据上述研究报告，对基金的资产配置比例、目标久期设定等提出指导性意见。基金经理基于投研部门的投资建议，根据自己对未来一段时期内宏观经济走势的基本判断，对基金资产的投资，制定月度资产配置和久期设置计划，并报投资决策委员会审批，审批通过，方可按计划执行。

（3）组合构建：大类资产配置比例范围及目标久期设定范围确定后，基金经理参考研究员的投资建议，结合自身的研究判断，决定具体的投资品种并决定买卖时机，其中重大单项投资决定需经投资总监或投资决策委员会审批。

（4）交易执行：交易管理部负责具体的交易执行，依据基金经理的指令，制定交易策略，统一执行证券投资组合计划，进行具体品种的交易。

（5）风险监控:本基金管理人各相关业务部门对投资组合计划的执行过程进行监控，定期向风险控制委员会汇报。风险控制委员会根据风险监控情况，责令投资不规范的基金经理进行检讨，并及时调整。

（6）风险绩效评估：风险管理部定期和不定期对基金的投资进行风险绩效评估，并提供相关 第20页共31页

报告，使投资决策委员会和基金经理能够更加清楚组合承担的风险水平以及是否符合既定的投资策略，并了解组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否。基金经理可以据此检讨投资策略，进而调整和优化投资组合。

（7）组合调整：基金经理将依据宏观经济状况、证券市场和上市公司的发展变化，以及组合风险与绩效的评估结果，结合基金申购和赎回的现金流量情况，对投资组合进行动态调整，使之不断得到优化。

本基金投资15新证债主要基于以下原因：

新时代证券有限责任公司是一家专业化、全国性的综合类证券公司。公司由资产质量优良、资金实力雄厚的股东出资而成。注册地为北市。公司下属39家证券营业部，分布在全国25个城市，遍及北京、上海、天津、重庆、内蒙古、南、河北、山东、江苏、浙江、湖南、湖北、福建、四川、广东等全国15个省、自治区和直辖市，形成辐射全国、布局合理的客户服务和营网络。主营业务范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营等。16年，公司期权业务快速增长，信用业务也得到大力推动，截止16年末，公司融资融券余额36.58亿元，公司主要业务得到均衡发展，整体收入结构得以优化。经过多年运作，公司秉承稳健与创新相结合、个人绩效与团队精神相统一的宗旨，以先进的组织结构、完备的治理模式、一流的人伍、丰富的业务经验，构建了崭新的组织体系、业务运行模式和内控机制，促使各项业务不断取得经营佳绩。

15新证债的债项评级为AA，主体评级为AA，表明发行人偿还债务的能力较强，受不利经济

环境的影响不大，违约风险较低。

除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 195,844.50

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 329,035.74

5 应收申购款 788.60

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

第21页共31页

8 其他 -

9 合计 525,668.84

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

转型前：

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 37,486,622.59 33.81

其中：股票 37,486,622.59 33.81

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 4,391,062.60 3.96

其中：债券 4,391,062.60 3.96

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 35,000,252.50 31.57

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -

产

7 银行存款和结算备付金合计 21,458,165.77 19.36

8 其他资产 12,521,882.65 11.30

9 合计 110,857,986.11 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 6,097,000.00 6.19

C 制造业 5,460,346.40 5.54

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 54,815.66 0.06

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 28,897.62 0.03

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

第22页共31页

J 金融业 20,931,400.00 21.25

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 80,100.90 0.08

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 4,834,062.01 4.91

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 37,486,622.59 38.05

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 601288 农业银行 1,500,000 6,225,000.00 6.32

2 601857 中国石油 700,000 6,097,000.00 6.19

3 601939 建设银行 680,000 5,596,400.00 5.68

4 000651 格力电器 100,000 5,437,000.00 5.52

5 601328 交通银行 750,000 4,890,000.00 4.96

6 000069 华侨城Ａ 499,903 4,834,062.01 4.91

7 601988 中国银行 1,000,000 4,220,000.00 4.28

8 601828 美凯龙 7,830 80,100.90 0.08

9 603080 新疆火炬 1,187 54,815.66 0.06

10 603056 德邦股份 4,146 28,897.62 0.03

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 3,988,000.00 4.05

其中：政策性金融债 3,988,000.00 4.05

4 企业债券 321,448.20 0.33

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 81,614.40 0.08

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 4,391,062.60 4.46

第23页共31页

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 170410 17农发10 40,000 3,988,000.00 4.05

2 122679 PR河套债 4,380 321,448.20 0.33

3 128020 水晶转债 840 81,614.40 0.08

4 - - - - -

5 - - - - -

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金所持有的格力电器（000651）于2017年7月26日公告：公司近日收到中国证券监督

管理委员会广东监管局（以下简称“广东证监局”）对公司董事徐自发先生下达的行政监管措施决定书《关于对徐自发采取出具警示函措施的决定》（〔2017〕39号，以下简称“《决定书》”），《决定书》的主要内容为：“徐自发，经查，你于2015年6月起至今任格力电器董事。2016年11月24日，你通过交易所集中竞价交易的方式买入格力电器股票575,300股，成交均价为26.39元/股，成交金额1518.22万元。2017年5月22日，你再次通过交易所集中竞价交易的方式，卖出格力电器股票400,825股，成交均价为33.45元/股，成交金额1340.76万元。你作为格力电器 第24页共31页

的董事，将持有的格力电器股票在买入后不足6个月卖出，违反了《证券法》第四十七条的规定，

现对你采取出具警示函的监管措施。你应认真吸取教训，加强证券法律法规学习，严格规范买卖上市公司股票行为，采取切实有效措施杜绝此类违规行为再次发生。”公司同时给出相关说明：

“徐自发先生于2017年5月22日通过深圳证券交易所集中竞价交易系统减持了本公司部分股份。

减持过程中，因其委托某券商营业部客户经理对短线交易相关法律法规理解偏差，出现本次短线交易。公司已于2017年5月27日对相关情况进行了公告（公告编号：2017-020），徐自发先生因本次短线交易产生的收益2,829,824.5元已经收归公司所有。”

格力电器于2017年10月19日公告：公司董事徐自发先生于2017年10月18日收到中国

证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《调查通知书》（编号：粤证调查通字 170202

号），该通知书内容为“因涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，

我会决定对你立案调查，请予以配合。”

以上事项不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。

本基金决策依据及投资程序：

（1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。

（2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。

（3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。

（4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。

（5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。

本基金投资格力电器主要基于以下原因：长期来看，空调行业还有较大的成长空间，竞争格局优良，格力电器作为行业龙头具备强大的品牌优势，空间尚大。短期来看，地产2017年正增长滞后一年对空调仍然是正贡献，目前渠道库存较低，内销量不必过忧，格力同时作为竞争优势明显的龙头企业销量增速有望高于行业；同时格力18年出厂均价提升较确定，毛利率有望提升，业绩稳定增长无忧。对标国际国内同行，公司处于估值折价；历史上分红率高，今年有望继续维持高分红，极具价值属性。

除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案 第25页共31页

调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

本基金所持有15新证债（112298.SZ）于2017年5月31日对外公告了被行政处罚的事宜。

中国证监会于2017年5月31日发布公告，公告称，在新时代证券股份有限公（以下简称“公司”）

担任怀集登云汽配股份有限公司（以下简称“登云股份”）首次公开发行股票并在中小板上市（IPO）的保荐机构履职过程中，公司未勤勉尽责，未发现登云股份申请文件存在虚假记载、重大遗漏以及相关公司与登云股份的关联交易，且公司出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载的行为，违反了《证券法》第十一条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十二条所述“保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，或者不履行其他法定职责”的行为，公司被证监会责令改正，给予警告，没收业务收入1676.96万元，并处以1676.96万元罚款。此项目保荐代表人程天雄、王玮、郭纪林被证监会给予警告，并分别处以30万及15万罚款。

本基金决策依据及投资程序：

（1）研究：本基金的投资研究主要依托于公司整体的研究平台，由研究部负责，采用自上而下和自下而上相结合的方式。通过对全球宏观经济形势、中国经济发展趋势进行分析，深入研究国家宏观经济走势、政策走向和利率变化趋势；通过对信用利差的分析判断，可转债的投资价值分析等，深入研究各类债券合理的投资价值。在全面深入研究的基础上，提出大类资产配置建议、目标久期建议、类属资产配置建议等。

（2）资产配置决策：投资决策委员会依据上述研究报告，对基金的资产配置比例、目标久期设定等提出指导性意见。基金经理基于投研部门的投资建议，根据自己对未来一段时期内宏观经济走势的基本判断，对基金资产的投资，制定月度资产配置和久期设置计划，并报投资决策委员会审批，审批通过，方可按计划执行。

（3）组合构建：大类资产配置比例范围及目标久期设定范围确定后，基金经理参考研究员的投资建议，结合自身的研究判断，决定具体的投资品种并决定买卖时机，其中重大单项投资决定需经投资总监或投资决策委员会审批。

（4）交易执行：交易管理部负责具体的交易执行，依据基金经理的指令，制定交易策略，统一执行证券投资组合计划，进行具体品种的交易。

（5）风险监控:本基金管理人各相关业务部门对投资组合计划的执行过程进行监控，定期向风险控制委员会汇报。风险控制委员会根据风险监控情况，责令投资不规范的基金经理进行检讨，并及时调整。

（6）风险绩效评估：风险管理部定期和不定期对基金的投资进行风险绩效评估，并提供相关报告，使投资决策委员会和基金经理能够更加清楚组合承担的风险水平以及是否符合既定的投资 第26页共31页

策略，并了解组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否。基金经理可以据此检讨投资策略，进而调整和优化投资组合。

（7）组合调整：基金经理将依据宏观经济状况、证券市场和上市公司的发展变化，以及组合风险与绩效的评估结果，结合基金申购和赎回的现金流量情况，对投资组合进行动态调整，使之不断得到优化。

本基金投资15新证债主要基于以下原因：

新时代证券有限责任公司是一家专业化、全国性的综合类证券公司。公司由资产质量优良、资金实力雄厚的股东出资而成。注册地为北市。公司下属39家证券营业部，分布在全国25个城市，遍及北京、上海、天津、重庆、内蒙古、南、河北、山东、江苏、浙江、湖南、湖北、福建、四川、广东等全国15个省、自治区和直辖市，形成辐射全国、布局合理的客户服务和营网络。主营业务范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营等。16年，公司期权业务快速增长，信用业务也得到大力推动，截止16年末，公司融资融券余额36.58亿元，公司主要业务得到均衡发展，整体收入结构得以优化。经过多年运作，公司秉承稳健与创新相结合、个人绩效与团队精神相统一的宗旨，以先进的组织结构、完备的治理模式、一流的人伍、丰富的业务经验，构建了崭新的组织体系、业务运行模式和内控机制，促使各项业务不断取得经营佳绩。

15新证债的债项评级为AA，主体评级为AA，表明发行人偿还债务的能力较强，受不利经济

环境的影响不大，违约风险较低。

除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 171,114.06

2 应收证券清算款 12,219,259.99

3 应收股利 -

4 应收利息 120,163.67

5 应收申购款 11,344.93

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

第27页共31页

9 合计 12,521,882.65

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明

公允价值(元) 净值比例（%）

1 601828 美凯龙 80,100.90 0.08 新股锁定

§6 开放式基金份额变动（转型后）

单位：份

基金合同生效日（ 2018年1月17日）基金份 80,318,949.11

额总额

基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份 847,862.28

额

减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回 2,239,260.55

份额

基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动 -

份额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 78,927,550.84

§6 开放式基金份额变动（转型前）

单位：份

报告期期初基金份额总额 212,448,393.21

报告期期间基金总申购份额 40,735,549.26

减:报告期期间基金总赎回份额 172,864,993.36

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 80,318,949.11

第28页共31页

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况（转型后）

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况（转型后）

本报告期基金管理人未持有过本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细（转型后）

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

第29页共31页

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况（转型前）

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况（转型前）

本报告期基金管理人未持有过本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细（转型前）

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者序 达到或者 期初 申购 赎回 份额占

类号 超过20% 份额 份额 份额 持有份额 比

别 的时间区

间

机 2018-1-1

构 1至 172,264,427.21 - 172,264,427.21 0.00 0.00%

2018-1-8

2018-1-9

2至 - 40,682,668.83 - 40,682,668.83 51.54%

2018-3-31

个-- - - - - -

人

产品特有风险

基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。

（1）当持有基金份额比例达到或超过20%的投资者较大比例赎回且基金的现金头寸不足时，可能会

导致本基金的流动性风险及相关冲击成本，可能造成基金净值的波动。

（2）当上述投资者赎回触发基金合同约定的巨额赎回情形时，基金管理人可以根据基金合同约定进行相应处理，可能会影响投资者赎回。

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§9 备查文件目录

10.1备查文件目录

一、《东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

二、《东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程

四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告

10.2存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。

10.3查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。

东方基金管理有限责任公司

2018年4月19日

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