工银瑞信基本面量化策略股票型
证券投资基金
2013 年第 1 季度报告
2013 年 3 月 31 日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一三年四月二十二日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 4 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银量化策略股票
交易代码 481017
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 4 月 26 日
报告期末基金份额总额 722,180,655.14 份
投资目标
合理分散投资, 有效控制投资组合风险, 追求超越
业绩基准的长期投资收益。
投资策略
本基金在基本面分析的基础上，采用数量化投资管
理系统，对股票进行多角度、多视野、系统化分析
研究，精选股票构建投资组合，在控制风险的前提
下实现收益最大化，实现超越市场平均水平的长期
投资业绩。主要包括大类资产配置策略、行业配置
策略、股票资产投资策略、债券及其他金融工具投
资策略。
业绩比较基准
80%×中证 800 指数收益率 + 20%×上证国债指数指
数收益率
风险收益特征
本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于
债券型基金与混合型基金，属于风险较高的基金。
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本基金基于数量化投资管理系统进行投资，在股票
类基金中属于风险中性的投资产品。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2013 年 1 月 1 日 － 2013 年 3 月 31 日
）
1.本期已实现收益 59,175,852.24
2.本期利润
22,692,383.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0266
4.期末基金资产净值 697,263,462.29
5.期末基金份额净值 0.965
注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）所列数据截止到 2013 年 3 月 31 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.52% 1.46% 0.54% 1.20% -0.02% 0.26%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2012 年 4 月 26 日生效，截至报告期末，本基金基金合同生效不满一
年；
2、按基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基
金合同关于投资范围、投资禁止行为与限制的规定：本基金的股票资产占基金资产的比例为
60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为 5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政
府债券不低于基金资产净值的 5%。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
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游凛峰
本基金基
金经理
2012 年
4 月 26 日
- 20
先后在 Merrill
Lynch Investment
Managers 担任美林集
中基金和美林保本基
金基金经理，Fore
Research &
Management 担任
Fore Equity Market
Neutral 组合基金经
理，Jasper Asset
Management 担任
Jasper Gemini
Fund 基金基金经理；
2009 年加入工银瑞信
基金管理有限公司；
2009 年 12 月 25 日至
今，担任工银全球基
金的基金经理；
2010 年 5 月 25 日至
今，担任工银全球精
选基金的基金经理；
2012 年 4 月 26 日至
今担任工银基本面量
化策略股票基金基金
经理。
郝联峰
本基金基
金经理
2012 年
4 月 26 日
- 13
先后在海通证券历任
高级研究员、投资经
理，国都证券担任证
券投资总部副总经理，
中国再保险资产管理
股份有限公司历任权
益投资部助理总经理、
研究发展部助理总经
理，招商基金管理有
限公司担任首席经济
学家兼研究总监兼基
金经理；
2010 年加入工银瑞信，
曾任专户投资总监，
2012 年 4 月 26 日至
今担任工银基本面量
化策略股票基金基金
经理；2012 年 7 月
4 日至今担任工银中
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小盘股票基金基金经
理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》
、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平
交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规
定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等
违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且
对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现
了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合
之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
年初，市场预期今年第一季度由于非金融企业整体盈利将扭转去年的负增长趋势实现正增长，
偏周期类的行业应该有超额收益。实际情况是一月份周期类中只有银行的表现最好，中信银行指
数上涨近 15%，其他周期类行业如建材、钢铁、煤炭等行业表现低于中证 800 指数的 6.4%。二月
中，根据更新的经济基本面数据，对政府政策的预判，对市场流动性的估计，以及当时观察到的
股市技术指标，市场开始预期经济弱复苏，股市开始偏好长期业绩增长估值合理的股票，这类公
司较为集中于家电、电子、日常消费的一些子行业。由于本基金的基本策略是投资于长期业绩
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稳定增长、估值合理的公司，基金第一季度得益于这些行业的超额收益。
今年第一季度的另一个特性是由于地缘政治的变化（与日本在钓鱼岛的摩擦），新一代电子
产品的推出，智慧城市构建计划等概念的出现，军工、电子及计算机、移动游戏、环保等行业出
现了不少大幅跑赢指数的个股。本基金在遵循既定投资策略的同时，部分参与了此类投资，但没
有在更大的程度上得益。
从风格角度看，第一季度价值风格投资遭到重挫，风险集中在受政策打压的地产股，受反腐
影响的高端消费，特别是白酒消费。本基金在这些行业有所配置，受到一定程度的影响。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为 0.52%，业绩比较基准收益率为 0.54%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
今年经济的主基调是弱复苏，流动性中性，整体企业盈利增长在 10%左右。股市经历了一季
度的强者衡强的分化之后，受益的医疗，军工，智慧城市等概念估值已经很高。
在这些行业里的机会在于成长更为确定，中期估值合理，盈利超预期的个股投资机会。
除此之外，预期低估值长期有成长潜力的行业虽然短期受政策的限制，代表的行业有，地产，
银行，家电，白酒等在第二季度甚至在更长的将来，有长期投资价值，本基金会谨慎地关注并在
适合的时机介入。
操作方面仍然注重获利了结，特别是估值较高，概念导致的实际盈利要在很久以后才能实现
的公司。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 612,878,452.78 87.31
其中：股票
612,878,452.78 87.31
2 固定收益投资
38,342,844.80 5.46
其中：债券
38,342,844.80 5.46
资产支持证券
- -3 金融衍生品投资 - -4 买入返售金融资产
35,000,000.00 4.99
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -5 银行存款和结算备付金合计
5,982,021.54 0.85
6 其他资产
9,752,245.10 1.39
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7 合计
701,955,564.22 100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 301,682.30 0.04
B 采矿业 16,988,760.17 2.44
C 制造业 319,991,931.37 45.89
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 11,554,942.35 1.66
E 建筑业 22,659,382.39 3.25
F 批发和零售业 12,685,071.09 1.82
G 交通运输、仓储和邮政业 2,862,321.18 0.41
H 住宿和餐饮业 - -I 信息传输、软件和信息技术服务业 50,283,107.46 7.21
J 金融业 125,544,536.72 18.01
K 房地产业 31,093,558.97 4.46
L 租赁和商务服务业 4,125,420.00 0.59
M 科学研究和技术服务业 191,140.00 0.03
N 水利、环境和公共设施管理业 6,173,903.78 0.89
O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 - -Q 卫生和社会工作 3,062,675.00 0.44
R 文化、体育和娱乐业 2,704,420.00 0.39
S 综合 2,655,600.00 0.38
合计 612,878,452.78 87.90
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600000 浦发银行 2,455,739 24,876,636.07 3.57
2 601166 兴业银行 1,336,105 23,114,616.50 3.32
3 000651 格力电器 787,857 22,509,074.49 3.23
4 600066 宇通客车 677,912 19,395,062.32 2.78
5 600570 恒生电子 1,396,744 16,230,165.28 2.33
6 300315 掌趣科技 404,029 14,799,582.27 2.12
7 000002 万 科Ａ 1,262,030 13,579,442.80 1.95
8 600315 上海家化 177,589 12,452,540.68 1.79
9 000895 双汇发展 150,101 12,128,160.80 1.74
10 600016 民生银行 1,233,736 11,893,215.04 1.71
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 17,255,040.00 2.47
2 央行票据 - -3 金融债券 19,982,000.00 2.87
其中：政策性金融债 19,982,000.00 2.87
4 企业债券 - -5 企业短期融资券 - -6 中期票据 - -7 可转债 1,105,804.80 0.16
8 其他 - -9 合计 38,342,844.80 5.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 120228
12 国开 28
200,000 19,982,000.00 2.87
2 010308
03 国债⑻ 172,000 17,255,040.00 2.47
3 110023 民生转债 10,440 1,105,804.80 0.16
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期未投资股指期货。
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5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 265,050.11
2 应收证券清算款 8,747,518.67
3 应收股利 -4 应收利息 713,504.42
5 应收申购款 26,171.90
6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 9,752,245.10
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,037,667,627.42
本报告期基金总申购份额 3,892,613.80
减:本报告期基金总赎回份额 319,379,586.08
本报告期基金拆分变动份额 -本报告期期末基金份额总额 722,180,655.14
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信基本面量化策略股票型证券投资基金设立的文件；
2、《工银瑞信基本面量化策略股票型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信基本面量化策略股票型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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