易方达上证 50 指数分级证券投资基金

2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年十月二十四日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月
22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达上证 50 分级

基金主代码 502048

交易代码 502048

基金运作方式 契约型开放式、分级基金

基金合同生效日 2015 年 4 月 15 日

报告期末基金份额总额 586,689,818.62 份

投资目标 紧密追踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度与跟踪误
差的最小化。

投资策略 本基金主要采取完全复制法进行投资，即完全按照
标的指数的成份股组成及权重构建基金投资组合，
并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应
调整，以达到紧密跟踪标的指数的目的。本基金力
争将年化跟踪误差控制在 4%以内，日跟踪偏离度


绝对值的平均值控制在 0.35%以内。

业绩比较基准 上证 50 指数收益率×95%+活期存款利率（税后）
×5%

风险收益特征 从投资者持有的基金份额来看，基础份额为股票型
基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、
债券型基金与货币市场基金；A 类份额具有预期风
险、收益较低的特征；B 类份额具有预期风险、收
益较高的特征。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达上证 50 易方达上证 50 易方达上证 50
称 分级 分级 A 分级 B

下属分级基金场内简称 50 分级 上证 50A 上证 50B

下属分级基金的交易代

502048 502049 502050

码

报告期末下属分级基金 240,939,560.62 172,875,129.00 172,875,129.00
的份额总额 份 份 份

下属分级基金的风险收 基础份额为股 A 类份额具有 B 类份额具有
益特征 票型基金，预期 预期风险、收益 预期风险、收益
风险与预期收 较低的特征。 较高的特征。
益水平高于混

合型基金、债券

型基金与货币

市场基金。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 8,919,087.91

2.本期利润 1,598,182.62

3.加权平均基金份额本期利润 0.0026

4.期末基金资产净值 562,943,058.18

5.期末基金份额净值 0.9595

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.25% 0.89% -1.06% 0.90% 1.31% -0.01%
月
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达上证 50 指数分级证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015 年 4 月 15 日至 2019 年 9 月 30 日）


注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为-2.42%，同期业绩
比较基准收益率为-4.74%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方

达中证全指证券公司交

易型开放式指数证券投

资基金的基金经理、易方 硕士研究生，曾任汇丰银行
达中证军工交易型开放 Consumer Credit Risk 信用
余 式指数证券投资基金的 风险分析师，华宝兴业基金
海 基金经理、易方达中证海 2015- - 14 年 管理有限公司分析师、基金
燕 外中国互联网 50 交易型 04-15 经理助理、基金经理，易方
开放式指数证券投资基 达基金管理有限公司投资
金联接基金的基金经理、 发展部产品经理。

易方达中证海外中国互

联网 50 交易型开放式指

数证券投资基金的基金

经理、易方达中证 500 交

易型开放式指数证券投
资基金发起式联接基金
的基金经理、易方达中证
500 交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理、
易方达证券公司指数分
级证券投资基金的基金
经理、易方达上证 50 交
易型开放式指数证券投
资基金发起式联接基金
的基金经理、易方达上证
50 交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理、
易方达日兴资管日经 225
交易型开放式指数证券
投资基金(QDII)的基金经
理、易方达军工指数分级
证券投资基金的基金经
理、易方达黄金交易型开
放式证券投资基金联接
基金的基金经理、易方达
黄金交易型开放式证券
投资基金的基金经理、易
方达沪深 300 医药卫生交
易型开放式指数证券投
资基金联接基金的基金
经理、易方达沪深 300 医
药卫生交易型开放式指
数证券投资基金的基金
经理、易方达沪深 300 交
易型开放式指数发起式
证券投资基金联接基金
的基金经理、易方达沪深
300 交易型开放式指数发
起式证券投资基金的基
金经理、易方达沪深 300
非银行金融交易型开放
式指数证券投资基金联
接基金的基金经理、易方
达沪深 300 非银行金融交
易型开放式指数证券投
资基金的基金经理、易方
达恒生中国企业交易型
开放式指数证券投资基


金联接基金的基金经理、

易方达恒生中国企业交

易型开放式指数证券投

资基金的基金经理、易方

达国企改革指数分级证

券投资基金的基金经理

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 26 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析


2019 年三季度国内宏观经济下行压力犹存，工业生产持续减速，8 月份工业
增速 4.4%，较 7 月份继续下滑，并创下 09 年 3 月以来新低。1-8 月全国固定资
产投资同比增速回落至 5.5%，其中 8 月份同比增速下滑至 4.2%。随着部分行业景气度进入内生性底部，同时逆周期政策力度明显加大，9 月份经济景气度有所
改善，宏观数据显示 9 月全国制造业 PMI 为 49.8%，较 8 月小幅回升，并创下 5
月以来新高，指向制造业景气明显改善。随着经济下行压力的持续加大，三季度宏观经济政策转向积极，政府加大了“逆周期调节”力度。利率市场化改革超预期加快，央行改革完善 LPR 形成机制，引导了利率下行的政策信号；央行“普降+定向”降准释放了长期流动性约 9000 亿元，并降低银行负债端成本；财政政策方面，专项债对基建的支撑作用被增强。外围市场方面，在全球经济增速下行、贸易摩擦蔓延升级、地缘政治风险波动加剧的背景下，美元指数、美债明显上涨；人民币对美元即期汇率延续前期贬值预期，季末在岸和离岸美元对人民币即期汇率均贬至 7.14。资本市场方面，A 股市场波动加大，最终三季度上证综指以下跌2.47%收官。风格主题方面，结构分化显著，在科技类板块领涨的背景下，创业
板表现优于主板，上证 50 指数、沪深 300 指数分别下跌 1.12%、0.29%，而创业
板指上涨 7.68%；行业方面，电子、医药生物、计算机、食品饮料、国防军工等板块涨幅居前，钢铁、采掘、建筑装饰、有色金属、房地产等板块跌幅较大。
报告期内本基金为正常运作期，在操作中，我们严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 0.9595 元，本报告期份额净值增长率为
0.25%，同期业绩比较基准收益率为-1.06%，日跟踪偏离度的均值为 0.03%，年化跟踪误差为 0.865%，各项指标均在合同规定的目标控制范围之内。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序 占基金总资产
项目 金额（元）

号 的比例（%）


1 权益投资 531,133,690.64 93.96

其中：股票 531,133,690.64 93.96

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 32,312,988.38 5.72

7 其他资产 1,825,150.33 0.32

8 合计 565,271,829.35 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 19,537,412.47 3.47

C 制造业 155,225,336.87 27.57

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D 业

E 建筑业 21,544,583.53 3.83

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 4,454,494.14 0.79

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,413,582.15 0.96

J 金融业 300,714,372.92 53.42

K 房地产业 14,362,754.56 2.55


L 租赁和商务服务业 8,663,886.00 1.54

M 科学研究和技术服务业 1,217,268.00 0.22

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 531,133,690.64 94.35

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例

（％）

1 601318 中国平安 1,032,667 89,883,335.68 15.97

2 600519 贵州茅台 47,901 55,086,150.00 9.79

3 600036 招商银行 983,275 34,168,806.25 6.07

4 601166 兴业银行 1,386,314 24,302,084.42 4.32

5 600276 恒瑞医药 295,185 23,815,525.80 4.23

6 600030 中信证券 750,409 16,869,194.32 3.00

7 600887 伊利股份 581,311 16,578,989.72 2.95

8 601328 交通银行 2,619,243 14,274,874.35 2.54

9 600016 民生银行 2,366,426 14,245,884.52 2.53

10 600000 浦发银行 1,119,253 13,251,955.52 2.35

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注

5.11.12018 年 11 月 9 日，中国银行保险监督管理委员会对中国民生银行股份有
限公司关于以下违规事实：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）同业投资违规接受担保；（三）同业投资、理财资金违规投资房地产，用于缴交或置换土地出让金及土地储备融资；（四）本行理财产品之间风险隔离不到位；（五）个人理财资金违规投资；（六）票据代理未明示，增信未簿记和计提资本占用；（七）为非保本理财产品提供保本承诺，处以罚款 3160 万元人民币。

2018 年 11 月 9 日，中国银行保险监督管理委员会对中国民生银行股份有限公司
贷款业务严重违反审慎经营规则的违规事实，处以罚款 200 万元人民币。

2018 年 11 月 19 日，中国保险监督管理委员会北京监管局针对中国民生银行股
份有限公司信用卡中心存在电话销售保险过程中欺骗投保人的行为，处以罚款30 万元的行政处罚，并责令改正违法行为。

2019 年 4 月 2 日，中国银行保险监督管理委员会大连监管局针对中国民生银行
股份有限公司以贷收贷，掩盖资产真实质量，以贷转存，虚增存贷款规模的违法违规事实，处以罚款 100 万元的行政处罚。

2019 年 4 月 2 日，中国银行保险监督管理委员会大连监管局针对中国民生银行
股份有限公司贷后管理不到位，以贷收贷，掩盖资产真实质量，贴现资金回流作银行承兑汇票保证金，滚动循环签发银行承兑汇票的违法违规事实，处以罚款100 万元的行政处罚。

2019 年 4 月 2 日，中国银行保险监督管理委员会大连监管局针对中国民生银行
股份有限公司贷后管理不到位，银行承兑汇票保证金来源审查不严格，贷款回流作银行承兑汇票保证金的违法违规事实，处以罚款 50 万元的行政处罚。

2018 年 10 月 16 日，上海保监局针对兴业银行股份有限公司信用卡中心电话销
售欺骗投保人、电话销售向投保人隐瞒与合同有关的重要情况的违法违规行为，责令改正并处 35 万元罚款。

2019 年 7 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局针对兴业银行股份
有限公司信用卡中心 1、2016 年 1 月至 2018 年 1 月在为部分客户办理信用卡业
务时未遵守总授信额度管理制度；2、2016 年至 2018 年 8 月对部分信用卡申请
人资信水平调查严重不尽职的违法违规行为，责令改正，并处罚款 40 万元。
2018 年 10 月 18 日，上海保监局针对交通银行欺骗投保人、向投保人隐瞒与合
同有关的重要情况的违法违规事实，责令改正，并处 34 万元罚款。

2018 年 11 月 9 日，中国银行保险监督管理委员会对交通银行股份有限公司关于
以下违规事实：（一）不良信贷资产未洁净转让、理财资金投资本行不良信贷资产收益权；（二）未尽职调查并使用自有资金垫付承接风险资产；（三）档案管理不到位、内控管理存在严重漏洞；（四）理财资金借助保险资管渠道虚增本行存款规模；（五）违规向土地储备机构提供融资；（六）信贷资金违规承接本行表外理财资产；（七）理财资金违规投资项目资本金；（八）部分理财产品信息披露不合规；（九）现场检查配合不力，处以罚款 690 万元人民币。

2018 年 11 月 9 日，中国银行保险监督管理委员会对交通银行股份有限公司并购
贷款占并购交易价款比例不合规；并购贷款尽职调查和风险评估不到位的违规事实，处以罚款 50 万元人民币。

2019 年 7 月 25 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对交通银行股份有
限公司太平洋信用卡中心2017年6月至10月期间在办理部分客户信用卡业务时未遵守总授信额度管理制度的违规事实，处以责令改正，并处罚款 40 万元。
2019 年 6 月 24 日，中国银行保险监督管理委员会对上海浦东发展银行股份有限
公司关于以下违法违规事实：（一）对成都分行授信业务及整改情况严重失察；（二）重大审计发现未向监管部门报告；（三）轮岗制度执行不力，处以罚款130 万元人民币。

2019 年 7 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对上海浦东发展银
行股份有限公司信用卡中心2015年至2018年6月在为部分客户办理信用卡业务时，对申请人收入核定严重不审慎的违法违规事实，责令改正，并处罚款 30 万元。


2019 年 7 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对招商银行股份有
限公司信用卡中心 2016 年 9 月至 2018 年 6 月在为部分客户办理信用卡业务时，
未遵守总授信额度管理制度的违法违规事实，责令改正，并处罚款 20 万元。 本基金为指数型基金，上述股票系标的指数成份股，上述股票的投资决策程序符 合公司投资制度的规定。除招商银行、交通银行、民生银行、兴业银行、浦发银 行外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 25,401.62

2 应收证券清算款 1,739,047.91

3 应收股利 -

4 应收利息 8,274.99

5 应收申购款 52,425.81

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,825,150.33

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达上证50分级 易方达上证50分级A 易方达上证50分
级B

报告期期初基

金份额总额 252,175,149.57 187,742,929.00 187,742,929.00

报告期基金总

申购份额 5,957,703.56 - -

减：报告期基

金总赎回份额 46,928,892.51 - -

报告期基金拆

分变动份额 29,735,600.00 -14,867,800.00 -14,867,800.00

报告期期末基

金份额总额 240,939,560.62 172,875,129.00 172,875,129.00

注：拆分变动份额包括三类份额之间的配对转换份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 影响投资者决策的其他重要信息

根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《资管新规》） 要求，公募产品不得进行份额分级，应在《资管新规》规定的过渡期结束前进行 整改规范，请投资者关注相关风险以及基金管理人届时发布的相关公告。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录


1. 中国证监会准予易方达上证 50 指数分级证券投资基金募集注册的文件；
2. 《易方达上证 50 指数分级证券投资基金基金合同》；

3. 《易方达上证 50 指数分级证券投资基金托管协议》；

4. 基金管理人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇一九年十月二十四日
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