农银汇理增强收益债券型证券投资基金
2022 年第 3 季度报告

2022 年 9 月 30 日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：渤海银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 农银增强收益债券

基金主代码 660009

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 7 月 1 日

报告期末基金份额总额 35,896,605.20 份

投资目标 在保持资产流动性和严格控制风险的基础上，综合利
用多种投资策略，实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 在对市场利率走势进行科学预判的前提下，通过久期
调整、类属配置、信用策略、回购套利等多种投资策
略，充分挖掘债券市场中蕴藏的投资机会，并通过部
分参与股票市场增厚基金收益水平，从而为基金投资
者提供一个流动性水平较高、波动率水平较低、具有
一定收益率水平的良好投资标的。

业绩比较基准 中债综合指数×90%+沪深 300 指数×10% 。

风险收益特征 本基金为较低风险、较低收益的基金产品。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 渤海银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 农银增强收益债券 A 农银增强收益债券 C

下属分级基金的交易代码 660009 660109

报告期末下属分级基金的份额总额 21,371,213.28 份 14,525,391.92 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 30 日）

农银增强收益债券 A 农银增强收益债券 C

1.本期已实现收益 65,089.99 18,987.18

2.本期利润 -606,146.37 -410,522.57

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0265 -0.0270

4.期末基金资产净值 38,538,629.10 25,207,929.70

5.期末基金份额净值 1.8033 1.7354

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

农银增强收益债券 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -1.46% 0.15% -0.96% 0.10% -0.50% 0.05%

过去六个月 0.60% 0.17% -0.04% 0.12% 0.64% 0.05%

过去一年 0.54% 0.16% -0.76% 0.12% 1.30% 0.04%

过去三年 14.57% 0.20% 3.95% 0.13% 10.62% 0.07%

过去五年 23.34% 0.16% 8.32% 0.13% 15.02% 0.03%

自基金合同

91.49% 0.23% 18.36% 0.15% 73.13% 0.08%
生效起至今

农银增强收益债券 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -1.54% 0.15% -0.96% 0.10% -0.58% 0.05%

过去六个月 0.44% 0.17% -0.04% 0.12% 0.48% 0.05%


过去一年 0.24% 0.17% -0.76% 0.12% 1.00% 0.05%

过去三年 13.55% 0.20% 3.95% 0.13% 9.60% 0.07%

过去五年 21.47% 0.16% 8.32% 0.13% 13.15% 0.03%

自基金合同

84.37% 0.23% 18.36% 0.15% 66.01% 0.08%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金投资于固定收益类金融工具的比例不低于基金资产的 80％，非固定收益类金融工具的
投资比例合计不得超过基金资产的 20％，其中权证投资比例范围为基金资产净值的 0%-3%。本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5％。本基金建仓期
为基金合同生效日（2011 年 7 月 1 日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金
合同规定的投资比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

理学硕士，具有基金从业资格。历任中
国银河证券公司上海总部债券研究员、
本基金的 2011 年 7 月 1 天治基金管理公司债券研究员及基金经
史向明 基金经理 日 - 21 年 理、上投摩根基金管理公司固定收益部
投资经理。现任农银汇理基金管理有限
公司投资副总监、固定收益部总经理、
基金经理。

历任中国民族证券有限责任公司固定收
益部交易员及交易经理、民生加银基金
周宇 本基金的 2018 年 7 月 6 - 11 年 管理有限公司固定收益部基金经理助

基金经理 日 理、长城证券股份有限公司固定收益部
投资助理及投资主办。现任农银汇理基
金管理有限公司基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度，7 月经济数据显示经济修复力度偏弱，“断贷”事件催生市场的避险情绪，地产风
险发酵。8 月中旬央行超预期调降 MLF 和逆回购利率 10bp，8 月下旬国常会召开新添 19 项接续
稳增长政策，9 月中旬 MLF 缩量平价续做，资金面开始趋于收敛。下旬美国 FOMC 会议加息落

地，中美 10 年国债利差倒挂幅度继续加深，美元兑人民币汇率突破 7 关口。与此相应，债券市
场从 7 月中旬开始再度走强，直至 9 月中旬开始出现调整。三季度，中债总指数上涨 1.51%，中
债企业债指数上涨 1.64%，中债综合指数上涨 1.44%，中证转债指数下跌 3.82%。相比二季度

末，1 年期国债和国开债收益率分别下行 10BP 和 12BP。10 年期国债和国开债分别下行 6bp 和
12bp。1 年、3 年、5 年 AAA 信用债利率分别下行 26BP、28bp 和 35BP。信用利差和期限利差收
窄，等级利差分化。权益市场出现较为明显的震荡回调，价值股节节败退，前期热门赛道结束了强势上行转而快速下跌，市场估值明显压缩。

本基金债券持仓以中高评级信用债为主，久期适中，三季度主要通过加强可转债投资来提高收益改善业绩，可转债投资以绝对收益为目标，均衡配置，注重收益与风险的平衡，重点寻找中低价短债中转债估值低、正股也仍有亮点的品种，寻找自下而上的机会，同时也注重挖掘出的低价转债在上涨之后兑现盈利的操作。三季度本基金权益投资继续坚持绝对收益操作思路，均衡仓位，持仓保持价值与成长均衡的风格。

当前国内经济复苏仍面临出口韧性消退、有效投资短缺、就业压力偏大、以及服务业恢复不稳的挑战。在政策重心重回稳增长的背景下，美联储加息、CPI 上行、盛会的召开等加上前期获利盘的止盈冲动可能引发债市负向波动。但目前看经济难于出现 V 型反转。货币市场流动性整体仍将保持宽松，考虑到美国通胀黏性强，加息不止，美债利率在年内走高的局面较难缓解，也将在一定程度上制约短期宽松的进度。预计债市仍将延续下有底、上有顶的震荡格局。利率债券在维持一定久期和杠杆的基础上，紧跟利率走势，把握市场震荡机会，加强波段操作。信用债券方面，关注和利率债券的比价效应，同时不断梳理信用债持仓，防止信用风险的发生。可转债方面坚持均衡配置，重点参与价格下行有保护、上行有弹性的投资标的。权益方面，延续均衡风格，当前整体估值压缩至低位。考虑到稳增长的逻辑重新增强，权益市场预计下跌的空间有限，逐步酝酿震荡反弹的格局，稳增长板块和下跌的成长股都会有所修复。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末农银增强收益债券 A 基金份额净值为 1.8033 元，本报告期基金份额净值增长
率为-1.46%；截至本报告期末农银增强收益债券 C 基金份额净值为 1.7354 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.54%；同期业绩比较基准收益率为-0.96%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 6,563,055.74 7.91

其中：股票 6,563,055.74 7.91

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 75,127,031.48 90.57

其中：债券 75,127,031.48 90.57

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,249,951.20 1.51

8 其他资产 11,659.00 0.01

9 合计 82,951,697.42 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 122,800.00 0.19

C 制造业 2,941,255.74 4.61

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -

E 建筑业 - -


F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 442,120.00 0.69

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 - -

J 金融业 932,975.00 1.46

K 房地产业 796,200.00 1.25

L 租赁和商务服务业 297,375.00 0.47

M 科学研究和技术服务业 1,030,330.00 1.62

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 6,563,055.74 10.30

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600030 中信证券 40,000 696,800.00 1.09

2 300012 华测检测 25,000 508,750.00 0.80

3 002402 和而泰 30,000 440,400.00 0.69

4 601965 中国汽研 20,000 378,200.00 0.59

5 000002 万科 A 20,000 356,600.00 0.56

6 600887 伊利股份 10,000 329,800.00 0.52

7 002001 新和成 14,400 319,536.00 0.50

8 601888 中国中免 1,500 297,375.00 0.47

9 002352 顺丰控股 6,000 283,320.00 0.44

10 601012 隆基绿能 5,880 281,710.80 0.44

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 3,454,649.31 5.42

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 65,274,609.28 102.40


5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 6,397,772.89 10.04

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 75,127,031.48 117.85

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 122374 14 招商债 50,000 5,392,259.18 8.46

2 175630 21 海通 01 50,000 5,189,897.81 8.14

3 149650 21 广发 16 50,000 5,166,487.67 8.10

4 143588 18 沪国 01 50,000 5,161,954.79 8.10

5 185101 21 华 S10 50,000 5,093,471.23 7.99

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形


2022 年 9 月 19 日，招商证券收到中国证监会《行政处罚决定书》（文号：[2022]50 号），认
定招商证券作为中安科重大资产重组的独立财务顾问，履职过程中未勤勉尽责，导致出具的《独立财务顾问报告》存在误导性陈述，且后续在并购重组当事人发生较大变化对本次重组构成较大影响的情况时未能予以高度关注，未按照规定及时向中国证监会报告，中国证监会责令招商证券改正违法行为，没收业务收入 3,150 万元，并处以 3,150 万元罚款。

2022 年 6 月 10 日，海通证券股份有限公司因合规管理、内部控制存在较大缺陷，被中国证
监会采取责令改正的行政监管措施。

2022 年 1 月 27 日，海通证券因未按照《全国中小企业股份转让系统主办券商持续督导工作
指引》及相关业务规则的规定，建立健全并有效执行持续督导工作制度，缺乏有效的内控机制，相关责任人在持续督导过程中未做到诚实守信、勤勉尽责，全国股转公司对海通证券给予通报批评、对三名相关责任人给予公开谴责。此外，全国股转公司暂不受理相关责任人陈若琪出具的业务文件三十六个月，并向相关部门出具监管建议函。

海通证券股份有限公司作为独立财务顾问对奥瑞德履行持续督导职责过程中，未勤勉尽责，
出具的文件存在虚假记载。2021 年 10 月 15 日重庆证监局责令海通证券改正，没收其财务顾问业
务收入 100 万元，并处以 300 万元罚款。

招商证券股份有限公司在 2022 年 3 月 14 日的网络安全事件中，存在变更管理不完善，应急
处置不及时、不到位等问题，2022 年 04 月 02 日深圳证监局对其采取责令改正的行政监管措施。
本基金管理人经研究分析认为上述处罚未对该发行人发行的证券的投资价值产生重大的实质性影响。本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 4,969.03

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 6,689.97

6 其他应收款 -


7 其他 -

8 合计 11,659.00

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 110059 浦发转债 860,409.86 1.35

2 113011 光大转债 524,489.73 0.82

3 127020 中金转债 450,044.40 0.71

4 113013 国君转债 423,971.53 0.67

5 128048 张行转债 360,964.95 0.57

6 110080 东湖转债 335,545.48 0.53

7 113627 太平转债 322,156.44 0.51

8 110073 国投转债 312,902.22 0.49

9 127032 苏行转债 235,961.59 0.37

10 123108 乐普转 2 233,717.11 0.37

11 128136 立讯转债 222,371.07 0.35

12 113044 大秦转债 221,877.81 0.35

13 113052 兴业转债 213,183.73 0.33

14 110062 烽火转债 212,468.22 0.33

15 113050 南银转债 162,249.32 0.25

16 110053 苏银转债 160,582.94 0.25

17 110043 无锡转债 124,037.34 0.19

18 110079 N 杭银转 123,083.07 0.19

19 127006 敖东转债 116,828.38 0.18

20 113631 皖天转债 115,613.34 0.18

21 113549 白电转债 112,201.37 0.18

22 123099 普利转债 111,037.73 0.17

23 110081 闻泰转债 109,508.49 0.17

24 113033 利群转债 108,551.10 0.17

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 农银增强收益债券 A 农银增强收益债券 C

报告期期初基金份额总额 24,869,125.24 15,971,330.44

报告期期间基金总申购份额 983,147.72 398,415.17

减:报告期期间基金总赎回份额 4,481,059.68 1,844,353.69

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）


报告期期末基金份额总额 21,371,213.28 14,525,391.92

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理增强收益债券型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理增强收益债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。


农银汇理基金管理有限公司
2022 年 10 月 26 日
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