信达价值精选一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计
划

2022年第4季度报告

2022年12月31日

基金管理人:信达证券股份有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2023年01月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 2022 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 信达价值精选

基金主代码 970021

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年03月01日

报告期末基金份额总额 49,336,483.14份

在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，
投资目标 通过专业化研究分析，力争实现集合计划资产的长
期稳定增值。

本集合计划采用定性分析与定量分析相结合的分析
框架，自上而下灵活配置大类资产，自下而上精选
投资策略 投资标的，在控制风险的前提下集中资金进行优质
证券的投资管理，同时进行高效的流动性管理，力
争获得超过业绩比较基准的收益。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中债总财富指数收益率
×50%

本集合计划为混合型集合资产管理计划，风险收益
风险收益特征 水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场
型基金。

基金管理人 信达证券股份有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 信达价值精选A 信达价值精选B


下属分级基金的交易代码 970020 970021

报告期末下属分级基金的份额总 9,507,374.22份 39,829,108.92份

额
注：本报告所述的“基金”也包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。信达价值精选一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划以下简称“本集合计划”、“本基金”或“信达价值精选”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日)
主要财务指标

信达价值精选A 信达价值精选B

1.本期已实现收益 -795,023.98 -2,955,114.47

2.本期利润 -643,992.86 -2,438,001.25

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0677 -0.0678

4.期末基金资产净值 9,685,565.07 40,575,728.84

5.期末基金份额净值 1.0187 1.0187

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。所述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
信达价值精选A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -6.24% 0.35% 1.14% 0.63% -7.38% -0.28%

过去六个月 -13.00% 0.53% -6.06% 0.54% -6.94% -0.01%

过去一年 -15.86% 0.79% -9.53% 0.64% -6.33% 0.15%

自基金合同 -8.72% 0.68% -10.20% 0.60% 1.48% 0.08%
生效起至今

信达价值精选B净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -6.24% 0.35% 1.14% 0.63% -7.38% -0.28%

过去六个月 -13.00% 0.53% -6.06% 0.54% -6.94% -0.01%

过去一年 -15.86% 0.79% -9.53% 0.64% -6.33% 0.15%

自基金合同 -8.68% 0.68% -9.69% 0.59% 1.01% 0.09%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：信达价值精选 B 类份额实际起始日期为 2021 年 3 月 8 日。

3.3 其他指标

本集合计划本报告期内无其他指标。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

唐国磊，法国巴黎第十一
大学物理学博士。2011年6
月加入中国国际期货有限
公司，历任资产管理部量
唐国 本基金的基金经理、基金 2022- - 6 化分析师、投资经理。201
磊 经理 08-16 5年6月加入信达证券资产
管理事业部，历任量化分
析师、投资经理。投资经
验较为丰富，曾参与可转
债系列、量化对冲系列产


品的策略开发和投研工
作，在量化投资策略、低
风险投资策略方面有较深
的研究和投资实践。已取
得基金从业资格，且最近
三年未被监管机构采取重
大行政监管措施、行政处
罚。现任信达添利三个月
持有期债券型集合资产管
理计划基金经理（自2022
年1月6日起任职）、信达
信利六个月持有期债券型
集合资产管理计划基金经
理（自2022年1月6日起任
职）、信达价值精选一年
持有期灵活配置混合型集
合资产管理计划基金经理
（自2022年8月16日起任
职）、信达睿益鑫享混合
型集合资产管理计划基金
经理（自2022年8月16日起
任职）。

程媛媛，CFA，北京大学经
济学、管理学双学士，清
华大学管理学硕士。2017
年5月加入信达证券，历任
研究员、投资经理。担任
研究员期间，深度覆盖消
程媛 本基金的基金经理、基金 2022- 费和周期行业，擅长抓“落
媛 经理 11-24 - 5 难王子”的业绩拐点。坚
持价值投资理念，深度研
究公司基本面，并对企业
股权价值进行评估，选择
股价安全边际较大的时机
买入。着眼于股票长期价
值的实现，并持续比较各
种标的的机会成本，力争


做出较优的决策。已取得
基金从业资格，且最近三
年未被监管机构采取重大
行政监管措施、行政处罚。
现任信达价值精选一年持
有期灵活配置混合型集合
资产管理计划基金经理
（自2022年11月24日起任
职）、信达睿益鑫享混合
型集合资产管理计划基金
经理（自2022年11月24日
起任职）。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确认的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从中国证券监督管理委员会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、中国证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部制定的公平交易制度，对于包括但不限于境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资和交易管理活动相关的各个业务环节，形成了有效的公平交易执行体系。

本报告期内，管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，无任何异常关联交易及与禁止交易对手间的交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。


本报告期内，未发现本集合计划有可能导致不公平和利益输送的异常交易，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022 年四季度 A 股市场走出了 V 型反转的态势，最终沪深 300 指数单季度上涨
1.75%。10 月底之前，受美债收益率攀升、国内疫情扩散等因素影响，权益市场出现了较大跌幅，沪深 300 指数单月跌了近 8%，其中以贵州茅台为首的北向资金重仓股出现了暴跌，贵州茅台 10 月份单月跌幅达到 28%。11 月份之后，疫情防控逐步放开，市场迎来了大逆转，产品也从防御转为进攻。但市场转向时，由于政策改变比管理人预期的要早，因此只低仓位参与了反弹的后半段，产品净值回升不明显。

转债市场方面，中小盘股于 10 月中旬率先触底反弹，转债市场回暖，但由于 11 月
份债券市场开始回落，固收类基金参与转债的热情减弱，转债表现劣于对应正股，估值被动压缩。12 月份由于债市持续下跌引发理财产品赎回潮，这次冲击导致理财产品抛售转债换取流动性，叠加中小盘风格偏弱，转债持续下跌并且估值压缩严重，中证转债指数跌回年初 4 月份低点附近。管理人优选多个行业的转债进行均衡配置，选券方面以低价转债为主，优选价格较低、估值合理的转债，规避双高转债。

展望 2023 年，管理人仍比较看好权益资产的行情。2023 年，国内外市场环境有望
持续改善，美联储加息有望在年中结束，国内房地产市场和消费需求有望迎来大幅改善，企业盈利有望筑底回升，市场风险溢价有望迎来回归。当然，在投资中，应对和预判同等重要，市场环境往往快速变化，管理人的投资思考和方法也在不断总结和升级。新的一年，管理人将会不断思考和琢磨自己的投资策略，力争为持有人创造更好的投资收益和投资体验。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末信达价值精选A基金份额净值为1.0187元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.24%，同期业绩比较基准收益率为1.14%；截至报告期末信达价值精选B基金份额净值为1.0187元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.24%，同期业绩比较基准收益率为1.14%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本集合计划本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不足200人的情形。

本集合计划出现连续56个工作日资产净值低于5000万的情形。2022年12月14日，本集合计划的资产净值恢复至5000万以上。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 9,275,961.30 18.41

其中：股票 9,275,961.30 18.41

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 19,140,577.38 37.98

其中：债券 19,140,577.38 37.98

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 19,696,057.21 39.08

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 2,050,256.58 4.07
计

8 其他资产 234,642.39 0.47

9 合计 50,397,494.86 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 450,000.00 0.90

C 制造业 5,919,187.30 11.78

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 1,119,574.00 2.23

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 317,600.00 0.63
术服务业


J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,469,600.00 2.92

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 9,275,961.30 18.46

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 000333 美的集团 30,000 1,554,000.00 3.09

2 002027 分众传媒 220,000 1,469,600.00 2.92

3 600009 上海机场 19,400 1,119,574.00 2.23

4 603833 欧派家居 8,500 1,033,005.00 2.06

5 002271 东方雨虹 30,000 1,007,100.00 2.00

6 601636 旗滨集团 59,000 672,010.00 1.34

7 688667 菱电电控 5,665 492,968.30 0.98

8 601899 紫金矿业 45,000 450,000.00 0.90

9 002959 小熊电器 7,200 434,304.00 0.86

10 002372 伟星新材 20,000 426,800.00 0.85

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 2,734,670.22 5.44


2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 9,130,101.04 18.17

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 3,157,230.41 6.28

7 可转债（可交换债） 4,118,575.71 8.19

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 19,140,577.38 38.08

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 132100062 21晋能电力GN001 30,000 3,157,230.41 6.28

(碳中和债)

2 163217 20津保02 30,000 3,066,542.14 6.10

3 149580 21绵投02 30,000 3,064,984.93 6.10

4 137715 22津投22 30,000 2,998,573.97 5.97

5 019674 22国债09 27,000 2,734,670.22 5.44

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本集合计划本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本集合计划投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的期货合约，并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判，以及对股指期货合约的估值定价，与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得股票组合产生的超额收益。本集合计划在运用股指期货时，将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险，以改善投资组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货不属于本集合计划的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

国债期货不属于本集合计划的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价

国债期货不属于本集合计划的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

否。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

否。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 26,163.82

2 应收证券清算款 208,478.57

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 234,642.39

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号

1 132020 19蓝星EB 333,193.15 0.66

2 127020 中金转债 249,108.96 0.50

3 127018 本钢转债 232,967.01 0.46

4 113519 长久转债 220,909.41 0.44

5 128083 新北转债 149,810.16 0.30

6 127016 鲁泰转债 148,838.10 0.30

7 113505 杭电转债 145,210.23 0.29

8 110064 建工转债 142,479.01 0.28

9 113602 景20转债 142,473.41 0.28

10 128144 利民转债 140,714.38 0.28

11 110063 鹰19转债 131,953.84 0.26

12 127040 国泰转债 131,409.00 0.26

13 113044 大秦转债 128,477.06 0.26

14 127039 北港转债 125,948.23 0.25

15 113549 白电转债 119,258.48 0.24

16 113046 金田转债 106,731.00 0.21

17 128133 奇正转债 99,956.06 0.20

18 113532 海环转债 97,340.03 0.19

19 127031 洋丰转债 90,552.87 0.18

20 123101 拓斯转债 90,000.30 0.18

21 113530 大丰转债 89,143.32 0.18

22 113045 环旭转债 86,756.14 0.17

23 127052 西子转债 85,364.08 0.17

24 110076 华海转债 82,898.63 0.16

25 123107 温氏转债 77,266.67 0.15

26 110079 杭银转债 76,694.46 0.15

27 110073 国投转债 76,680.46 0.15

28 123077 汉得转债 67,086.59 0.13

29 128141 旺能转债 66,691.01 0.13

30 110085 通22转债 65,552.48 0.13


31 123130 设研转债 49,590.28 0.10

32 128033 迪龙转债 48,513.89 0.10

33 128142 新乳转债 37,740.91 0.08

34 113631 皖天转债 30,979.08 0.06

35 127029 中钢转债 26,760.91 0.05

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本集合计划本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

信达价值精选A 信达价值精选B

报告期期初基金份额总额 9,507,374.22 35,324,488.89

报告期期间基金总申购份额 - 5,370,321.55

减：报告期期间基金总赎回份额 - 865,701.52

报告期期间基金拆分变动份额（份 - -
额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 9,507,374.22 39,829,108.92

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

信达价值精选A 信达价值精选B

报告期期初管理人持有的本基金份额 2,510,000.00 -

报告期期间买入/申购总份额 - 5,324,813.63

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 2,510,000.00 5,324,813.63

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 5.09 10.79
例（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申购 2022-12-13 5,324,813.63 5,500,000.00 -

合计 5,324,813.63 5,500,000.00

注：申购金额大于等于500万元，申购费为1000元/笔。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序

类 号 达到或者超过20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
别 的时间区间

个 2022/10/01-2022/1

人 1 2/31 17,348,699.62 - - 17,348,699.62 35.16%

产品特有风险

本集合计划在报告期内存在单一投资者持有份额达到或超过集合计划总份额20%的情况，可能面临巨额赎回情况，可能导致：（1）如果集合计划出现巨额赎回，集合计划在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能导致流动性风险，管理人可以根据集合计划当时的资产组合状况决定全额赎回或部分延期赎回，将对投资者的赎回办理进度造成影响；（2）管理人为应对巨额赎回被迫抛售资产，则可能使集合计划资产净值受到不利影响，影响集合计划的投资运作和收益水平；（3）巨额赎回后，集合计划资产规模过小，可能导致部分资产投资比例被动超标、投资受限等而不得不被动调整，从而无法有效实现资产管理合同约定的投资目的及投资策略。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

2022/10/11 信达证券股份有限公司关于旗下参照公募基金运作的大集合资产管理计划产品风险等级划分结果（2022 年第三季度）的公告

2022/10/25 关于信达证券股份有限公司旗下参照公募基金运作的大集合资产管理计划新增上海万得基金销售有限公司为销售机构的公告

2022/11/04 关于信达证券股份有限公司旗下参照公募基金运作的大集合资产管理计划新增泰信财富基金销售有限公司为销售机构的公告

2022/11/24 信达价值精选一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划基金经理变更公告

2022/12/08 信达证券股份有限公司关于旗下部分参照公募基金运作的大集合资产管理计划开通定投业务的公告

2022/12/15 信达证券股份有限公司关于使用自有资金申购信达价值精选一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划的公告

2022/12/30 信达证券股份有限公司关于旗下参照公募基金运作的大集合资产管理计划产品风险等级划分结果（2022 年四季度）的公告


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会同意合同变更的文件

2、信达价值精选一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划资产管理合同

3、信达价值精选一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划托管协议

4、信达价值精选一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划招募说明书

5、管理人业务资格批复、营业执照

6、托管人业务资格批复、营业执照

7、报告期内披露的各项公告

8、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
9.3 查阅方式

1、投资者可在办公时间到管理人办公场所免费查阅

2、登录管理人网站查阅基金产品相关信息www.cindasc.com

3、拨打管理人客户服务电话垂询：95321

信达证券股份有限公司
2023年1月21日
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