鹏华医疗保健股票型证券投资基金

2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月24日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华医疗保健股票

场内简称 -

交易代码 000780

前端交易代码 -

后端交易代码 -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年9月23日

报告期末基金份额总额 1,358,817,410.85份

本基金为股票型基金，在有效控制风险前提下，精

投资目标 选优质的医疗保健行业上市公司，力求超额收益与

长期资本增值。

1、资产配置策略

本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括

GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利

率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、

货币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的

投资策略 位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类

资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、

债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则

和调整范围。

2、股票投资策略

本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘

优质的上市公司，构建股票投资组合。核心思路在

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于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、

商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自

下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结

构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业

增长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合

的研判，深度挖掘优质的个股。

3、债券投资策略

本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、

骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等

积极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活

地调整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组

合的持有期收益。

4、权证投资策略

本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合

权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权

证策略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当

期收益。

5、中小企业私募债投资策略

中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行

和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。由

于其非公开性及条款可协商性，普遍具有较高收益。

本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，合

理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金

在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用

等级变化情况，尽力规避风险，并获取超额收益。

6、股指期货投资策略

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，

选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考

虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套

期保值策略，以改善投资组合的投资效果，实现股

票组合的超额收益。

业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率×80%＋中债总指数收益率

×20%

本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于

风险收益特征 货币市场基金、债券基金、混合型基金，属于证券

投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

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3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年1月1日－2017年3月31日

）

1.本期已实现收益 -14,556,409.32

2.本期利润 -16,203,943.41

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0116

4.期末基金资产净值 1,735,818,822.13

5.期末基金份额净值 1.277

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -1.01% 0.84% 3.30% 0.50% -4.31% 0.34%

注：业绩比较基准=中证医药卫生指数收益率*80%+中债总指数收益率*20%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：1、本基金基金合同于2014年9月23日生效。

2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

3.3 其他指标

注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

陈鹏先生，国籍中国，

陈鹏 本基金基 2016年 - 14 工商管理硕士，14年

金经理 10月14日 证券从业经验。曾在

联合证券有限责任公

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司任行业研究员；

2006年5月加入鹏华

基金管理有限公司从

事行业研究工作，历

任行业研究员、鹏华

价值优势股票

（LOF）基金基金经

理助理，2007年8月

至2011年1月担任

鹏华行业成长证券基

金基金经理，

2008年8月至

2011年5月担任鹏华

普丰基金基金经理，

2011年6月至

2013年3月担任鹏华

新兴产业股票基金基

金经理，2013年1月

至2014年4月担任

鹏华普丰基金基金经

理，2011年1月起担

任鹏华中国50混合

基金基金经理，

2015年5月起兼任鹏

华消费领先混合基金

基金经理，2016年

10月起兼任鹏华医疗

保健股票基金基金经

理，现同时担任权益

投资二部副总经理。

陈鹏先生具备基金从

业资格。本报告期内

本基金基金经理未发

生变动。

注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理

的，任职日期为基金合同生效日。

2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合 第6页共13页

同和损害基金份额持有利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。

本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

鹏华医疗保健一季度投资策略我们对医药行业的研判是，医保基金收入增速已连续两年高于支出增速，医保盈余有所扩大，医保收支压力有所改善，行业支付能力不断提升，预计2017年医药行业将继续维持高景气度。2017年是医药政策大年，优先审批、医保目录调整、招标加速、两票制等利好都会在今年逐步落地，每一波政策都会催生新的投资机会，看好创新药、高质量仿制药、重磅产品新进医保的投资机会。一季度我们调整持仓时的思路是：随着监管趋严，上市公司外延发展受阻，我们减持了依赖并购的平台型公司，增持了自身产品力强管理优秀的公司；二月以来市场青睐成长估值相匹配的消费股，我们增持了老字号品牌中药股；IVD行业集中度有提升趋势，我们买入了整合能力强的IVD龙头。一二月份由于低估值大市值行业龙头表现好而小市值个股持续阴跌导致导致我们跑输指数，三月下旬以前我们的几个高弹性标的表现较好基本追平了指数，但是在三月底的杀跌中这些个股表现不佳，失去了回补基准的机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为-1.01%，同期上证综指上涨3.83%，深证成指上涨2.47%，

沪深300指数上涨4.41%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,527,363,484.98 87.59

其中：股票 1,527,363,484.98 87.59

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 215,010,501.30 12.33

8 其他资产 1,422,422.20 0.08

9 合计 1,743,796,408.48 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 1,350,147,244.19 77.78

D 电力、热力、燃气及水生产和供 160,331.21 0.01

应业

E 建筑业 450,342.50 0.03

F 批发和零售业 67,381,940.70 3.88

G 交通运输、仓储和邮政业 187,432.05 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 5,290,259.52 0.30

业

J 金融业 3,561,702.48 0.21

K 房地产业 70,300,442.00 4.05

L 租赁和商务服务业 - -

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M 科学研究和技术服务业 29,484,734.96 1.70

N 水利、环境和公共设施管理业 217,558.36 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 181,497.01 0.01

S 综合 - -

合计 1,527,363,484.98 87.99

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600771 广誉远 3,819,800 152,028,040.00 8.76

2 000538 云南白药 1,114,800 94,891,776.00 5.47

3 300309 吉艾科技 3,300,000 82,764,000.00 4.77

4 600735 新华锦 3,738,800 74,701,224.00 4.30

5 002509 天广中茂 5,499,980 71,169,741.20 4.10

6 000502 绿景控股 4,570,900 70,300,442.00 4.05

7 300482 万孚生物 809,854 66,246,057.20 3.82

8 300110 华仁药业 4,600,000 64,446,000.00 3.71

9 600332 白云山 2,161,037 61,524,723.39 3.54

10 600479 千金药业 3,592,758 59,029,013.94 3.40

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：无。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：无。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：无。

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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：无。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期内未发生股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，实现股票组合的超额收益。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券中的其它证券本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

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5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 454,799.23

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 33,040.79

5 应收申购款 934,582.18

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,422,422.20

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：无。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明

（%）

1 300309 吉艾科技 82,764,000.00 4.77 重大事项

2 600735 新华锦 74,701,224.00 4.30 重大事项

3 002509 天广中茂 71,169,741.20 4.10 重大事项

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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报告期期初基金份额总额 1,484,879,760.78

报告期期间基金总申购份额 29,468,369.50

减:报告期期间基金总赎回份额 155,530,719.43

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 1,358,817,410.85

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回

别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

产品特有风险

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）《鹏华医疗保健股票型证券投资基金基金合同》；

（二）《鹏华医疗保健股票型证券投资基金托管协议》；

（三）《鹏华医疗保健股票型证券投资基金2017年第1季度报告》（原文）。

9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司

北京市西城区金融大街25号中国建设银行股份有限公司

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2017年4月24日

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