安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基
金

2023 年第 2 季度报告

2023 年 6 月 30 日

基金管理人：安信基金管理有限责任公司

基金托管人：宁波银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 7 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 安信鑫安得利混合

基金主代码 001399

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 6 月 5 日

报告期末基金份额总额 36,977,064.67 份

投资目标 本基金将以严格的风险控制为前提，结合科学严谨、具有前瞻性的
宏观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，动态灵活调整投资策略，
力争为基金份额持有人获取较为确定且超越业绩比较基准的投资

回报。

投资策略 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略控制下行风

险，通过多样化的投资策略实现基金资产稳定增值。资产配置上，
考虑经济环境、政策取向、资金供求状况和流动性因素，分析类别
资产预期收益和预期风险，根据最优风险报酬比原则确定资产配置
比例并进行动态调整；固定收益投资方面，灵活采用类属配置、久
期配置、信用配置、回购等投资策略；股票投资上，坚持价值投资
理念，重点发掘出价值被市场低估的股票；此外，本基金还辅助性
采用衍生品投资策略、风险管理策略和资产支持证券投资策略等。

业绩比较基准 中国人民银行公布的金融机构 1 年期人民币定期存款基准利率

+3.00%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金
和货币市场基金，但低于股票型基金。

基金管理人 安信基金管理有限责任公司

基金托管人 宁波银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 安信鑫安得利混合 A 安信鑫安得利混合 C


下属分级基金的交易代码 001399 001400

报告期末下属分级基金的 27,471,678.39 份 9,505,386.28 份

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日）

主要财务指标

安信鑫安得利混合 A 安信鑫安得利混合 C

1.本期已实现收益 474,206.53 171,963.08

2.本期利润 470,153.58 162,829.34

3.加权平均基金份额本期利润 0.0168 0.0154

4.期末基金资产净值 41,058,509.23 13,903,835.97

5.期末基金份额净值 1.4946 1.4627

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

安信鑫安得利混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 1.09% 0.23% 1.12% 0.01% -0.03% 0.22%

过去六个月 2.43% 0.21% 2.23% 0.02% 0.20% 0.19%

过去一年 0.60% 0.28% 4.50% 0.01% -3.90% 0.27%

过去三年 21.10% 0.32% 13.50% 0.01% 7.60% 0.31%

过去五年 39.39% 0.34% 22.51% 0.01% 16.88% 0.33%

自基金合同

66.76% 0.28% 36.51% 0.01% 30.25% 0.27%
生效起至今

安信鑫安得利混合 C


业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 1.04% 0.23% 1.12% 0.01% -0.08% 0.22%

过去六个月 2.32% 0.21% 2.23% 0.02% 0.09% 0.19%

过去一年 0.41% 0.28% 4.50% 0.01% -4.09% 0.27%

过去三年 20.39% 0.32% 13.50% 0.01% 6.89% 0.31%

过去五年 38.02% 0.34% 22.51% 0.01% 15.51% 0.33%

自基金合同

63.14% 0.28% 36.51% 0.01% 26.63% 0.27%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同生效日为 2015 年 6 月 5 日。

2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

张明先生，管理学硕士。历任安信证券股
份有限公司安信基金筹备组任研究部研
究员，安信基金管理有限责任公司研究部
研究员、特定资产管理部投资经理、权益
投资部基金经理。现任安信基金管理有限
责任公司价值投资部总经理助理。曾任安
本基金的 信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基
基金经 金、安信平稳增长混合型发起式证券投资
张明 理，价值 2022 年 6 月 23 - 12 年 基金的基金经理。现任安信价值精选股票
投资部总 日 型证券投资基金、安信消费医药主题股票
经理助理 型证券投资基金、安信新成长灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理助理；安信
中国制造 2025 港深灵活配置混合型证券
投资基金、安信企业价值优选混合型证券
投资基金（原安信合作创新主题沪港深灵
活配置混合型证券投资基金）、安信新优
选灵活配置混合型证券投资基金、安信价
值回报三年持有期混合型证券投资基金、


安信价值发现两年定期开放混合型证券
投资基金（LOF）、安信平稳双利 3 个月持
有期混合型证券投资基金、安信优质企业
三年持有期混合型证券投资基金、安信鑫
安得利灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理。

应隽女士，管理学硕士，历任中国农业银
行股份有限公司金融市场部投资经理，东
兴证券股份有限公司资产管理业务总部
投资经理，现任安信基金管理有限责任公
司固定收益部基金经理。曾任安信优享纯
应隽 本基金的 2022 年 6 月 23 - 16 年 债债券型证券投资基金、安信恒利增强债
基金经理 日 券型证券投资基金的基金经理。现任安信
宏盈 18 个月持有期混合型证券投资基
金、安信新成长灵活配置混合型证券投资
基金、安信鑫安得利灵活配置混合型证券
投资基金、安信新优选灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。

注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

我们的股票投资一直坚持自下而上的投资思路，在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间和行业竞争格局的背景下，结合估值水平，在“好价格”下买入并持有“好公司”，长期获得企业内在价值增长的收益。

2023 年二季度权益市场总体震荡调整，上证指数下跌 2.16%，沪深 300 指数下跌 5.15%，中
证 500 指数下跌 5.38%，创业板指数下跌 7.69%。分行业来看，二季度通信、家电、公用事业等行业表现较好，商贸零售、食品饮料、农业等行业表现较差。

从二季度经济运行情况来看，国内经济复苏的内生动力稍弱于市场预期，部分市场参与者对经济复苏的强度与持续性存在担忧。地产销售相比一季度有边际走弱的迹象。餐饮旅游消费总体持续恢复，五一和端午节假日客流量数据基本已超过 2019 年的水平，但客单价的恢复相对偏慢。二季度上游大宗商品的价格表现分化，动力煤价格明显回落，布伦特原油价格则基本保持在 70-80美元震荡，碳酸锂价格则是触底反弹。流动性方面，十年期国债收益率二季度小幅下行， M2 增速继续保持在 10%以上，人民币汇率二季度有小幅贬值。

我们判断目前 A 股估值处于历史偏低的位置，已经反映了较多悲观预期。展望未来，中国经
济的韧性仍较强，后续预计各项政策工具还有很多可以发力的地方，不必过分悲观。从选股角度，我们认为无论是 A 股还是港股，都能找到一些行业地位较强，经营风险可控，静态股息率超过 6%甚至 7%的投资机会，这一部分红利价值型股票的投资机会值得把握。

具体来看，我们继续看好低估值稳增长板块的投资机会。银行板块的估值整体依然处于较低位置，市场担心的净息差问题在一季度也基本有所反映，后续经济复苏背景下预计银行板块业绩不用过于担心，目前银行板块很多龙头公司看静态股息率有不错的吸引力。动力煤价格经历了前期快速下跌后，近期有所企稳，我们认为龙头公司在当前煤价下的估值依然偏低，股息率较高，值得关注。地产整体景气度在年初反弹以后近期有再次走弱迹象，我们跟踪的龙头公司销售表现好于行业，估值依然处于比较便宜的位置，值得关注。建筑行业的公司虽然今年以来有所上涨，但横向对比当前的估值依然处于相对较低的水平。

其次，消费板块的公司预计今年经营业绩会进入复苏回升期，部分行业的优秀龙头公司值得关注，例如黄金珠宝、家电、食品饮料等。部分成长板块的公司经过前期调整也进入了观察区间，我们会逐步提高观察力度，例如新能源汽车等。


债券市场方面，二季度央行下调公开市场和 MLF 价格各 10BP，资金面总体维持宽松。债券供
需关系改善，利率震荡下行；信用债需求增加，信用利差收窄。往后看，美国高利率环境预计会维持较长时间，仍会对其他国家的货币政策产生制约。国内方面，预计三季度资金面维持均衡偏宽松态势，经济修复斜率有所放缓，未来主要关注资金利率变动、消费复苏和房地产修复情况。本基金二季度增加了优质信用债和可转债的比例，后续的债券持仓仍以优质债券为主要投资方向，视权益市场情况调整可转债比例。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末安信鑫安得利混合 A 基金份额净值为 1.4946 元，本报告期基金份额净值增长
率为 1.09%；安信鑫安得利混合 C 基金份额净值为 1.4627 元，本报告期基金份额净值增长率为
1.04%；同期业绩比较基准收益率为 1.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 12,993,720.78 23.59

其中：股票 12,993,720.78 23.59

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 40,738,250.28 73.96

其中：债券 40,738,250.28 73.96

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 1,120,014.08 2.03

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 230,512.51 0.42

8 其他资产 2,318.45 0.00

9 合计 55,084,816.10 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）


A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 982,700.00 1.79

C 制造业 7,184,660.78 13.07

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 989,400.00 1.80

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 2,610,740.00 4.75

K 房地产业 1,133,610.00 2.06

L 租赁和商务服务业 92,610.00 0.17

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 12,993,720.78 23.64

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 600048 保利发展 87,000 1,133,610.00 2.06

2 600612 老凤祥 14,800 1,034,224.00 1.88

3 601939 建设银行 165,000 1,032,900.00 1.88

4 600519 贵州茅台 600 1,014,600.00 1.85

5 002867 周大生 51,021 907,153.38 1.65

6 601088 中国神华 29,000 891,750.00 1.62

7 601668 中国建筑 150,000 861,000.00 1.57

8 601398 工商银行 160,000 771,200.00 1.40

9 600585 海螺水泥 32,000 759,680.00 1.38

10 300750 宁德时代 2,960 677,218.40 1.23

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 2,236,134.38 4.07

2 央行票据 - -

3 金融债券 21,402,926.95 38.94

其中：政策性金融债 2,040,732.05 3.71

4 企业债券 3,930,858.90 7.15

5 企业短期融资券 8,070,556.27 14.68

6 中期票据 1,851,457.32 3.37

7 可转债（可交换债） 3,246,316.46 5.91

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 40,738,250.28 74.12

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113013 国君转债 29,230 3,065,458.21 5.58

2 149562 21 广发 05 20,000 2,058,261.48 3.74

3 188567 21 招证 G9 20,000 2,055,209.42 3.74

4 149320 20 青城 05 20,000 2,045,063.34 3.72

5 149345 21 长江 01 20,000 2,041,834.63 3.71

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，以风险对冲、套期保值为主要目的，将选择流动性好、交易活跃的期货合约，结合股指期货的估值定价模型，与需要作风险对冲的现货资产进行严格匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行股指期货投资，实现基金资产增值保值。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现所资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券除国君转债（代码：113013 SH）、21 广发 05（代码：149562
SZ）、21 招证 G9（代码：188567 SH）、21 光证 G1（代码：175631 SH）、21 海通 01（代码：175630
SH）、22 西部 01（代码：149779 SZ）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1. 国泰君安证券股份有限公司

2022 年 11 月 11 日，国泰君安证券股份有限公司因内部制度不完善被中国证券监督管理委员
会通知整改。

2023 年 1 月 16 日，国泰君安证券股份有限公司因违反反洗钱法被中国人民银行上海分行罚
款。

2023 年 5 月 11 日，国泰君安证券股份有限公司因内部制度不完善被中国证券监督管理委员
会上海监管局出具警示函。

2. 广发证券股份有限公司

2022 年 12 月 9 日，广发证券股份有限公司因未依法履行职责被中国证券监督管理委员会广
东监管局通知整改。


2023 年 4 月 18 日，广发证券股份有限公司因涉嫌违反法律法规被中国证券监督管理委员会
立案调查。

3. 招商证券股份有限公司

2022 年 7 月-11 月，招商证券股份有限公司因内部制度不完善、未依法履行职责、涉嫌违反
法律法规多次被中国证券监督管理委员会警示、立案调查、罚款、没收违法所得、通知整改。

2022 年 8 月-9 月，招商证券股份有限公司因内部制度不完善,产品不合格被深圳证券交易所、
上海证券交易所书面警示。

2022 年 8 月-2023 年 6 月，招商证券股份有限公司因内部制度不完善、未依法履行职责被中
国证券监督管理委员会深圳监管局出具警示函。

2022 年 8 月 24 日，招商证券股份有限公司因内部制度不完善、产品不合格被上海证券交易
所警示。

2023 年 6 月 8 日，招商证券股份有限公司因内部制度不完善被中国证券监督管理委员会深圳
监管局出具警示函。

4. 光大证券股份有限公司

2022 年 8 月 13 日，光大证券股份有限公司因未按照规定公示有关企业信息、内部制度不完
善、违规经营被中国证券监督管理委员会上海监管局责令改正。

2023 年 2 月 20 日，光大证券股份有限公司因未依法履行职责被中国证券监督管理委员会上
海监管局出具警示函。

2023 年 3 月-6 月，光大证券股份有限公司因未依法履行职责、信息披露虚假或严重误导性陈
述被中国银行间市场交易商协会限期改正、严重警告。

2023 年 6 月 6 日，光大证券股份有限公司因未信息披露虚假或严重误导性陈述、内部制度不
完善被中国证券监督管理委员会江苏监管局出具警示函。

5. 海通证券股份有限公司

2022 年 8 月-9 月，海通证券股份有限公司因内部制度不完善、未依法履行职责被中国证券监
督管理委员会辽宁监管局、中国证券监督管理委员会上海监管局通知整改、警示。

2023 年 6 月 16 日，海通证券股份有限公司因内部制度不完善被上海证券交易所警示。

6. 西部证券股份有限公司

2023 年 6 月 25 日，西部证券股份有限公司因未及时披露公司重大事件、内部制度不完善被
中国证券监督管理委员会陕西监管局出具警示函。

以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,318.45

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,318.45

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113013 国君转债 3,065,458.21 5.58

2 113052 兴业转债 71,199.15 0.13

3 110059 浦发转债 54,046.14 0.10

4 128116 瑞达转债 31,489.97 0.06

5 127027 能化转债 24,122.99 0.04

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 安信鑫安得利混合 A 安信鑫安得利混合 C

报告期期初基金份额总额 29,689,052.96 10,929,651.62

报告期期间基金总申购份额 579,202.92 2,488,061.52

减:报告期期间基金总赎回份额 2,796,577.49 3,912,326.86

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 27,471,678.39 9,505,386.28

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；

2、《安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、《安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管理有限责任公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。

客户服务电话：4008-088-088

网址：http://www.essencefund.com

安信基金管理有限责任公司

2023 年 7 月 20 日
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