东方红策略精选灵活配置混合型发起式证 券投资基金 2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红策略精选混合

基金主代码 001405

基金运作方式 契约型开放式，发起式

基金合同生效日 2015年6月5日

报告期末基金份额总额 895,201,720.28份

本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业

投资目标 绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。

本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精

投资策略 选策略，在做好风险管理的基础上，运用多样

化的投资策略实现基金产的稳定增值。

业绩比较基准 同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款

税后收益率+1.5%。

本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、

风险收益特征 较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风

险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低

于股票型基金。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红策略精选混合A 东方红策略精选混合

C

下属分级基金的前端交易代码 001405 001406

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报告期末下属分级基金的份额总额 894,998,013.21份 203,707.07份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日－2017年3月31日）

东方红策略精选混合A 东方红策略精选混合C

1．本期已实现收益 11,095,384.16 1,319.09

2．本期利润 14,466,493.19 1,761.66

3．加权平均基金份额本期利润 0.0162 0.0146

4．期末基金资产净值 969,179,801.79 209,795.42

5．期末基金份额净值 1.0829 1.0299

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红策略精选混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.49% 0.08% 0.98% 0.01% 0.51% 0.07%

月

东方红策略精选混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.37% 0.08% 0.98% 0.01% 0.39% 0.07%

月

注：过去三个月指2017年1月1日－2017年3月31日。

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：（1）截止日期为2017年3月31日。

（2）本基金建仓期6个月，即从2015年6月5日起至2015年12月4日，建仓期结束时各项资

产配置比例均符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东 硕士，曾任东海证券股份

方证券 有限公司固定收益部投资

资产管 研究经理、销售交易经理，

理有限 德邦证券股份有限公司债

公司公 2015年 券投资与交易部总经理，

纪文静 募固定 7月14日 - 10年 上海东方证券资产管理有

收益投 限公司固定收益部副总监；

资部副 现任上海东方证券资产管

总监、 理有限公司公募固定收益

兼任东 投资部副总监兼任东方红

方红领 领先精选混合、东方红稳

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先精选 健精选混合、东方红睿逸

混合型 定期开放混合、东方红策

证券投 略精选混合、东方红纯债

资基金、 债券、东方红信用债债券、

东方红 东方红收益增强债券、东

稳健精 方红汇阳债券、东方红汇

选混合 利债券、东方红稳添利纯

型证券 债、东方红战略精选混合、

投资基 东方红价值精选混合、东

金、东 方红益鑫纯债债券基金经

方红睿 理。具有基金从业资格，

逸定期 中国国籍。

开放混

合型发

起式证

券投资

基金、

东方红

策略精

选灵活

配置混

合型发

起式证

券投资

基金、

东方红

纯债债

券型发

起式证

券投资

基金、

东方红

收益增

强债券

型证券

投资基

金、东

方红信

用债债

券型证

券投资

基金、

东方红

汇阳债

券型证

第6页共17页

券投资

基金、

东方红

汇利债

券型证

券投资

基金、

东方红

稳添利

纯债债

券型发

起式证

券投资

基金、

东方红

战略精

选沪港

深混合

型证券

投资基

金、东

方红价

值精选

混合型

证券投

资基金、

东方红

益鑫纯

债债券

型证券

投资基

金基金

经理。

上海东 硕士，曾任兴业证券股份

方证券 有限公司职员，富国基金

资产管 管理有限公司研究员、固

理有限 定收益部总经理兼基金经

公司副 理、总经理助理，富国资

饶刚 总经理、 2016年 - 18年 产管理（上海）有限公司

兼任东 7月28日 总经理；现任上海东方证

方红策 券资产管理有限公司副总

略精选 经理兼任东方红策略精选

灵活配 混合、东方红汇阳债券、

置混合 东方红汇利债券基金经理。

型发起 具有基金从业资格，中国

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式证券 国籍。

投资基

金、东

方红汇

阳债券

型证券

投资基

金、东

方红汇

利债券

型证券

投资基

金基金

经理。

东方红

策略精

选灵活

配置混

合型发

起式证 硕士，曾任平安证券有限

券投资 责任公司总部综合研究所

基金、 策略研究员、国信证券股

东方红 份有限公司经济研究所策

孔令超 汇阳债 2016年 - 6年 略研究员，现任东方红策

券型证 8月5日 略精选混合、东方红汇阳

券投资 债券、东方红汇利债券基

基金、 金经理。具有基金从业资

东方红 格，中国国籍。

汇利债

券型证

券投资

基金基

金经理。

注：（1）上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

（2）证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着 第8页共17页

诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》的规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

债券市场方面，央行在一季度贯彻执行了去年末经济会议“调节好货币闸门、防控金融风险”的决议，一方面通过提高货币政策工具利率和“锁短放长”等直接或间接的手段抬高利率走廊中枢；另一方面通过推行宏观审慎评估（MPA）考核强化对广义信贷的约束。银行重回对传统信贷业务的重视，金融机构的配置行为较为谨慎。海外市场方面，美联储各方官员自2月底连续释放鹰派信号引导市场的加息预期走高，使得本就敏感的市场再受打击。最终拖累了本季债券市场的业绩表现。对二季度而言，国内经济增长的韧性将在更多数据的出炉后得到检验，央行稳健中性的货币政策仍将“把好货币闸门”，为“防控金融风险”而出台的监管措施将逐一落地，6月美联储也可能再次加息冲击全球市场。整体而言，市场风险仍存，但机会已经离我们越来越近：经历去年4季度调整后各类资产的收益率已经回到均值附近，绝对收益已经具有一定的配置价值。细分行业里经历大浪淘沙后仍稳健经营的这批公司，已经证明了优秀企业穿越周期的能力。我们总体将保持谨慎，但会更为积极地参与市场、把握个体的投资机会，努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益市场方面，一季度市场整体小幅上涨，但结构上有所分化，一季度上证综指上涨

3.83%，而创业板指下跌2.79%。美联储12月加息靴子落地后，前期市场对流动性收缩的担忧有

所缓解；另一方面一季度全球宏观环境也相对稳定。在这种背景下，全球股票市场在一季度基本都出现了一定幅度的上涨。本产品在操作也一定程度上把握了股票市场上涨的投资机会。展望未 第9页共17页

来，二季度宏观经济虽然复苏势头有所衰减，但整体仍然平稳，目前不会构成太大系统性风险；另一方面中央新设立的雄安新区、发改委加快批复混改方案、一带一路峰会等事件有助于提升市场对于未来改革的预期；另外海外方面短期内资金外流压力也有限，但6月份会面临美联储是否再度加息的考验。因此整体上二季度的权益市场仍然会有一些结构性的投资机会。未来仍然以长期稳健增长、估值合理的价值股，以及一些稳健分红的股票为主要配置方向，把握权益市场的投资机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2017年3月31日，本基金A类份额净值为1.0829元，份额累计净值为1.0829元，

C类份额净值为1.0299元，份额累计净值为1.0299元。报告期内，本基金A类份额净值增长率

为1.49%，同期业绩比较基准收益率为0.98%，C类份额净值增长率为1.37%，同期业绩比较基准

收益率为0.98%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，基金合同生效未满三年，不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 121,964,682.66 12.57

其中：股票 121,964,682.66 12.57

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 757,968,228.60 78.09

其中：债券 757,968,228.60 78.09

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 75,000,305.00 7.73

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,913,810.81 0.51

8 其他资产 10,779,912.61 1.11

9 合计 970,626,939.68 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 6,309,934.94 0.65

B 采矿业 8,258,912.00 0.85

C 制造业 76,607,146.70 7.90

D 电力、热力、燃气及水生产和 9,203,136.00 0.95

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 3,383,088.00 0.35

G 交通运输、仓储和邮政业 3,532,747.02 0.36

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 - -

务业

J 金融业 12,661,118.00 1.31

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 2,008,600.00 0.21

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 121,964,682.66 12.58

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 000001 平安银行 1,000,000 9,170,000.00 0.95

2 002415 海康威视 200,000 6,380,000.00 0.66

3 600028 中国石化 1,000,000 5,740,000.00 0.59

4 600426 华鲁恒升 400,000 5,328,000.00 0.55

5 002475 立讯精密 200,000 5,060,000.00 0.52

6 000858 五粮液 100,000 4,300,000.00 0.44

7 600066 宇通客车 200,000 4,296,000.00 0.44

8 600104 上汽集团 166,000 4,213,080.00 0.43

9 600900 长江电力 315,300 4,184,031.00 0.43

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10 002714 牧原股份 150,000 4,080,000.00 0.42

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 30,962,800.00 3.19

2 央行票据 - -

3 金融债券 68,888,000.00 7.11

其中：政策性金融债 19,988,000.00 2.06

4 企业债券 574,210,887.80 59.23

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 6,405,540.80 0.66

8 同业存单 77,501,000.00 7.99

9 其他 - -

10 合计 757,968,228.60 78.19

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 136830 16中信G1 500,000 48,900,000.00 5.04

2 111698940 16徽商银 500,000 48,110,000.00 4.96

行CD100

3 112469 16涪陵02 400,000 39,308,000.00 4.05

4 136810 16福新02 400,000 38,736,000.00 4.00

5 019546 16国债18 310,000 30,962,800.00 3.19

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期未未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 58,007.54

2 应收证券清算款 90,435.31

3 应收股利 -

4 应收利息 10,594,939.02

5 应收申购款 36,530.74

6 其他应收款 -

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7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 10,779,912.61

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有前十名股票未有存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东方红策略精选混合A 东方红策略精选混合

C

报告期期初基金份额总额 894,998,013.21 119,617.88

报告期期间基金总申购份额 - 84,089.19

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 894,998,013.21 203,707.07

注：总申购份额含红利再投份额（本基金暂未开通基金转换业务）。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

东方红策略精选混合A

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 1.12

额比例（%）

东方红策略精选混合C

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单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 -

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 -

额比例（%）

本报告期，基金管理人持有本基金份额未发生变动。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 认购 2015年6月2日 10,000,000.00 10,001,000.00 -

合计 10,000,000.00 10,001,000.00

注：上述基金管理人运用固有资金于2015年6月2日认购东方红策略精选灵活配置混合型发

起式证券投资基金，按照招募说明书规定，认购费1000元。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额总 持有份额占 发起份额总 发起份额占 发起份额承诺

项目 数 基金总份额 数 基金总份额 持有期限

比例（%） 比例（%）

基金管理人固有

资金 10,000,000.00 1.12 10,000,000.00 1.12 3年

基金管理人高级

管理人员 - - - --

基金经理等人员 - - - --

基金管理人股东 - - - --

其他 - - - --

合计 10,000,000.00 1.12 10,000,000.00 1.12 3年

注：截止日期2017年3月31日，报告期末发起式基金发起资金持有份额占基金总份额的计算中，

比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者

类

别

第15页共17页

持有基金份额比 申

序 例达到或者超过 期初 购 赎回 持有份额 份额占

号 20%的时间区间 份额 份 份额 比

额

机 1 20170101-20170331 184,841,959.33-- 184,841,959.33 20.65%

构

机 2 20170101-20170331 184,841,959.33-- 184,841,959.33 20.65%

构

机 3 20170101-20170331 508,957,775.17-- 508,957,775.17 56.85%

构

个 -　 -　 　- -　 -　 -　 -　

人

产品特有风险

本基金由于存在单一投资者份额集中度较高的情况，可能存在巨额赎回的风险，增加基金管理人的流动性管理压力；基金管理人应付赎回的变现行为可能使基金资产净值受到不利影响或者产生较大波动。本基金管理人后期将审慎评估大额申购对基金份额集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，加强对基金持有人利益的保护。

注：上表列示报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，分级基金按总份额

占比计算。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金的文件；

2、《东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4、东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。

10.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。

10.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

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上海东方证券资产管理有限公司

2017年4月21日

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