东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金

2017 年第 4 季度报告

2017年12月31日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年1月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红策略精选混合

基金主代码 001405

交易代码 001405

基金运作方式 契约型开放式，发起式

基金合同生效日 2015年6月5日

报告期末基金份额总额 814,883,012.86份

本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业

投资目标 绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。

本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精

投资策略 选策略，在做好风险管理的基础上，运用多样

化的投资策略实现基金产的稳定增值。

业绩比较基准 同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款

税后收益率+1.5%。

本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、

风险收益特征 较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风

险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低

于股票型基金。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红策略精选混合A 东方红策略精选混合

C

下属分级基金的交易代码 001405 001406

下属分级基金的前端交易代码 001405 001406

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报告期末下属分级基金的份额总额 809,162,559.38份 5,720,453.48份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日）

东方红策略精选混合A 东方红策略精选混合C

1．本期已实现收益 8,697,783.85 33,723.95

2．本期利润 17,184,742.53 44,832.80

3．加权平均基金份额本期利润 0.0214 0.0111

4．期末基金资产净值 886,062,296.70 6,032,326.27

5．期末基金份额净值 1.0950 1.0545

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红策略精选混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.90% 0.17% 0.97% 0.01% 0.93% 0.16%

月

东方红策略精选混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.78% 0.17% 0.97% 0.01% 0.81% 0.16%

月

注：过去三个月指2017年10月1日－2017年12月31日。

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：截止日期为2017年12月31日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东 硕士，曾任兴业证券股份

方证券 有限公司职员，富国基金

资产管 管理有限公司研究员、固

理有限 2016年 定收益部总经理兼基金经

饶刚 公司副 7月28日- 19年 理、总经理助理，富国资

总经理、 产管理（上海）有限公司

兼任东 总经理；现任上海东方证

方红策 券资产管理有限公司副总

略精选 经理兼任东方红策略精选

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灵活配 混合、东方红汇阳债券、

置混合 东方红汇利债券、东方红

型发起 目标优选定开混合基金经

式证券 理。具有基金从业资格，

投资基 中国国籍。

金、东

方红汇

阳债券

型证券

投资基

金、东

方红汇

利债券

型证券

投资基

金、东

方红目

标优选

三年定

期开放

混合型

证券投

资基金

基金经

理。

东方红

策略精

选灵活

配置混

合型发

起式证 硕士，曾任平安证券有限

券投资 责任公司总部综合研究所

基金、 策略研究员、国信证券股

东方红 份有限公司经济研究所策

孔令超 汇阳债 2016年 - 7年 略研究员，现任东方红策

券型证 8月5日 略精选混合、东方红汇阳

券投资 债券、东方红汇利债券基

基金、 金经理。具有基金从业资

东方红 格，中国国籍。

汇利债

券型证

券投资

基金基

金经理。

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东方红

策略精

选灵活

配置混

合型发

起式证 本科，曾任长信基金管理

券投资 有限责任公司基金事务部

基金、 基金会计、交易管理部债

东方红 券交易员，广发基金管理

汇阳债 有限公司固定收益部债券

券型证 交易员，富国基金管理有

券投资 限公司固定收益部基金经

基金、 理助理，上海东方证券资

东方红 2017年 产管理有限公司私募固定

徐觅 汇利债 9月5日- 11年 收益投资部投资经理。现

券型证 任上海东方证券资产管理

券投资 有限公司公募固定收益投

基金、 资部基金经理兼任东方红

东方红 策略精选混合、东方红汇

益鑫纯 阳债券、东方红汇利债券、

债债券 东方红益鑫纯债债券、东

型证券 方红货币基金经理。具有

投资基 基金从业资格，中国国籍。

金、东

方红货

币市场

基金基

金经理。

注：（1）上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

（2）证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

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4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》的规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

债券市场方面，四季度整体下跌，收益率大幅度上行。国庆后，高层在讲话中传递GDP增速

7%的信息，不但抵消了节前的降准利好，也使得机构对经济增长的预期大幅修正。受此影响，标志性的10年国债收益率走高近40BP，并一度突破4%的整数关口，期间虽有小幅的修复，最终仍然维持高位震荡的局面。本季度召开的十九大会议中，对经济发展阶段的判断发生了根本转变:从高速增长阶段转向高质量发展阶段，反映出决策层对经济波动的容忍度较之过往明显提高。此外，央行双支柱的调控框架下，货币政策稳健中性的定力经受了考验，宏观审慎政策推出的节奏不断优化，二者的配合度不断提高，最终导致本轮债券市场面临的调整长于过往。展望后市，经济增长依然保持较强势头，油价走高对未来通胀存在一定压力；双支柱调控框架下，稳健中性的货币政策和金融去杠杆进程仍会延续。目前市场收益率已经位于较高水平，我们将精选个券、力争增厚组合基础收益；努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益方面，在盈利增速回落、货币政策维持中性的宏观环境下，预计2018年A股市场整体

仍然呈震荡走势，投资上以把握结构性行情为主。2018年仍将延续2017年偏好价值成长的风格，

但在优质公司的估值水平经历了2017年的系统性提升后，2018年市场将更加重视公司的业绩成

长。我们在保持价值投资理念下，2018年将着重关注以下几个方面的投资机会：一是继续配置

一些估值仍在合理区间、基本面稳健的消费类价值股，业绩的稳定增长能给投资者带来稳健的长期回报；二是金融股估值仍处于较低区间，龙头公司具有一定的底仓配置价值；三是关注受益于供给侧改革的周期股龙头，在需求走弱、供给收缩的背景下，龙头公司受益于成本端优势和行 第8页共17页

业集中度提升，盈利能力有望明显改善；四是逐步开始关注业绩维持高增速、估值已逐渐回落至合理区间的一些优质新兴产业龙头公司。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.0950元，份额累计净值为1.1550元，

C类份额净值为1.0545元，份额累计净值为1.0945元。报告期内，本基金A类份额净值增长率

为1.90%，同期业绩比较基准收益率为0.97%；C类份额净值增长率为1.78%，同期业绩比较基准

收益率为0.97%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，基金合同生效未满三年，不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 122,537,565.55 13.72

其中：股票 122,537,565.55 13.72

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 721,821,082.00 80.79

其中：债券 721,821,082.00 80.79

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 38,739,165.06 4.34

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,715,196.64 0.30

8 其他资产 7,642,845.76 0.85

9 合计 893,455,855.01 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 4,713,867.45 0.53

B 采矿业 2,452,000.00 0.27

C 制造业 69,588,022.10 7.80

D 电力、热力、燃气及水生产和 8,819,593.20 0.99

供应业

E 建筑业 3,605,200.00 0.40

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 3,818,049.80 0.43

务业

J 金融业 22,624,509.80 2.54

K 房地产业 1,956,000.00 0.22

L 租赁和商务服务业 4,928,000.00 0.55

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 122,537,565.55 13.74

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 000001 平安银行 700,000 9,310,000.00 1.04

2 600426 华鲁恒升 500,000 7,960,000.00 0.89

3 600887 伊利股份 219,902 7,078,645.38 0.79

4 002311 海大集团 299,896 7,017,566.40 0.79

5 000333 美的集团 120,000 6,651,600.00 0.75

6 601318 中国平安 90,000 6,298,200.00 0.71

7 600066 宇通客车 250,000 6,017,500.00 0.67

8 600036 招商银行 179,990 5,223,309.80 0.59

9 002027 分众传媒 350,000 4,928,000.00 0.55

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10 300408 三环集团 226,100 4,558,176.00 0.51

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 137,279,000.00 15.39

其中：政策性金融债 59,712,000.00 6.69

4 企业债券 369,525,014.10 41.42

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 38,306,067.90 4.29

8 同业存单 176,711,000.00 19.81

9 其他 - -

10 合计 721,821,082.00 80.91

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 170207 17国开07 600,000 59,712,000.00 6.69

2 111710574 17兴业银 500,000 49,375,000.00 5.53

行CD574

3 111709453 17浦发银 500,000 48,760,000.00 5.47

行CD453

4 136519 16陆嘴01 500,000 48,340,000.00 5.42

5 136830 16中信G1 500,000 48,230,000.00 5.41

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期未未持有贵金属。

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金持有的平安银行（代码：000001）的发行主体平安银行股份有限公司（以下简称“公司”），因其内控管理严重违反审慎经营规则、非真实转让信贷资产，销售对公非保本理财产品出具回购承诺、承诺保本，为同业投资业务提供第三方信用担保，未严格审查贸易背景真实性办 第12页共17页

理票据承兑、贴现业务，中国银行业监督管理委员会2017年03月29日对公司采取罚款1670万

元的行政处罚决定。

本基金持有的16中信G1（代码：136830）发行主体中信证券股份有限公司（以下简称“公

司”） 2017年05月25日公告，因公司未按照规定为司度（上海）贸易有限公司提供融资融券

服务，收到中国证券监督管理委员会的《行政处罚事先告知书》（2017第57号），拟决定对公

司采取责令改正，给予警告，没收违法所得人民币61,655,849.78元，并处以人民币

308,279,248.90元罚款的行政监管措施。

本基金持有的招商银行（代码：600036）、17招商银行CD268（代码：111707268）发行主

体招商银行股份有限公司（以下简称“公司”），因其批量转让个人贷款，中国银行业监督管理委员会2017年03月29日对公司采取罚款50万元的行政处罚决定。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 29,791.35

2 应收证券清算款 257,896.44

3 应收股利 -

4 应收利息 7,349,203.53

5 应收申购款 5,954.44

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 7,642,845.76

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

第13页共17页

1 132006 16皖新EB 13,761,600.00 1.54

2 132007 16凤凰EB 7,428,330.00 0.83

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有前十名股票未有存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东方红策略精选混合A 东方红策略精选混合

C

报告期期初基金份额总额 798,587,823.33 407,975.56

报告期期间基金总申购份额 11,161,161.85 5,613,517.76

减:报告期期间基金总赎回份额 586,425.80 301,039.84

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 809,162,559.38 5,720,453.48

注：总申购份额含红利再投份额（本基金暂未开通基金转换业务）。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 东方红策略精选混合A 东方红策略精选混合C

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 1.23 -

份额比例（%）

注：本报告期，基金管理人持有本基金份额未发生变动。

第14页共17页

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 认购 2015年6月 10,000,000.00 10,001,000.00 0.00%

2日

合计 10,000,000.0 10,001,000.000

注：上述基金管理人运用固有资金于2015年6月2日认购东方红策略精选灵活配置混合型发起

式证券投资基金，按照招募说明书规定，认购费1000元。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承

项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限

比例（%） 比例（%）

基金管理人固有 10,000,000.00 1.23 10,000,000.00 1.23 3年

资金

基金管理人高级 - - - - -

管理人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,000,000.00 1.23 10,000,000.00 1.23 3年

注：截止日期2017年12月31日，报告期末发起式基金发起资金持有份额占基金总份额的计算

中，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 赎

者序 持有基金份额比例 期初 申购 回 份额占

类号 达到或者超过 份额 份额 份 持有份额 比

别 20%的时间区间 额

机 1 20171001-20171231 184,841,959.33 10,178,521.99- 195,020,481.32 23.93%

构

2 20171001-20171231 184,841,959.33 -- 184,841,959.33 22.68%

3 20171001-20171231 416,280,296.02 -- 416,280,296.02 51.08%

产品特有风险

第15页共17页

本基金由于存在单一投资者份额集中度较高的情况，可能存在巨额赎回的风险，增加基金管理人的流动性管理压力；基金管理人应付赎回的变现行为可能使基金资产净值受到不利影响或者产生较大波动。本基金管理人后期将审慎评估大额申购对基金份额集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，加强对基金持有人利益的保护。

注：上表列示报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，分级基金按总份额占比

计算。申购份额含红利再投份额。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金于2017年12月28日将担任审计的会计师事务所由原来的立信会计师事务所变更为

普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）。该变更事项已由上海东方证券资产管理有限公司第二届董事会第十六次会议审议通过，按照相关规定及基金合同约定通知基金托管人，与普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）正式签订审计业务约定书；同时已在指定媒介公告该变更事项，并向中国证券监督管理委员会、上海证监局备案。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金的文件；

2、《东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4、东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。

10.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。

10.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

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上海东方证券资产管理有限公司

2018年1月19日

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