东方红策略精选灵活配置混合型发起式证
券投资基金

2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红策略精选混合

基金主代码 001405

基金运作方式 契约型开放式、发起式

基金合同生效日 2015 年 6 月 5 日

报告期末基金份额总额 666,388,560.31 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基
准的投资回报和资产的长期稳健增值。

投资策略 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，
在做好风险管理的基础上，运用多样化的投资策略实现
基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款税后收益
率+1.5%。

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预
期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司


基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红策略精选混合 A 东方红策略精选混合 C

下属分级基金的交易代码 001405 001406

报告期末下属分级基金的份额总额 398,545,605.41 份 267,842,954.90 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日）

东方红策略精选混合 A 东方红策略精选混合 C

1.本期已实现收益 -15,537,466.98 -8,105,740.36

2.本期利润 9,267,483.75 4,139,198.54

3.加权平均基金份额本期利润 0.0175 0.0153

4.期末基金资产净值 533,141,832.85 334,353,851.97

5.期末基金份额净值 1.3377 1.2483

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红策略精选混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 1.34% 0.30% 1.07% 0.02% 0.27% 0.28%

过去六个月 0.01% 0.26% 2.14% 0.01% -2.13% 0.25%

过去一年 -0.94% 0.28% 4.25% 0.01% -5.19% 0.27%

过去三年 20.46% 0.29% 12.76% 0.01% 7.70% 0.28%

过去五年 35.98% 0.29% 21.26% 0.01% 14.72% 0.28%

自基金合同 57.08% 0.25% 32.39% 0.01% 24.69% 0.24%

生效起至今

东方红策略精选混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.21% 0.30% 1.07% 0.02% 0.14% 0.28%

过去六个月 -0.24% 0.26% 2.14% 0.01% -2.38% 0.25%

过去一年 -1.44% 0.28% 4.25% 0.01% -5.69% 0.27%

过去三年 18.65% 0.29% 12.76% 0.01% 5.89% 0.28%

过去五年 32.56% 0.29% 21.26% 0.01% 11.30% 0.28%

自基金合同

45.09% 0.25% 32.39% 0.01% 12.70% 0.24%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东方证券资产管理有限公司固定收
益研究部总经理、基金经理，2016 年 08
月至今任东方红策略精选灵活配置混合
型发起式证券投资基金基金经理、2016
年 08 月至今任东方红汇利债券型证券投
资基金基金经理、2016 年 08 月至今任东
方红汇阳债券型证券投资基金基金经理、
上海东方 2018年03月至今任东方红目标优选三年
证券资产 定期开放混合型证券投资基金基金经理、
管理有限 2018年05月至今任东方红配置精选混合
孔令超 公司固定 2016 年 8 月 5 - 11 年 型证券投资基金基金经理、2018 年 06 月
收益研究 日 至今任东方红创新优选三年定期开放混
部总经 合型证券投资基金基金经理、2018 年 06
理、基金 月至今任东方红睿逸定期开放混合型发
经理 起式证券投资基金基金经理、2018 年 07
月至今任东方红稳健精选混合型证券投
资基金基金经理、2019年09月至今任 东
方红聚利债券型证券投资基金基金经理、
2020 年 01 月至 2021 年 12 月任东方红品
质优选两年定期开放混合型证券投资基
金基金经理。北京大学金融学硕士。曾任
平安证券有限责任公司总部综合研究所


策略研究员，国信证券股份有限公司经济
研究所策略研究研究员。具备证券投资基
金从业资格。

上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2016 年 12 月至今任东方红益鑫纯债
债券型证券投资基金基金经理、2017 年
08 月至今任东方红汇利债券型证券投资
基金基金经理、2017 年 08 月至今任东方
红汇阳债券型证券投资基金基金经理、
2017年09月至今任东方红策略精选灵活
配置混合型发起式证券投资基金基金经
理、2017 年 09 月至 2020 年 05 月任东方
红货币市场基金基金经理、2018 年 03 月
至今任东方红目标优选三年定期开放混
合型证券投资基金基金经理、2018 年 05
上海东方 月至今任东方红配置精选混合型证券投
证券资产 2017 年 9 月 5 资基金基金经理、2018 年 10 月至今任东
徐觅 管理有限 日 - 15 年 方红核心优选一年定期开放混合型证券
公司基金 投资基金基金经理、2020 年 01 月至今任
经理 东方红安鑫甄选一年持有期混合型证券
投资基金基金经理、2020 年 07 月至 2022
年 11 月任东方红益丰纯债债券型证券投
资基金基金经理、2022年05月至今任 东
方红民享甄选一年持有期混合型证券投
资基金基金经理。复旦大学工商管理硕
士。曾任长信基金管理有限责任公司基金
事务部基金会计、交易管理部债券交易
员，广发基金管理有限公司固定收益部债
券交易员，富国基金管理有限公司固定收
益部基金经理助理，上海东方证券资产管
理有限公司投资经理。具备证券投资基金
从业资格。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

权益方面，2022 年四季度市场整体震荡，四季度上证指数上涨 2.14%，创业板指上涨 2.53%。
本产品在年初权益资产配置比例相对偏低，但在年中逐渐增加了权益资产的配置比例，主要原因在于中国经济弱势和海外流动性收缩这两大负面因素，都出现了边际改善的迹象。从四季度来看，这一宏观环境没有发生大的变化。虽然国内经济数据不佳，但更多是受到了疫情扰动的影响；而海外对于美联储加息的预期也在四季度边际放缓。因此四季度我们并没有调整宏观基准假设，仍然相对看好权益资产的投资机会。在结构上，仍然看好运营商、金融地产、建筑、电力等传统行业的配置价值；同时也关注电子、计算机、传媒等成长行业的机会；一些在 2022 年受到需求抑制影响的化工、有色等行业，也开始具备投资价值。

转债方面，四季度转债市场表现不佳，中证转债指数下跌 2.48%。本产品目前持仓主要以一
些偏债型品种为主，转债贡献的实际权益敞口较低。但目前转债估值已经较为合理，如果未来估值出现进一步压缩，有些转债将出现相比股票更优的性价比，这种情形下本产品可能会在转债资产中挖掘一些具备投资价值的品种，来代替股票的部分仓位。

债券方面，本季度迎来二十大胜利召开，防疫和地产政策发生重大调整，引发市场预期转变，债券市场在复苏预期升温的影响下快速由牛转熊。尤其是 11 月下旬以来，尽管有降准的利好落地，但理财产品赎回抛压所形成的市场踩踏，使得大量的产品年内收益回吐。标志性的 10Y 国债收益
率季初从 2.76%下行至 2.64%，后随债券市场调整收益率一路走高至 2.92%，年末回落至 2.84%。虽然本次债券市场调整的速度及幅度属于近三年来较高水平，但我们也不用过分担忧事件性冲击带来的调整，市场通常将在负债端平稳后实现快速修复，此时往往也是极好的配置时机。得益于此前较短久期和投资级信用债配置为主的策略，本轮调整中组合受到的冲击低于市场平均，预留的仓位在市场调整中获得了更好的机会分批加仓。考虑到复苏交易的长期性，我们更偏好信用利差调整至近十年高位的投资级信用债进行配置；对中低等级城投债持回避态度，对受到监管约束和潜在配置能力削弱影响的永续债、二级资本债持交易观点。展望未来，经济趋稳回升的大幕徐徐拉开，居民预防性储蓄流向尚未明确，通胀的阴影仍然值得警惕，资金利率向政策利率回归过程中的波动性也将增大。组合将维持投资级信用债配置为主的策略，久期相较 2022 年适度拉长，充分运用杠杆，灵活交易，结合不同组合的风险收益特征，积极采用利率债交易和国债期货套保等策略，努力为持有人获取长期、稳健的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末,本基金 A 类份额净值为 1.3377 元， 份额累计净值为 1.5277 元；C 类份额
净值为 1.2483 元， 份额累计净值为 1.4183 元。本报告期基金 A 类份额净值增长率为 1.34%，同
期业绩比较基准收益率为1.07%；C类份额净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为1.07%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，基金合同生效已经满三年，报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 224,748,400.33 20.82

其中：股票 224,748,400.33 20.82

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 830,060,165.20 76.90

其中：债券 830,060,165.20 76.90

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产


7 银行存款和结算备付金合计 24,440,218.46 2.26

8 其他资产 203,901.20 0.02

9 合计 1,079,452,685.19 100.00

注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 20,425,000.00 2.35

C 制造业 75,757,717.57 8.73

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 12,131,000.00 1.40

E 建筑业 15,234,847.00 1.76

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 48,477,510.71 5.59

J 金融业 37,919,491.00 4.37

K 房地产业 9,100,000.00 1.05

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 52,566.35 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 5,538,000.00 0.64

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 106,663.20 0.01

R 文化、体育和娱乐业 5,604.50 0.00

S 综合 - -

合计 224,748,400.33 25.91

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 601658 邮储银行 4,000,000 18,480,000.00 2.13

2 600887 伊利股份 400,000 12,400,000.00 1.43


3 601318 中国平安 250,000 11,750,000.00 1.35

4 600941 中国移动 170,000 11,503,900.00 1.33

5 601668 中国建筑 2,000,000 10,860,000.00 1.25

6 688111 金山办公 40,000 10,579,600.00 1.22

7 000002 万科 A 500,000 9,100,000.00 1.05

8 002555 三七互娱 500,000 9,050,000.00 1.04

9 002493 荣盛石化 650,000 7,995,000.00 0.92

10 601899 紫金矿业 750,000 7,500,000.00 0.86

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 384,833,652.08 44.36

其中：政策性金融债 171,304,854.80 19.75

4 企业债券 214,717,051.51 24.75

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 122,567,463.02 14.13

7 可转债（可交换债） 107,941,998.59 12.44

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 830,060,165.20 95.68

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 163551 20 国电 02 600,000 60,720,013.15 7.00

2 132015 18 中油 EB 500,000 52,887,438.36 6.10

3 102101011 21 国家能源 500,000 51,242,191.78 5.91
MTN001

4 163610 20 中金 G5 500,000 50,780,671.24 5.85

5 220206 22 国开 06 500,000 50,524,027.40 5.82

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券发行主体中，中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚；国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库


基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 60,987.67

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 142,913.53

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 203,901.20

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 132015 18 中油 EB 52,887,438.36 6.10

2 113052 兴业转债 20,052,342.84 2.31

3 113011 光大转债 16,737,797.26 1.93

4 110059 浦发转债 6,295,750.68 0.73

5 113042 上银转债 2,198,656.40 0.25

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东方红策略精选混合 A 东方红策略精选混合 C

报告期期初基金份额总额 635,315,049.47 285,265,631.20

报告期期间基金总申购份额 42,233,044.92 22,545,537.40

减:报告期期间基金总赎回份额 279,002,488.98 39,968,213.70

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 398,545,605.41 267,842,954.90

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 东方红策略精选混合 A 东方红策略精选混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 2.51 -
份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承
份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限

基金管理人固10,000,000.00 1.5010,000,000.00 1.50 3 年
有资金

基金管理人高 - - - - -
级管理人员

基金经理等人 - - - - -
员

基金管理人股 - - - - -
东

其他 - - - - -

合计 10,000,000.00 1.5010,000,000.00 1.50 3 年

注：截止本报告期末，本基金发起式份额持有期限已满 3 年（承诺持有期限为 2015 年 6 月 5 日至
2018 年 6 月 4 日）。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别

机 1 20221001-20221231184,841,959.33 - -184,841,959.33 27.7379
构


产品特有风险

本基金由于存在单一投资者份额集中度较高的情况，可能存在巨额赎回的风险，增加基金管理人的流动性管理压力；基金管理人应付赎回的变现行为可能使基金资产净值受到不利影响或者产生较大波动。本基金管理人后期将审慎评估大额申购对基金份额集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，加强对基金持有人利益的保护。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会准予注册东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金的文件；

2、《东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4、东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108 号 7 层。

10.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2023 年 1 月 20 日
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