国寿安保灵活优选混合型证券投资基金
2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：国寿安保基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 21 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国寿安保灵活优选混合

交易代码 001932

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 4 月 12 日

报告期末基金份额总额 264,812,005.25 份

本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主动的投资
投资目标 管理策略，把握不同时期各金融市场的收益水平，在约定的投资比
例下，灵活配置股票、债券、货币市场工具等各类资产，在有效控
制下行风险的前提下，为投资人获取基金资产的长期稳定增值。

本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配置进行
投资策略 有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预期等因素，确定
不同阶段基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的
比例，追求绝对收益，回避市场风险。

业绩比较基准 沪深 300 指数*20％＋中证全债指数*80％

本基金为混合型基金，从预期风险收益方面看，本基金的预期风险
风险收益特征 收益水平相应会高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基
金，属于中高风险收益的投资品种。

基金管理人 国寿安保基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 7,919,989.95

2.本期利润 2,718,588.11

3.加权平均基金份额本期利润 0.0095

4.期末基金资产净值 289,378,120.55

5.期末基金份额净值 1.0928

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 0.77% 0.63% 0.39% 0.35% 0.38% 0.28%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金的基金合同生效日为 2019 年 4 月 12 日。按照本基金的基金合同规定,自基金合同
生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。
本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为 2019 年 4 月 12 日至 2020
年 03 月 31 日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

基 金 2019 年 4 月 李捷先生，硕士。曾任德勤华永会计师事务
李捷 经理 12 日 - 13 年 所高级审计师，中国国际金融有限公司分析
员，财富里昂证券有限责任公司投资分析师。

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2013 年 12 月加入国寿安保基金管理有限公
司，历任研究员、基金经理助理。现任国寿
安保灵活优选混合型证券投资基金、国寿安
保尊利增强回报债券型证券投资基金、国寿
安保强国智造灵活配置混合型证券投资基
金、国寿安保稳瑞混合型证券投资基金及国
寿安保华兴灵活配置混合型证券投资基金基
金经理。

吴闻先生，硕士。曾任中信证券股份有限公
司债务资本市场部高级经理，固定收益部副
总裁，2014 年 9 月加入国寿安保基金管理有
限公司任基金经理助理，现任国寿安保灵活
基 金 2019 年 4 月 优选混合型证券投资基金、国寿安保稳荣混
吴闻 经理 12 日 - 12 年 合型证券投资基金、国寿安保稳泰一年定期
开放混合型证券投资基金、国寿安保安吉纯
债半年定期开放债券型发起式证券投资基
金、国寿安保稳吉混合型证券投资基金及国
寿安保尊盛双债债券型证券投资基金基金经
理。

注：任职日期为基金合同生效日。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保灵活优选混 合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责 的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大 利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有 人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不公平 交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且不 存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过 该证券当日成交量的 5%的情形。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年一季度，新冠疫情的爆发蔓延对中国经济和全球经济造成了巨大冲击。国内方面，中国政府果断采取了管制和隔离措施抑制疫情扩散，在短期内取得了疫情防控的阶段性成效，但疫情仍然对经济运行造成了显著的不利影响，餐饮旅游等服务行业的形势尤为严峻。国外方面，新冠疫情在欧美持续发酵，欧美的社区防控体系很难完全有效监测人员流动，新冠病毒在短期内消灭的可能性越来越低，更有可能长期与人类共存，全球经济贸易因此受到严重冲击，中国的疫情防控也再次面临境外输入病例的挑战。

随着新冠疫情的扩散，全球经济将出现阶段性衰退的共识逐步形成，疫情的变化和金融市场剧烈波动促使美联储大幅降息并加大量化宽松规模，中国央行也多次采取降准、降低公开市场操作利率等措施，货币市场利率维持宽松。

一季度国内债券市场在经济基本面和政策面的推动下大幅上涨，10 年国债收益率下行幅度超过 50bp，中高等级信用债收益率跟随利率债大幅下行，低等级债券延续分化表现。可转债市场主要受正股驱动，在 1-2 月股市反弹时期出现结构性行情，3 月受股市普跌影响出现阶段性回调。

股市方面，2020 年一季度 A 股市场整体呈现区间震荡调整走势，上证综指下跌约
10%，深圳成指下跌约 4%，创业板综指上涨约 2%。一季度表现较好的行业分别为农林牧渔、医药生物、计算机通讯等。展望 2020 年二季度及下半年，尽管国内经济受疫情影响存在一定的压力，全球局势不稳定因素也有所增加，但随着疫情逐步得到控制，全球各国的合作增加和相关财政和货币政策的陆续出台，全球经济有望从危机中看到希望。国内复工复产逐步恢复，经济政策和改革等方面仍有较多支持经济高质量发展的空间。我们认为，市场有望逐步筑底，并具备走出结构性行情的机会。

投资运作方面，本基金在报告期内维持中等杠杆，大幅提高债券组合久期，以利率债和高等级信用债为主要持仓品种。股票方面，本基金维持了适中的权益配置比例，整体配置思路为盈利相对稳定且估值合理的优质公司，行业配置相对均衡，配置比例相对较高的包括银行、汽车、非银金融、食品饮料、家用电器、电子、电气设备、机械设备等行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0928 元；本报告期基金份额净值增长率为0.77%，业绩比较基准收益率为 0.39%。

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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 85,894,690.40 23.49

其中：股票 85,894,690.40 23.49

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 267,552,394.66 73.17

其中：债券 267,552,394.66 73.17

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 8,012,123.11 2.19

8 其他资产 4,176,423.06 1.14

9 合计 365,635,631.23 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 52,511,176.56 18.15

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 78,949.61 0.03

G 交通运输、仓储和邮政业 3,638,962.00 1.26

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,943,945.50 0.67

J 金融业 23,168,134.15 8.01

K 房地产业 4,104,120.00 1.42

L 租赁和商务服务业 336,000.00 0.12

M 科学研究和技术服务业 113,402.58 0.04

N 水利、环境和公共设施管理业 - -


O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 85,894,690.40 29.68

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未投资港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600031 三一重工 256,000 4,428,800.00 1.53

2 600036 招商银行 136,000 4,390,080.00 1.52

3 600519 贵州茅台 3,900 4,332,900.00 1.50

4 601398 工商银行 820,000 4,223,000.00 1.46

5 601318 中国平安 61,000 4,219,370.00 1.46

6 600741 华域汽车 195,000 4,200,300.00 1.45

7 601939 建设银行 660,000 4,184,400.00 1.45

8 600030 中信证券 188,000 4,166,080.00 1.44

9 601877 正泰电器 175,000 4,138,750.00 1.43

10 600048 保利地产 276,000 4,104,120.00 1.42

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 22,264,000.00 7.69

2 央行票据 - -

3 金融债券 85,109,608.00 29.41

其中：政策性金融债 64,757,608.00 22.38

4 企业债券 82,753,220.00 28.60

5 企业短期融资券 30,168,000.00 10.43

6 中期票据 31,275,000.00 10.81

7 可转债（可交换债） 15,982,566.66 5.52

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 267,552,394.66 92.46

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值比
（张） 例（％）

1 190010 19 附息国债 10 200,000 22,264,000.00 7.69

2 190215 19 国开 15 200,000 20,656,000.00 7.14

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3 143685 18 中证 G1 200,000 20,536,000.00 7.10

4 091900026 19 中国华融债 01(品种一) 200,000 20,352,000.00 7.03

5 155743 19 保利 03 200,000 20,256,000.00 7.00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 36,185.60

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 4,136,700.29

5 应收申购款 3,537.17

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 4,176,423.06

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）


1 128065 雅化转债 500,196.60 0.17

2 128075 远东转债 64,951.50 0.02

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限制的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 290,104,264.97

报告期期间基金总申购份额 13,702,099.96

减:报告期期间基金总赎回份额 38,994,359.68

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 264,812,005.25

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内,本基金管理人未运用固有资金交易本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者 序 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 份额占
类 号 到或者超过 20%的时 份额 份额 份额 持有份额 比

别 间区间

机 1 20200101~20200220, 58,310,390.05 0.00 0.00 58,310,390.05 22.02%
构 20200228~20200331

2 20200101~20200331 130,025,975.10 0.00 11,000,000.00 119,025,975.10 44.95%

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情形，可能存在大额赎回的风险，并导致基金净值波动。此外，机构投资者赎回后，可能导致基金规模大幅减小，不利于基金的正常运作。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，并将采取有效措施保证中小投资

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者的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 中国证监会批准国寿安保保本混合型证券投资基金募集的文件

9.1.2 《国寿安保灵活优选混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3 《国寿安保灵活优选混合型证券投资基金托管协议》

9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照

9.1.5 报告期内国寿安保灵活优选混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各
项公告

9.1.6 中国证监会要求的其他文件

9.2 存放地点

国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街 28 号院盈泰商务中心
2 号楼 11 层
9.3 查阅方式

9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅

9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn

9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258

国寿安保基金管理有限公司
2020 年 4 月 22 日
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