南方沪港深价值主题灵活配置混合型证券投资基金2018年第3季度报告
2018年09月30日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 南方沪港深价值主题灵活配置混合

基金主代码 001979

交易代码 001979

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年12月23日

报告期末基金份额总额 102,168,031.76份

在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通
投资目标 过专业化研究分析,力争实现基金资产的长期稳定增值。
1、资产配置策略　本基金对各大类资产的预期风险和
预期收益率进行分析评估，并据此制定在股票、债券、
现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，
在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组
合的稳定增值。　2、股票投资策略　本基金动态界定
投资策略 “价值主题”相关主题，定性分析和定量分析相结合，
评估分析组合股票的投资吸引力，构建与优化投资组
合，并关注发掘“港股通”机制下的个股投资机会。　
3、其他标的投资策略　在寻求债券、权证、股指期货
等已知标的投资机会之外，如法律法规或监管机构以
后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序
后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×60％＋上证国债指数收益率


×40%

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水
平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
风险收益特征 本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证
券市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方沪港深价值”。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）

1.本期已实现收益 -8,041,158.26
2.本期利润 -3,413,470.63
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0324
4.期末基金资产净值 88,519,187.51
5.期末基金份额净值 0.866
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
① 准差④

过去三个月 -2.91% 1.49% -0.75% 0.82% -2.16% 0.67%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

美国埃默里大学工商管理专业（金融方
向）硕士，注册金融分析师（CFA），
具有基金从业资格。曾就职于赛灵思股
份有限公司、翰亚投资基金有限公司、
本基金 晨星资讯有限公司，历任高级分析师、
毕凯 基金经 2018年 - 5年 绩效评价员、股票分析师。2015年6月
理 6月8日 加入南方基金，任职国际业务部研究员；
2016年12月至2017年8月，任南方金
砖基金经理助理；2017年8月至今，任
南方香港优选、国企精明基金经理；

2018年6月至今，任南方沪港深价值基
金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的
5%的交易次数为4次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及投资组合的投资策略需要所致。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年第三季度全球股市延续了第二季度的格局，美国经济持续高速增长，中国经济增速放缓拖累新兴市场经济整体走弱。根据Bloomberg的统计，2018年6月至2018年
8月发达市场Markit制造业月度PMI分别为54.4、54.0和53.8，低于之前三个月均值，其中美国Markit制造业月度PMI分别为55.4、55.3和54.7，低于之前三个月均值；新兴市场Markit制造业月度PMI分别为51.2、51.0和50.8，低于之前三个月均值。美国经济一枝独秀，但PMI指数已经呈现边际走弱的趋势，美联储九月份再次加息25个基点，年内已加息三次，符合市场预期。从市场风格上来看，成长类个股持续跑赢价值类个股。按美元计价全收益口径计算，MSCI全球价值指数上涨4.22%，MSCI全球成长指数上涨5.94%。

报告期间，MSCI发达国家指数按美元计价上涨4.53%，MSCI新兴市场指数按美元计价下跌2.02%,恒生指数按港币计价下跌4.03%,黄金价格按美元计价下跌4.93%，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别上升20个基点、上升9个基点和上升17个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨9.04%,印度Nifty指数按本币计价上涨2.02%，俄罗斯MOEX指数按本币计价上涨7.81%。美元指数小幅上行,由94.47上升至95.13。

港股市场方面，2018年三季度恒生指数下跌4.03%，恒生国企指数下跌0.50%。从市值角度来看，港股出现普遍下跌的市场格局，恒生大型股指数下跌5.23%，恒生中型股指数下跌6.41%，恒生小型股指数下跌9.99%。根据Wind统计，2018年三季度港股通南下资金累计净卖出111亿元人民币，但其中九月份已经转为净流入68亿人民币。恒生AH股溢价指数于报告期内略有上升，由118.13点上扬至120.74点。恒生行业方面，能源、电讯和综合行业表现较好，分别跑赢恒生指数14.63%、12.53%和9.36%，表现较差的资讯科技、消费者服务和消费者制造板块分别落后12.99%、10.66%和7.39%。

南方沪港深价值基金于2018年第二季度对投资管理人员进行了调整，在整体的投资配置上逐步增加港股配置，投资配置调整已于第二季度完成。在投资策略上以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金在配置过程中也兼顾流动性、市场风格转换及调仓成本等其他相关因素，在弱势的市场格局中尽可能降低市场波动和风格转换带来的冲击，同时寻找错杀带来的投资机会，力争为投资者创造长期投资回报。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为0.866元，报告期内，份额净值增长率为-2.91%，同期业绩基准增长率为-0.75%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 80,260,161.93 90.10
其中：股票 80,260,161.93 90.10
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 8,497,019.05 9.54
8 其他资产 326,163.54 0.37
9 合计 89,083,344.52 100.00
注：上表权益投资中通过港股通交易机制投资的港股金额人民币79,921,761.93元，占基金总资产比例89.72%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 338,400.00 0.38
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -
合计 338,400.00 0.38
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

金额单位：人民币元
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）
金融 32,604,456.96 36.83
科技 15,419,962.22 17.42
非必需消费 12,716,368.64 14.37
能源 7,479,223.02 8.45
材料 3,898,002.51 4.40
工业 2,680,327.70 3.03
必需消费品 2,083,017.64 2.35
公用事业 1,665,393.37 1.88
医疗保健 738,630.03 0.83
通讯 636,379.84 0.72
合计 79,921,761.93 90.29
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
公允价值 占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） （元） 净值比例
（％）
海信科龙电

1 00921 器股份有限 700,000 4,367,191.85 4.93
公司

2 02018 瑞声科技控 52,000 3,720,076.62 4.20
股有限公司

中国太平保

3 00966 险控股有限 150,000 3,623,194.13 4.09
公司

4 01171 兖州煤业股 420,000 3,352,081.53 3.79
份有限公司

中国建设银

5 00939 行股份有限 500,000 3,009,429.00 3.40
公司

6 00763 中兴通讯股 230,000 2,902,251.09 3.28
份有限公司

中国邮政储

7 01658 蓄银行股份 650,000 2,819,799.78 3.19
有限公司

8 00960 龙湖地产有 150,000 2,666,248.50 3.01
限公司


9 03360 远东宏信有 370,000 2,425,582.18 2.74
限公司

中国国际金

10 03908 融股份有限 190,000 2,417,574.63 2.73
公司

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

无。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3本期国债期货投资评价

无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3其他资产构成

金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 25,306.22
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 291,776.12
4 应收利息 1,614.46
5 应收申购款 7,466.74
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 326,163.54
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。


§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 146,094,999.53

报告期期间基金总申购份额 2,351,829.43

减：报告期期间基金总赎回份额 46,278,797.20

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 102,168,031.76

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序 达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占
类 号 20%的时间区间 比

别

机 1 20180701-20180708 43,798,587.43 0.00 43,798,587.43 0.00 0.00%
构
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

注：申购份额包含红利再投资和份额折算。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、《南方沪港深价值主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

2、《南方沪港深价值主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

3、南方沪港深价值主题灵活配置混合型证券投资基金2018年3季度报告原文。
9.2存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
9.3查阅方式

网站：http://www.nffund.com
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