工银瑞信新趋势灵活配置混合型证券投资
基金 2016 年第 1 季度报告

2016 年 3 月 31 日




基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年四月二十二日
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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 20 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。


§2 基金产品概况

基金简称 工银新趋势灵活配置混合
交易代码 001716
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 12 月 15 日
报告期末基金份额总额 2,200,703,455.59 份
通过识别宏观经济周期与资本市场轮动的行为
模式,深入研究不同周期与市场背景下各类型资
投资目标 产的价值与回报,通过“自上而下”的大类资产
配置与“自下而上”的个券选择,在风险可控的
范围内追求组合收益的最大化。
本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变
化,根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观
经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入
研究,判断证券市场的发展趋势,结合行业状况、
公司价值性和成长性分析,综合评价各类资产的
风险收益水平。在充分的宏观形势判断和策略分
投资策略 析的基础上,通过“自上而下”的资产配置及动
态调整策略,将基金资产在各类型证券上进行灵
活配置。在市场上涨阶段中,增加权益类资产配
置比例;在市场下行周期中,增加固定收益类资
产配置比例,最终力求实现基金资产组合收益的
最大化,从而有效提高不同市场状况下基金资产
的整体收益水平。
业绩比较基准 30%×中证 800 指数收益率+70%×一年期人民币

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定期存款基准利率(税后)。
本基金为灵活配置混合型基金,预期收益和风险
风险收益特征 水平低于股票型基金,高于债券型基金与货币市
场基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
工银新趋势灵活配置混 工银新趋势灵活配置
下属分级基金的基金简称
合A 混合 C
下属分级基金的交易代码 001716 001997
报告期末下属分级基金的份额总额 2,200,445,119.25 份 258,336.34 份




§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 )
工银新趋势灵活配置混
工银新趋势灵活配置混合 A
合C
1.本期已实现收益 -1,816,135.22 -839.07
2.本期利润 -2,130,823.83 -674.61
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0010 -0.0020
4.期末基金资产净值 2,197,119,473.99 257,569.29
5.期末基金份额净值 0.998 0.997
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

2、“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额;“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所列数据截止到 2016 年 3 月 31 日。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银新趋势灵活配置混合 A
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个
-0.10% 0.22% -4.23% 0.79% 4.13% -0.57%
月
工银新趋势灵活配置混合 C
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

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过去三个
-0.20% 0.22% -4.23% 0.79% 4.03% -0.57%
月



3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较




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注:1、本基金基金合同于 2015 年 12 月 15 日生效。截至报告期末,本基金尚处于建仓期。

2、按基金合同规定,本基金建仓期为 6 个月。建仓期满,本基金的各项投资比例应符合基金合同

关于投资范围及投资限制的规定:股票资产占基金资产的比例为 0%–95%,每个交易日日终在扣

除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值的 5%的现金或到期日在一

年以内的政府债券。

3.3 其他指标

无。


§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的 证
基金经理期 券
姓 限 从
职务 说明
名 离 业
任职
任 年
日期
日 限

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期
先后在 Merrill Lynch Investment Managers 担任美林集
中 基 金 和 美 林 保 本 基 金 基 金 经 理 , Fore Research &
Management 担任 Fore Equity Market Neutral 组合基金
经理,Jasper Asset Management 担任 Jasper Gemini Fund
基金基金经理;2009 年加入工银瑞信基金管理有限公司,
2015
游 现任基金经理;2009 年 12 月 25 日至今,担任工银全球基
本基金的 年 12
凛 - 20 金的基金经理;2010 年 5 月 25 日至今,担任工银全球精
基金经理 月 15
峰 选基金的基金经理;2012 年 4 月 26 日至今担任工银瑞信
日
基本面量化策略混合型证券投资基金基金经理;2014 年 6
月 26 日至今,担任工银瑞信绝对收益混合型基金基金经
理;2015 年 12 月 15 日至今,担任工银瑞信新趋势灵活配
置混合型基金基金经理;2016 年 3 月 9 日至今,担任工银
瑞信香港中小盘股票型基金基金经理。
曾任博时基金基金裕阳的基金经理助理、基金裕华的基金
经理、博时新兴成长股票型基金的基金经理;2004 年 5 月
权益投资 至 2005 年 1 月担任社保基金管理小组基金经理助理;2008
2015
何 部联席总 年加入工银瑞信,现任权益投资部联席总监,2014 年 3 月
年 12
肖 监,本基 - 17 6 日至今,担任工银瑞信核心价值混合型证券投资基金基
月 29
颉 金的基金 金经理;2015 年 1 月 27 日至今,担任工银国企改革主题
日
经理 股票型基金基金经理;2015 年 6 月 2 日至今,担任工银瑞
信生态环境行业股票型基金基金经理;2015 年 12 月 29 日
至今,担任工银瑞信新趋势灵活配置混合型基金基金经理。



4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募

说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控

制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违

法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、

《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交

易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,

并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法

违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同

一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公

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平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间

未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所

公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 4 次。投资组

合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度的国内宏观经济稳中有升,虽然从生产端的角度来看,今年以来的工业增加值增速仍

在继续下行,这意味着生产端仍在收缩,但是从需求端来看,制造业、基建、房地产三大投资增

速却出现全面回升,尤其是地产投资在火爆销售的拉动下无论是增速还是对整体固定资产投资增

速的拉动均出现大幅回升,这意味着需求已经开始出现改善。

通胀在一季度略超预期,其中一部分原因在于春节后蔬菜价格的超预期上涨,另一方面也有

房价、大宗商品价格反弹带来的非食品因素。不过需要注意的是,随着经济潜在增速的不断下移,

需求的短期回升对于通胀或将带来超预期的上升。

最后在流动性方面,今年一季度可谓是大起大落,从延续去年 12 月的人民币贬值,到年初预

期美联储在三月底将有一次加息,再到 2 月份公布的 1 月信贷创历史天量,最后到美联储最新的

鸽派言论,市场对于流动性的预期在一季度走出了一个 V 型。受此影响,A 股市场也是在年初出

现了一波快速下跌之后,目前已经企稳并逐渐展开反弹,虽然成交量并没有得到有效恢复但是市

场情绪已经基本得到恢复。

组合操作方面,由于在年初对于后市较为谨慎因此仓位一直维持在较低水平,这也是组合能

够在 1 月份的大跌中能够较好控制回撤的主要原因之一,另外在个股选择上年初以来坚持配置那

些估值低、分红高的大盘蓝筹股以及业绩稳定、价值相对低估的优质成长股,在个股选择层面相

对基准贡献了较明显的超额收益,这也为组合整体的回撤控制提供了正的贡献。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内,工银新趋势灵活配置 A 份额净值增长率为-0.10%,工银新趋势灵活配置 C 份额净

值增长率为-0.20%,业绩比较基准收益率为-4.23%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

第四十一条规定的条件。
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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 266,463,593.19 12.11
其中:股票 266,463,593.19 12.11
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 110,801,000.00 5.04
其中:债券 110,801,000.00 5.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 1,061,000,000.00 48.22
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 760,698,628.35 34.57
8 其他资产 1,252,309.36 0.06
9 合计 2,200,215,530.90 100.00
注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3,535,926.00 0.16
C 制造业 143,501,349.45 6.53
电力、热力、燃气及水生产和供
D 27,653,284.30 1.26
应业
E 建筑业 6,540,904.48 0.30
F 批发和零售业 4,201,458.00 0.19
G 交通运输、仓储和邮政业 2,386,339.00 0.11
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 2,232,332.00 0.10
业
J 金融业 42,253,810.96 1.92
K 房地产业 6,930,580.00 0.32
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 2,220,201.00 0.10
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
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R 文化、体育和娱乐业 25,007,408.00 1.14
S 综合 - -
合计 266,463,593.19 12.13
注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 000860 顺鑫农业 1,156,800 25,322,352.00 1.15
2 601098 中南传媒 1,227,900 23,280,984.00 1.06
3 000939 凯迪生态 2,517,463 22,908,913.30 1.04
4 603766 隆鑫通用 1,215,459 22,425,218.55 1.02
5 600038 中直股份 502,800 21,881,856.00 1.00
6 600000 浦发银行 688,872 12,351,474.96 0.56
7 600741 华域汽车 692,920 10,546,242.40 0.48
8 600036 招商银行 519,600 8,360,364.00 0.38
9 002250 联化科技 455,800 6,636,448.00 0.30
10 000651 格力电器 255,200 5,203,528.00 0.24



5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 110,132,000.00 5.01
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 669,000.00 0.03
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 110,801,000.00 5.04
注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
比例(%)

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16 附息国债
1 160005 1,100,000 110,132,000.00 5.01
05
2 113010 江南转债 6,690 669,000.00 0.03



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资,也无期间损益。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本报告期内,本基金未运用股指期货进行投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资,也无期间损益。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)

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1 存出保证金 252,750.26
2 应收证券清算款 48,033.19
3 应收股利 -
4 应收利息 941,525.91
5 应收申购款 10,000.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,252,309.36



5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资
序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明
(元) 例(%)
1 600741 华域汽车 10,546,242.40 0.48 非公开发行
2 000651 格力电器 5,203,528.00 0.24 重大事项



5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。


§6 开放式基金份额变动

单位:份
工银新趋势灵活配置
项目 工银新趋势灵活配置混合 A
混合 C
报告期期初基金份额总额 2,200,516,259.20 228,451.26
报告期期间基金总申购份额 198,667.80 146,921.01
减:报告期期间基金总赎回份额 269,807.75 117,035.93
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
- -
少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额 2,200,445,119.25 258,336.34
注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。




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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予工银瑞信新趋势灵活配置混合型证券投资基金募集申请的注册文件;

2、《工银瑞信新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;

3、《工银瑞信新趋势灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;

4、基金管理人业务资格批件、营业执照;

5、基金托管人业务资格批件、营业执照;

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。




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