中银机构现金管理货币市场基金

2017年第1季度报告

2017年3月31日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年四月二十一日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月19日复核了本报告中

的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中银机构现金管理货币

基金主代码 002195

交易代码 002195

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2015年12月11日

报告期末基金份额总额 12,430,734,907.52份

投资目标 在有效控制风险和保持资产高流动性的前提下，力争获得

超过业绩比较基准的稳定收益。

投资策略 本基金通过综合考虑各类资产的收益性、流动性和风险特

征，根据定量和定性方法，在保持投资组合较低风险和良

好流动性的基础上，力争获得高于业绩比较基准的稳定投

资回报。

业绩比较基准 活期存款利率（税后）

风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。

本基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基

金、债券型基金。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年1月1日-2017年3月31日）

1.本期已实现收益 94,023,809.06

2.本期利润 94,023,809.06

3.期末基金资产净值 12,430,734,907.52

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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值收益 业绩比较 业绩比较

阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.8681% 0.0007% 0.0875% 0.0000% 0.7806% 0.0007%

注：本基金的收益分配是按日结转份额。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

中银机构现金管理货币市场基金

累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015年12月11日至2017年3月31日）

注：截至报告期末，本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、（五）投资限制的规定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

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姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中银基金管理有限公司助

理副总裁（AVP）,金融

学硕士。曾任交通银行总

行金融市场部授信管理员，

南京银行总行金融市场部

上海分部销售交易团队主

本基金的基金经 管。2013年加入中银基

理、中银货币基 金管理有限公司，曾任固

金基金经理、中 定收益基金经理助理。

银增利基金基金 2014年8月至今任中银

方抗 经理、中银国有 2015-12-11 - 9 增利基金基金经理，

企业债基金基金 2014年8月至今任中银

经理、、中银理 货币基金基金经理，

财90天债券基 2015年9月至今任中银

金基金经理 国有企业债基金基金经理，

2015年12月至今任中银

机构货币基金基金经理，

2017年3月至今任中银

理财90天债券基金基金

经理。具有9年证券从业

年限。具备基金从业资格。

管理学硕士。曾任中信建

投证券投资经理、中国农

业银行交易员。2015年

加入中银基金管理有限公

司，曾任固定收益基金经

本基金的基金经 理助理。2016年5月至

易芳菲 理、中银丰润基 2016-05-25 - 9 今任中银机构货币基金基

金基金经理 金经理，2016年12月至

今任中银丰润基金基金经

理。具有9年证券从业年

限。具备基金、证券、银

行间本币市场交易员从业

资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，第4页共11页

无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

国外经济方面，世界经济继续处于缓慢复苏中。主要经济体经济走势分化，美国经济复苏加快，欧元区复苏基础不断巩固。从领先指标来看，一季度美国ISM制造业PMI指数进一步上升至

57.2水平，就业市场持续改善，失业率下行至4.5%左右。一季度欧元区制造业PMI指数上行至

56.2，CPI同比增速上行至1.5%左右。美国仍是全球复苏前景最好的经济体，但特朗普内阁官员任

命遭遇阻碍、新医改方案推动失败、财税政策迟迟未出台等因素，造成“特朗普交易”反复和衰减，美元指数在99-103的区间内波动。

国内经济方面，当前我国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估。具体来看，领先指标3月制造业PMI进一步小幅回升至51.8的水平，同步指标工业增加值1-2月累计同比增速6.3%，出现低位回升走势。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车涨跌互现：1-2月，消费增第5页共11页

速回落至9.5%，固定资产投资累计增速上升至8.9%，进出口总额累计增速上升至13.3%。通胀方

面，CPI累计同比增速回落，1-2月回落至1.67%的水平；PPI明显上升，1-2月累计同比增速上行

至7.3%的水平。

2.市场回顾

从债券市场来看，不同券种收益分化比较明显。一季度中债总全价指数下跌0.4%，中债银行

间国债全价指数下跌0.33%，中债企业债总全价指数上涨0.18%。具体来看，10年期国债收益率从

3.11%的水平上行了17个BP至3.28%，10年期金融债（国开）收益率从3.70%上行36个BP至

4.06%。货币市场方面，一季度央行货币政策整体保持中性偏紧，资金面较为紧张。总体来看，银行间1天回购利率从2.25%上行35个BP至2.60%，7天回购利率从2.67%上行75个BP至

3.42%。

3.运行分析

一季度资金面维持紧平衡，债券市场小幅下跌。策略上，本基金通过对久期的有效管理，以及较为均衡的剩余期限安排，有效地控制了流动性风险，保证了基金在低风险状况下的较好回报。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

中银机构货币基金2017年一季度净值收益率为0.8681%，高于业绩比较基准78bp。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

放眼全球，目前各国经济依然处于不均衡发展和复苏的不同阶段，国际金融市场风险隐患较多。

回顾国内，经济中长期L型增长走势的基本趋势仍未发生变化。在未来一段时间内，经济稳健运行，

居民名义消费价格维持相对低位，宏观政策将更加聚焦于供给侧改革，财政政策更加积极有效，货币政策保持中性偏紧，更加重视防控金融风险。供给侧改革将深入推进“三去一降一补”；结合“因城施策”调控和长效机制，促进房地产市场平稳健康发展；通过财税改革和国企混改等结构化改革为经济创造新的增长点。货币政策将保持稳健中性偏紧，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门。公开市场方面维护流动性基本稳定。社会融资方面，在MPA考核的背景下，不断加强和完善风险管理，规范表外融资防范金融风险。在深入推进金融去杠杆的背景下，预计表外融资自发扩张的动力依然有限，表内信贷投放也或将因为着力防控资产泡沫而小幅放缓。

展望二季度，我们对债市和股市的表现保持谨慎乐观。增长层面，由于基建投资增速难以持续维持高位，经济基本面可能有所下行，但房地产投资和制造业投资的相对坚挺将导致经济增速下行空间也比较有限。价格层面，PPI高位见顶回落，同时对CPI的传导力度有限，CPI低位徘徊，通胀对市场的压力可能减轻。政策层面，预计2017年二季度宏观调控政策整体保持稳定，但货币政策在中性偏紧的总体基调下将具有更多回旋空间。外部层面，美联储短期内不会再次加息，人民币汇率相对企稳，外部因素对国内市场的压力整体可能相对缓和。考虑到以上因素，二季度债券收益率中枢可能呈震荡走势，但在出现经济下行、通胀回落、外部环境利好等情况时，债市会有短期阶第6页共11页

段性机会。

国内外市场的变化和风险因素也不可小视。国内出口复苏超预期或经济出现超预期下滑、金融监管继续强化、国际地缘冲突升级大幅提升油价和美元、通胀加速导致美联储加大升息力度等都会从不同角度和不同方向影响上述投资判断的正确性。因此，在具体投资操作上，具体操作上，合理控制久期和回购比例，既不过于激进，又不过于保守，稳健配置可能是较好的投资策略。同时，积极把握大额存单、存款市场的投资机会也是本基金的重要投资策略。

作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产

的比例(%)

1 固定收益投资 4,209,960,676.32 32.29

其中：债券 4,209,960,676.32 32.29

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 909,990,244.98 6.98

其中：买断式回购的买 - -

入返售金融资产

3 银行存款和结算备付金 7,880,064,317.81 60.45

合计

4 其他各项资产 36,585,214.41 0.28

5 合计 13,036,600,453.52 100.00

5.2报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

报告期内债券回购融资余额 5.23

1 其中：买断式回购融资

-

序号 项目 金额 占基金资产净值的

比例（％）

2 报告期末债券回购融资余额 601,948,885.07 4.84

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明

本基金合同约定：“本基金债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%”，第7页共11页

本报告期内，本基金未发生超标情况。

5.3基金投资组合平均剩余期限

5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 83

报告期内投资组合平均剩余期限最高 84

值

报告期内投资组合平均剩余期限最低 36

值

报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

本报告期内投资组合平均剩余期限未出现超过120天的情况。

5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值的比

号 的比例（%） 例（％）

1 30天以内 28.49 4.84

其中：剩余存续期超过 0.56 -

397天的浮动利率债

2 30天（含）—60天 6.68 -

其中：剩余存续期超过 - -

397天的浮动利率债

3 60天（含）—90天 32.23 -

其中：剩余存续期超过 - -

397天的浮动利率债

4 90天（含）—120天 17.29 -

其中：剩余存续期超过 - -

397天的浮动利率债

5 120天（含）—397天（含） 19.89 -

其中：剩余存续期超过 - -

397天的浮动利率债

合计 104.58 4.84

5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

本报告期内投资组合平均剩余存续期未出现超过240天的情况。

5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比

例(％)

1 国家债券 239,047,347.63 1.92

2 央行票据 - -

3 金融债券 379,154,966.71 3.05

其中：政策性金融债 379,154,966.71 3.05

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4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 349,546,007.45 2.81

6 中期票据 - -

7 同业存单 3,242,212,354.53 26.08

8 其他 - -

9 合计 4,209,960,676.32 33.87

10 剩余存续期超过397天的 69,673,388.90 0.56

浮动利率债券

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本（元） 占基金资产净值

(张) 比例（％）

1 111719085 17恒丰银行 6,000,000 593,632,963.98 4.78

CD085

2 111609249 16浦发CD249 5,000,000 494,635,931.08 3.98

3 111609251 16浦发CD251 5,000,000 494,577,234.68 3.98

4 111794790 17内蒙古银行 3,000,000 298,894,701.26 2.40

CD032

5 111708089 17中信银行 3,000,000 293,383,800.09 2.36

CD089

6 111697750 16河北银行 2,000,000 198,608,812.11 1.60

CD048

7 111717075 17光大银行 2,000,000 195,589,005.38 1.57

CD075

8 020166 17贴债10 1,500,000 149,303,552.57 1.20

9 170203 17国开03 1,400,000 139,573,751.04 1.12

10 111692779 16泉州银行 1,000,000 99,788,587.30 0.80

CD047

5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次

报告期内偏离度的最高值 -0.0139%

报告期内偏离度的最低值 -0.0644%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0407%

报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本报告期内本基金负偏离度的绝对值没有达到0.25%。

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

本报告期内本基金正偏离度的绝对值没有达到0.50%。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9投资组合报告附注

5.9.1基金计价方法说明

第9页共11页

本基金估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。

5.9.2本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一

年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.9.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 1,104.11

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 35,247,570.76

4 应收申购款 1,336,539.54

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 36,585,214.41

5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 15,437,062,611.73

本报告期基金总申购份额 7,097,849,849.49

本报告期基金总赎回份额 10,104,177,553.70

报告期期末基金份额总额 12,430,734,907.52

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初 申购

类别 序号 例达到或者超过 份额 份额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2017-01-03至 10,629 59,322 3,192,445 7,496,561,56

机构 1 2017-03-31 ,684,7 ,802.4 ,977.99 5.33 60.31%

40.86 6

产品特有风险

本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，存在以下特有风险：（1）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险；

（2）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的流动性风险；（3）持有基金第10页共11页

份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险；（4）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风险。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准中银机构现金管理货币市场基金募集的文件；

2、《中银机构现金管理货币市场基金基金合同》；

3、《中银机构现金管理货币市场基金招募说明书》；

4、《中银机构现金管理货币市场基金托管协议》；

5、法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

9、中国证监会要求的其他文件。

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com。

9.3查阅方式

投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站

www.bocim.com查阅。

中银基金管理有限公司

二〇一七年四月二十一日

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