中银机构现金管理货币市场基金

2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十三日

第1页共13页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并

对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本报告中

的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内 容不存在虚假记载、误 导性陈述或者重

大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投 资者在作出投资决策前 应仔细阅读本基

金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中银机构现金管理货币

基金主代码 002195

交易代码 002195

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年12月11日

报告期末基金份额总额 20,858,175,489.75份

投资目标 在有效控制风险和保持资产高流动性的前提下，力争获得超

过业绩比较基准的稳定收益。

投资策略 本基金通过综合考虑各类资产的收益性、流动性和风险特

征，根据定量和定性方法，在保持投资组合较低风险和良好

流动性的基础上，力争获得高于业绩比较基准的稳定投资回

报。

业绩比较基准 活期存款利率（税后）

风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。

本基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基

金、债券型基金。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日-2018年3月31日）

1.本期已实现收益 197,143,795.39

2.本期利润 197,143,795.39

3.期末基金资产净值 20,858,175,489.75

第2页共13页

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额 净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值收益 业绩比较 业绩比较

阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 1.1171% 0.0018% 0.0875% 0.0000% 1.0296% 0.0018%

注：本基金的收益分配是按日结转份额。

3.2.2自基金合同生效以 来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

中银机构现金管理货币市场基金

累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015年12月11日至2018年3月31日）

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

第3页共13页

任职日期 离任日期 年限

中银基金管理有限 公司助

理副总裁（AVP）,金融学

硕士。曾任交通银 行总行

金融市场部授信管 理员，

南京银行总行金融 市场部

本基金的基金经 上海分部销售交易 团队主

理、中银货币基 管。2013年加入中银基金

金基金经理、中 管理有限公司，曾 任固定

银增利基金基金 收益基金经理助 理。2014

经理、中银国有 年8月至今任中银增利基

方抗 企业债基金基金 2015-12-11 - 10 金基金经理，2014年8月

经理、中银理财 至今任中银货币基 金基金

90天债券基金 经理，2015年9月至今任

基金经理、中银 中银国有企业债基 金基金

泰享基金基金经 经理，2015年12月至今

理 任中银机构货币基 金基金

经理，2017年3月至今任

中银理财90天债 券基金

基金经理，2018年3月至

今任中银泰享基金 基金经

理。具有10年证券从业年

限。具备基金从业资格。

管理学硕士。曾任 中信建

投证券投资经理、 中国农

业银行交易员。2015年加

入中银基金管理有限公

司，曾任固定收益 基金经

本基金的基金经 理助理。2016年5月至今

理、中银丰润基 任中银机构货币基 金基金

易芳菲 金基金经理、中 2016-05-25 - 10 经理，2016年12月至今

银如意宝基金基 任中银丰润基金基金经

金经理 理，2017年5月至今任中

银如意宝基金基金 经理。

具有10年证券从业年限。

具备基金、证券、 银行间

本币市场交易员从业资

格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说 明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同， 本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有 人谋求最大利益。本报 告期内，本基金 第4页共13页

运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办 法》等公平交易相关制 度体系，通过制度确保不 同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进 行利益输送。公司建立 了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体 系，采用集中交易管理 加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交 易原则的实现；通过建 立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结 构，规范各项业务之间 的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信 息、投资建议和实施投 资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、 监察稽核和信息披露确 保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的 相关规定，确保本公司 管理的不同投资

组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等 投资管理活动和环节得 到公平对待。各

投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交 易所公开竞价同日反向 交易成交较少的

单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

1. 宏观经济分析

国外经济方面，全球经济继续稳定复苏，美国表现持续 强势，欧洲势头略有下 降。从领先指标

来看，美国经济景气度维持高位，一季度美国ISM制造业PMI指数持平于2017年底的59.3，就业

市场整体稳健，失业率持续4.1%低位，通胀略有回暖。欧元区经济复苏势头略有减慢，一季度制造

业PMI指数从60.6显着下行至56.6，基础通胀依然疲软，欧元有所走强；日本经济继续复苏，一季

度制造业PMI指数从54.0一度冲高至54.8后小幅回落至53.1，失业率持续低位，通胀逐步回暖。

综合来看，美国复苏前景仍好，通胀仍将是美国加息路径的主要影响因素，而贸易摩擦风险上升后

市场情绪回落，美元指数继续下探至90附近；欧洲复苏速度放缓，日本经济复苏态势较好。

国内经济方面，在外需复苏内需稳定背景下，经济领先 指标整体仍是韧性延续 ，但下行压力趋

于增加。具体来看，一季度领先指标中采制造业PMI震荡下行至51.5，同步指标工业增加值1-2月

同比累计增长7.2%，较2017年末上行0.6个百分点，但与行业高频数据存在背离，可能由于统计口

第5页共13页

径的差异。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车中出 口短期强势，消费与投 资季节性稳中有

升：2月美元计价出口增速在春节错位因素作用下较2017年末大幅回升至44.5%左右，2月消费增

速较2017年末小幅回升至9.7%，仍处于较低水平；制造业和基建投资下降，房地产投资拉动固定

资产投资上升，1-2月固定资产投资增速较2017年末反弹至7.9%的水平。通胀方面，CPI总体低位

徘徊，2月受春节因素影响短期同比冲高至2.9%的水平，PPI持续回落，2月同比涨幅下降至3.7%。

2. 市场回顾

整体来 看， 一季度债 市各类券种出现 了不同程 度的上涨 。其中，一 季度中债 总全价指 数上涨

1.21%，中债银行间国债全价指数上涨1.29%，中债企业债总全价指数上涨0.41%，在收益率曲线上，

一季度收益率曲线经历了由平变陡的变化。其中，一季度10年期国债收益率从3.88%的水平下行14

个bp至3.74%，10年期金融债（国开）收益率从4.82%下行17个BP至4.65%。货币市场方面，一

季度央行货币政策整体中性，资金面呈现总体宽松的格局。其中一季度银行间1天回购加权平均利

率均值在2.68%左右，较上季度均值下降11bp，银行间7天回购利率均值在3.21%左右，较上季度

均值下降31bp。

3. 运行分析

一季度债券市场维持震荡，资金利率较去年四季度波动 大幅减弱。本基金通过对久期的有效管

理，以及较为均衡的剩余期限安排，有效地控制了流动性风 险，保证了基金在低风 险状况下的较好

回报。

4.市场展望和投资策略

展望未来，全球经济依然处于复苏阶段，美国经济表现 相对较好，欧洲经济势 头是否放缓有待

观察，中美贸易摩擦仍面临不确定性。国内宏观政策总体保 持稳定的同时，更注重 于结构调整，分

部门、分债务类型推动 “结构性去杆杠 ”，从而降低 地方政府和国有企 业杠杆，逐步降低宏观杠杆率

水平。财政政策积极的取向不变，但地方融资监管趋严，财 政部发文严格规范金融 企业对地方政府

和国有企业投融资行为，社会融资规模增速稳中有降。

我们对2018年二季度债券市场的走势判断保持乐观。经济基本面边际转弱，固定资产投资增速

延续下行，其中基建投资可能有较大下行压力。在经济基本面转弱的同时，结构性去杠杆意味着“双支柱”调控框架下政策目标将更侧重“宏观审慎支柱”，货币政策更多的会是回归“松紧适度”的中性操作，把握好稳增长、去杠杆、防风险之间的平衡。二季度， 金融监管进入密集落地 期，资管新规3月获中央全面深化改革委员会通过，最终稿即将正式出台。通胀对债市的压力相对可控，二季度CPI从春节高点见顶回落，PPI同比增速延续回调。中美贸易战背景下，全球市场风险偏好有所降低，美债收益率重新下行。综合上述分析，预计二季度债券收益率 中枢可能呈震荡下行走 势，我们将积极把握回调后的交易机会。信用债方面，经济下行叠加去杠杆 背景下需对违约风险保 持关注，操作上在做好组合流动性管理的基础上，保持适度杠杆和久期，合 理分配各类资产，审慎 精选信用债和可 第6页共13页

转债品种，积极把握投资交易机会。我们将坚持从自上而下 的角度预判市场走势， 并从自下而上的

角度严防信用风险。

具体操作上，合理控制久期和回购比例，既不过于激进 ，又不过于保守，稳健 配置可能是较好

的投资策略。同时，积极把握大额存单、存款市场的投资机会也是本基金的重要投资策略。

作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。

4.5报告期内基金的业 绩表现

中银机构货币基金2018年一季度净值收益率为1.1171%，高于业绩比较基准103bp。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净 值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持 有人数量不满二百人或 者基金资产净值

低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产

的比例(%)

1 固定收益投资 14,387,970,291.22 60.83

其中：债券 14,387,970,291.22 60.83

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 4,541,409,394.25 19.20

其中：买断式回购的买 - -

入返售金融资产

3 银行存款和结算备付金 4,619,496,164.01 19.53

合计

4 其他各项资产 103,362,501.23 0.44

5 合计 23,652,238,350.71 100.00

5.2报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

报告期内债券回购融资余额 8.94

1 其中：买断式回购融资

-

序号 项目 金额 占基金资产净值的

比例（％）

2 报告期末债券回购融资余额 2,785,830,067.62 13.36

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金 余额超过基金资产净值的20％的说明

第7页共13页

本基金合同约定：“本基金债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%”，本报告期内，本基金未发生超标情况。

5.3基金投资组合平均剩余期限

5.3.1投资组合平均剩余 期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 75

报告期内投资组合平均剩余期限最高 79

值

报告期内投资组合平均剩余期限最低 17

值

报告期内投资组合 平均剩余期限超过120天情况说明

本报告期内投资组合平均剩余期限未出现超过120天的情况。

5.3.2报告期末投资组合 平均剩余期限分布比例

序 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值的比

号 的比例（%） 例（％）

1 30天以内 18.44 13.36

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

2 30天（含）—60天 8.92 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

3 60天（含）—90天 75.17 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

4 90天（含）—120天 2.49 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

5 120天（含）—397天（含） 7.89 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

合计 112.90 13.36

5.4报告期内投资组合 平均剩余存续期超过240天情况说明

本报告期内投资组合平均剩余存续期未出现超过240天的情况。

5.5报告期末按债券品种分类的债券投资 组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比

例(％)

1 国家债券 198,954,090.34 0.95

2 央行票据 - -

3 金融债券 859,844,473.69 4.12

第8页共13页

其中：政策性金融债 859,844,473.69 4.12

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 1,691,818,017.08 8.11

6 中期票据 70,363,992.37 0.34

7 同业存单 11,566,989,717.74 55.46

8 其他 - -

9 合计 14,387,970,291.22 68.98

10 剩余存续期超过397天的浮 - -

动利率债券

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值 比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本（元） 占基金资产净值

(张) 比例（％）

1 111809084 18浦发银行 15,000,000 1,484,843,837.12 7.12

CD084

2 111809074 18浦发银行 10,000,000 990,632,480.52 4.75

CD074

3 111821100 18渤海银行 10,000,000 990,344,570.87 4.75

CD100

4 111821112 18渤海银行 10,000,000 989,832,241.33 4.75

CD112

5 111894140 18成都银行 9,000,000 890,772,187.61 4.27

CD080

6 111815111 18民生银行 7,000,000 692,898,146.31 3.32

CD111

7 111893975 18重庆银行 7,000,000 692,882,568.92 3.32

CD045

8 111819124 18恒丰银行 7,000,000 692,748,994.43 3.32

CD124

9 111815090 18民生银行 5,000,000 495,557,707.56 2.38

CD090

10 111893718 18厦门国际银行 5,000,000 495,236,347.34 2.37

CD044

5.7“影子定价”与“摊余成 本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次

报告期内偏离度的最高值 0.1157%

报告期内偏离度的最低值 0.0365%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0770%

报告期内负偏离度的 绝对值达到0.25%情况说明

本报告期内本基金负偏离度的绝对值没有达到0.25%。

报告期内正偏离度的 绝对值达到0.5%情况说明

本报告期内本基金正偏离度的绝对值没有达到0.50%。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值 比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

第9页共13页

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9投资组合报告附注

5.9.1基金计价方法说明

本基金估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成 本列示，按票面利率或 商定利率每日计

提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。

5.9.2本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一

年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.9.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 2,853.74

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 85,493,082.34

4 应收申购款 17,866,565.15

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 103,362,501.23

5.9.4投资组合报告附注 的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 15,154,354,083.51

本报告期基金总申购份额 20,584,493,354.42

本报告期基金总赎回份额 14,880,671,948.18

报告期期末基金份额总额 20,858,175,489.75

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申购 2018-01-09 100,000,000.00 100,000,000.00 -

2 申购 2018-03-12 80,000,000.00 80,000,000.00 -

3 申购 2018-03-27 50,000,000.00 50,000,000.00 -

4 申购 2018-03-28 50,000,000.00 50,000,000.00 -

5 申购 2018-03-29 50,000,000.00 50,000,000.00 -

6 申购 2018-03-30 50,000,000.00 50,000,000.00 -

7 红利发放 2018-01-02 78,601.26 0.00 -

8 红利发放 2018-01-03 19,322.66 0.00 -

9 红利发放 2018-01-04 19,090.16 0.00 -

10 红利发放 2018-01-05 19,544.87 0.00 -

11 红利发放 2018-01-08 56,447.70 0.00 -

第10页共13页

12 红利发放 2018-01-09 18,970.76 0.00 -

13 红利发放 2018-01-10 34,158.06 0.00 -

14 红利发放 2018-01-11 31,063.86 0.00 -

15 红利发放 2018-01-12 25,339.77 0.00 -

16 红利发放 2018-01-15 74,788.38 0.00 -

17 红利发放 2018-01-16 25,307.05 0.00 -

18 红利发放 2018-01-17 25,669.72 0.00 -

19 红利发放 2018-01-18 26,020.45 0.00 -

20 红利发放 2018-01-19 25,685.78 0.00 -

21 红利发放 2018-01-22 80,073.50 0.00 -

22 红利发放 2018-01-23 26,963.60 0.00 -

23 红利发放 2018-01-24 26,897.79 0.00 -

24 红利发放 2018-01-25 26,964.04 0.00 -

25 红利发放 2018-01-26 27,014.32 0.00 -

26 红利发放 2018-01-29 81,016.26 0.00 -

27 红利发放 2018-01-30 26,940.16 0.00 -

28 红利发放 2018-01-31 26,803.82 0.00 -

29 红利发放 2018-02-01 26,912.99 0.00 -

30 红利发放 2018-02-02 28,341.50 0.00 -

31 红利发放 2018-02-05 84,903.16 0.00 -

32 红利发放 2018-02-06 27,898.61 0.00 -

33 红利发放 2018-02-07 27,593.11 0.00 -

34 红利发放 2018-02-08 27,313.36 0.00 -

35 红利发放 2018-02-09 27,115.37 0.00 -

36 红利发放 2018-02-12 79,495.71 0.00 -

37 红利发放 2018-02-13 26,443.23 0.00 -

38 红利发放 2018-02-14 26,552.74 0.00 -

39 红利发放 2018-02-22 210,729.08 0.00 -

40 红利发放 2018-02-23 26,766.39 0.00 -

41 红利发放 2018-02-26 81,314.07 0.00 -

42 红利发放 2018-02-27 26,912.56 0.00 -

43 红利发放 2018-02-28 26,960.36 0.00 -

44 红利发放 2018-03-01 26,723.27 0.00 -

45 红利发放 2018-03-02 26,914.17 0.00 -

46 红利发放 2018-03-05 79,274.56 0.00 -

47 红利发放 2018-03-06 35,560.16 0.00 -

48 红利发放 2018-03-07 36,193.24 0.00 -

49 红利发放 2018-03-08 26,658.49 0.00 -

50 红利发放 2018-03-09 49,354.92 0.00 -

51 红利发放 2018-03-12 82,059.08 0.00 -

52 红利发放 2018-03-13 54,921.70 0.00 -

53 红利发放 2018-03-14 44,272.17 0.00 -

54 红利发放 2018-03-15 38,722.48 0.00 -

55 红利发放 2018-03-16 45,873.87 0.00 -

56 红利发放 2018-03-19 111,794.38 0.00 -

57 红利发放 2018-03-20 49,431.10 0.00 -

第11页共13页

58 红利发放 2018-03-21 42,605.08 0.00 -

59 红利发放 2018-03-22 49,623.24 0.00 -

60 红利发放 2018-03-23 39,205.71 0.00 -

61 红利发放 2018-03-26 107,675.39 0.00 -

62 红利发放 2018-03-27 39,720.62 0.00 -

63 红利发放 2018-03-28 46,652.49 0.00 -

64 红利发放 2018-03-29 62,053.72 0.00 -

65 红利发放 2018-03-30 46,792.36 - -

合计 382,700,018.41 380,000,000.00

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准中银机构现金管理货币市场基金募集的文件；

2、《中银机构现金管理货币市场基金基金合同》；

3、《中银机构现金管理货币市场基金招募说明书》；

4、《中银机构现金管理货币市场基金托管协议》；

5、法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

9、中国证监会要求的其他文件。

8.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com。

8.3查阅方式

投资者可以在 开放时间内 至基金管理人或 基金托管人 住所免费查 阅，也可登 陆基 金 管理人网站

www.bocim.com查阅。

中银基金管理有限公司

第12页共13页

二〇一八年四月二十三日

第13页共13页
点击查看>>  附件