新华红利回报混合型证券投资基金

2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：新华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年四月二十一日

1


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2基金产品概况

基金简称 新华红利回报混合

基金主代码 003025

交易代码 003025

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 3 月 27 日

报告期末基金份额总额 222,639,436.81 份

综合运用多种投资策略，在严格控制基金资产净值下行风
投资目标 险的基础上追求基金资产净值的持续、稳定增长，力争为
基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。

投资策略方面，本基金将以大类资产配置策略为基础，采
取积极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。大类资产
投资策略

配置策略主要运用战略性资产配置策略和战术性资产配
置策略。股票投资策略采用定量分析与定性分析相结合的


方法，选取主业清晰，具有持续的核心竞争力，管理透明
度较高，流动性好且估值具有高安全边际的个股构建股票
组合。债券投资策略主要运用久期调整策略、收益率曲线
配置策略、债券类属配置策略、骑乘策略、可转换债券投
资策略等。

业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率＋50%×中国债券总指数收益率

本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险中
风险收益特征 等预期收益品种，预期风险和收益低于股票型基金，高于
债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 新华基金管理股份有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 -2,122,926.69

2.本期利润 -1,564,611.54

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0067

4.期末基金资产净值 249,398,029.15

5.期末基金份额净值 1.1202

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -0.63% 0.19% 2.27% 0.42% -2.90% -0.23%

过去六个月 -2.11% 0.18% 3.10% 0.54% -5.21% -0.36%

过去一年 -2.40% 0.17% -1.49% 0.56% -0.91% -0.39%

过去三年 22.27% 0.31% 6.04% 0.60% 16.23% -0.29%

过去五年 68.97% 0.60% 8.94% 0.63% 60.03% -0.03%

自基金合同 73.33% 0.56% 14.49% 0.60% 58.84% -0.04%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

新华红利回报混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2017 年 3 月 27 日至 2023 年 3 月 31 日)

注：本基金本报告期各项资产配置比例符合合同约定。


§4管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金

基金经

理，总

经理助

理兼固

定收益

投资部

总监，

新华鑫

日享中

短债债

券型证

券投资

基金基

金经

理、新 学士。历任天风证券股份有
华利率 限公司固定收益总部交易
债债券 员、固收投资部副总经理、
郑毅 型证券 2021-12-30 - 11 资管分公司策略投资一部
投资基 总经理、资管分公司总经理
金基金 助理。

经理、

新华增

盈回报

债券型

证券投

资基金

基金经

理、新

华安康

多元收

益一年

持有期

混合型

证券投

资基金

基金经


理、新

华安享

惠金定

期开放

债券型

证券投

资基金

基金经

理、新

华丰利

债券型

证券投

资基金

基金经

理。

本基金

基金经

理，新 会计学硕士，历任中国工商
华聚利 银行总行资产管理部交易
姚海明 债券型 2021-12-30 - 9 员，新华基金固定收益与平
证券投 衡投资部债券研究员、基金
资基金 经理助理、投资经理。

基金经

理。

注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》、《基金从业人员管理规
则》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华红利回报混合型证券投资基金的管理人
按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》以
及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格
控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行
为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修
订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理办法》，以避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为。该办法规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。

公司通过合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，使各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“价格优先、时间优先、综合平衡、比例实施”作为交易执行的公平原则，保证交易在各投资组合间的公正实施，保证各投资组合间的利益公平对待。

本报告期内，公平交易管理执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度国际环境和地缘政治博弈愈加复杂，俄乌对峙局势继续僵持，海外通胀压力减缓但是通胀粘性较强，美联储加息背景下银行危机爆发，在欧美政府紧急救助下银行危机暂时缓解，但是金融风险隐忧和经济衰退预期成为市场关注点。一季度国内经济可以分为两个阶段，年初市场普遍对今年的经济复苏充满信心，而春节假期的出行及消费等数据也进一步印证了市场多数人的预期，但进入 3 月份后，随着一些高频数据的走弱，市场发现经济复苏的行情难以持续，经济弱复苏成为市场一致预期。

一季度债券市场走出了下跌-震荡-上涨的“U”型走势，1 月债市方面，央行加大投放力度
呵护节前流动性，但资金面仍边际收紧；市场持有经济复苏和稳增长政策发力预期，债市利率上行。2 月债市方面，资金成本中枢抬升，月底资金骤紧，整个债市在强现实分歧博弈下窄幅震荡，绝大多数交易波动在 1BP 内。3 月以来市场对于弱复苏预期一致且资金面整体较松，债券整体走势波动上涨。


一季度转债市场保持平稳上行阶段，中证转债指数小幅跑赢沪深 300 指数，可转债正股
多以中小型上市公司为主，可转债的较好表现也与中小盘风格占优有关。从估值水平来看， 当前转债估值处于历史高位，流动性宽松始终是决定转债走势的核心支撑，在没有可预见的 流动性收紧预期下，转债高估值状态可能会维持相当一段时间。

一季度 A 股基本走出了估值修复的行情，其中国证 2000 和中证 1000 等小市值公司估
值抬升最高超过 9%，而创业板和上证 50 则是涨幅最小的板块，其中创业板是唯一估值下 杀的指数，延续了 2022 年的弱势走势。在经济增长目标、地产政策和产业政策等低于预期 市场的情况下，市场逐步接受了强复苏向弱复苏的转变。同时由于市场处于业绩真空期，叠 加 ChatGPT 和“中特估”等概念契合机构持仓比例较低等因素，TMT、建筑装饰、石油石化 等行业涨幅居前，与消费和政策相关较强的商贸零售、房地产和美容护理等行业跌幅居前。
一季度本组合债券投资以短久期高评级信用债和中短久期利率债为主要持仓，期间对于 债券组合久期略有下调，维持在中性偏低水平，以获取高安全度的票息收益为主，回避有潜 在信用风险的个券。一季度转债投资整体配置仓位较低，对偏股型转债小幅加仓，在新上市、 低价券和正股高弹性的方向进行挖掘寻找投资机会。一季度股票配置仓位略有增加，年报和 一季报数据出来之后我们会继续深度挖掘，针对基本面扎实、长期逻辑不断验证且估值性价 比较高的标的进行布局和加仓，保持在高端制造、国产替代、消费复苏和顺周期龙头等方向 的均衡配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2023 年 3 月 31 日，本基金份额净值为 1.1202 元，本报告期份额净值增长率为
-0.63%，同期比较基准的增长率为 2.27%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 63,722,301.52 22.94


其中：股票 63,722,301.52 22.94

2 固定收益投资 208,916,680.54 75.20

其中：债券 208,916,680.54 75.20

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 500,000.00 0.18

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 3,977,467.69 1.43

7 其他各项资产 683,717.89 0.25

8 合计 277,800,167.64 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2,539,950.00 1.02

C 制造业 32,989,761.92 13.23

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,131,619.60 0.85

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 12,845,850.00 5.15

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,451,625.00 0.58

J 金融业 4,445,800.00 1.78

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 2,290,500.00 0.92


M 科学研究和技术服务业 4,095,095.00 1.64

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 932,100.00 0.37

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 63,722,301.52 25.55

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本报告期末本基金未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 300416 苏试试验 112,000 3,101,280.00 1.24

2 601872 招商轮船 440,000 3,084,400.00 1.24

3 600026 中远海能 220,000 2,978,800.00 1.19

4 300986 志特新材 75,000 2,946,000.00 1.18

5 300124 汇川技术 41,000 2,882,300.00 1.16

6 600276 恒瑞医药 66,000 2,826,120.00 1.13

7 300059 东方财富 140,000 2,804,200.00 1.12

8 600031 三一重工 151,000 2,580,590.00 1.03

9 600519 贵州茅台 1,400 2,548,000.00 1.02

10 601899 紫金矿业 205,000 2,539,950.00 1.02

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 3,054,373.15 1.22

2 央行票据 - -

3 金融债券 102,435,583.56 41.07

其中：政策性金融债 92,892,284.93 37.25

4 企业债券 - -


5 企业短期融资券 70,412,437.26 28.23

6 中期票据 30,948,336.98 12.41

7 可转债（可交换债） 2,065,949.59 0.83

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 208,916,680.54 83.77

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 190208 19 国开 08 600,000 62,248,783.56 24.96

2 210408 21 农发 08 200,000 20,529,736.99 8.23

3 102000838 20 中铁股 200,000 20,419,812.60 8.19
MTN002

4 012284401 22 湘高速 200,000 20,154,739.73 8.08
SCP005

5 012380168 23 江苏资 200,000 20,095,479.45 8.06
产 SCP001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则。即在市场风险大幅累计时的避险操作，减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险；同时利用股指期货流动性好、交易成本低等特点，通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组合的运作效率。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金合同尚无国债期货投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

1、东方财富的发行人“东方财富信息股份有限公司”于 2023 年 3 月 31 日西藏证监局对
东方财富在 2023 年 3 月 21 日的网络安全事件中，有存在信息系统升级论证测试不充分、未
及时报告网络安全事件的问题，依据有关规定，决定对其采取责令改正的监督管理措施。
本公司对以上证券的投资决策符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本报告期末本基金投资的其他前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 16,495.13

2 应收证券清算款 665,312.55

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,910.21

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 683,717.89

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)

1 123158 宙邦转债 138,502.96 0.06

2 113060 浙 22 转债 122,177.56 0.05

3 128119 龙大转债 117,804.25 0.05

4 127061 美锦转债 111,447.51 0.04

5 127069 小熊转债 72,736.70 0.03

6 127071 天箭转债 61,598.66 0.02

7 113650 博 22 转债 57,395.08 0.02

8 127067 恒逸转 2 56,955.67 0.02

9 123119 康泰转 2 49,401.97 0.02

10 113054 绿动转债 32,337.21 0.01

11 118019 金盘转债 28,177.91 0.01

12 127036 三花转债 27,819.30 0.01

13 123151 康医转债 23,570.04 0.01

14 118012 微芯转债 13,830.67 0.01

15 123154 火星转债 12,883.72 0.01

16 113658 密卫转债 12,278.95 0.00

17 113636 甬金转债 11,996.95 0.00

18 113042 上银转债 10,591.70 0.00

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 237,740,764.52

报告期期间基金总申购份额 131,556.43

减：报告期期间基金总赎回份额 15,232,884.14

报告期期间基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 222,639,436.81

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期内未有影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准新华红利回报混合型证券投资基金募集的文件

（二）关于申请募集新华红利回报混合型证券投资基金之法律意见书


（三）《新华红利回报混合型证券投资基金托管协议》

（四）《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》

（五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

（六）更新的《新华红利回报混合型证券投资基金招募说明书》

（七）《新华红利回报混合型证券投资基金产品资料概要》（更新）

（八） 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（九） 基金托管人业务资格批件及营业执照

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。

新华基金管理股份有限公司
二〇二三年四月二十一日
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