国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金

2018年第4季度报告

2018年12月13日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：宁波银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年一月十九日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会，大会投票表决起止时间为自2018年11月12日起至2018年12月12日17：00止。本次大会审议了《关于终止国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，本次会议议案于2018年12月13日表决通过，自该日起本次持有人大会决议生效。决议内容如下：“根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和
《国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》有关规定，同意终止国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同。为实施终止本基金基金合同的方案，同意授权基金管理人办理本次终止基金合同的有关具体事宜，包括但不限于根据市场情况确定清算程序及基金合同终止的具体时间，并根据《关于终止国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的说明》的相关内容对本基金实施清算并终止基金合同”。本次基金份额持有人大会决议生效日即2018年12月
13日为本基金最后运作日，自基金份额持有人大会决议生效公告之日即2018年12月14日起，本基金将进入基金财产清算程序，进入基金财产清算程序后，本基金不再办理赎回、转换转出等业务，不再收取基金管理费、托管费、销售服务费。具体可查阅本基金管理人于2018年12月
14日披露的《国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效
的公告》。基金财产清算结果将在报中国证监会备案后公告，并将遵照法律法规、《基金合同》等规定及时进行分配，敬请投资者留意。

本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2018年10月1日起至12月13日（基金最后运作日）止。

§2基金产品概况

基金简称 国泰鸿益灵活配置混合

基金主代码 003689

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月25日

报告期末基金份额总额 1,320,895.37份

投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。

1、资产配置策略

本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态

势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场

变化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，

综合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、

现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。

2、股票投资策略

本基金主要根据上市公司获利能力、成长能力以及估值

投资策略 水平来进行个股选择。运用定性和定量相结合的方法，

综合分析其投资价值和成长能力，确定投资标的股票，

构建投资组合。

3、固定收益类投资工具投资策略

本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于

债券等固定收益类金融工具，投资的目的是保证基金资

产流动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收

益。本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、

货币政策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确

定投资组合久期，并结合信用分析等自下而上的个券选


择方法构建债券投资组合。

4、中小企业私募债投资策略

本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私

募债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对

优势的品种，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，

谨慎进行中小企业私募债券的投资。

5、资产支持证券投资策略

本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成

及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影

响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特

卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对

投资价值并做出相应的投资决策。

6、权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基

金资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基

础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足

于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的

超额收益。

7、股指期货投资策略

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及

风险特征，通过资产配置、合约选择，谨慎地进行投资，

旨在通过股指期货实现组合风险敞口管理的目标。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币

风险收益特征

市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 宁波银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国泰鸿益灵活配置混合A 国泰鸿益灵活配置混合C


下属分级基金的交易代码 003689 003690

报告期末下属分级基金的份

1,289,911.66份 30,983.71份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2018年10月1日-2018年12月13日)

主要财务指标

国泰鸿益灵活配置混合 国泰鸿益灵活配置混合

A C

1.本期已实现收益 -8,904,552.21 -4,544.82

2.本期利润 -5,748,957.85 -2,641.09

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0945 -0.0155

4.期末基金资产净值 1,250,316.90 29,995.29

5.期末基金份额净值 0.9693 0.9681

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（3）本报告期间为2018年10月1日至2018年12月13日（基金最后运作日）。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰鸿益灵活配置混合A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

2018年 -1.17% 0.27% -2.26% 0.89% 1.09% -0.62%
10月1日

至2018年
12月13日
（基金最后
运作日）
2、国泰鸿益灵活配置混合C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

2018年
10月1日

至2018年 -1.16% 0.27% -2.26% 0.89% 1.10% -0.62%
12月13日
（基金最后
运作日）
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2016年11月25日至2018年12月13日)

1．国泰鸿益灵活配置混合A：

注：（1）本基金的合同生效日为2016年11月25日。

（2）在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。


（3）本报告期间为2018年10月1日至2018年12月13日（基金最后运作日）。
2．国泰鸿益灵活配置混合C：

注：（1）本基金的合同生效日为2016年11月25日。

（2）在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

（3）本报告期间为2018年10月1日至2018年12月13日（基金最后运作日）。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

证券从业

姓名 职务 限 说明

年限

任职日期 离任日期

硕士。曾任职上海鑫地投资管理
有限公司、天治基金管理有限公
本基金 司等。2010年7月加入国泰基金
樊利安 的基金 2016-11-25 2018-12-13 12年 管理有限公司，历任研究员、基
经理 金经理助理。2014年10月起任
国泰民益灵活配置混合型证券投
资基金（LOF）（原国泰淘新灵

活配置混合型证券投资基金）和
国泰浓益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2015年1月
至2018年8月任国泰结构转型灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2015年3月起兼任国泰
国策驱动灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2015年5月
起兼任国泰兴益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，

2015年6月至2018年2月任国
泰生益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2015年6月起
兼任国泰睿吉灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2015年
6月至2017年1月任国泰金泰平
衡混合型证券投资基金（由金泰
证券投资基金转型而来）的基金
经理，2016年5月至2017年

11月任国泰融丰定增灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2016年8月至2018年8月任国
泰添益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2016年10月
至2018年4月任国泰福益灵活配
置混合型证券投资基金的基金经
理，2016年11月至2018年

12月任国泰鸿益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，

2016年12月至2018年9月任国
泰丰益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2016年12月
至2018年8月任国泰信益灵活配
置混合型证券投资基金的基金经
理，2016年12月起兼任国泰普
益灵活配置混合型证券投资基金、
国泰安益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2016年

12月至2018年6月任国泰景益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2016年12月至

2018年3月任国泰鑫益灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，
2016年12月至2018年5月任国

泰泽益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2017年3月至
2018年5月任国泰嘉益灵活配置
混合型证券投资基金、国泰众益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2017年3月至

2018年9月任国泰融信定增灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2017年7月至2018年

11月任国泰融安多策略灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，
2017年7月至2018年9月任国
泰稳益定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，

2017年8月至2018年9月任国
泰宁益定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，

2017年11月起兼任国泰融丰外
延增长灵活配置混合型证券投资
基金（LOF）（由国泰融丰定增
灵活配置混合型证券投资基金转
换而来）的基金经理，2018年

1月至2018年5月任国泰瑞益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2018年1月至2018年
8月任国泰恒益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，

2018年9月起兼任国泰融信灵活
配置混合型证券投资基金

（LOF）（由国泰融信定增灵活
配置混合型证券投资基金转换而
来）的基金经理。2015年5月至
2016年1月任研究部副总监，

2016年1月至2018年7月任研
究部副总监（主持工作），

2018年7月起任研究部总监。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度，市场经历了较大幅度调整，同时风格变化较大。最终上证指数下跌
11.61%，深证成指下跌13.82%，创业板指下跌11.39%，农业、公用事业板块相对优势明显。从行业来看，农业板块有相对优势且正收益，其他板块均有不同程度的回调，部分股票跌幅较大。
四季度宏观经济预期相比三季度进一步下滑，受制于中美贸易战、宏观经济预期、美国加息等影响，市场整体回调明显；避险情绪下，估值较低、与宏观经济相关性不大的板块相对优势明显。

本基金四季度以绝对收益策略为主，年初保持了一定仓位参与新股申购，全年净值相对稳定。目前本基金已经进入清盘程序。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

国泰鸿益A类自2018年10月1日至2018年12月13日（基金最后运作日）的净值增长率
为-1.17%，同期业绩比较基准收益率为-2.26%。

国泰鸿益C类自2018年10月1日至2018年12月13日（基金最后运作日）的净值增长率为-1.16%，同期业绩比较基准收益率为-2.26%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从2018年四季度宏观经济数据来看，整体较为稳定，但是市场预期持续下行。

2018年以来，中美贸易战等外部环境发生了较大变化，对国内宏观经济产生明显影响。我们认为2019年宏观经济增速或将持续回落：国内地产投资增速相比2018年预计有小幅下行；消费稳中有降；中美贸易战已经进入中长期日程。另一方面，从资金层面看，MSCI调高A股纳入因子权重、富时罗素也宣布将纳入A股，海外长线资金逐步入市。

展望2019年一季度，我们认为：在上述背景下，逆周期或者与宏观经济相关性不大、经营稳健、盈利持续、估值低且具有较高股息回报的个股是重要的配置资产；适当配置符合未来发展方向、性价比有优势的成长股。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截至本报告期末，本基金已超过连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金

- -
融资产

6 银行存款和结算备付金合计 1,190,069.19 74.44
7 其他各项资产 408,600.78 25.56
8 合计 1,598,669.97 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 296,370.19

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 112,230.59

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 408,600.78

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6开放式基金份额变动

单位：份

国泰鸿益灵活配置混合 国泰鸿益灵活配置混合
项目

A C
本报告期期初基金份额总额 208,059,185.97 222,734.20
报告期基金总申购份额 1,032,224.31 2,828.23
减：报告期基金总赎回份额 207,801,498.62 194,578.72
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,289,911.66 30,983.71
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

1 2018年12月 214,82 1,031, - 1,246,414.9 94.36%

机构 10日至2018年 9.06 585.84 0

12月13日

2018年10月 69,353

2 1日至2018年 ,204.1 - 69,353,2 - -

12月9日 7 04.17

2018年10月 138,40

3 1日至2018年 2,235. - 138,402, - -

10月23日 85 235.85

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会，大会投票表决起止时间为自2018年11月12日起至2018年12月12日17：00止。本次大会审议了《关于终止国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，本次会议议案于2018年12月13日表决通过，自该日起本次持有人大会决议生效。决议内容如下：“根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》有关规定，同意终止国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同。为实施终止本基金基金合同的方案，同意授权基金管理人办理本次终止基金合同的有关具体事宜，包括但不限于根据市场情况确定清算程序及基金合同终止的具体时间，并根据《关于终止国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的说明》的相关内容对本基金实施清算并终止基金合同”。本次基金份额持有人大会决议生效日即2018年
12月13日为本基金最后运作日，自基金份额持有人大会决议生效公告之日即2018年12月
14日起，本基金将进入基金财产清算程序，进入基金财产清算程序后，本基金不再办理赎回、转换转出等业务，不再收取基金管理费、托管费、销售服务费。具体可查阅本基金管理人于
2018年12月14日披露的《国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。基金财产清算结果将在报中国证监会备案后公告，并将遵照法律法规、《基金合同》等规定及时进行分配，敬请投资者留意。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、关于准予国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复


2、国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
9.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。
9.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司
二〇一九年一月十九日
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